科創(chuàng)板：變革中前行

于倢

2020年6月13日，科創(chuàng)板迎來(lái)開(kāi)板一周年。這塊中國(guó)資本市場(chǎng)深化改革的“試驗(yàn)田”，已然成為了金融助力中國(guó)科技轉(zhuǎn)型升級(jí)的“示范田”。

2019年6月13日，在陸家嘴論壇上，證監(jiān)會(huì)舉行了上交所科創(chuàng)板開(kāi)板儀式，自此，中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)了一個(gè)全新的板塊。科創(chuàng)板不僅是我國(guó)資本市場(chǎng)探索深層次改革的起點(diǎn)，還是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的“改革試驗(yàn)田”。2020年6月13日，科創(chuàng)板迎來(lái)開(kāi)板一周年。

目前，科創(chuàng)板塊已集聚一大批“硬科技”企業(yè)，其上市公司數(shù)量也從首批的25家增長(zhǎng)至110家（截止6月12日），總市值突破萬(wàn)億。更令人興奮的是，包括中芯國(guó)際在內(nèi)的一批明星科創(chuàng)企業(yè)也即將在科創(chuàng)板上市。春華秋實(shí)，這塊中國(guó)資本市場(chǎng)深化改革的“試驗(yàn)田”，已然成為了金融助力中國(guó)科技轉(zhuǎn)型升級(jí)的“示范田”。

改革的急先鋒

今年是科創(chuàng)板創(chuàng)設(shè)一周年，更是新中國(guó)資本市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)的三十周年?？v觀三十年來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展之路，改革是永恒不變的主題?？苿?chuàng)板作為中國(guó)資本市場(chǎng)深化改革的里程碑，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)資本市場(chǎng)歷史上的多個(gè)“第一”：第一家尚未盈利企業(yè)上市，第一家紅籌企業(yè)上市，第一家特殊表決權(quán)企業(yè)上市和率先推行的注冊(cè)制等。

長(zhǎng)久以來(lái)，因?yàn)榇嬖诙喾矫骐y點(diǎn)，紅籌企業(yè)和未盈利企業(yè)上市一直未能成行。而在制度創(chuàng)新的背景下，科創(chuàng)板令很多這樣的硬科技企業(yè)成功上市。百奧泰就是其中一個(gè)例子。這家成立于2003年的生物醫(yī)藥公司，在上市前的三年多時(shí)間內(nèi)，累計(jì)虧損14.57億元。得益于科創(chuàng)板新出臺(tái)的上市規(guī)則，百奧泰于2019年成功上市，這為其研發(fā)項(xiàng)目及未來(lái)的商業(yè)化進(jìn)度贏得了充足的資本支持。

另一家得益于科創(chuàng)板改的制度創(chuàng)新的企業(yè)是華潤(rùn)微電子。2019年6月26日，從港股退市八年后的紅籌企業(yè)華潤(rùn)微電子，科創(chuàng)板申請(qǐng)獲得受理，2020年，2月27日，華潤(rùn)微以紅籌第一股的身份通過(guò)發(fā)行股票登陸科創(chuàng)板，打破了A股市場(chǎng)紅籌空白的局面。

值得一提的是，注冊(cè)制的設(shè)立，使得股票上市無(wú)需通過(guò)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，只要達(dá)到證監(jiān)會(huì)的相關(guān)要求就可以上市，免去了繁雜的審核步驟。這種制度會(huì)加快IPO的發(fā)行，會(huì)有利于更多的中小創(chuàng)新企業(yè)上市。6月4日傍晚，上海證券交易所官網(wǎng)信息顯示，中芯國(guó)際的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)狀態(tài)從“已受理”變更為“已問(wèn)詢”。這距離中芯國(guó)際的科創(chuàng)板上市受理材料發(fā)出只有短短3天時(shí)間。便捷的手續(xù)，超高的效率，科創(chuàng)板向投資者展示了改革所帶來(lái)的“科創(chuàng)板速度”;展現(xiàn)了科創(chuàng)板對(duì)高科技企業(yè)的支持力度，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型升級(jí)的推動(dòng)力。

數(shù)據(jù)是改革發(fā)展的最好見(jiàn)證，截至2020年6月12日，科創(chuàng)板已陸續(xù)接受340家企業(yè)申報(bào)。至6月15日收盤，科創(chuàng)板的110家公司總市值達(dá)1.7萬(wàn)億元，累計(jì)成交3.4萬(wàn)億元，46家公司市值超過(guò)百億，2家公司市值超千億。目前，金山辦公是市值最大的公司，為1208億元，其次是中微公司，市值為1046億元。

區(qū)域的反光鏡

某一省市所貢獻(xiàn)的科創(chuàng)板公司數(shù)量，無(wú)疑是當(dāng)?shù)乜萍及l(fā)展水平的最好詮釋。不少省市一級(jí)的地方政府都在不遺余力的助推當(dāng)?shù)仄髽I(yè)登陸科創(chuàng)板上市，無(wú)論是針對(duì)經(jīng)營(yíng)層面的產(chǎn)業(yè)補(bǔ)助，還是承諾上市之后給予的財(cái)政補(bǔ)貼，都成為地方政府支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)搶灘科創(chuàng)板的真金白銀之舉。毫無(wú)疑問(wèn)，一場(chǎng)輸送科創(chuàng)板企業(yè)上市發(fā)展的無(wú)聲戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)在各個(gè)區(qū)域之間展開(kāi)。

廣州市早在去年底就下發(fā)《加快推進(jìn)創(chuàng)新企業(yè)在上海證券交易所科創(chuàng)板和香港交易所上市行動(dòng)方案》，提出對(duì)科創(chuàng)板和香港交易所的科技創(chuàng)新企業(yè)在申報(bào)相關(guān)科技計(jì)劃等項(xiàng)目時(shí)享受各項(xiàng)財(cái)稅支持政策，并提出力爭(zhēng)2020年廣州全市科技創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市數(shù)量位居全國(guó)前列;北京市兩級(jí)財(cái)政提出給予發(fā)行人最高600萬(wàn)的上市補(bǔ)貼;山東省濟(jì)南市對(duì)科創(chuàng)板上市企業(yè)的一次性補(bǔ)助則為600萬(wàn)元。

中西部地區(qū)也不甘落后，云南省提出推進(jìn)企業(yè)上市倍增三年行動(dòng)方案，對(duì)科創(chuàng)板上市的企業(yè)給予1600萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì);陜西西安高新區(qū)則提出科創(chuàng)板上市企業(yè)可分階段獲得最高1000萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)。

盡管一些欠發(fā)達(dá)省份的獎(jiǎng)金補(bǔ)貼更為豐厚，但絕大多數(shù)科創(chuàng)公司依舊偏愛(ài)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省市，其中北京、江蘇、廣東、上海、浙江是科創(chuàng)板公司數(shù)量最多的五大省市，貢獻(xiàn)超過(guò)四分之三的上市公司數(shù)目。究其原因，主要還是因?yàn)榘l(fā)達(dá)省市在人才、產(chǎn)業(yè)集群等方面擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)的孵化能力和吸引能力比欠發(fā)達(dá)地區(qū)要高很多。

若進(jìn)一步細(xì)化到城市維度，科創(chuàng)板公司的數(shù)量也和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度呈現(xiàn)出了一定的相關(guān)性。就拿青島來(lái)說(shuō)，早在2019年10月25日，青島海爾生物醫(yī)療股份有限公司就敲響了科創(chuàng)板的上市鐘聲，至此，青島第一家科創(chuàng)板企業(yè)正式誕生。2020年6月1日，位于青島高新區(qū)的青島高測(cè)科技股份有限公司通過(guò)了上交所科創(chuàng)板上市委2020年第32次會(huì)議審核，即將成為2020年青島市第一家科創(chuàng)板A股上市企業(yè)。

企業(yè)在科創(chuàng)板的持續(xù)發(fā)力，是青島資本市場(chǎng)快速發(fā)展的一個(gè)縮影。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，青島資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“井噴”之勢(shì)，新增上市公司9家，在15個(gè)副省級(jí)城市中排第3位，在全國(guó)所有城市中排第6位。全市上市公司總數(shù)達(dá)到51家，居全省首位。對(duì)于青島的企業(yè)而言，借力資本市場(chǎng)加快發(fā)展是一個(gè)不容錯(cuò)過(guò)的機(jī)遇。

從各地上市公司的行業(yè)分布來(lái)看，其各行業(yè)上市公司數(shù)量的多寡體現(xiàn)了各個(gè)區(qū)域的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。在北京31家上市公司中，軟件公司占比最高，達(dá)10家。上海的21家科創(chuàng)板公司中，半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)三分之一，達(dá)7家;廣東地區(qū)的25家科創(chuàng)板公司中，有6家企業(yè)處于電子行業(yè);而在江蘇省，智能制造企業(yè)數(shù)量最多，達(dá)6家。

不難看出，越來(lái)越多的明星企業(yè)正在從科創(chuàng)板中冉冉升起。未來(lái)，中國(guó)的資本市場(chǎng)將與科技企業(yè)真正的對(duì)接起來(lái)，成為其發(fā)展壯大的重要推手。