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    對科技型企業(yè)保理融資模式的比較分析

    2020-07-26 14:23:36戴璐
    財會學(xué)習(xí) 2020年20期
    關(guān)鍵詞:科技型企業(yè)比較分析

    戴璐

    摘要:隨著市場經(jīng)濟(jì)與金融行業(yè)的發(fā)展,保理融資模式作為一種新型融資模式得以誕生與應(yīng)用,該融資模式對解決科技型企業(yè),尤其是大型科技型國企的融資問題有重要作用與意義。本文對科技型企業(yè)保理融資模式相關(guān)概念進(jìn)行簡要闡述,然后在此基礎(chǔ)上對國內(nèi)外保理融資模式進(jìn)行比較、對國內(nèi)保理融資模式與傳統(tǒng)短期融資模式進(jìn)行比較,并結(jié)合科技型企業(yè)一般特征、科技型企業(yè)資金需求特征、科技型企業(yè)融資困境現(xiàn)狀對科技型企業(yè)保理融資模式進(jìn)行分析,旨在為科技型企業(yè)保理融資提供參考,助科技型企業(yè)獲得資金支持、實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。

    關(guān)鍵詞:科技型企業(yè);保理融資;比較;分析

    引言

    科技型企業(yè)的生存與發(fā)展關(guān)系著我國科技創(chuàng)新與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展,為科技型企業(yè)的生存與發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境,是我國建設(shè)創(chuàng)新型國家過程中必須重視的關(guān)鍵問題,而合理運用保理融資模式給科技型企業(yè)提供融資便利,使科技型企業(yè)獲得資金支持,則是科技型企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境的可行舉措之一??紤]到保理融資模式本身具有一定復(fù)雜性且伴隨一定融資風(fēng)險,再加上在我國保理融資模式的應(yīng)用經(jīng)驗較為欠缺且存在較多應(yīng)用問題,為使保理融資模式進(jìn)一步發(fā)揮積極效應(yīng),助力科技型企業(yè)成長,下面對“科技型企業(yè)保理融資模式”展開分析。

    一、相關(guān)概念闡述

    (一)科技型企業(yè)

    在多數(shù)情況下,科技型企業(yè)是指產(chǎn)品技術(shù)含量較高、擁有知識密集特征、擅長創(chuàng)新、具有核心競爭力,在我國社會、經(jīng)濟(jì)、軍事等方面有重大影響的企業(yè),結(jié)合我國實情來看,具有高新技術(shù)、被認(rèn)定為高新企業(yè)的大部分企業(yè)都可被稱為科技型企業(yè)。與一般企業(yè)不同,科技型企業(yè)在一般情況下無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較高,因“高新”優(yōu)勢在融資時較一般企業(yè)更受資本青睞,不過這并不代表科技型企業(yè)融資難度較小,事實上,因科技型企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營及發(fā)展過程中有“高投入、高風(fēng)險”的劣勢,融資難度同樣較大。

    (二)保理融資

    賣方將合法擁有的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商并從保理商處獲得資金,即可理解為保理融資。保理融資模式下涉及賣方、買方與保理商3個角色,由保理商出資購買賣方合法的應(yīng)收賬款,賣方通過這種方式立即實現(xiàn)融資獲得資金并將資金用于生產(chǎn)經(jīng)營,保理商通過提供貸款與貸款服務(wù)實現(xiàn)盈利,買方則為應(yīng)收賬款支付方。另外,當(dāng)賣方進(jìn)行保理融資有追索時,保理商可同時向賣方與買方進(jìn)行追索,當(dāng)賣方進(jìn)行保理融資無追索時,保理商只能對買方提起追索。

    二、保理融資模式比較

    (一)國內(nèi)外保理融資模式比較

    第一,保理融資模式于1889年在美國形成,直到1987年才逐漸進(jìn)入我國。從時間線上可以看出,與國外保理融資模式比較,我國保理融資模式起步晚,尚未步入成熟運用保理融資模式解決企業(yè)融資困境的階段;第二,與歐美發(fā)達(dá)國家及地區(qū)比較,在我國保理融資模式的運用較為有限,一是保理融資的業(yè)務(wù)量偏小難以形成規(guī)模效應(yīng),且市場競爭機(jī)制引導(dǎo)不足,規(guī)范化程度有待提升;二是保理融資模式的運用與發(fā)展跟不上我國企業(yè)需求,對企業(yè)要求較為嚴(yán)格,在多數(shù)情況下并非企業(yè)解決融資難問題的優(yōu)先選項;第三,與國外保理主體多元化的情況相比較,我國保理融資模式下的保理主體具有單一性,多以銀行為保理主體,即由銀行來扮演保理商的角色,我國保理主體發(fā)展不平衡的問題也十分明顯;第四,與歐美等發(fā)達(dá)國家及地區(qū)比較,我國保理融資模式缺乏完善的法律約束體系與規(guī)范,保理融資模式下的合同糾紛、責(zé)任劃分問題等,在細(xì)節(jié)處理上存在爭議。

    由上可知,與國外相比較,我國保理融資業(yè)務(wù)量少、規(guī)范化程度不足、保理主體缺乏多元化、法律體系有待完善等情況對保理融資模式的長期發(fā)展較為不利,也是導(dǎo)致目前我國保理融資模式發(fā)展速度較慢的主要原因。

    (二)國內(nèi)保理融資模式與傳統(tǒng)短期融資模式的優(yōu)劣比較

    對國內(nèi)保理融資模式與傳統(tǒng)短期融資模式進(jìn)行比較,可加深科技型企業(yè)對保理融資模式的了解,為保理融資模式在科技型企業(yè)中的運用提供參考。具體比較情況如下:第一,從產(chǎn)品設(shè)計上進(jìn)行比較,保理融資模式屬貿(mào)易融資,該模式下企業(yè)通過把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理銀行來進(jìn)一步獲取保理商信任,而傳統(tǒng)短期融資模式下,銀行通過調(diào)查、評定企業(yè)的資信等級,為企業(yè)提供短期流動資金,還款期限不超過1年;第二,從銀行審查重點入手進(jìn)行比較,保理融資模式下保理銀行將審查重點落在貿(mào)易真實性、買賣雙方信用資質(zhì)、貿(mào)易是否存在爭議等情況上。傳統(tǒng)短期融資模式下銀行將審查重點落在企業(yè)資信等級、企業(yè)規(guī)模、還款能力等方面;第三,從還款來源入手進(jìn)行比較,保理融資模式下分有追索權(quán)和無追索權(quán)兩種情況,前一種情況下保理銀行可向買賣雙方進(jìn)行追索,后一種情況下保理銀行只能向買方追索。傳統(tǒng)短期融資模式下,還款來源于融資企業(yè)的經(jīng)營收入;第四,從收費進(jìn)行比較,保理融資模式下融資企業(yè)需要支付保理費與對應(yīng)的貸款利息(此時貸款利率可參照SHIBOR計算),傳統(tǒng)短期融資模式下融資企業(yè)需要支付同期銀行貸款利率計算所得的利息。

    綜上,國內(nèi)保理融資模式與傳統(tǒng)短期融資模式各有優(yōu)劣。一般來講,二者當(dāng)中前者門檻更低,若科技型企業(yè)通過前者進(jìn)行融資,還款可以更加靈活;此外,若科技型企業(yè)資質(zhì)較好,根據(jù)保理融資的收費方式,科技型企業(yè)的融資成本可在一定程度上得到降低。

    三、科技型企業(yè)融資困境

    (一)科技型企業(yè)一般特征

    科技型企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)社會與科技發(fā)展的中堅力量,與其他企業(yè)不同,科技型企業(yè)具有以下特征:第一,科技型企業(yè)成長階段十分明顯;第二,科技型企業(yè)行業(yè)分布鮮明,多位于電子信息等高新技術(shù)行業(yè);第三,我國科技型企業(yè)中,國企和民企并存,絕大部分屬民營企業(yè),國企占比小但體量大,在我國科技研究與創(chuàng)新方面作用巨大;第四,絕大部分科技型企業(yè)具有資產(chǎn)總額分布分散的特點,往往用于研發(fā)的經(jīng)費超過總經(jīng)費的1/3。

    (二)科技型企業(yè)資金需求特征

    科技型企業(yè)資金需求特征:第一,資金來源較為分散,具體來源方式有內(nèi)部積累、銀行貸款等,對大部分科技型企業(yè)而言,內(nèi)部積累是主要的資金來源方式;第二,對科技型企業(yè)而言,資金需求期限有短期和中長期,短期為一到三個月,中長期為半年到三年。一項相關(guān)調(diào)查顯示,超過90%的科技型企業(yè)的資金需求期限不超過3年;第三,考慮到融資成本大小、融資過程是否簡便,科技型企業(yè)選擇外源融資時,保理融資模式往往并非企業(yè)的第一選擇。大部分科技型企業(yè)會優(yōu)先考慮利率低、對科技型企業(yè)有幫助的政策性貸款,其次才是銀行貸款,在上述兩種融資模式均無法獲得充足資金時,科技型企業(yè)才會將保理融資模式納入選擇范圍。

    (三)科技型企業(yè)融資困境現(xiàn)狀

    科技型企業(yè)之所以會陷入融資困境,除了與信息不對稱、銀行不信任有很大關(guān)系外,還與科技型企業(yè)融資需求大、風(fēng)險高,一些保守的金融機(jī)構(gòu)與持資者不愿意將資金注入科技型企業(yè)有很大關(guān)系。在這種情況下,銀行等金融機(jī)構(gòu)與持資者為保障資金安全、降低貸款無法回收的損失,會在向科技型企業(yè)提供貸款的過程中對風(fēng)險進(jìn)行補償。簡言之,就是金融機(jī)構(gòu)與持資者會通過嚴(yán)審科技型企業(yè)資質(zhì)、提高貸款門檻與利率等辦法來降低資金風(fēng)險。此時,科技型企業(yè)融資過程中就會面臨更高融資成本。除此外,融資渠道缺乏多元化、政策性貸款融資的門檻較高等因素,都可能導(dǎo)致科技型企業(yè)陷入融資困境。

    四、科技型企業(yè)保理融資分析

    (一)保理融資的交易結(jié)構(gòu)

    保理金融模式下的交易結(jié)構(gòu)可描述為:科技型企業(yè)為賣方企業(yè)且與買方企業(yè)發(fā)生了貿(mào)易關(guān)系,然后把對應(yīng)的合同與發(fā)票提供給保理商(我國保理金融模式下的保理商多由銀行承擔(dān)),并希望通過保理商實現(xiàn)融資;保理商在對科技型企業(yè)與買方進(jìn)行審查后判斷二者均滿足保理融資要求(例如信用過關(guān)、業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)標(biāo)、還款實力尚佳),就會進(jìn)入后續(xù)融資流程,在確定融資額度的情況下辦理相應(yīng)手續(xù)、簽訂合同,并將約定好的資金額度支付給科技型企業(yè),供科技型企業(yè)用于生產(chǎn)經(jīng)營及發(fā)展;然后,買方企業(yè)需支付到期賬款,賣方要支付相應(yīng)的融資費用。

    (二)保理融資的準(zhǔn)入條件

    科技型企業(yè)要通過保理融資模式進(jìn)行融資必須符合以下準(zhǔn)入條件:第一,科技型企業(yè)與買方企業(yè)之間不存在糾紛且二者關(guān)系良好,有穩(wěn)定的上下游購銷關(guān)系;第二,科技型企業(yè)有履約實力且履約信用良好,企業(yè)法人信用評級較高;第三,與科技型企業(yè)相關(guān)的買方企業(yè)信用良好,經(jīng)調(diào)查在近一時期內(nèi)不存在違約違法記錄,財務(wù)狀況良好,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健,不存在高負(fù)債經(jīng)營等情況。除上述條件外,由于科技型企業(yè)在采取保理融資模式進(jìn)行融資時,應(yīng)收賬款是重中之重,所有保理融資模式的準(zhǔn)入條件中明確規(guī)定,應(yīng)收賬款必須具備真實的貿(mào)易背景,科技型企業(yè)已經(jīng)履行完應(yīng)收賬款對應(yīng)的責(zé)任向買方企業(yè)提供了對應(yīng)的產(chǎn)品或服務(wù),關(guān)于該項應(yīng)收賬款科技型企業(yè)與買方企業(yè)不存在任何爭議。

    (三)保理融資模式下科技型企業(yè)的融資步驟

    科技型企業(yè)保理融資的步驟總結(jié)如下:步驟一,由科技型企業(yè)的財務(wù)人員結(jié)合企業(yè)實際情況計算出企業(yè)資金缺口并與銀行交涉、詢價;步驟二,保理銀行結(jié)合科技型企業(yè)提供的信息、保理費率、融資利率給科技型企業(yè)反饋;步驟三,科技型企業(yè)財務(wù)人員根據(jù)保理銀行反饋信息進(jìn)行融資申請,此時,企業(yè)需提交保理融資申請書、保理買方清單等等;步驟四,保理銀行貸款業(yè)務(wù)人員審核企業(yè)提供的保理清單、合同、發(fā)票等材料,并對應(yīng)收賬款金額、融資金額、融資期限等等進(jìn)行核定;步驟五,科技型企業(yè)簽訂保理融資合同,按流程提交應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓申請書等材料;步驟六,保理銀行與企業(yè)簽訂合同并在完成材料收集、檢查與復(fù)核后按融資合同約定放款至指定的企業(yè)賬戶;步驟七,科技型企業(yè)獲得資金后,將資金投入企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營或投資活動;步驟八,保理銀行通過用款憑證等進(jìn)行貸后資金監(jiān)管,確保資金安全;步驟九,科技型企業(yè)在應(yīng)收賬款回籠后根據(jù)融資貸款合同約定還款;步驟十,在貸款清償后保理銀行對該交易進(jìn)行結(jié)清。

    (四)保理融資模式下的相應(yīng)監(jiān)管

    保理融資模式下的相應(yīng)監(jiān)管,從保理銀行角度來看,銀行必須對參與保理融資的買賣雙方均進(jìn)行一定的了解與調(diào)查,并嚴(yán)格控制授信額度,按照貸款流程放款,同時加強貸后管理與監(jiān)督,對資金的去向與使用均保持一定關(guān)注;而對獲得融資的科技型企業(yè)而言,企業(yè)要結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營和投資需要來對這筆資金進(jìn)行合理安排,嚴(yán)格按照融資時承諾的用途來使用這筆資金,并加強資金管理與監(jiān)督,將資金切實用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及發(fā)展。

    結(jié)語

    對科技型企業(yè)保理融資模式展開研究與分析可助力科技型企業(yè)走出融資困境,對我國建設(shè)創(chuàng)新型國家具有重要意義。與國外保理融資模式的應(yīng)用情況不同,我國保理融資尚處于經(jīng)驗不足的發(fā)展期,存在保理主體缺乏多元化等問題。與國內(nèi)傳統(tǒng)短期融資模式相比較,我國保理融資模式有明顯局限性,對保理買方、賣方的要求均較為嚴(yán)苛,且通過保理融資獲得資金不可用于不良債權(quán)問題的解決。對科技型企業(yè)而言,在采取保理融資模式解決融資困境時,必須對保理融資模式進(jìn)行深入了解,從保理業(yè)務(wù)的交易結(jié)構(gòu)、保理業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件等方面入手,對保理融資有一個清醒認(rèn)識,才能有效減少保理融資過程中的問題,使企業(yè)順利獲得資金支持。

    參考文獻(xiàn):

    [1]高鳳梅.東方路橋集團(tuán)應(yīng)收賬款融資研究[D].內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué),2018.

    [2]諶蓓.比亞迪應(yīng)收賬款融資模式選擇研究[D].青島大學(xué),2019.

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