減稅降費(fèi)政策使小微企業(yè)獲益了嗎
——來(lái)自西部省份面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究

◆房 飛

內(nèi)容提要：小微企業(yè)是保障就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮的重要力量，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著突出作用。為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，近年來(lái)中國(guó)政府制定實(shí)施了多項(xiàng)減稅降費(fèi)政策，力圖節(jié)約小微企業(yè)開(kāi)支，減輕小微企業(yè)負(fù)擔(dān)，保障其生存發(fā)展。這類減稅降費(fèi)政策的效果實(shí)際如何，小微企業(yè)是否如預(yù)期那般從中獲益，是一個(gè)急需研究的課題。文章利用小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策這一近似自然實(shí)驗(yàn)，通過(guò)對(duì)西部省份樣本企業(yè)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)照研究，創(chuàng)新利用DID模型進(jìn)行實(shí)證分析，科學(xué)評(píng)價(jià)了減稅降費(fèi)政策對(duì)小微企業(yè)的減負(fù)效果；最后，基于實(shí)證分析結(jié)論，從更為宏觀的視角提出了進(jìn)一步支持小微企業(yè)生存和發(fā)展的政策建議。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制日趨完善，綜合國(guó)力大幅提高，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得輝煌成就，并全面融入世界經(jīng)濟(jì)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生深刻影響（毛杰，2015）。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)部門(mén)構(gòu)成中，小微企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和促進(jìn)市場(chǎng)繁榮的重要力量（張軍，2019），在保障就業(yè)和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定方面發(fā)揮著突出作用。我國(guó)政府高度重視小微企業(yè)生存發(fā)展情況。尤其是面對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，中美貿(mào)易摩擦加劇，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨下行壓力，中央政府制定實(shí)施了多項(xiàng)減稅降費(fèi)政策，力圖節(jié)約小微企業(yè)開(kāi)支，減輕小微企業(yè)負(fù)擔(dān)，保障其生存發(fā)展（程麗華，2018）。

圍繞減稅降費(fèi)政策，國(guó)內(nèi)研究主要集中于減稅降費(fèi)政策對(duì)于降低稅收增速（龐鳳喜，2019），減少整體稅收收入方面的影響（郭慶旺，2019），而對(duì)小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策的效果評(píng)價(jià)方面的研究甚少。小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策出臺(tái)后，宏觀稅收增速的確降低了，但是小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)是增是減，業(yè)績(jī)是否受政策紅利而改善，小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策效果如何評(píng)價(jià)等也亟需學(xué)界深入研究。無(wú)論從理論研究還是從應(yīng)用實(shí)踐，研究小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策的效果對(duì)進(jìn)一步完善我國(guó)小微企業(yè)稅收制度都具有重要意義，其不但可以全面、客觀、準(zhǔn)確地了解和掌握小微企業(yè)稅收政策實(shí)施情況和效果，而且可以為今后更加科學(xué)、有效地制定和完善小微企業(yè)稅收政策提供有效的參考。

一、近年來(lái)我國(guó)小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策的主要舉措

2018年的減稅降費(fèi)政策，主要舉措為：一是深化增值稅改革。增值稅稅率自2018年5月1日起調(diào)低，原來(lái)17%和11%兩檔稅率調(diào)整為16%和10%；對(duì)先進(jìn)制造業(yè)以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)期末留抵稅額實(shí)行退還優(yōu)惠；將小規(guī)模納稅人的標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)為年應(yīng)征增值稅銷售額500萬(wàn)元及以下。二是調(diào)整稅率結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)所得級(jí)距，各檔的應(yīng)納稅所得額標(biāo)準(zhǔn)提高2至5倍不等。三是調(diào)整進(jìn)出口稅收政策。簡(jiǎn)化稅率結(jié)構(gòu)，調(diào)高出口退稅率，調(diào)低工業(yè)品和日常消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅。四是加大企業(yè)所得稅優(yōu)惠力度。對(duì)新購(gòu)進(jìn)500萬(wàn)元以下設(shè)備發(fā)生的支出可以稅前一次性扣除；職工教育經(jīng)費(fèi)支出的扣除上限提高到工資薪金總額的8%，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例從50%提高到75%（白景明，2019）。

2019年更大力度的減稅降費(fèi)政策，主要舉措為：一是對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行普惠性的稅收減免。提高增值稅小規(guī)模納稅人起征點(diǎn)，月銷售額由3萬(wàn)元調(diào)整到10萬(wàn)元；放寬小微企業(yè)認(rèn)定條件為“533”：資產(chǎn)總額5000萬(wàn)元以下、員工數(shù)量在300人以下、年應(yīng)納稅所得額在300萬(wàn)元以下，可認(rèn)定為小微企業(yè)。比原標(biāo)準(zhǔn)有大幅度提升。在稅率優(yōu)惠方面，按應(yīng)納稅所得額不同，分別適用不同優(yōu)惠稅率。其中，應(yīng)納稅所得額100萬(wàn)元以下，稅負(fù)是5%，低于標(biāo)準(zhǔn)稅率20個(gè)百分點(diǎn)。應(yīng)納稅所得額在100萬(wàn)到300萬(wàn)元之間的，稅負(fù)是10%，低于標(biāo)準(zhǔn)稅率15個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)小規(guī)模納稅人交納的城市維護(hù)建設(shè)稅、印花稅等部分地方稅種，可以實(shí)行減半征收。二是繼續(xù)深化增值稅改革。從4月1日開(kāi)始，增值稅稅率在原有基礎(chǔ)上進(jìn)一步降低，制造業(yè)等行業(yè)的稅率從16%調(diào)整為13%，交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)的稅率從10%調(diào)整為9%；進(jìn)一步擴(kuò)大進(jìn)項(xiàng)稅的可抵扣范圍，旅客運(yùn)輸服務(wù)被新納入范圍以內(nèi)；新購(gòu)進(jìn)的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅由原來(lái)分2年抵扣改為一次性抵扣，增加納稅人當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅；生產(chǎn)生活性服務(wù)業(yè)納稅人可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額享受加計(jì)10%抵扣優(yōu)惠政策。三是降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。城鎮(zhèn)職工的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中，單位負(fù)責(zé)繳費(fèi)的比例高于16%的要調(diào)整到16%。四是加大初創(chuàng)科技型企業(yè)優(yōu)惠力度。對(duì)創(chuàng)投企業(yè)和天使投資人投向初創(chuàng)的科技企業(yè)，允許按照投資額的70%對(duì)本企業(yè)應(yīng)納稅所得額進(jìn)行抵扣。同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大初創(chuàng)科技型企業(yè)的范圍，從業(yè)人數(shù)不超過(guò)300人、資產(chǎn)總額和年銷售收入不超過(guò)5000萬(wàn)元的科技公司，都視同初創(chuàng)科技型企業(yè)。

得益于以上措施的有效實(shí)施，2019年前三季度，小微企業(yè)普惠性政策新增減稅規(guī)模為1827億元，其中734億元來(lái)自小微企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步放寬，507億元來(lái)自資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅（不含證券交易印花稅）、耕地占用稅和教育費(fèi)附加、地方教育附加等地方稅費(fèi)疊加優(yōu)惠政策。

二、基于雙重差分模型的實(shí)證研究

本文采用雙重差分模型（Difference-In-Difference，簡(jiǎn)稱DID模型）進(jìn)行實(shí)證分析。根據(jù)以上內(nèi)容提出假設(shè)1：小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策沒(méi)有降低小微企業(yè)的綜合稅負(fù)。與此同時(shí)，在平均凈資產(chǎn)與當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)相對(duì)穩(wěn)定的情況下，減稅降費(fèi)政策對(duì)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響研究就轉(zhuǎn)化為對(duì)小微企業(yè)凈利潤(rùn)的變化研究。故提出假設(shè)2：小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策沒(méi)有提高小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平。

（一）建立模型

構(gòu)建本文的DID模型方程如下：

其中，yit為被解釋變量，用來(lái)衡量企業(yè)的總稅負(fù)或經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。Dj為分組虛擬變量，如果企業(yè)是實(shí)驗(yàn)組企業(yè)，受到小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策紅利，則Dj=l，否則Dj=0。Dt為時(shí)間虛擬變量，將2018年1月視為“事件時(shí)點(diǎn)”，如果時(shí)間2018年1月以后，則Dt=l，否則Dt=0。Dj*Dt為交互項(xiàng)，如果實(shí)驗(yàn)組企業(yè)i在t年受到小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策影響，則Dj*Dt=1，否則Dj*Dt=0。βi代表企業(yè)的個(gè)體固定效應(yīng)，βt代表企業(yè)的時(shí)間固定效應(yīng)。Xit為控制變量。εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。β為回歸系數(shù)，其中β1正是我們關(guān)心的小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策的系數(shù)。當(dāng)β1為正時(shí)，小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策效果為正面效應(yīng)，當(dāng)β1為負(fù)時(shí)，小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策效果為負(fù)面效應(yīng)。

表1 財(cái)務(wù)指標(biāo)

本文所要研究的是小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策對(duì)小微企業(yè)稅負(fù)和業(yè)績(jī)的影響，選用總稅負(fù)率作為衡量企業(yè)稅負(fù)的指標(biāo)，凈資產(chǎn)收益率作為衡量企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，作為DID模型中的被解釋變量，以分析小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策的實(shí)施效果。解釋變量為小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策，公式中體現(xiàn)為分組虛擬變量Dj和時(shí)間虛擬變量Dt的交叉項(xiàng)。會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)差異，一是實(shí)驗(yàn)組企業(yè)減稅降費(fèi)政策實(shí)施前后的差異和對(duì)照組企業(yè)在政策實(shí)施前后的差異；二是上述兩個(gè)差異相減得到的差異。此差異最終反映在交又項(xiàng)Dj*Dt上。在控制變量的選取上，本文從企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力三個(gè)方面選取最具有代表性的5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，詳見(jiàn)表1，由于企業(yè)在某個(gè)特定的時(shí)段是力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)多個(gè)目標(biāo)而不是單一目標(biāo)，因此多指標(biāo)評(píng)價(jià)就相對(duì)客觀，避免了評(píng)估中可能存在的主觀因素，能更完整、準(zhǔn)確地反映企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)水平。模型變量的定義如表2所示。

表2 模型變量

（二）選取樣本

本研究選取全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)西部省份的小微企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)和滬深主板內(nèi)西部省份的上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)作為實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組。為了更加可靠地計(jì)量減稅降費(fèi)政策對(duì)小微企業(yè)稅負(fù)和業(yè)績(jī)的影響，在樣本選擇上有必要剔除規(guī)模差異對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響較大的行業(yè)如：房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、電信業(yè)、公用事業(yè)、能源業(yè)等，保留規(guī)模差異對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響較小的行業(yè)如：信息技術(shù)業(yè)、工業(yè)、住宿餐飲業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)等。通過(guò)表3可以看出，在企業(yè)稅負(fù)方面，實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組企業(yè)TTAX總稅負(fù)分別為0.0612、0.0807，說(shuō)明兩組總的稅收負(fù)擔(dān)相似。在企業(yè)業(yè)績(jī)方面，一是從償債能力指標(biāo)來(lái)看，實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組企業(yè)DAR資產(chǎn)負(fù)債率分別為0.3431、0.4163，說(shuō)明兩組在償債能力上均有中性的財(cái)務(wù)杠桿。二是從營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)來(lái)看，兩組在TAT總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上也相似，營(yíng)運(yùn)能力均衡。三是從盈利能力指標(biāo)來(lái)看，兩組有著相似的每股收益和凈資產(chǎn)收益率，說(shuō)明兩組企業(yè)具有一定的賺取利潤(rùn)能力。再者考慮到數(shù)據(jù)獲取的便利性和樣本規(guī)模的充足性，本文的實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組變量特征相似，均在2018年前后有連續(xù)的納稅記錄，適合DID模型進(jìn)行檢驗(yàn)。本文采用近年減稅降費(fèi)政策實(shí)施前后（2018.01為政策分界點(diǎn)），即2016.01—2019.06期間的年報(bào)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，并對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行以下處理：（1）刪除2016.01-2019.06期間特別處理變動(dòng)的公司；（2）刪除標(biāo)記ST、ST*企業(yè)；（3）刪除相關(guān)變量缺失的公司，保留連續(xù)三年觀測(cè)值的公司，最終得到40家企業(yè)前后3年半的面板數(shù)據(jù)作為有效研究樣本。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于WIND數(shù)據(jù)庫(kù)、CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)和公司年報(bào)，并利用STATA14.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)和回歸分析。本文行業(yè)公司分類標(biāo)準(zhǔn)按照中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）》進(jìn)行篩選整理。

（三）樣本描述性統(tǒng)計(jì)

利用EXCEL365與STATA14.0軟件，對(duì)實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組企業(yè)2016.01—2019.06期間的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理后，得到表3主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)?？梢钥闯?，在企業(yè)總稅負(fù)方面，實(shí)驗(yàn)組均值0.0612略小于對(duì)照組均值0.0807，差異不大。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率方面，實(shí)驗(yàn)組均值0.0423與對(duì)照組均值0.0516差異較小。整體適合DID模型進(jìn)行檢驗(yàn)。

表3 DID模型主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

（四）相關(guān)性檢驗(yàn)

表4 變量的Pearson相關(guān)性分析

為了解決變量之間的多重共線性問(wèn)題，選用Pearson相關(guān)性分析予以檢驗(yàn)。結(jié)果見(jiàn)表4。可以看出，各變量系數(shù)均沒(méi)有超過(guò)最大值0.52，說(shuō)明變量通過(guò)Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)，變量相互獨(dú)立，多重共線性并不存在，為進(jìn)一步的DID實(shí)證研究奠定了基礎(chǔ)。

（五）實(shí)證分析

對(duì)實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組企業(yè)2016.01—2019.06期間的面板數(shù)據(jù)用軟件STATA14.0進(jìn)行雙重差分回歸，并使用EXCEL365對(duì)回歸數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)一處理，結(jié)果反映在表5中。模型（1）和模型（2）是關(guān)于減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)稅負(fù)影響的結(jié)果，模型（3）和模型（4）是關(guān)于減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響的結(jié)果。模型（1）和（3）沒(méi)有加入控制變量，只加入了代表減稅降費(fèi)政策效果的虛擬變量Dj*Dt；模型（2）和（4）加入了從企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力三個(gè)方面選取最具有代表性的4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為控制變量，以檢驗(yàn)虛擬變量Dj*Dt系數(shù)的穩(wěn)定性。

表5 雙重差分模型回歸分析

注：括號(hào)內(nèi)為t值，*、**和***分別表示10%、5%和1%的顯著性水平，以下各表同。

首先，從模型（1）和（2）來(lái)看減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)總稅負(fù)率的影響。模型（1）中，代表減稅降費(fèi)政策效果的虛擬變量Dj*Dt對(duì)企業(yè)總稅負(fù)率的影響系數(shù)為-0.0209，表明減稅降費(fèi)使企業(yè)稅負(fù)降低了2.09%，但該系數(shù)沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，初步說(shuō)明Dj*Dt沒(méi)有顯著降低小微企業(yè)稅負(fù)。模型（2）在模型（1）的基礎(chǔ)上將控制變量加入DID模型方程后，代表減稅降費(fèi)政策效果的虛擬變量Dj*Dt對(duì)企業(yè)總稅負(fù)率的影響系數(shù)變?yōu)?0.0449，表明減稅降費(fèi)使小微企業(yè)稅負(fù)降低了4.49%，并通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，從而推翻假設(shè)1，說(shuō)明減稅降費(fèi)確實(shí)促進(jìn)了小微企業(yè)稅負(fù)的顯著降低。另外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)銷售能力越強(qiáng)，資金使用效率越高，減稅降費(fèi)效果越明顯。這也說(shuō)明，對(duì)于小微企業(yè)的幫扶，除了實(shí)施減稅降費(fèi)政策這類相當(dāng)于直接增加其利潤(rùn)的支持以外，調(diào)動(dòng)有效資源對(duì)其進(jìn)行因地制宜的培訓(xùn)指導(dǎo)，幫助小微企業(yè)提升內(nèi)在的經(jīng)營(yíng)管理能力，比如銷售、研發(fā)、推廣的升級(jí)換代，是下一步出臺(tái)政策應(yīng)著重考慮的方向。

其次，從模型（3）和（4）來(lái)看減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。模型（3）中，代表減稅降費(fèi)政策效果的虛擬變量Dj*Dt對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響系數(shù)為0.0016。模型（4）在模型（3）的基礎(chǔ)上，控制了資產(chǎn)規(guī)模、每股收益、資產(chǎn)負(fù)債率等4個(gè)控制變量后，代表減稅降費(fèi)政策效果的虛擬變量Dj*Dt對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響系數(shù)變?yōu)?.0247，說(shuō)明減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)有正面效應(yīng)，使小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提高了2.47%，但沒(méi)有通過(guò)10%的顯著性水平檢驗(yàn)，從而接受了假設(shè)2，減稅降費(fèi)政策沒(méi)有顯著提高小微企業(yè)的業(yè)績(jī)水平。另外，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)系數(shù)為正，表明企業(yè)杠桿乘數(shù)越大，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升效果越好。這可能是因?yàn)楦軛U乘數(shù)越大的企業(yè)有更強(qiáng)的投融資能力和騰挪空間，調(diào)動(dòng)資源的能量越大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張的機(jī)會(huì)就越多。從這一點(diǎn)也可看出，如何更好地滿足小微企業(yè)的融資需求，解決其融資難融資貴的困境，的確是一個(gè)持續(xù)關(guān)注并推動(dòng)盡快解決的課題。

（六）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文安排了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，以通過(guò)改變控制變量的衡量指標(biāo)，檢驗(yàn)減稅降費(fèi)對(duì)小微企業(yè)稅負(fù)和業(yè)績(jī)影響的結(jié)論是否穩(wěn)健。企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）是企業(yè)價(jià)值（EV）與息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）的比值，常被私募機(jī)構(gòu)和投行用來(lái)對(duì)公司進(jìn)行相對(duì)估值（張斌，2019）。企業(yè)價(jià)值倍數(shù)既與稅負(fù)相關(guān)，又與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)，符合控制變量的條件。在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，本文選取企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）的對(duì)數(shù)，作為控制變量進(jìn)行回歸，取代了前文選取的每股收益，變量名稱為EVE。

減稅降費(fèi)對(duì)小微企業(yè)稅負(fù)影響的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表6。回歸結(jié)果與上文基本一致，其中代表減稅降費(fèi)政策效果虛擬變量的系數(shù)較為顯著，說(shuō)明減稅降費(fèi)促進(jìn)了小微企業(yè)稅負(fù)降低。

表7穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果與上文基本一致，特別是代表減稅降費(fèi)政策效果虛擬變量的系數(shù)為正，結(jié)果不顯著，說(shuō)明減稅降費(fèi)沒(méi)有顯著促進(jìn)小微企業(yè)業(yè)績(jī)水平的提高。

表6 減稅降費(fèi)政策對(duì)小微企業(yè)稅負(fù)穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸分析

表7 減稅降費(fèi)政策對(duì)小微企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸分析

（七）實(shí)證結(jié)論

本文利用小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策這一近似自然實(shí)驗(yàn)，通過(guò)對(duì)不同行業(yè)減稅降費(fèi)政策（2018.01時(shí)點(diǎn)）前后選取實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組樣本企業(yè)進(jìn)行對(duì)照研究，利用DID模型進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)對(duì)西部省份的小微企業(yè)稅負(fù)有一定影響，減少了企業(yè)稅負(fù)，得出了減稅降費(fèi)政策促成小微企業(yè)稅負(fù)顯著下降的結(jié)論。同時(shí)，本文從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力三個(gè)方面選取指標(biāo)具體分析減稅降費(fèi)政策對(duì)西部小微企業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)的影響，得出減稅降費(fèi)沒(méi)有顯著提高西部小微企業(yè)業(yè)績(jī)水平的結(jié)論。

三、政策建議

（一）優(yōu)化執(zhí)行機(jī)制，確保政策落地

相關(guān)部門(mén)應(yīng)優(yōu)化執(zhí)行機(jī)制，使優(yōu)惠政策落到實(shí)處，讓小微企業(yè)充分享受到預(yù)期的政策紅利。對(duì)增值稅政策傳導(dǎo)機(jī)制要盡快優(yōu)化。增值稅具有流轉(zhuǎn)稅的典型特征，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的定價(jià)變動(dòng)會(huì)對(duì)增值稅稅收優(yōu)惠效果產(chǎn)生影響（黃健，2018）。在降低增值稅稅率的優(yōu)惠政策落實(shí)上，除了確保稅率的執(zhí)行，還需要引導(dǎo)價(jià)格的規(guī)范，建議成立稅務(wù)部門(mén)和物價(jià)部門(mén)聯(lián)合工作組，對(duì)增值稅稅改后的產(chǎn)品和服務(wù)定價(jià)行為進(jìn)行有效的監(jiān)督，避免部分居于實(shí)質(zhì)上壟斷地位的企業(yè)，憑借市場(chǎng)上有力的話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)制定價(jià)，通過(guò)占有定價(jià)權(quán)而侵占了本來(lái)預(yù)期給小微企業(yè)安排的減稅優(yōu)惠。通過(guò)對(duì)定價(jià)的監(jiān)督，促使減稅收益在產(chǎn)業(yè)上下游得到合理、規(guī)范、公平的分享。此外，相關(guān)職能機(jī)構(gòu)間的信息共享也應(yīng)盡快形成工作機(jī)制，提高減稅工作效率。目前稅務(wù)機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)部門(mén)的信息孤島還沒(méi)有打通，數(shù)據(jù)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)跨平臺(tái)共享。在優(yōu)惠政策執(zhí)行時(shí)，納稅人要向稅務(wù)部門(mén)提供各種相關(guān)證明材料，稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)給其他部門(mén)進(jìn)行信息核對(duì)，有出入的還要往復(fù)幾次，既減緩了減稅降費(fèi)實(shí)施的時(shí)效，也增加了納稅人時(shí)間精力成本。由此看來(lái)，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，以減稅降費(fèi)為契機(jī)，由稅務(wù)部門(mén)牽頭建立跨部門(mén)的信息共享平臺(tái)，既能夠提高減稅降費(fèi)工作的實(shí)施效果，又能夠?yàn)榻窈蟾咝У赝七M(jìn)其他工作打下良好基礎(chǔ)。

（二）做好輿論宣傳，引導(dǎo)合理預(yù)期

當(dāng)前應(yīng)該廣開(kāi)渠道，對(duì)減稅降費(fèi)進(jìn)行宣傳推廣。通過(guò)宣傳工作，讓小微企業(yè)充分知曉減稅降費(fèi)政策，消除懷疑和抵觸情緒，積極配合政策實(shí)施，確保政策實(shí)效。從本調(diào)研情況來(lái)看，部分小微企業(yè)對(duì)減稅降費(fèi)政策并不熟悉，沒(méi)有預(yù)期那樣收獲政策實(shí)惠。建議相關(guān)部門(mén)緊跟時(shí)代脈搏，充分利用短視頻、微博、公眾號(hào)等互聯(lián)網(wǎng)媒介，結(jié)合電視、報(bào)紙等傳統(tǒng)渠道，加強(qiáng)減稅降費(fèi)政策的推廣。各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)也可發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，覆蓋更多小微企業(yè)，甚至可以擇機(jī)把政策宣講“送貨上門(mén)”，到企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行減稅降費(fèi)政策傳遞。同時(shí)，各級(jí)政府的經(jīng)濟(jì)工作部門(mén)也要會(huì)同稅務(wù)機(jī)關(guān)，一起參與到政策宣傳中，確保國(guó)家對(duì)企業(yè)的關(guān)心愛(ài)護(hù)落到實(shí)處。從深層次講，稅收優(yōu)惠政策不但考慮企業(yè)短期的減負(fù)，還關(guān)系到未來(lái)幾年的長(zhǎng)期情況。稅收依附于生產(chǎn)和服務(wù)，如果企業(yè)信心不足，對(duì)未來(lái)充滿悲觀情緒而停止了生產(chǎn)和服務(wù)，稅收優(yōu)惠也就失去了意義。在目前經(jīng)濟(jì)下行的動(dòng)蕩復(fù)雜背景下，“實(shí)錘”的減稅降費(fèi)政策有利于鞏固企業(yè)信心，培育企業(yè)看好未來(lái)的希望。要進(jìn)一步加大宣傳推廣，更新方式方法，加大發(fā)布頻率，擴(kuò)大社會(huì)共識(shí)，引導(dǎo)整體市場(chǎng)和微觀主體共同看好經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期預(yù)期。

（三）創(chuàng)新扶持方式，促進(jìn)小微企業(yè)內(nèi)生性增長(zhǎng)

減稅降費(fèi)可以降低小微企業(yè)成本，增加其經(jīng)營(yíng)成果。而提高小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念，增強(qiáng)管理水平，加強(qiáng)科技研發(fā)能力，對(duì)于小微企業(yè)在嚴(yán)峻復(fù)雜環(huán)境下和激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，謀得生存和發(fā)展同樣重要。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，33%的小微企業(yè)沒(méi)有戰(zhàn)略目標(biāo)或目標(biāo)不明確，28%的小微企業(yè)從來(lái)沒(méi)有向員工提供培訓(xùn)。受制于規(guī)模和資源局限，小微企業(yè)在管理和創(chuàng)新能力方面也遠(yuǎn)落后于大企業(yè)。這些短板和不足，僅僅依靠小微企業(yè)本身的力量，短時(shí)間是無(wú)法彌補(bǔ)的。這就需要相關(guān)部門(mén)集思廣益，改變“少收錢(qián)、多撒錢(qián)”的簡(jiǎn)單扶持方式，增加“多培訓(xùn)、多賦能”的創(chuàng)新扶持方式，發(fā)揮政府調(diào)動(dòng)社會(huì)資源的積極作用，幫助企業(yè)提質(zhì)增效，實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)管理的升級(jí)換代，進(jìn)入內(nèi)生性增長(zhǎng)的良好軌道。充分發(fā)揮各部門(mén)主管職能，積極調(diào)動(dòng)社會(huì)力量，形成對(duì)小微企業(yè)“以大幫小，先進(jìn)帶動(dòng)后進(jìn)”的良好賦能氛圍，帶動(dòng)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和技術(shù)理念轉(zhuǎn)型升級(jí)，使得小微企業(yè)不但得到減稅降費(fèi)帶來(lái)成本降低的福利，而且能夠獲得先進(jìn)知識(shí)理念、經(jīng)營(yíng)管理、技術(shù)創(chuàng)新方面的有效賦能，增強(qiáng)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力，從而在經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，能夠謀取生存空間，爭(zhēng)得發(fā)展進(jìn)步，在解決群眾就業(yè)、穩(wěn)固社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮好應(yīng)有作用。