應(yīng)收賬款質(zhì)押融資問(wèn)題研究

李海艇

摘 要：新冠肺炎疫情爆發(fā)以來(lái)，全國(guó)大部分行業(yè)經(jīng)營(yíng)都受到?jīng)_擊，特別是中小型企業(yè)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，企業(yè)生存面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。為此，國(guó)家和各級(jí)地方政府陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)優(yōu)惠政策和具體舉措，確保企業(yè)金融需求得到第一時(shí)間響應(yīng)和落實(shí)，切實(shí)保障企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，支持中小型企業(yè)共渡難關(guān)。為盤(pán)活企業(yè)應(yīng)收賬款，拓寬融資渠道，選取山東省內(nèi)108家企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款融資情況現(xiàn)狀調(diào)研，分析查找中小型企業(yè)在應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方面存在的問(wèn)題，并針對(duì)存在問(wèn)題剖根溯源，從融資政策及工作流程、內(nèi)部控制及資源整合和外部融資環(huán)境三個(gè)方面提出對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款;融資方式;質(zhì)押融資

1 應(yīng)收賬款融資現(xiàn)狀分析

經(jīng)過(guò)實(shí)地調(diào)查和發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷了解到，目前企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資現(xiàn)狀如下：

1.1 “隱蔽型”應(yīng)收賬款質(zhì)押融資高效快捷

“隱蔽型”應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是指貸款申請(qǐng)人向銀行質(zhì)押自身持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，銀行不需要告知并確認(rèn)企業(yè)下游債務(wù)人的發(fā)放貸款行為，此種質(zhì)押方式的優(yōu)勢(shì)為操作簡(jiǎn)便、高效快捷，減少企業(yè)獲取資金的時(shí)間一部分急需資金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景良好的企業(yè)比較偏好選擇此種融資方式。

選取山東省內(nèi)108家企業(yè)進(jìn)行調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，其中15家企業(yè)已經(jīng)選擇“隱蔽型”應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式，其中16家企業(yè)表示擬選擇此種融資方式。

此種質(zhì)押方式的劣勢(shì)為銀行需要進(jìn)行更為詳盡的貸款前期檢查工作，信用風(fēng)險(xiǎn)較高，信貸合同缺乏對(duì)應(yīng)收賬款債務(wù)方的約束力，提高了企業(yè)的整體融資成本。所以，企業(yè)若選擇此種融資方式，要充分考慮資金的機(jī)會(huì)成本。

1.2 “債權(quán)確認(rèn)型”應(yīng)收賬款質(zhì)押融資成本較低

“債權(quán)確認(rèn)型”應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是指銀行將企業(yè)擁有的高質(zhì)量資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押，銀行通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)等方式向應(yīng)收賬款債務(wù)人進(jìn)行核實(shí)，確認(rèn)無(wú)誤后銀行將貸款發(fā)放給企業(yè)。此種質(zhì)押方式的優(yōu)勢(shì)為：應(yīng)收賬款債務(wù)人的支付能力和合同履約能力保障企業(yè)償還銀行貸款，銀行貸款調(diào)研工作成本較低，風(fēng)險(xiǎn)可控，銀行融資成本較低。所以一部分中型以上的企業(yè)，選擇多年合作、信用良好的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押融資。

此種質(zhì)押方式的劣勢(shì)為企業(yè)商品勞務(wù)的購(gòu)買(mǎi)方意愿影響還貸能力，企業(yè)辦理貸款流程較多、審批時(shí)間較長(zhǎng)。

選取山東省內(nèi)108家企業(yè)進(jìn)行調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，其中18家企業(yè)已經(jīng)選擇“債權(quán)確認(rèn)型”應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式。

1.3 大部分企業(yè)偏好“保理型”應(yīng)收賬款融資

“保理型”應(yīng)收賬款融資是指貸款申請(qǐng)人將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)移給金融機(jī)構(gòu)以獲取相應(yīng)額度的貸款資金，貸款申請(qǐng)人不再擁有原債權(quán)，金融機(jī)構(gòu)與應(yīng)收賬款債務(wù)人形成新的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。此種融資方式的優(yōu)勢(shì)為貸款申請(qǐng)人不用償還金融機(jī)構(gòu)貸款本金，快速獲得短缺資金，債務(wù)由專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)清欠。

選取山東省內(nèi)108家企業(yè)進(jìn)行調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，其中22家企業(yè)已經(jīng)選擇“保理型”應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式，其余的37家企業(yè)表示對(duì)應(yīng)收賬款融資質(zhì)押方式不熟悉，不能確定選擇哪種具體融資方式。

2 企業(yè)普遍選擇的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的主要業(yè)務(wù)類(lèi)型

2.1 單項(xiàng)或多項(xiàng)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)

貸款申請(qǐng)人將已簽合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)應(yīng)收賬款金額、期限等內(nèi)容確定質(zhì)押比率，辦理轉(zhuǎn)讓類(lèi)或質(zhì)押類(lèi)融資業(yè)務(wù)，并向貸款申請(qǐng)人發(fā)放貸款，貸款種類(lèi)包含貿(mào)易融資貸款和流動(dòng)性貸款等。此類(lèi)應(yīng)收賬款融資方式使用較多，能夠打通公司融資上下游客戶(hù)之間的關(guān)系，加快資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度，提高公司應(yīng)收賬款沉淀資產(chǎn)的使用效率，減少銷(xiāo)售活動(dòng)產(chǎn)生的賒欠問(wèn)題。

2.2 “應(yīng)收賬款池”質(zhì)押融資業(yè)務(wù)

“應(yīng)收賬款池”質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貸款申請(qǐng)人相關(guān)的買(mǎi)方較多、業(yè)務(wù)交易較頻繁（合作關(guān)系維持兩年以上或者形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系）、年銷(xiāo)售收入達(dá)到一定數(shù)額、賬期較短的下游企業(yè)，將日常分散的應(yīng)收賬款進(jìn)行整合，形成相對(duì)穩(wěn)定的“應(yīng)收賬款池”，金融機(jī)構(gòu)與貸款申請(qǐng)人簽訂質(zhì)押融資合同，按照應(yīng)收賬款池余額的一定比率發(fā)放貸款。金融機(jī)構(gòu)在信貸期間對(duì)借款方的應(yīng)收賬款變化情況進(jìn)行持續(xù)性地動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)及管控，將企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中新形成的應(yīng)收賬款登記臺(tái)賬，按照業(yè)務(wù)類(lèi)型、發(fā)生金額等內(nèi)容進(jìn)行核查確認(rèn)，將符合要求的應(yīng)收賬款納入應(yīng)收賬款池中質(zhì)押登記。此外，貸款申請(qǐng)人開(kāi)設(shè)專(zhuān)用銀行賬戶(hù)存放計(jì)劃償還貸款的本金和利息，建立貸款資金流通渠道，確保資金按時(shí)歸還。金融機(jī)構(gòu)允許貸款申請(qǐng)人在追加新的應(yīng)收賬款質(zhì)押后，取回專(zhuān)用賬戶(hù)中的資金進(jìn)行流通。

2.3 收費(fèi)權(quán)類(lèi)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)

依據(jù)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》相關(guān)條款，公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)可以辦理出質(zhì)。《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》規(guī)定，出質(zhì)權(quán)包括公路、電網(wǎng)等收費(fèi)權(quán)。如果借款人單方面未履行合同，則金融機(jī)構(gòu)有權(quán)轉(zhuǎn)讓被質(zhì)押的收費(fèi)權(quán)或者取得收費(fèi)現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)權(quán)利。在實(shí)際操作過(guò)程中，辦理收費(fèi)權(quán)類(lèi)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時(shí)，該權(quán)利應(yīng)當(dāng)滿足以下條件：第一，收費(fèi)權(quán)的金額能夠進(jìn)行可靠的計(jì)量;第二，收費(fèi)權(quán)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的債權(quán)保障，確保資金流可持續(xù)性流入企業(yè);第三，擁有專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理或者具備規(guī)范化的權(quán)利憑據(jù)。

3 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資存在的問(wèn)題及成因分析

3.1 法律方面

首先，應(yīng)收賬款的形成存在違法風(fēng)險(xiǎn)。支付應(yīng)收賬款的資金來(lái)源路徑不合法;質(zhì)押合同雙方存在一方在被脅迫情況下簽訂合同或者合同內(nèi)容因損害公眾利益導(dǎo)致合同或部分合同條款無(wú)效、撤銷(xiāo)。因此，我國(guó)法律只認(rèn)可合法方式形成的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，禁止出現(xiàn)違反法律法規(guī)的應(yīng)收賬款質(zhì)押行為。其次，應(yīng)收賬款權(quán)屬關(guān)系存在法律風(fēng)險(xiǎn)。若應(yīng)收賬款歸屬權(quán)限不清晰，金融機(jī)構(gòu)對(duì)質(zhì)押的應(yīng)收賬款是否享有所有權(quán)產(chǎn)生不確定性因素，當(dāng)下游企業(yè)利用漏洞拒絕支付欠款，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)喪失應(yīng)收賬款債權(quán)。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)質(zhì)押的應(yīng)收賬款進(jìn)行確保，在辦理權(quán)利質(zhì)押手續(xù)時(shí)防止應(yīng)收賬款債務(wù)人利用抗辯權(quán)、抵銷(xiāo)權(quán)推脫自身責(zé)任，拒絕履行債務(wù)人義務(wù)。

3.2 企業(yè)信用管理方面

企業(yè)沒(méi)有建立應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，未采取相應(yīng)措施建立健全信用管理體系。不注重對(duì)合作伙伴的信用情況進(jìn)行詳細(xì)調(diào)研，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中形成的應(yīng)收賬款金額是否真實(shí)沒(méi)有準(zhǔn)確的評(píng)估依據(jù)，導(dǎo)致無(wú)法精準(zhǔn)預(yù)判應(yīng)收賬款存在的風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中沒(méi)有信用評(píng)級(jí)意識(shí)，降低了企業(yè)整體信用評(píng)價(jià)等級(jí)。由于企業(yè)運(yùn)營(yíng)中存在不同程度的信用問(wèn)題，致使應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)不能取得較高的信用額度。

3.3 金融機(jī)構(gòu)方面

目前，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)根據(jù)已經(jīng)掌握的有關(guān)資料，尚未形成合理的評(píng)估機(jī)制對(duì)信貸企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。在實(shí)際工作中，我國(guó)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的應(yīng)收賬款評(píng)估機(jī)構(gòu)，只能使用其他方法進(jìn)行審核評(píng)估。金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)應(yīng)收賬款的可變現(xiàn)價(jià)值時(shí)，審核人員主要根據(jù)過(guò)去的工作經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行主觀上的評(píng)判，沒(méi)有統(tǒng)一的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，容易造成應(yīng)收賬款價(jià)值判定標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)偏差。此外，貸后檢查管理工作不理想，多數(shù)業(yè)務(wù)經(jīng)理仍采用傳統(tǒng)方式辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押融資貸后手續(xù)，沒(méi)有形成自有的思路模式。金融機(jī)構(gòu)不能按照相關(guān)要求監(jiān)督公司各項(xiàng)環(huán)節(jié)的辦理流程，從而產(chǎn)生部分紕漏。因此，要提高業(yè)務(wù)審批環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能僅限于核查應(yīng)收賬款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果等質(zhì)押融資業(yè)務(wù)相關(guān)內(nèi)容，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)貸后檢查。

4 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資問(wèn)題的建議及對(duì)策

4.1 融資政策及工作流程方面

第一，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款融資政策法規(guī)的分析研究;第二，梳理融資貸款業(yè)務(wù)工作流程，健全相應(yīng)規(guī)章制度;第三，放寬應(yīng)收賬款債務(wù)人的審核條件;第四，及時(shí)確認(rèn)應(yīng)收賬款債權(quán)歸屬;第五，擴(kuò)大應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)類(lèi)型及準(zhǔn)入范圍。

4.2 內(nèi)部控制及資源整合方面

中小型企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款融資政策的運(yùn)用，健全優(yōu)化應(yīng)收賬款融資的制度建設(shè)。首先，分析評(píng)估企業(yè)應(yīng)收賬款金額、賬齡等詳細(xì)內(nèi)容;其次，完成應(yīng)收賬款融資的企業(yè)認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，嚴(yán)格按照資金申請(qǐng)用途使用，及時(shí)償還信貸本金及利息，防止出現(xiàn)違約現(xiàn)象;再次，加強(qiáng)同行業(yè)之間的溝通交流，集中優(yōu)勢(shì)力量利用聯(lián)盟方式拓寬應(yīng)收賬款融資渠道;最后，整合企業(yè)上下游資源優(yōu)勢(shì)，提高融資規(guī)模效應(yīng)。

4.3 外部融資環(huán)境方面

政府機(jī)關(guān)及職能機(jī)構(gòu)應(yīng)創(chuàng)造良好的應(yīng)收賬款融資環(huán)境推進(jìn)融資業(yè)務(wù)開(kāi)展。第一，制定高效便捷的應(yīng)收賬款債權(quán)的核準(zhǔn)流程;第二，鼓勵(lì)設(shè)立專(zhuān)業(yè)性融資擔(dān)保公司，補(bǔ)充并完善融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制;第三，根據(jù)中小型企業(yè)融資業(yè)務(wù)需求，積極溝通協(xié)調(diào)銀行、稅務(wù)、工商、人力資源、質(zhì)量監(jiān)督、環(huán)境保護(hù)、司法機(jī)關(guān)等部門(mén)之間的信息共享，加強(qiáng)政府職能部門(mén)間的資源整合力度，減少金融機(jī)構(gòu)貸前核查流程，提高工作效率;第四，推進(jìn)質(zhì)押融資主辦行制度建設(shè)，創(chuàng)新企業(yè)上下游整體金融服務(wù)工作方式，發(fā)揮主辦金融機(jī)構(gòu)的帶頭作用，確保應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)。

5 結(jié)論

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式拓寬了中小型企業(yè)的融資渠道，開(kāi)辟了金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)方式。隨著應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)相應(yīng)法律法規(guī)的制定、信息公示系統(tǒng)的建成，中小型企業(yè)可以利用質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款方式獲取流動(dòng)資金，降低企業(yè)成本。但是，這種新的融資方式目前仍存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，需要不斷優(yōu)化和完善，助力企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

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