基于資源配置調(diào)查視角下的產(chǎn)融投協(xié)同發(fā)展策略研究

易碧云

摘 要：當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)處于高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨著嚴(yán)峻的壓力與考驗(yàn)。文章以地方性國有企業(yè)GT集團(tuán)為例，以企業(yè)資源配置調(diào)查為突破點(diǎn)，分析集團(tuán)業(yè)績?cè)鲩L瓶頸期存在的現(xiàn)狀及問題，提出產(chǎn)融投協(xié)同發(fā)展的一些策略建議。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè);產(chǎn)融投協(xié)同;發(fā)展策略

一、引言

改革開放以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)不斷高速發(fā)展騰飛，企業(yè)通過多元化、集團(tuán)化發(fā)展才能不斷做大做強(qiáng)。而集團(tuán)企業(yè)各板塊之間充分發(fā)揮協(xié)同作用，共同發(fā)力引領(lǐng)企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，新舊動(dòng)能順利轉(zhuǎn)換，企業(yè)才能真正強(qiáng)大起來。

GT集團(tuán)作為一家地方性國有大型集團(tuán)企業(yè)，30年風(fēng)雨兼程，歷經(jīng)發(fā)展積淀，從一葉扁舟成長為一艘巨輪，巨輪雖沉穩(wěn)，但想要轉(zhuǎn)換航向卻很困難。在時(shí)代發(fā)展的大趨勢中，在國企改革進(jìn)一步深化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展降速等大環(huán)境影響下，作為地方重要的投融資主體，GT集團(tuán)的發(fā)展正處于“五期疊加”的爬坡過坎、提質(zhì)升級(jí)關(guān)鍵時(shí)期，如何在業(yè)績?cè)鲩L瓶頸期找到新的切入點(diǎn)和突破點(diǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)核心競爭力、提升價(jià)值創(chuàng)造力至關(guān)重要。文章以GT集團(tuán)資源配置調(diào)查為基礎(chǔ)，簡要分析集團(tuán)業(yè)績?cè)鲩L瓶頸期存在的現(xiàn)狀和問題，提出產(chǎn)融投協(xié)同發(fā)展的策略建議。

二、發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)核心競爭力不足，現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)失去比較優(yōu)勢

在國家降低電力企業(yè)投資門檻以及采用集中競價(jià)方式開展電力直接交易后，GT集團(tuán)各企業(yè)都面臨著十分激烈的市場競爭，資本積累率、營業(yè)利潤增長率、技術(shù)投入比率等核心競爭力指標(biāo)相較于行業(yè)平均指標(biāo)，除水電和制藥企業(yè)外，其他行業(yè)企業(yè)均不具有行業(yè)比較優(yōu)勢。雖然過去五年實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入千億元的突破，但也遇到了收入結(jié)構(gòu)不合理、質(zhì)量不高的問題，收入增長主要靠貿(mào)易收入特別是結(jié)構(gòu)性貿(mào)易的增長來拉動(dòng)，不僅占用了集團(tuán)大量的流動(dòng)資金，應(yīng)收賬款及壞賬金額也不斷增大，大大提高了集團(tuán)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其次，從利潤總額分析來看集團(tuán)經(jīng)營效益其實(shí)不容樂觀，絕對(duì)控股企業(yè)如鋁業(yè)、電力、化肥等企業(yè)出現(xiàn)較大虧損，利潤總額主要來源于證券、銀行等金融類相對(duì)控股企業(yè)，實(shí)體基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。

（二）資產(chǎn)利用率不高，造成企業(yè)資源浪費(fèi)

集團(tuán)部分企業(yè)凈資產(chǎn)收益率處于6%以下的低水平，企業(yè)存在大量閑置及沉淀資產(chǎn)，占用了大量的資源，增大了經(jīng)營成本。設(shè)備資產(chǎn)長期不使用導(dǎo)致資產(chǎn)報(bào)廢、應(yīng)收賬款長期未收回形成壞賬損失，造成資源浪費(fèi)。另一方面，集團(tuán)又要為籌集企業(yè)發(fā)展資金花費(fèi)大量的資源和資金成本，較低的資產(chǎn)利用率進(jìn)一步降低了集團(tuán)企業(yè)的資源利用效率，妨礙了集團(tuán)內(nèi)生動(dòng)力的形成。

（三）投資效益不及預(yù)期，企業(yè)造血能力弱

集團(tuán)近年來投資項(xiàng)目的盈利能力較弱或回收期較長，投資的控股企業(yè)中除水電板塊外多為微利甚至虧損的狀態(tài)，特別是混合所有制改革引發(fā)的低效投資及投資損失帶來的風(fēng)險(xiǎn)，使得集團(tuán)整體的投資效益不及預(yù)期，企業(yè)造血能力弱，嚴(yán)重影響集團(tuán)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

三、產(chǎn)融投協(xié)同發(fā)展的策略建議

（一）編制“產(chǎn)融投”總體方案，爭取政府的政策支持

GT集團(tuán)是地方國有企業(yè)改革首批試點(diǎn)單位，擔(dān)負(fù)著國有企業(yè)發(fā)展改革探索者的角色，應(yīng)結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃和企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，編制產(chǎn)融投協(xié)同發(fā)展總體方案，爭取政策支持。一是明確集團(tuán)作為地方鋁業(yè)、能源、石化、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)集聚者和產(chǎn)能落實(shí)的主要承擔(dān)者，鑒于當(dāng)前面臨淘汰落后產(chǎn)能和投資先進(jìn)產(chǎn)能的雙重壓力，集團(tuán)發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)需獲得政府在職工安置、債權(quán)債務(wù)處理及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面的政策配套支持;二是改變對(duì)集團(tuán)的考核體系和考核方式，從注重總量增長的考核方式向注重質(zhì)量增長轉(zhuǎn)變，縮小集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展過程中的風(fēng)險(xiǎn)敞口，提升集團(tuán)創(chuàng)新發(fā)展的能力;三是在地方政府新一輪國企改革及國資調(diào)整中為集團(tuán)配置優(yōu)勢資源，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合;四是支持集團(tuán)在網(wǎng)絡(luò)金融、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等領(lǐng)域先行先試、創(chuàng)新發(fā)展，助推集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)投資創(chuàng)新。

（二）開展產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)分類管理，提供產(chǎn)業(yè)協(xié)同支撐

GT集團(tuán)應(yīng)結(jié)合企業(yè)產(chǎn)品銷售對(duì)象、產(chǎn)品價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)關(guān)聯(lián)度、產(chǎn)品替代程度、市場競爭程度等因素，對(duì)集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)和企業(yè)進(jìn)行劃分，將集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)劃分為基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)、周期性產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)等不同類別，分析各產(chǎn)業(yè)和企業(yè)提升競爭優(yōu)勢所需要的資源、要素以及目前所具有的資源和競爭優(yōu)勢，編制集團(tuán)產(chǎn)業(yè)、企業(yè)分析表，為集團(tuán)實(shí)施產(chǎn)融投戰(zhàn)略、編制產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及協(xié)同需求、制定產(chǎn)業(yè)政策和考核措施提供支撐。對(duì)現(xiàn)有的資產(chǎn)進(jìn)行徹底的清查，依托集團(tuán)信息化建設(shè)，建立集團(tuán)資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，根據(jù)各項(xiàng)資產(chǎn)的盈利能力、變現(xiàn)能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)及行業(yè)特點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類管理，將資產(chǎn)劃分為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、不良資產(chǎn)、呆滯資產(chǎn)等類型，針對(duì)不同類型的資產(chǎn)編制相應(yīng)的資管方案，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的精細(xì)化管理，為產(chǎn)融投具體項(xiàng)目的落地實(shí)施提供數(shù)據(jù)支撐。

（三）以投資為引領(lǐng)，加強(qiáng)政策研究，嚴(yán)把項(xiàng)目入口關(guān)

GT集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國家經(jīng)濟(jì)政策特別是國家十三五規(guī)劃、中國制造2025計(jì)劃及地方強(qiáng)龍頭、補(bǔ)鏈條、聚集群的工業(yè)政策的研究工作，并與集團(tuán)十三五規(guī)劃和現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)進(jìn)行交叉對(duì)比和研究，分析集團(tuán)優(yōu)劣勢產(chǎn)業(yè)及資源，規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。二是注重產(chǎn)業(yè)、商業(yè)模式及產(chǎn)品研發(fā)、銷售客戶終端的研究，分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展和商業(yè)發(fā)展的趨勢，列出產(chǎn)業(yè)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營發(fā)展必須解決的問題，規(guī)劃項(xiàng)目投資路徑。三是進(jìn)一步拓寬投資信息來源渠道，加強(qiáng)投資信息積累，對(duì)項(xiàng)目投資信息進(jìn)行持續(xù)跟蹤，提高投資項(xiàng)目信息的準(zhǔn)確性，為項(xiàng)目投資決策提供準(zhǔn)確的信息支撐;四是構(gòu)建專業(yè)化項(xiàng)目研判團(tuán)隊(duì)，制定項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，明確優(yōu)質(zhì)新項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)和量化的數(shù)據(jù)，充分考慮集團(tuán)的投入，包括資本投入、內(nèi)部借款和擔(dān)保投入，全面評(píng)估項(xiàng)目的融資能力和后續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力;五是加強(qiáng)對(duì)投資合作對(duì)象的甄選，通過與行業(yè)龍頭企業(yè)的合作實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提高集團(tuán)在行業(yè)中的地位，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)在技術(shù)上的趕超跨越;六是提高項(xiàng)目投資決策速度，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的先發(fā)優(yōu)勢，對(duì)部分技術(shù)成熟但存在政策不確定的項(xiàng)目，應(yīng)在對(duì)不確定性項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析后及時(shí)進(jìn)行投資決策。

（四）創(chuàng)新金融服務(wù)體系，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力

GT集團(tuán)擁有銀行、證券、小貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)等多種金融業(yè)態(tài)，金融產(chǎn)業(yè)只有發(fā)揮更多的能動(dòng)性，才能為集團(tuán)產(chǎn)融投戰(zhàn)略提供保障。一是金融企業(yè)依靠自身的專業(yè)性為集團(tuán)實(shí)體產(chǎn)業(yè)和投資業(yè)務(wù)提供更多、更深入的金融咨詢服務(wù)，籌劃更加合理的籌融資路徑，降低企業(yè)融資成本。特別是為以中短期投資為目的的項(xiàng)目提供進(jìn)入、參與、退出路徑方案咨詢服務(wù)，提高投資效益;二是加強(qiáng)金融產(chǎn)品研究，拓寬股票、債券、私募股權(quán)、融資租賃等融資渠道，有針對(duì)性的開發(fā)集團(tuán)產(chǎn)融投項(xiàng)目產(chǎn)品，將其打造成可復(fù)制、可推廣的金融產(chǎn)品，為金融行業(yè)向外發(fā)展提供產(chǎn)品保障;三是金融行業(yè)內(nèi)部應(yīng)構(gòu)建內(nèi)部信息、內(nèi)部產(chǎn)品的共享機(jī)制，培育共同的客戶、共同的市場，走規(guī)?；?、集約化發(fā)展之路，提高上下游全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新能力;四是大膽創(chuàng)新，在國家未明確禁止的情況下，開展互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融業(yè)務(wù)和數(shù)字金融發(fā)展相關(guān)試點(diǎn)，拓展金融業(yè)務(wù)的邊界。

（五）理順分享共同價(jià)值的框架體系，營造產(chǎn)融投協(xié)同發(fā)展的生態(tài)環(huán)境

為實(shí)現(xiàn)GT集團(tuán)內(nèi)企業(yè)從被動(dòng)接受到主動(dòng)融入產(chǎn)融投戰(zhàn)略當(dāng)中，應(yīng)理順和分享共同價(jià)值的框架體系，營造產(chǎn)融投協(xié)同發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。一是堅(jiān)持市場行為與集團(tuán)指導(dǎo)相結(jié)合，提高資源配置效率。除企業(yè)對(duì)企業(yè)的合作模式外，還需探索單項(xiàng)資產(chǎn)、單個(gè)項(xiàng)目的組合模式，以及知識(shí)、技術(shù)、信息、數(shù)據(jù)等新生產(chǎn)要素配置方式，實(shí)現(xiàn)全要素的融合機(jī)制;二是引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行資源整合，開展技術(shù)、經(jīng)營模式創(chuàng)新的創(chuàng)新工作。集團(tuán)應(yīng)適當(dāng)對(duì)技術(shù)、經(jīng)營模式創(chuàng)新的企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼邇A斜和補(bǔ)助，完善企業(yè)科技創(chuàng)新考核機(jī)制，提高企業(yè)開展創(chuàng)新的主動(dòng)性，激發(fā)企業(yè)活力;三是產(chǎn)融投信息的公開，借助集團(tuán)外各類資產(chǎn)交易平臺(tái)開展產(chǎn)融投信息披露工作，推動(dòng)信息資源開放共享;四是積極發(fā)揮資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置中的重要作用，嘗試由資產(chǎn)公司主導(dǎo)管理、各企業(yè)配合處置的不良資產(chǎn)管理模式。

四、總結(jié)

在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行及外部嚴(yán)峻形勢的壓力下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)只有不斷的轉(zhuǎn)型升級(jí)才能得到持續(xù)的發(fā)展動(dòng)力。多元化、多板塊發(fā)展的集團(tuán)企業(yè)，通過開展全方位的資源配置調(diào)查，在業(yè)績?cè)鲩L的瓶頸期找到新的切入點(diǎn)和突破點(diǎn)，通過實(shí)施以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)、金融為保障、投資為引領(lǐng)的產(chǎn)融投協(xié)同發(fā)展策略，才能進(jìn)一步挖掘企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力，為增強(qiáng)核心競爭力、提升價(jià)值創(chuàng)造力加油助力，為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型升級(jí)保駕護(hù)航。