跨國(guó)企業(yè)的跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理模式研究

呂蘭蘭

摘要 跨國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中占據(jù)重要地位，已成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心。本文以跨國(guó)企業(yè)的資金管理為核心，首先對(duì)跨國(guó)企業(yè)加強(qiáng)跨境境外資金管理的意義進(jìn)行闡述，從跨國(guó)企業(yè)的結(jié)構(gòu)、外匯監(jiān)管的影響、監(jiān)管部門(mén)之間的溝通三個(gè)方面出發(fā)，對(duì)跨國(guó)企業(yè)境外資金管理的主要問(wèn)題進(jìn)行分析，并以此為依據(jù)，提出跨國(guó)企業(yè)跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理的優(yōu)化建議。

關(guān)鍵詞 跨國(guó)企業(yè);跨境資金;集中運(yùn)營(yíng);管理模式

一、引言

跨國(guó)企業(yè)的快速發(fā)展，促進(jìn)了我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。隨著我國(guó)跨國(guó)企業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也逐漸與國(guó)際接軌。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，為了方便國(guó)家的外匯管理，相關(guān)部門(mén)發(fā)布了境外資金管理經(jīng)營(yíng)機(jī)制，真正實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)籌運(yùn)作、有效管理的目標(biāo)。該機(jī)制對(duì)跨國(guó)企業(yè)境外資金的管理提出了新的要求，跨國(guó)企業(yè)需要高度重視。

二、跨國(guó)企業(yè)加強(qiáng)跨境境外資金管理的意義

在跨國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大的形勢(shì)下，資金應(yīng)用分散問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，怎樣保證資金的高效應(yīng)用，是當(dāng)前跨國(guó)企業(yè)需要重點(diǎn)關(guān)注和處理的問(wèn)題。對(duì)跨國(guó)企業(yè)而言，要加強(qiáng)境外資金管理，提升資金使用效率，需要對(duì)其境外負(fù)債、股東注資情況進(jìn)行分析，對(duì)各現(xiàn)金流的運(yùn)行情況有深入的了解。只有這樣，才能改善管理對(duì)策，減少企業(yè)支出成本。加強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)的資金管理，能夠有效減少企業(yè)日常的流動(dòng)資金數(shù)量，增加投資可用資金，讓企業(yè)獲得更高的效益。加強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)的資金管理，能夠讓企業(yè)內(nèi)部的資金管理工作更加科學(xué)化和專(zhuān)業(yè)化。管理層利用境外資金管理運(yùn)營(yíng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的全局管理，及時(shí)找出存在的問(wèn)題并有效處理，有利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

三、影響跨國(guó)企業(yè)境外資金管理的主要問(wèn)題

（一）跨國(guó)企業(yè)的結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜

在跨國(guó)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，需要解決的首要問(wèn)題就是科學(xué)管理分散在各個(gè)區(qū)域的子公司的資金。跨國(guó)企業(yè)下屬企業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量比較多，并且分布廣泛，企業(yè)組織結(jié)構(gòu)較復(fù)雜，為了讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，給企業(yè)創(chuàng)造較高的收益，必須對(duì)企業(yè)現(xiàn)有的資源進(jìn)行科學(xué)分配，提升企業(yè)資金的使用效率?？鐕?guó)企業(yè)應(yīng)該結(jié)合當(dāng)前運(yùn)營(yíng)發(fā)展的狀況，基于經(jīng)濟(jì)全球化的背景，制定資金管理戰(zhàn)略?？鐕?guó)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)我國(guó)的基本國(guó)情，對(duì)可能給資金流動(dòng)帶來(lái)影響的各個(gè)因素進(jìn)行分析。然而，受到各方面消極因素的影響，跨國(guó)企業(yè)在本國(guó)資金管理的難度不斷加大，無(wú)法取得理想的管理效果。

（二）外匯監(jiān)管?chē)?yán)格，影響跨境資金運(yùn)作

我國(guó)外匯政策對(duì)資本的管理較為嚴(yán)格，容易使資金回籠效率受到影響，這也是當(dāng)前我國(guó)跨國(guó)企業(yè)內(nèi)部調(diào)劑資金面臨的主要問(wèn)題。即便近幾年我國(guó)相關(guān)部門(mén)放松了對(duì)外匯資金的管控，如國(guó)家外匯管理部門(mén)發(fā)布了允許滿(mǎn)足要求的跨國(guó)企業(yè)中的境內(nèi)企業(yè)向境外企業(yè)提供資金支持的相關(guān)政策，但是跨國(guó)企業(yè)境內(nèi)和境外外匯資金的集中管理需求卻無(wú)法滿(mǎn)足。以跨國(guó)企業(yè)構(gòu)建資金池為例，對(duì)大規(guī)模的跨國(guó)企業(yè)而言，集團(tuán)總部在全球范圍內(nèi)做好資金統(tǒng)籌安排工作。由于境外現(xiàn)金池業(yè)務(wù)要求資金在境內(nèi)自由流動(dòng)，而我國(guó)人民幣的自由兌換還未全面實(shí)施，相關(guān)資本運(yùn)作依舊需要在相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管下進(jìn)行，這就對(duì)跨國(guó)企業(yè)跨境資金運(yùn)行業(yè)務(wù)的開(kāi)展造成了一定影響。

（三）監(jiān)管部門(mén)之間缺少溝通，影響工作效率

跨國(guó)企業(yè)跨境交易的監(jiān)管過(guò)程，涉及外匯部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)、海關(guān)部門(mén)等，需要在各個(gè)部門(mén)的配合下實(shí)現(xiàn)。為了對(duì)跨國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行追蹤和管理，需要各個(gè)部門(mén)聯(lián)合采集信息，對(duì)跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行全方位的管理。然而，當(dāng)前存在的問(wèn)題是，各個(gè)監(jiān)管部門(mén)采取自行監(jiān)管的方式，部門(mén)之間交流不深入，導(dǎo)致多個(gè)部分合理監(jiān)管方式無(wú)法順利實(shí)施。部門(mén)之間建立信息共享平臺(tái)的難度比較大，需要綜合思考哪些信息能夠傳遞，哪些信息不能傳遞，怎樣實(shí)現(xiàn)有效交流等問(wèn)題。由于工作比較復(fù)雜，實(shí)施的可能性低，因此最終的工作效率也偏低。

四、跨國(guó)企業(yè)的跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理的優(yōu)化建議

（一）構(gòu)建雙現(xiàn)金池，打開(kāi)雙向資金通道

首先，要建立境內(nèi)本外幣資金池。結(jié)合企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況，把境內(nèi)企業(yè)當(dāng)作核心，同時(shí)分析跨境人民幣資金的需求情況，在境內(nèi)建立資金池，包括境內(nèi)人民幣資金池和境內(nèi)外幣資金池。其中，境內(nèi)人民幣資金池主要應(yīng)用于歸集意愿結(jié)匯后的人民幣資金。因?yàn)榫硟?nèi)外幣資金允許歸集各個(gè)幣種，所以該資金池不但可以應(yīng)用于歸集境外成員企業(yè)運(yùn)營(yíng)的外幣資金，也能應(yīng)用于歸集境內(nèi)成員企業(yè)運(yùn)營(yíng)的外幣資金。

其次，建立雙向資金通道。在完成境內(nèi)外幣資金池的建設(shè)工作后，境外成員歸集資金具有境內(nèi)離岸資金性質(zhì)，因此將其劃轉(zhuǎn)成境內(nèi)資金的應(yīng)用過(guò)程，需要雙向資金通道的配合。

（二）加強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)的境外資金管理，提高運(yùn)作效率

要加強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)境外資金的綜合管理，提升資金的使用效率，可以結(jié)合境外資金的來(lái)源，采取不同的管理模式。

首先，利用外債渠道獲得的資金，其在企業(yè)資本規(guī)模和外債利率上有著較高要求，并且受到監(jiān)管部門(mén)的管理。監(jiān)管部門(mén)在對(duì)該部門(mén)資金進(jìn)行管理時(shí)，需要根據(jù)相關(guān)文件的要求進(jìn)行?？鐕?guó)企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)境外資金的有效管理，應(yīng)適當(dāng)刪減該部分資金。由于外債本金和利息到期以后需要償還給債務(wù)人，同時(shí)需要維持較大數(shù)額的貸款，所以可能增加企業(yè)資本，讓企業(yè)自身的利益受到影響。

其次，利用注資計(jì)劃，在之前的資本基礎(chǔ)上繼續(xù)投放項(xiàng)目中或公司規(guī)模擴(kuò)展中的資金。注資作為現(xiàn)階段比較認(rèn)可的一種形式，需要重點(diǎn)考察盈利和回報(bào)率情況，并且對(duì)跨國(guó)企業(yè)所處的商業(yè)投資環(huán)境、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容進(jìn)行深入分析。注資可以實(shí)現(xiàn)境外資金的流動(dòng)性管理，完善組織框架，更好地利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，提升的企業(yè)自身收益。但是在應(yīng)用該模式時(shí)，應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)防范和控制。

最后，資金池管理。資金池一般包含諸多關(guān)聯(lián)銀行賬戶(hù)，其意義在于實(shí)現(xiàn)管理的流動(dòng)性，能夠把多貸款賬戶(hù)進(jìn)行一體化管理，在簡(jiǎn)化手續(xù)的同時(shí)，也能讓資金管理更加專(zhuān)業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化。該方式的優(yōu)勢(shì)就是用資金池實(shí)現(xiàn)資金管理，有利于提升資金的流動(dòng)性，提升資金的運(yùn)用效率。在資金池的作用下，跨國(guó)企業(yè)可以對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的情況有所了解，明確管理方向，最大限度地減少企業(yè)的資金支出，保證企業(yè)的自身利益。

（三）建立跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理模式

因?yàn)閰⑴c跨國(guó)企業(yè)資金集中運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)的企業(yè)，并非只有股權(quán)關(guān)系的跨國(guó)企業(yè)，同時(shí)也包含境外交易對(duì)手。所以，跨國(guó)企業(yè)在資金管理的過(guò)程中，應(yīng)該采取具有獨(dú)立決策權(quán)的跨國(guó)企業(yè)聯(lián)盟管理方式，充分展現(xiàn)出跨國(guó)企業(yè)資金集中運(yùn)營(yíng)的管理過(guò)程。讓參與管理活動(dòng)的企業(yè)不會(huì)受到股權(quán)架構(gòu)等因素的干擾，把資金以離岸賬戶(hù)的方式歸集到境內(nèi)集中運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)中，真正達(dá)到跨國(guó)企業(yè)聯(lián)盟資金集中運(yùn)營(yíng)的管理目標(biāo)。

五、結(jié)語(yǔ)

因?yàn)榭鐕?guó)企業(yè)業(yè)務(wù)范圍廣，成員企業(yè)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，所以在資金的跨境流動(dòng)方面，不但要嚴(yán)格遵守相關(guān)部門(mén)提出的資金流動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，還要在此基礎(chǔ)上盡量提升資金流動(dòng)的效率，讓跨國(guó)企業(yè)日常的流動(dòng)資金保持合理狀態(tài)，滿(mǎn)足跨國(guó)企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)發(fā)展的需求，給跨國(guó)企業(yè)的投資節(jié)省更多資金，提升跨國(guó)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益?？鐕?guó)企業(yè)在境外資金運(yùn)營(yíng)管理的過(guò)程中，應(yīng)該加大境外資金的管理力度，結(jié)合外匯資金的流動(dòng)形式和存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，構(gòu)建完善的資金管理體系?？梢詤⒖计渌鐕?guó)企業(yè)的成功案例，采取集中管理、建設(shè)資金池等方式對(duì)境外資金進(jìn)行管理，在提升跨國(guó)企業(yè)資金管理水平的同時(shí)，給企業(yè)創(chuàng)造較高的效益，推動(dòng)企業(yè)的健康發(fā)展。

（作者單位為賽聞<天津>工業(yè)有限公司）

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