上市公司關聯(lián)交易下財務造假研究

摘 要：上市公司的造假行為一直受到廣大學者和投資者的關注，而關聯(lián)方交易造假伴隨著企業(yè)集團的興起逐漸成為上市公司財務造假的重要手段之一。上市公司的關聯(lián)交易造假手段也日趨復雜和多樣，而且關聯(lián)交易行為又常常隱藏在隱蔽的關聯(lián)方利益輸送鏈條之中，導致監(jiān)管難度進一步加大，而投資者識別關聯(lián)方交易下的財務造假也更加困難。

本文探析我國上市公司關聯(lián)交易財務造假的行為，對其進行有效甄別，據(jù)此提出抑制關聯(lián)交易的有效措施。從而在此基礎上進一步分析如何甄別關聯(lián)交易下的財務造假，提高上市公司的財務數(shù)據(jù)質量，加強監(jiān)管力度，促進證券市場的公平交易。

關鍵詞：上市公司;關聯(lián)交易;財務造假

隨著集團公司數(shù)量的增加，資本市場的股權爭奪愈加激烈，上市公司為了更快地提升經營業(yè)績，在企業(yè)的經濟業(yè)務中，關聯(lián)交易出現(xiàn)的愈加頻繁，并且關聯(lián)方之間的關系復雜。上市公司的財務報告要求對關聯(lián)方交易做出具體的披露，不得隱藏交易事實，而現(xiàn)實中，上市公司往往利用關聯(lián)交易間的勾稽關系進行財務造假，而且造假的金額也相當大，關聯(lián)交易下的財務造假給企業(yè)帶來了很大的隱患。本文研究我國關聯(lián)交易下的財務造假現(xiàn)象，提出了上市公司關聯(lián)交易披露的重要性，并且關聯(lián)交易雙方應運用公允價格來確定收入費用，保證數(shù)據(jù)的真實完整，做好自身的規(guī)范和約束，促進資本市場的穩(wěn)定，進一步規(guī)范證券市場的秩序。

一、關聯(lián)交易造假相關理論

關聯(lián)交易在企業(yè)經營過程中占著十分重要的地位，交易金額重大，因此，關聯(lián)交易下的造假給企業(yè)帶來的隱患也相當大。

（一）關聯(lián)交易的相關界定

關聯(lián)交易，就是指具有關聯(lián)方關系的二者進行的交易活動。根據(jù)會計準則對其的規(guī)定，關聯(lián)交易是關聯(lián)的二者用非公允價格互相轉移資產、勞務或債務，判斷關聯(lián)方之間交易價格是否公允是對關聯(lián)交易進行公允辨識的重要手段之一。根據(jù)我國《企業(yè)會計準則第36號——關聯(lián)方披露》的相關規(guī)定，關聯(lián)方雙方之間無論有沒有收付相關款項，只要涉及發(fā)生資源或義務轉移的行為都要被界定為關聯(lián)方交易，應遵循實質大于形式的原則。

一切企業(yè)的交易應該按照市場經濟原則來進行，而關聯(lián)交易中的雙方有著復雜的關聯(lián)關系，存在著深刻的利益牽連，使得關聯(lián)交易不能在完全公開競爭的條件下進行，正是因為關聯(lián)交易的這種特性，使得關聯(lián)交易存在著兩面性。從好的方面講，因為關聯(lián)交易雙方存在著關聯(lián)關系，可以大大降低在商業(yè)談判等活動中的交易成本，縮短交易時間，在市場競爭中占取先機，并可運用行政的力量保證商業(yè)合同的優(yōu)先執(zhí)行，從而提高交易效率。而不利方面，在非競爭的交易條件，由于關聯(lián)交易方利用行政力量在交易的價格、方式等方面推動交易不公平的局面，損害了股東或部分股東的合法權益。

（二）關聯(lián)交易造假手段

企業(yè)主要通過以下四種手段進行關聯(lián)交易財務造假。

一是非公允的關聯(lián)交易，關聯(lián)企業(yè)之間經常存在某些關聯(lián)關系，而上市公司往往在交易的過程中，利用這種關系通過內部協(xié)商來確定交易的方式和價格，從而操控利潤。在會計準則中，對于關聯(lián)交易的定價方法，上市公司并沒有強制披露的規(guī)定，因而上市公司更容易操縱關聯(lián)交易的價格進而控制收益。因此，識別關聯(lián)方交易最重要的因素是看交易價格是否具有公允性。

二是將成本轉換為費用來操控利潤，公司通常會利用改變相關聯(lián)的成本費用的分攤方式來虛增利潤，從而達成特定的業(yè)績目標。上市公司為了隱藏本期的成本費用，利用關聯(lián)關系將本年度的費用轉而賣給企業(yè)內部分公司，從而虛增當期收入。

三是關聯(lián)方交換資產來操控收益，上市公司把關聯(lián)方間的資產互相交換進行財務造假，并且將關聯(lián)方間的價格也互換進行造假，用這些方式增加出來的利潤既沒有給公司帶來真正的現(xiàn)金流入，而且讓公司回收不良資產的風險增加，實際上不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

四是隱瞞內部關聯(lián)交易，一方面上市公司掩藏關聯(lián)交易中的部分事實，例如有關聯(lián)的雙方及其交易的金額等，故意隱瞞重大交易事項中的重要信息，延遲披露已發(fā)生的關聯(lián)交易，未披露一些重大關聯(lián)交易的事項;另一方面企業(yè)沒有及時披露與關聯(lián)交易相關的重大訴訟案件，上市公司如果不披露該事項，在上市公司訴訟失敗的情況下，投資人很容易面臨遭受重大損失的風險。

（三）關聯(lián)交易造假動因

關聯(lián)交易的存在雖然是有利有弊的，但它作為一種交易方式在上市公司發(fā)揮著重要的作用。關聯(lián)交易可以給企業(yè)帶來收益，但它本身在形式上虛構的公平會損害公司的合法權益。上市公司發(fā)生關聯(lián)方交易造假的主要動因有外部和內部兩個方面。在外部制度動因上，外部市場的激烈競爭和市場飽和狀況這兩個因素產生了很大影響。當上市公司的財務不穩(wěn)定，盈利能力比較低，或者管理層為達到上市目的而提高業(yè)績指標時，公司會出于粉飾財務報表的目的，利用關聯(lián)交易來調整利潤，采用虛假銷售方式提高收益。

在內部需求動因上，上市公司把收益不斷調整，并利用關聯(lián)交易之間的勾稽關系，從而用這種手段減輕稅收的負擔，讓那些有稅收折扣的公司享有更多的利潤，從而更多的減少應交稅費;另外，在上市公司好多年不斷虧損，并且更有甚者面臨強制退市時，往往會在關聯(lián)交易中粉飾財務報表，這樣一來上市公司就可以更快的實現(xiàn)自己的融資需求，達到上市條件嚴格的財務要求，從而更好的融資。

二、財務造假的案例警示

上市公司關聯(lián)交易造假的行為不利于企業(yè)的健康發(fā)展，而且給投資者造成了巨大的損失，更不利于證券市場的長遠發(fā)展。因此，作為獨立的第三方，在防范和控制關聯(lián)交易造假的風險方面，會計師事務所應當充分發(fā)揮監(jiān)督和制約的作用，秉承自身的職業(yè)道德，做到合理合法公正公開，從而減少.上市公司財務造假的隱匿行為，也更加完善了投資人的信息獲取，在一定程度.上減少投資者的信息不對稱情況，為證券市場的公平交易做出更加合理的保障。同時，關聯(lián)交易其他利益相關者也應該主動的采取相應的措施，如上市公司本身、投資方、監(jiān)督機構等，各方做好防范和化解關聯(lián)交易造假的對策。

三、防范關聯(lián)交易造假的對策

（一）提高企業(yè)關聯(lián)交易的信息披露質量

在眾多披露方式中，相較于文字表述的形式，表格和圖表可以更加直觀準確 地提高披露的信息質量。但是文字表述是很多上市公司對外披露關聯(lián)交易信息時 采用的方式，而文字表述的方式往往會隱藏一些有關交易，給公司帶來不利的影 響。因此，上市公司應當豐富對關聯(lián)交易的披露形式，多加利用表格和圖表的形 式，更加詳細的描述出關聯(lián)交易的信息。這樣一來，投資者就可以方便且直觀地 查閱一些重要信息，減少了財務報表隱藏關聯(lián)交易事項的概率。同時，對于關聯(lián) 交易的類型，企業(yè)應該詳細地加以區(qū)分。另外，對于關聯(lián)交易的披露要求，監(jiān)管 部門應該設立更加嚴格的披露說明，要求上市公司不僅在附注中對關聯(lián)交易進行 說明，而且要在財務報表中單獨對關聯(lián)交易進行列示，便于投資者和監(jiān)管者獲得 關聯(lián)交易的信息，在信息的公開性和透明度方面也有很大程度的保障。

（二）建立公允的定價標準

關聯(lián)交易在形式上虛構的公平一定程度上損害了公司的合法權益，而且交易 是否公平的關鍵就在于交易價格是否公允。當前我國在關聯(lián)方制定的價格方面并 沒有確切的規(guī)定，上市公司往往會利用這一缺漏虛計交易的價格，繼而遮蓋關聯(lián) 方交易的事實，公允的定價政策很難如實的披露出來，所以交易的性質是否為公 允也就沒有那么容易判斷出來。而且還有一個弊端就是，很多上市公司的財務報表不對外披露關聯(lián)方及交易信息。因此，很必要的一點是，準則應當明確地說明 界定關聯(lián)交易是否公允的方法，同時在界定關聯(lián)交易的公允性方面，給審計人員 提供很有價值的參考，建立公允的定價標準在很大意義上方便了企業(yè)之間關聯(lián)交 易的順利進行，而且可以將價格等必要信息透明化，造假現(xiàn)象也就可以大大減少。

（三）完善上市公司的制度建設

進一步完善公司的治理組織模式，逐步引導第一大股東適當減少手中持股比例，優(yōu)化上市公司股權結構，解決“一股獨大”難題 。一是加強關聯(lián)交易決策的參與度。在關聯(lián)交易的相關決策中，不僅要體現(xiàn)董事會的意見，而且其他小股東的建議也不可忽視，不能使股東的意見凌駕于公司內部控制程序之上，從而損害公司本身，小股東以及公司內部員工的利益，要結合眾多股東的意見從而做出合理的關聯(lián)交易決策。另外，社會輿論的監(jiān)督力量對關聯(lián)交易也起著不可估量的作用，注重傾聽社會各界的呼聲從而更加有效地防范不公平的關聯(lián)交易。二要完善上市公司的內部控制制度。做好內部控制制度的建立和完善，是從根本上減少上市公司進行財務造假的途徑之一。同時，企業(yè)的內部審計作為監(jiān)督內部事項的重要環(huán)節(jié)之一，可以讓內部控制更有效的運行，也可以在一定程度上彌補內部控制的缺陷，完善制度建設，抓好審計的關鍵步驟，讓財務造假無處遁形，從而防止造假行為的發(fā)生。

（四）加大監(jiān)管處罰的力度

監(jiān)管部門應該充分發(fā)揮監(jiān)督和管理義務，因此，中國證監(jiān)會和兩大證券交易所應該發(fā)揮各自的本職作用對上市公司的關聯(lián)交易進行嚴格的監(jiān)管。它們的任務主要如下：一是審查關聯(lián)方交易的價格是否合理，二是審查信息公告的披露是否完整，三是審查重大事項是否經過批準。另外，監(jiān)管部門必須明確表明，存在以下行為的應予以相應的處罰：上市公司故意違規(guī)披露關聯(lián)交易事項、公司故意隱瞞關聯(lián)交易事項、公司給投資者帶來了嚴重的利益損失;公司人員和造假機構參與公司的造假行為;負責審計的會計師事務所存在包庇行為，通過相應的處罰措施充分發(fā)揮監(jiān)管機構對關聯(lián)交易財務造假的震懾作用。

結束語：

關聯(lián)交易在企業(yè)經營中占據(jù)一定比重，當上市公司面臨行業(yè)壓力、監(jiān)管漏洞時，往往會利用關聯(lián)交易虛增利潤。關聯(lián)交易財務造假給企業(yè)帶來巨大的隱患，使關聯(lián)交易披露的信息失去了真實性。本文提出上市公司應該完善披露制度，提高關聯(lián)交易披露的管理，對關聯(lián)交易雙方的價格進行公允性的制定，加強內控制度的建設，同時，監(jiān)管部門應該加大對違規(guī)交易的處罰力度，從而規(guī)范上市公司關聯(lián)交易的行為。研究我國關聯(lián)交易下的財務造假現(xiàn)象，有利于增強對關聯(lián)交易下財務造假的甄別能力，有利于提高上市公司的財務數(shù)據(jù)質量，促進我國資本市場的繁榮，從而一定程度上保證上市公司的披露質量，進一步規(guī)范我國證券市場秩序。

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作者簡介：陳旭彤（1996-），女，漢族，黑龍江黑河人，在讀碩士。研究方向：投融資與風險管理。