數(shù)字貨幣—從BTC到Libra

張曉芃

摘要：隨著越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)認(rèn)可和提倡，以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的比特幣等虛擬幣種因其去中心化和高安全性逐步走向人們視野。各類數(shù)字貨幣出于不同的目的伴著政策春風(fēng)、借力于科技熱點(diǎn)如雨后春筍一般浮出水面讓人目不暇接;在國(guó)外有著背靠27億海量用戶的Facebook虎視眈眈籌備進(jìn)軍，在國(guó)內(nèi)更是于2019年10月24日下午中共中央政治局就區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)進(jìn)行了第十八次集體學(xué)習(xí)，這次集體學(xué)習(xí)為區(qū)塊鏈技術(shù)在中國(guó)的發(fā)展和創(chuàng)新附上了政策的助力，這一切都在顯示著區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣對(duì)當(dāng)前以及未來(lái)世界的影響力。

關(guān)鍵詞：數(shù)字貨幣 虛擬貨幣 區(qū)塊鏈

一、區(qū)塊鏈與BTC的誕生

（一）誕生背景

2007年一個(gè)在網(wǎng)絡(luò)上署名為中本聰?shù)娜?，由于屢發(fā)的政府信息竊取和濫用以及金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的漏洞認(rèn)為權(quán)威機(jī)構(gòu)信用構(gòu)成的貨幣制度會(huì)帶來(lái)一系統(tǒng)問(wèn)題，并提出了一個(gè)創(chuàng)新乃至革命式的構(gòu)想：創(chuàng)造不依賴信用的貨幣。一語(yǔ)成讖，事隔一年后在2008年爆發(fā)了全球次貸危機(jī)，證明了他的擔(dān)憂，依托大金融機(jī)構(gòu)和國(guó)家信用的貨幣制度是不牢固的，在同年的十一月，中本聰提出了基于密碼學(xué)原理的電子貨幣制度的理論基礎(chǔ)并于2009年一月正式將思考落地。

（二）區(qū)塊鏈理論介紹

要了解BTC就要先了解它的運(yùn)行保障基礎(chǔ)：區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈的官方定義是去中心化的分布式賬本數(shù)據(jù)庫(kù)。

去中心化指的就是沒(méi)有權(quán)威機(jī)構(gòu)管理控制，沒(méi)有中心，換而言之也就是所有的參與者都是中心，每個(gè)參與者都可以連接上其他的單位并對(duì)他們的交易行為產(chǎn)生影響。而在以太坊創(chuàng)始人Vitalic看來(lái)去中心化，一方面是指政治上是去中心化的（政府不可控）另一方面則是在架構(gòu)體系上也是去中心化的（不受基礎(chǔ)設(shè)施母單位的影響）。

而分布式賬本就是一種完全公開透明，所有人都可以復(fù)制記錄的數(shù)據(jù)，在區(qū)塊鏈上的每一次操作，都會(huì)被區(qū)塊鏈上的所有人知曉并記錄。區(qū)塊鏈正是通過(guò)這種全員式的記錄信用來(lái)替代傳統(tǒng)的中心化機(jī)構(gòu)的記賬方式，來(lái)確保交易的可信程度。

區(qū)塊鏈中的所有人都記錄交易，那么促使他們記錄交易的動(dòng)力是什么呢？BTC白皮書中提出了解決方案——挖礦，把若干比交易記錄合并成一個(gè)區(qū)塊，記錄每一個(gè)區(qū)塊交易記錄最“優(yōu)秀”的人，就會(huì)獲得BTC和交易費(fèi)用（買賣價(jià)差）的獎(jiǎng)勵(lì)，這樣一來(lái)因?yàn)橛辛死娴尿?qū)使，所以想記賬的人就越來(lái)越多，記賬間的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越大，這時(shí)再引入工作量證明這一機(jī)制選擇記賬最“優(yōu)秀”的人。而工作量證明就是第一個(gè)解出密碼學(xué)函數(shù)的人。此時(shí)基于區(qū)塊鏈技術(shù)，BTC激勵(lì)的一個(gè)電子貨幣制度就已經(jīng)完備，成為一個(gè)實(shí)際意義上可行的貨幣制度。

（三）BTC的價(jià)格特征

但由于比特幣沒(méi)有實(shí)物價(jià)值基礎(chǔ)和權(quán)威信用做擔(dān)保，市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)難以避免的帶上了投機(jī)色彩，比特幣的價(jià)格更多的受世界主要經(jīng)濟(jì)體的政策導(dǎo)向和區(qū)塊鏈對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的賦能情況所決定且由于比特幣是去中心化的貨幣導(dǎo)致沒(méi)有權(quán)威性的機(jī)構(gòu)在其價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)出來(lái)調(diào)整控制，這也導(dǎo)致了比特幣市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)毫無(wú)預(yù)兆的大幅度漲跌的情況。

2008年11月1日，比特幣正式在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)行，但此時(shí)的比特幣并未被世人接受，故當(dāng)時(shí)比特幣的實(shí)際價(jià)值接近于0;2010年美國(guó)的一名程序員以一萬(wàn)枚比特幣通過(guò)網(wǎng)上訂餐的形式購(gòu)買了兩款披薩餅，兩款披薩餅折合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)30美元，每枚比特幣的價(jià)值只有微乎其微的0.003美元;2011年比特幣與特定國(guó)家法幣（英鎊、巴西幣、波蘭幣等）的兌換平臺(tái)上線比特幣成交價(jià)格達(dá)到31.9美元，相比于2010年交換披薩餅時(shí)價(jià)格上漲了約一萬(wàn)六百倍;2012年由于比特幣交易平臺(tái)出現(xiàn)了技術(shù)漏洞被黑客攻破，比特幣的安全性被眾多投資者所懷疑，導(dǎo)致比特幣價(jià)格巨幅下跌至2美元;2013年下半年，歐洲多數(shù)國(guó)家對(duì)比特幣的監(jiān)管放松，出臺(tái)政策鼓勵(lì)民眾投資比特幣，至此比特幣終于被歐洲大多數(shù)政府所承認(rèn)，比特幣價(jià)格開啟飛漲模式，截止當(dāng)年12月份比特幣價(jià)格突破1147美元，超過(guò)當(dāng)時(shí)國(guó)際黃金交易的價(jià)格，成為真正意義上的“數(shù)字黃金”;此后幾年間由于比特幣的產(chǎn)量固定為2100萬(wàn)左右，導(dǎo)致供給端萎縮，需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期的供給且區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣技術(shù)的相關(guān)概念成為社會(huì)討論和實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)用的熱點(diǎn)，導(dǎo)致比特幣價(jià)格一路猛漲直至2017年達(dá)到最高價(jià)位為19，891美元。

二、Libra的宏圖壯志

（一）Libra的誕生

2019年6月18日，在經(jīng)過(guò)多日的預(yù)熱和發(fā)酵之后，F(xiàn)acebook的子公司Libra Network發(fā)布了其加密數(shù)字貨幣Libra（天秤幣）項(xiàng)目白皮書，這標(biāo)志著全球最大數(shù)字貨幣項(xiàng)目的啟動(dòng)。因?yàn)榈鼐壵位蛘哓毨У挠绊?，現(xiàn)在仍然有數(shù)十億人沒(méi)有享受到傳統(tǒng)的銀行金融服務(wù)，為了開拓這份因?yàn)橛残詶l件而尚未開發(fā)的金融服務(wù)市場(chǎng)，給這些從未接觸過(guò)現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的人民提供便利，F(xiàn)acebook給Libra的確立的官方定位是建立一套簡(jiǎn)單便利的、超越國(guó)界的無(wú)主權(quán)貨幣或者超主權(quán)貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施，讓盡可能多的人享受到優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。

Libra主要運(yùn)用于快捷支付與結(jié)算方面，由于有著Facebook27億海量用戶做潛在投資者背景支持并對(duì)以往數(shù)字貨幣的技術(shù)進(jìn)行發(fā)展創(chuàng)新，聯(lián)合世界巨頭公司為L(zhǎng)ibra賦予信用，致使Libra超越了以往數(shù)字貨幣的職能和技術(shù)，是新一代的數(shù)字貨幣，由此，天秤幣Libra提出了一個(gè)將世界金融真正整合在一起的未來(lái)藍(lán)圖。

（二）Libra的特點(diǎn)

首先，F(xiàn)acebook通過(guò)進(jìn)行儲(chǔ)備多國(guó)法幣和高流動(dòng)性高信用評(píng)級(jí)的證券作為價(jià)值抵押品來(lái)穩(wěn)定Libra，類似于在布雷頓森林體系下與黃金掛鉤的美元，所以Libra又被稱之為“特殊穩(wěn)定幣”。而且Libra脫身于以往的數(shù)字貨幣，也是以區(qū)塊鏈技術(shù)作為支撐發(fā)行的，因而也具有時(shí)間（通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)時(shí)完成交易）與空間（無(wú)視國(guó)家主權(quán)領(lǐng)土的限制）上的便捷功能，最后Facebook規(guī)定了Libra有獨(dú)立的協(xié)會(huì)管理，協(xié)會(huì)由28家世界巨頭企業(yè)申購(gòu)Libra份額構(gòu)成，為L(zhǎng)ibra在前期賦予了一部分的中心化，推出早期由會(huì)員參與區(qū)塊鏈管理，計(jì)劃五年后過(guò)渡為去中心化區(qū)塊鏈。

（三）Libra帶來(lái)的影響

Libra的推出雖然是數(shù)字貨幣應(yīng)用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)重大歷史性突破，但其本身也有著許多不容被忽視的缺陷。一方面Libra利用了區(qū)塊鏈技術(shù)和比特幣發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合上Facebook的用戶資源，讓數(shù)字貨幣成為世界貨幣提供了可行性。另一方面由于Libra是無(wú)視國(guó)家主權(quán)領(lǐng)土的限制的超主權(quán)貨幣，且Libra的目標(biāo)群體是因地緣政治和貧困的影響而沒(méi)有接觸過(guò)金融服務(wù)的人民，這些國(guó)家的國(guó)家信用較弱，這些國(guó)家的貨幣流通面本身就比較窄，可能會(huì)因?yàn)長(zhǎng)ibra帶來(lái)的各種優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)導(dǎo)致這些國(guó)家的部貨幣被完全取代。一旦Libra部分甚至完全的取代了該地區(qū)的法定貨幣，政府將被削弱甚至喪失貨幣主權(quán)，降低政府的公信力和通過(guò)鑄幣稅帶來(lái)的財(cái)政收入，引起一系列的社會(huì)和政治事件，所以并不排除國(guó)家禁入Libra的可能。除去因?yàn)閷?duì)傳統(tǒng)貨幣制度的挑戰(zhàn)而帶來(lái)的缺陷，Libra本身因?yàn)槠涞撞考夹g(shù)-區(qū)塊鏈帶來(lái)的交易信息隱蔽化導(dǎo)致Libra可能成為運(yùn)用非法資金的天堂。

由于Libra的這些缺陷導(dǎo)致了大多數(shù)國(guó)家對(duì)其的消極看法和抵制態(tài)度，甚至被諾貝爾獎(jiǎng)得主斯蒂格利茨（信息經(jīng)濟(jì)學(xué)之父）評(píng)價(jià)為“傻子才信”。并且由于考慮到了Libra這種跨時(shí)空的全球貨幣對(duì)美元可能造成的消極影響，美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)在2019年10月23日要求Facebook的創(chuàng)始人扎克伯格出席Libra項(xiàng)目的聽證會(huì)并對(duì)Libra發(fā)展中存在的一些風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題做出解釋，美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席在聽證會(huì)上提出希望Facebook不要再通過(guò)建立Libra這一超主權(quán)貨幣來(lái)對(duì)現(xiàn)有的世界經(jīng)濟(jì)體系做出沖擊從而創(chuàng)造出新的風(fēng)險(xiǎn)，增大全球金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并表示委員會(huì)將會(huì)在接下來(lái)一段時(shí)間內(nèi)密切關(guān)注Facebook的超主權(quán)貨幣的數(shù)字貨幣計(jì)劃，在此期間要求Facebook必須暫停一切關(guān)于Libra的進(jìn)展項(xiàng)目。

三、BTC和Libra的對(duì)比

第一，F(xiàn)acebook通過(guò)進(jìn)行儲(chǔ)備多國(guó)法幣和高流動(dòng)性高信用評(píng)級(jí)的證券作為價(jià)值抵押品來(lái)穩(wěn)定Libra;而比特幣的價(jià)格更多的是根據(jù)市場(chǎng)供需和世界上主要經(jīng)濟(jì)體的政策導(dǎo)向決定的。

第二，Libra有獨(dú)立的協(xié)會(huì)進(jìn)行日常事務(wù)的監(jiān)督管理，協(xié)會(huì)由申購(gòu)了Libra份額的大公司會(huì)員構(gòu)成，Libra的申購(gòu)和贖回都是通過(guò)協(xié)會(huì)會(huì)員來(lái)進(jìn)行的（類似證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)），不可避免的存在一部分的中心化;比特幣則為完全的去中心化，且沒(méi)有官方機(jī)構(gòu)進(jìn)行申購(gòu)和贖回。

第三，比特幣其誕生之時(shí)就被固定了供應(yīng)量（大約2100萬(wàn)枚），且因?yàn)槠渫耆ブ行幕奶攸c(diǎn)導(dǎo)致沒(méi)有機(jī)構(gòu)有權(quán)利后續(xù)增發(fā)比特幣，導(dǎo)致比特幣的總量是被限制了的;而Libra則是根據(jù)它的抵押資產(chǎn)多少來(lái)確定總量，且因?yàn)長(zhǎng)ibra協(xié)會(huì)的存在導(dǎo)致其有可能會(huì)超發(fā)。

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作者單位：安徽大學(xué)