民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題與策略

□ 江蘇揚(yáng)州 畢 靚

民營企業(yè)在改革發(fā)展的歷程中，逐步從小到大、由弱變強(qiáng)，成為推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，但普遍而客觀存在的財務(wù)風(fēng)險可能制約民營經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，規(guī)范民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理就顯得尤為重要。因此，本文首先闡明民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題，通過相關(guān)數(shù)據(jù)突出了民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理在融資、經(jīng)營與投資方面面臨的問題。而外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部的發(fā)展缺陷則是民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題形成的主要原因，宏觀環(huán)境的優(yōu)化和企業(yè)內(nèi)部的調(diào)控等策略也正是解決這些問題的關(guān)鍵所在。加強(qiáng)民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理旨在更好地防范與控制財務(wù)風(fēng)險，提升財務(wù)風(fēng)險管理能力和效益，促進(jìn)民營企業(yè)全面系統(tǒng)地開展工作和國民經(jīng)濟(jì)的快速可持續(xù)發(fā)展。

一、民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

1.融資方面存在的問題。我國民營企業(yè)在快速發(fā)展的過程中，面臨著融資渠道不通暢與融資成本較高等方面問題。我國民營企業(yè)最主要的融資方式是自有資金的內(nèi)部融資，比例高達(dá)60%，而銀行貸款、發(fā)行債券和股票等外部融資僅占21%左右；反映出融資形式單一和融資結(jié)構(gòu)失衡的問題。同時，注冊資金較少、可抵押資產(chǎn)低和擔(dān)保者難找等現(xiàn)實情況使得我國民營企業(yè)綜合融資成本達(dá)到10%以上，與國企的8%以下相比，融資成本處于高位水平。

2.經(jīng)營與投資方面存在的問題。民營企業(yè)在投資、資金運(yùn)營和收益分配環(huán)節(jié)，面臨投資決策失誤、資金運(yùn)營效率低和收益分配不公等問題。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，2018年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，民營企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率5.59%，與上年同期相比降低0.34%，盈利能力下降；民營企業(yè)每百元資產(chǎn)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入133.5元，較上年降低37.3元，資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率降低；產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款平均回收期比上年增加幅度較大，資金運(yùn)營效率有待提高。

二、民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在問題的原因

1.宏觀環(huán)境因素。法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境等宏觀環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性都會給民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理帶來一定的威脅。其中，民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題受金融市場和法律政策的影響最為顯著。①金融市場和信用體系建設(shè)不完善。融資困難是民營企業(yè)面臨的主要問題。而形成這一問題的原因集中體現(xiàn)在兩個方面，一是我國金融市場和金融體系的不完備，使得民營企業(yè)在融資渠道、融資規(guī)模和投資領(lǐng)域等方面均受到了限制。二是企業(yè)在進(jìn)行融資投資時，商業(yè)信用會成為銀行等金融機(jī)構(gòu)審核評估的重要依據(jù)，而我國信用體系建設(shè)的不完善，會使民營企業(yè)錯失良好的市場商機(jī)，從長遠(yuǎn)角度看會阻礙企業(yè)發(fā)展。②產(chǎn)業(yè)政策和法律制度支持不夠。隨著民營企業(yè)隊伍的不斷壯大，相關(guān)促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展的法律政策也陸續(xù)出臺，但與國有企業(yè)和外資企業(yè)相比，民營企業(yè)仍然不是政策支持的主體，其合法權(quán)益的有效保護(hù)仍然需要依賴完整系統(tǒng)的法律政策體系的進(jìn)一步完善。

2.企業(yè)內(nèi)部因素。從企業(yè)內(nèi)部因素考慮，民營企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險管理的忽視，及其方法制度的缺失和人員素養(yǎng)的低水平則是導(dǎo)致民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題的主要因素。①財務(wù)風(fēng)險意識薄弱，風(fēng)險管理觀念欠缺。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，民營企業(yè)往往更注重企業(yè)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)，將更多的注意力傾注于短期利益得失，而忽視客觀普遍存在的財務(wù)風(fēng)險；究其本質(zhì)，是民營企業(yè)管理人員對風(fēng)險認(rèn)識不足、風(fēng)險管理意識薄弱以及對財務(wù)風(fēng)險管理觀念更新不及時。②財務(wù)風(fēng)險管理方法落后，制度建設(shè)不完善。民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理過程中存在的問題，具體體現(xiàn)在治理機(jī)制、風(fēng)險管控制度和內(nèi)部控制制度三個方面。在治理機(jī)制方面，《2018中國企業(yè)家家族傳承白皮書》相關(guān)數(shù)據(jù)表明，超過80%的民營企業(yè)是家族式集權(quán)管理，而全球范圍內(nèi)僅有不到10%的家族企業(yè)能傳承生存到第三代?？梢娂易逍凸芾砟Ｊ椒€(wěn)定性較差，且缺乏一定的監(jiān)督機(jī)制，企業(yè)中存在的層次不合理、權(quán)責(zé)不清晰和溝通不通暢等現(xiàn)象，以及民營企業(yè)在向現(xiàn)代法人企業(yè)制度轉(zhuǎn)變的過程中面臨的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離而引發(fā)的代理成本問題，都可能進(jìn)一步引發(fā)財務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)問題。在風(fēng)險管控制度方面，民營企業(yè)缺乏戰(zhàn)略全局意識。在識別、分析和規(guī)避財務(wù)風(fēng)險環(huán)節(jié)，企業(yè)往往缺乏完善的財務(wù)風(fēng)險管理框架和處理程序，對財務(wù)風(fēng)險源、關(guān)鍵的風(fēng)險控制點和控制流程無法進(jìn)行具有針對性、全面性的分析和建設(shè)。在內(nèi)部控制制度方面，民營企業(yè)缺乏規(guī)范健全的財務(wù)制度，且民營企業(yè)內(nèi)部審計監(jiān)督制度也存在一定程度的缺失?；谄髽I(yè)規(guī)模及成本效益原因，民營企業(yè)可能不會設(shè)立內(nèi)部專門的審計部門，也不愿借助外部第三方中介機(jī)構(gòu)，從而增加財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。③財務(wù)風(fēng)險管理人員素質(zhì)偏低，用人機(jī)制不靈活。人才的匱乏是民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要影響因素，從各個環(huán)節(jié)上制約著民營企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。受限于企業(yè)規(guī)模、薪資待遇等原因，優(yōu)秀人才更傾向于國企等大型成熟企業(yè)；且民營企業(yè)人才引進(jìn)和培訓(xùn)機(jī)制的不完善，使得現(xiàn)有人員在專業(yè)知識、判斷決策及創(chuàng)新能力方面有所欠缺，不能充分發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管控的作用。

三、加強(qiáng)民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理策略

1.宏觀環(huán)境優(yōu)化。政府在民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中發(fā)揮著服務(wù)、監(jiān)督和指導(dǎo)的作用，宏觀環(huán)境的優(yōu)化能夠有效協(xié)調(diào)民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)問題。①改善金融市場環(huán)境，加強(qiáng)信用機(jī)制構(gòu)建。深化金融體制改革，完善金融市場環(huán)境，是解決民營企業(yè)融資方面存在問題的有效手段。對商業(yè)銀行而言，應(yīng)當(dāng)基于統(tǒng)一的市場環(huán)境，消除民營企業(yè)、國有企業(yè)和外資企業(yè)間的不平等待遇，為民營企業(yè)創(chuàng)造公平競爭的融資環(huán)境；對非銀行金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系建設(shè)，搭建更多公平規(guī)范的融資平臺，給予民營企業(yè)更多的支持與優(yōu)惠。同時，信用機(jī)制的構(gòu)建和完善，也有利于民營企業(yè)走出融資困境。政府應(yīng)當(dāng)提升對民營企業(yè)信貸扶持力度，完善適用于民營企業(yè)的資信評估制度和信用擔(dān)保體系等。②完善法律規(guī)章制度，加強(qiáng)政策支持力度。我國應(yīng)當(dāng)逐步完善法律體系，積極推出民營經(jīng)濟(jì)扶持和鼓勵政策，并加強(qiáng)行政執(zhí)法力度，使得民營企業(yè)的發(fā)展有法可依，違法必究。一方面，健全的法律體系和政策措施可以確保民營企業(yè)合法權(quán)益，消除市場準(zhǔn)入歧視，堅決打擊侵犯行為；另一方面，也可以規(guī)范和約束企業(yè)經(jīng)營管理行為。

2.企業(yè)內(nèi)部調(diào)控。從企業(yè)內(nèi)部角度，風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的健全、內(nèi)部制度體系的優(yōu)化和人才隊伍建設(shè)的突破是民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題主要的應(yīng)對策略。此外，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、提升企業(yè)信用聲譽(yù)和加強(qiáng)企業(yè)多元化戰(zhàn)略等手段也能解決這些問題。①增強(qiáng)民營企業(yè)財務(wù)危機(jī)意識，健全風(fēng)險預(yù)警體系。強(qiáng)化民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識是規(guī)避財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的關(guān)鍵。民營企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險防范機(jī)制建設(shè)，樹立科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理理念。民營企業(yè)應(yīng)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系作為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的有效工具，一方面，通過預(yù)提風(fēng)險基金的方式來防范財務(wù)風(fēng)險帶來的損失；另一方面，通過現(xiàn)金流量預(yù)算建立短期風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，通過財務(wù)分析指標(biāo)模型建立長期風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。對經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)進(jìn)行全面監(jiān)控和綜合分析，有利于企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險，并采取措施避免危機(jī)，對財務(wù)風(fēng)險實施有效控制。②創(chuàng)新財務(wù)風(fēng)險管理方法，優(yōu)化制度體系建設(shè)。外部環(huán)境的復(fù)雜多變和民營企業(yè)的改革發(fā)展對其內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險管理方法和制度的創(chuàng)新優(yōu)化提出了更高的要求，尤其是在這樣“互聯(lián)網(wǎng)+”大數(shù)據(jù)時代，民營企業(yè)更應(yīng)當(dāng)與時俱進(jìn)，積極探索企業(yè)管理和財務(wù)工作的信息化模式。A.優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)自身經(jīng)營狀況和外部環(huán)境變化，逐步摒棄傳統(tǒng)老舊的“家族式”管理模式，順應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理理念，建立健全適合企業(yè)發(fā)展的法人治理體制。B.健全企業(yè)風(fēng)險管控制度。民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全一套科學(xué)合理的風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)體系和風(fēng)險管控應(yīng)急機(jī)制。C.完善企業(yè)內(nèi)部控制制度?？茖W(xué)合理的財務(wù)管理和內(nèi)部審計是民營企業(yè)內(nèi)部控制制度有效運(yùn)行的重要保證。③加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理隊伍建設(shè)，完善人才培養(yǎng)機(jī)制。高素質(zhì)的管理人員和財務(wù)人員都是促進(jìn)民營企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵因素。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立合理有效的選拔用人制度、考核獎懲制度等，加強(qiáng)企業(yè)人文關(guān)懷和“任人唯賢”的理念，吸引高素質(zhì)財務(wù)風(fēng)險管理人才，并對財務(wù)風(fēng)險管理人才定期進(jìn)行培訓(xùn)，不斷提高其專業(yè)知識水平和綜合素質(zhì)能力。

四、結(jié)語

作為伴隨著改革開放成長起來的重要力量，民營經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大、市場份額逐漸增加的發(fā)展過程，宏觀環(huán)境因素和企業(yè)內(nèi)部因素的復(fù)雜多變也使民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和持續(xù)健康發(fā)展存在著諸多的問題。民營企業(yè)在籌資、投資、資金運(yùn)營和收益分配各環(huán)節(jié)面臨的融資困境和經(jīng)營與投資困境問題，與宏觀金融市場和信用體系建設(shè)不完善、產(chǎn)業(yè)政策和法律制度支持不夠，以及企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識薄弱和風(fēng)險管理觀念欠缺、財務(wù)風(fēng)險管理方法落后和制度建設(shè)不完善、財務(wù)風(fēng)險管理人員素質(zhì)偏低和人才機(jī)制不靈活等因素密切相關(guān)。因此，只有從宏觀環(huán)境上改善金融市場環(huán)境，加強(qiáng)信用機(jī)制構(gòu)建；完善法律規(guī)章制度，加強(qiáng)政策支持力度；并從企業(yè)內(nèi)部增強(qiáng)財務(wù)危機(jī)意識，健全風(fēng)險預(yù)警體系；創(chuàng)新財務(wù)風(fēng)險管理方法，優(yōu)化制度體系建設(shè)；加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理隊伍建設(shè)，完善人才培養(yǎng)機(jī)制，民營企業(yè)才能有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，全面提升企業(yè)自身和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益。