財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐的偏差：形成原因與教研改革

【摘要】? ?文章從財(cái)務(wù)學(xué)的學(xué)科屬性、研究方法、物與人的關(guān)系、教育者與受教者四方面探討了財(cái)務(wù)學(xué)理論與實(shí)踐的偏差形成的原因，分析了財(cái)務(wù)理論與財(cái)務(wù)實(shí)踐產(chǎn)生明顯差異的四個(gè)方面，并從教學(xué)、科研角度探討改進(jìn)教研的思路。

【關(guān)鍵詞】? ?財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué);財(cái)務(wù)管理學(xué);資本結(jié)構(gòu);企業(yè)價(jià)值;行為財(cái)務(wù)

【中圖分類號(hào)】? ?F23? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】? ?A? ?【文章編號(hào)】? ?1002-5812（2020）11-0004-04

一、財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐的偏差：形成原因

相對(duì)于會(huì)計(jì)學(xué)而言，財(cái)務(wù)學(xué)還顯得非常年輕。國(guó)外，1892年，美國(guó)學(xué)者格林（Thomas L.Green）《公司財(cái)務(wù)》的出版，被認(rèn)為是財(cái)務(wù)學(xué)出現(xiàn)的重要標(biāo)志。經(jīng)過(guò)20世紀(jì)世界學(xué)者共同艱辛的研究和探索，財(cái)務(wù)學(xué)形成了以籌資（包括資本結(jié)構(gòu)理論）、投資（包括證券投資理論、營(yíng)運(yùn)資本管理理論）、分配（主體是稅后利潤(rùn)分配理論）為主要內(nèi)容的、相對(duì)完整的體系。我國(guó)的財(cái)務(wù)學(xué)研究起步較晚，直到1998年，教育部才將“財(cái)務(wù)管理”作為獨(dú)立專業(yè)進(jìn)行建設(shè)。我國(guó)高等學(xué)校目前財(cái)務(wù)管理專業(yè)建設(shè)主要有三種模式：獨(dú)立發(fā)展型、依靠會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)型和依靠金融學(xué)專業(yè)型。不管采取哪種模式，在學(xué)科建設(shè)和教材建設(shè)上，都帶有明顯的“美國(guó)式”財(cái)務(wù)學(xué)的特征，即以現(xiàn)代企業(yè)制度為對(duì)象，數(shù)學(xué)模型、股東至上為主要特點(diǎn)。

財(cái)務(wù)理論與現(xiàn)實(shí)出現(xiàn)了明顯的偏差，有以下幾點(diǎn)原因：

（一）對(duì)財(cái)務(wù)學(xué)的屬性認(rèn)識(shí)出現(xiàn)偏差

財(cái)務(wù)學(xué)兼具經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)屬性，而目前學(xué)術(shù)界在教科書編寫和論著上多體現(xiàn)出財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)色彩過(guò)重、財(cái)務(wù)管理學(xué)色彩過(guò)淡的特征。我國(guó)的管理學(xué)起步很晚，上世紀(jì)末才從經(jīng)濟(jì)學(xué)中獨(dú)立出來(lái)。在財(cái)務(wù)學(xué)發(fā)展過(guò)程中，難免受到理論經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)等主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響。筆者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)最大的差別在于，經(jīng)濟(jì)學(xué)需要建立在各種假設(shè)基礎(chǔ)上來(lái)研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的規(guī)律性、共性，而管理學(xué)必須面對(duì)外部環(huán)境不斷變化、內(nèi)部條件不斷調(diào)整，研究企業(yè)行為的特殊性、個(gè)性。具體到財(cái)務(wù)活動(dòng)中，企業(yè)不能假設(shè)利率不變、匯率不變、通貨膨脹率不變，也不能假設(shè)客戶都是守信的、需要資金時(shí)都能順利籌集到、投資都能按預(yù)期獲得收益。所以，財(cái)務(wù)管理必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)，必須接受環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響，必須事前加強(qiáng)預(yù)測(cè)、加大預(yù)算管控、建立內(nèi)部控制制度等以盡力實(shí)現(xiàn)股東的預(yù)期?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)由小到大、由單一業(yè)務(wù)到多元化經(jīng)營(yíng)，由單體到集團(tuán)、由國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)到跨國(guó)投資、由單一股東到混合所有制、由財(cái)務(wù)寬裕到財(cái)務(wù)拮據(jù)等，甚至企業(yè)由生到死，各種情況都會(huì)出現(xiàn)。目前的財(cái)務(wù)教科書假定企業(yè)都是同質(zhì)的，股權(quán)結(jié)構(gòu)都是一樣的，財(cái)務(wù)目標(biāo)都是為股東利益最大化服務(wù)的，迫切需要調(diào)整，比如分別設(shè)立財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)（以概念假設(shè)和數(shù)理模型為主要內(nèi)容）和財(cái)務(wù)管理學(xué)（以環(huán)境變遷、條件變化和權(quán)變管理為主要內(nèi)容）。

（二）研究過(guò)分追求新奇和拘泥一法，忽略合理性

財(cái)務(wù)研究中一些學(xué)者對(duì)實(shí)證研究的盲目崇拜，導(dǎo)致財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)界越來(lái)越難以理解理論界這些所謂“成果”。會(huì)計(jì)研究的方法多種多樣，規(guī)范研究、案例研究、調(diào)查研究、比較研究、實(shí)驗(yàn)研究、實(shí)證研究等各有優(yōu)點(diǎn)。然而，近年來(lái)，學(xué)術(shù)界似乎形成了一種不太正常的學(xué)術(shù)風(fēng)氣，無(wú)實(shí)證研究的文章難以刊登，無(wú)實(shí)證研究的畢業(yè)論文難以評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)。實(shí)證研究既有其優(yōu)勢(shì)，也有其弊端，不可以搞“工具崇拜”?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，股票價(jià)格、公司業(yè)績(jī)、研發(fā)行為、投資效率、并購(gòu)行為等，都受到多種因素的影響。一因多果，一果多因，多因多果都客觀存在，想把其他因素都剔除干凈，單純認(rèn)定X與Y之間呈線性相關(guān)關(guān)系的所謂“研究”是不符合馬克思主義哲學(xué)觀的。還有些學(xué)者自認(rèn)為站在國(guó)際前沿，隨意把國(guó)外的研究不考慮國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)文化宗教等具體情境加以移植，硬性相關(guān)“拉郎配”，成果沒(méi)能成為他人研究的“資料”反而成為“笑料”。比如將公司董事長(zhǎng)宗教信仰與公司業(yè)績(jī)掛鉤，將管理層面部特征與公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)掛鉤等，不一而足。這些研究在選題、觀點(diǎn)上過(guò)于追求新奇，不深入研究事物發(fā)生聯(lián)系的途徑和機(jī)制，難免有“搏眼球”的嫌疑，甚至是價(jià)值觀不當(dāng)，科學(xué)性自然存疑。學(xué)術(shù)界需要反思，有違常理的假設(shè)、主觀的變量設(shè)定，無(wú)原則的硬性相關(guān)，經(jīng)過(guò)看似科學(xué)的驗(yàn)證，就能得出合理、正確的結(jié)論嗎？得出的結(jié)論對(duì)實(shí)踐又有多少參考價(jià)值？實(shí)證研究究竟利弊如何，或者說(shuō)在哪些研究上更能發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，值得深入研究，否則部分實(shí)證研究者會(huì)為實(shí)證而實(shí)證，陷入“假設(shè)（假定）→篩選變量（自變量和控制變量）→設(shè)計(jì)模型（或借鑒他人成果改進(jìn)模型）→描述性統(tǒng)計(jì)→工具驗(yàn)算（回歸系數(shù)、擬合優(yōu)度或正態(tài)分布等）→分析結(jié)果顯性特征→穩(wěn)健性檢驗(yàn)→得出結(jié)論”的“洋八股”范式，越來(lái)越偏離我國(guó)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)實(shí)踐，最后淪落為純粹的“文字游戲”和自?shī)首詷?lè)的工具。

（三）忽視對(duì)管理者和員工人性、心理和利益的分析

單純以理性“經(jīng)濟(jì)人”為假設(shè)，似乎財(cái)務(wù)工作只需照章辦事，是沒(méi)有任何創(chuàng)造性的機(jī)械工作。企業(yè)的財(cái)務(wù)，表面上看都是資金流出、流入、結(jié)存等事項(xiàng)，但背后都可能有管理活動(dòng)參與者的人性、心理、利益在其中干擾，脫離了“人”這一主體因素討論財(cái)務(wù)是烏托邦式的空談。從世界和我國(guó)企業(yè)發(fā)生的一系列舞弊、造假等企業(yè)行為不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)決不是生活在真空中，無(wú)論是管理者還是普通員工都有可能因利益誘惑背叛股東，管理者可能因權(quán)力失去監(jiān)督與約束而徇私舞弊、損公肥私，普通員工也可能利用崗位信息優(yōu)勢(shì)而尋租。管理者在決策時(shí)，也會(huì)有過(guò)度自信或過(guò)度自卑，從而帶來(lái)過(guò)度投資、資金閑置等非最優(yōu)決策問(wèn)題。另外，人性在財(cái)務(wù)實(shí)踐中也經(jīng)常會(huì)顯現(xiàn)其脆弱或丑惡的一面，比如在股票投資中的過(guò)度貪婪與恐懼等。

（四）過(guò)分看中人才的學(xué)歷和理論水平，忽視人才的實(shí)踐能力

研究者、教學(xué)者、被教育者大多數(shù)缺乏企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，紙上談兵、閉門造車現(xiàn)象十分嚴(yán)重，造成很多所謂“學(xué)術(shù)成果”沒(méi)有實(shí)際的應(yīng)用價(jià)值。從國(guó)際上看，知名大學(xué)商學(xué)院都普遍有兩種師資來(lái)源：學(xué)院派和實(shí)戰(zhàn)派。我國(guó)的高校商學(xué)院在招聘教師時(shí)多數(shù)會(huì)要求應(yīng)聘者必須是名校優(yōu)秀博士畢業(yè)生，過(guò)分看重教師的博士學(xué)歷、研究能力、口才、學(xué)源結(jié)構(gòu)、職稱結(jié)構(gòu)、縱向課題、高水平論文等，而對(duì)教師的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、橫向課題、實(shí)戰(zhàn)能力重視不夠。造成的結(jié)果是：一些會(huì)計(jì)學(xué)博士未見過(guò)賬本、看不懂財(cái)務(wù)報(bào)表、不知道公司財(cái)務(wù)決策是怎樣做出的。在這種背景下，財(cái)務(wù)教材也好、財(cái)務(wù)研究成果也好，脫離企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)際情況就會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。

二、財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐的主要偏差

近年來(lái)，高等學(xué)校的“水課”問(wèn)題引起業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。筆者認(rèn)為，“水課”形成原因是多方面的，既有教材層面的原因，也有教師方面投入不夠、缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)等原因。讓學(xué)生了解色彩斑斕的管理實(shí)踐，了解財(cái)務(wù)理論與實(shí)際的偏差，感悟出財(cái)務(wù)收支背后的人的利益驅(qū)動(dòng)，是當(dāng)代財(cái)務(wù)學(xué)教師義不容辭的責(zé)任。

筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐的主要偏差在于：

（一）在資本結(jié)構(gòu)安排上

眾所周知，在經(jīng)典財(cái)務(wù)教科書中，業(yè)績(jī)好的公司會(huì)充分利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行財(cái)務(wù)管理。但我國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，上市公司偏好股權(quán)融資非常嚴(yán)重。這就造成兩種非常矛盾的資本結(jié)構(gòu)安排同時(shí)存在：高財(cái)務(wù)杠桿和負(fù)財(cái)務(wù)杠桿（筆者將銀行存款大于有息負(fù)債的情況稱為“負(fù)財(cái)務(wù)杠桿”）。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，2017年我國(guó)制造業(yè)上市公司平均有息負(fù)債率為20.63%，但有息負(fù)債率為零的不在少數(shù)，甚至于很多上市公司是不折不扣的“存款戶”。著名白酒制造企業(yè)貴州茅臺(tái)既無(wú)短期負(fù)債，也無(wú)長(zhǎng)期負(fù)債，2018年末賬面上貨幣資金高達(dá)1 100多億元，占資產(chǎn)比重為70.11%，屬于典型的“實(shí)際無(wú)負(fù)債”（現(xiàn)金+短期性證券-有息負(fù)債>0，下同）公司。截至2018年年底，剔除金融業(yè)上市公司和未披露年報(bào)的上市公司，我國(guó)深滬兩市共有3 526家上市公司，實(shí)際無(wú)負(fù)債的上市公司有1 868家，占比52.97%;實(shí)際有負(fù)債的上市公司有1 658家，占比47.03%。具體詳見下表。

可見，實(shí)際無(wú)負(fù)債的上市公司占資本市場(chǎng)的過(guò)半數(shù)，這些公司的財(cái)務(wù)高管并沒(méi)有充分利用“財(cái)務(wù)杠桿”，“杠桿撬動(dòng)股東收益”也并沒(méi)有成為資本市場(chǎng)的“大一統(tǒng)”行為。行為背后的原因是什么？為什么股東和管理層沒(méi)有完全信奉“借雞生蛋”的財(cái)務(wù)理念？為什么放任公司大量資金閑置帶來(lái)大量的代理成本，這需要理論界和實(shí)務(wù)界共同加以回答。

（二）在財(cái)務(wù)效率之外的財(cái)務(wù)公平、財(cái)務(wù)道德、財(cái)務(wù)文化等方面

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)學(xué)可以說(shuō)是圍繞財(cái)務(wù)效率展開的，比如財(cái)務(wù)目標(biāo)上強(qiáng)調(diào)凈利潤(rùn)“最大化”、資金籌措時(shí)強(qiáng)調(diào)資本成本“最小化”、投資決策時(shí)強(qiáng)調(diào)凈現(xiàn)值“最大化”等。然而，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，效率與公平從來(lái)都是相生相伴的，只講效率不講公平的企業(yè)現(xiàn)實(shí)生活中是不存在的。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)活動(dòng)要講究效率，財(cái)務(wù)關(guān)系要講究公平，財(cái)務(wù)學(xué)是財(cái)務(wù)活動(dòng)效率性與財(cái)務(wù)關(guān)系公平性的有機(jī)整體。在現(xiàn)有的許多財(cái)務(wù)教科書與財(cái)務(wù)學(xué)論文、著作中，完全無(wú)視企業(yè)在財(cái)務(wù)支出中存在公平、道德、文化等因素的作用。2015年9月，德國(guó)大眾汽車過(guò)分追求財(cái)務(wù)效率而忽略財(cái)務(wù)道德，甚至故意財(cái)務(wù)“敗德”，不投入資金研發(fā)減少尾氣排放的技術(shù)，選擇在排放數(shù)據(jù)上造假以達(dá)標(biāo)，被美國(guó)環(huán)保部門罰款43億美元;2016年大眾同意花費(fèi)150億美元了結(jié)在美國(guó)的相關(guān)集體訴訟，用于回購(gòu)車輛、改裝排污裝置、消費(fèi)者補(bǔ)償及環(huán)境修復(fù)等;在資本市場(chǎng)中，公司股票受到投資者拋棄，僅2015年9月22日當(dāng)天股價(jià)就暴跌18.6%。無(wú)獨(dú)有偶，我國(guó)的上市公司長(zhǎng)生生物生產(chǎn)記錄作假，嚴(yán)重違反藥品規(guī)定生產(chǎn)，造成疫苗潛在用戶的生命安全受到威脅，無(wú)視社會(huì)公德，造成公司退市、董事長(zhǎng)承擔(dān)民事責(zé)任和刑事責(zé)任等嚴(yán)重后果。企業(yè)需要在為股東創(chuàng)造價(jià)值之外承擔(dān)對(duì)自然環(huán)境的綠色責(zé)任、對(duì)消費(fèi)者和員工承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，即經(jīng)濟(jì)責(zé)任、社會(huì)責(zé)任、環(huán)境責(zé)任之“三重底線”已然成為共識(shí)。我們迫切需要在財(cái)務(wù)學(xué)中嵌入公平公正、倫理道德、自然環(huán)境、制度文化等因素，豐富財(cái)務(wù)學(xué)本身應(yīng)有的內(nèi)容。

（三）在財(cái)務(wù)分配的理解上

目前理論界所理解的財(cái)務(wù)分配過(guò)于狹隘，僅把股東作為分配對(duì)象。有必要將面向股東的以稅后利潤(rùn)分配為內(nèi)容的狹義財(cái)務(wù)分配拓展為分配對(duì)象涵蓋股東、員工、政府和債權(quán)人的廣義財(cái)務(wù)分配。王化成教授（2011）在財(cái)務(wù)理論研究方面形成了獨(dú)特的理論體系，即廣義財(cái)務(wù)論，分別包括：廣義資本結(jié)構(gòu)理論、廣義投資理論和廣義分配理論。其廣義分配論的基本觀點(diǎn)：企業(yè)分配的對(duì)象應(yīng)是企業(yè)新創(chuàng)造價(jià)值的分配，即馬克思所說(shuō)的“V+M”，或者說(shuō)是“息稅前利潤(rùn)+薪酬”（王化成教授首創(chuàng)了“薪息稅前利潤(rùn)”術(shù)語(yǔ)）。筆者深為贊同。企業(yè)的分配關(guān)系應(yīng)該包括與勞動(dòng)提供者（也可以稱為“人力資本”提供者）的分配關(guān)系、與資金供應(yīng)者之間的分配關(guān)系（包括債權(quán)人與股東）以及與公共服務(wù)提供者（或行政資本提供者，即政府）之間的分配關(guān)系。相對(duì)來(lái)說(shuō)，債權(quán)人、政府與企業(yè)的分配關(guān)系一般按照契約利率或法律法規(guī)規(guī)定的稅率進(jìn)行，彈性較小;比較復(fù)雜、彈性較大的是企業(yè)與員工的薪酬分配、與股東的稅后利潤(rùn)分配。實(shí)際上，廣義分配理論在歐洲也被廣泛認(rèn)同。1995年英國(guó)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)首次建議在公司報(bào)告中增加增值表，后來(lái)得到廣大歐洲大陸國(guó)家響應(yīng)。增值表是反映企業(yè)創(chuàng)造的增值額的形成及在企業(yè)的股東、債權(quán)人、員工、政府四方進(jìn)行合理分配的報(bào)表。20世紀(jì)60年代，美國(guó)學(xué)者拉克爾（W.Rucker，1960）通過(guò)調(diào)查研究，在統(tǒng)計(jì)分析了美國(guó)眾多勞資關(guān)系和諧的企業(yè)累計(jì)50年的相關(guān)資料后，發(fā)現(xiàn)員工工資薪酬總額與增值額的比例關(guān)系（后來(lái)學(xué)者稱之為“拉克爾系數(shù)”）在0.39395附近比較均衡。當(dāng)然，一個(gè)國(guó)家的發(fā)展水平、資本有機(jī)構(gòu)成情況、員工素質(zhì)等對(duì)員工工資薪酬在增值額中的占比有很大影響，必須歷史地、動(dòng)態(tài)地看待這一指標(biāo)。筆者主張，拓展現(xiàn)有的稅后利潤(rùn)分配至包含債權(quán)人、股東、政府、員工（包括管理層薪酬與普通員工工薪）在內(nèi)的廣義財(cái)務(wù)分配。

（四）在對(duì)企業(yè)價(jià)值的理解上

財(cái)務(wù)理論專家已經(jīng)從不同的角度提出了關(guān)于企業(yè)價(jià)值的各種公式：企業(yè)價(jià)值=賬內(nèi)資產(chǎn)價(jià)值+賬外資產(chǎn)價(jià)值（從資產(chǎn)負(fù)債表左邊角度）;企業(yè)價(jià)值（MM有稅模型）=無(wú)債企業(yè)價(jià)值+稅盾價(jià)值（從所得稅角度）;企業(yè)價(jià)值（權(quán)衡理論）=無(wú)債企業(yè)價(jià)值+稅盾價(jià)值現(xiàn)值-財(cái)務(wù)拮據(jù)成本現(xiàn)值-破產(chǎn)成本現(xiàn)值（從權(quán)衡舉債利弊角度）;企業(yè)價(jià)值=未來(lái)每年所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值（從流量存量關(guān)系角度）;企業(yè)價(jià)值=債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值+凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值=債務(wù)賬面價(jià)值+息稅前利潤(rùn)/加權(quán)平均資本成本=債務(wù)賬面價(jià)值+自由現(xiàn)金流量按股東期望報(bào)酬率折現(xiàn)值（從資產(chǎn)負(fù)債表右邊角度）。然而，近年來(lái)，新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)、新的商業(yè)模式、新的治理創(chuàng)新等不斷涌現(xiàn)，京東、拼多多、騰訊、阿里巴巴等新興產(chǎn)業(yè)上市公司股價(jià)偏離賬面價(jià)值越來(lái)越嚴(yán)重。在市盈率、市凈率基礎(chǔ)上，人們提出了市營(yíng)率（每股價(jià)格除以每股營(yíng)業(yè)收入）、市自率（每股價(jià)格除以每股自由現(xiàn)金流量）、市研率（每股價(jià)格除以每股研發(fā)費(fèi)用）、“市夢(mèng)率”（無(wú)法解釋股價(jià)與賬面價(jià)值偏離的一種自嘲說(shuō)法）等試圖反映市場(chǎng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的理解。這一趨勢(shì)說(shuō)明，傳統(tǒng)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法與新興產(chǎn)業(yè)公司估值并不匹配，難以準(zhǔn)確評(píng)估其市場(chǎng)價(jià)值。對(duì)企業(yè)賬外的研發(fā)實(shí)力、人力資源價(jià)值、自創(chuàng)商譽(yù)、信用、客戶流量、客戶關(guān)注度、知識(shí)資產(chǎn)、技術(shù)訣竅等如何合理估值成為財(cái)務(wù)理論界與實(shí)務(wù)界共同思考的課題。

三、對(duì)財(cái)務(wù)學(xué)科研究與教學(xué)改革的政策建議

（一）學(xué)術(shù)界應(yīng)加大財(cái)務(wù)學(xué)科體系建設(shè)、加強(qiáng)學(xué)科屬性研究

影響我國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)發(fā)展的關(guān)鍵因素主要有組織支持乏力、特色定位失當(dāng)、理論與實(shí)踐脫節(jié)、研究與教育滯后（干勝道，2019）。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)學(xué)術(shù)界應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)學(xué)科體系的研究和建設(shè)，改變一門“財(cái)務(wù)管理”（或“公司理財(cái)”）課程打天下的局面。財(cái)務(wù)學(xué)從現(xiàn)代企業(yè)制度的角度可以劃分為“所有者財(cái)務(wù)學(xué)”和“經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)學(xué)”。所有者財(cái)務(wù)學(xué)是從企業(yè)股東角度來(lái)研究如何加強(qiáng)對(duì)受資企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管，這對(duì)國(guó)資委、機(jī)構(gòu)投資者具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。從經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)學(xué)角度來(lái)說(shuō)，可以細(xì)分為以現(xiàn)實(shí)抽象、數(shù)學(xué)模型、概念、方法、理論為內(nèi)容的，以經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的“財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)”、以變化的環(huán)境和管理?xiàng)l件為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理學(xué)、以“人”的秉性和性格等對(duì)決策及控制為對(duì)象的“行為財(cái)務(wù)學(xué)”。還可以研究創(chuàng)立“道德財(cái)務(wù)學(xué)”、“公平財(cái)務(wù)學(xué)”“環(huán)保財(cái)務(wù)學(xué)”“財(cái)務(wù)文化學(xué)”等，以豐富和發(fā)展財(cái)務(wù)學(xué)科體系，使之成為一門獨(dú)立之學(xué)科。

（二）學(xué)術(shù)界應(yīng)正確認(rèn)識(shí)各種研究方法之利弊，不斷走向?qū)嵺`，把論文寫在中國(guó)大地上

馬克思曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：一門學(xué)科只有成功運(yùn)用數(shù)學(xué)時(shí)，才算達(dá)到完善的地步。然而，財(cái)務(wù)學(xué)屬于人文社會(huì)科學(xué)，財(cái)務(wù)活動(dòng)背后的利益關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，通過(guò)數(shù)學(xué)方法和統(tǒng)計(jì)思維進(jìn)行實(shí)證研究需要大膽假設(shè)小心求證，決不可輕易下結(jié)論。在研究方法上，也應(yīng)提倡百家齊放，鼓勵(lì)學(xué)者深入到企業(yè)，了解企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系中存在的迫切需要解決的科學(xué)問(wèn)題，問(wèn)題導(dǎo)向與文獻(xiàn)導(dǎo)向相結(jié)合進(jìn)行選題。現(xiàn)有的科研評(píng)價(jià)也應(yīng)做相應(yīng)調(diào)整，要鼓勵(lì)高校財(cái)務(wù)學(xué)教師獲取橫向課題，倡導(dǎo)高校財(cái)務(wù)學(xué)教師深入企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研、面對(duì)面訪談、向財(cái)務(wù)管理人員發(fā)放問(wèn)卷搜集素材進(jìn)行接地氣的研究，解決中國(guó)企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展中出現(xiàn)的各種財(cái)務(wù)問(wèn)題。比如：無(wú)形資產(chǎn)安全性普遍不強(qiáng);對(duì)外并購(gòu)或是盲目性強(qiáng)，或是有利益輸送嫌疑，高溢價(jià)造成的巨額商譽(yù)成為懸在某些公司頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍;財(cái)務(wù)分配方面不公平不合理現(xiàn)象很常見，歧視性股利政策、迎合式分紅、分紅反悔、回購(gòu)后悔等層出不窮;混合所有制改革風(fēng)起云涌，但股份定價(jià)、財(cái)權(quán)安排、治理機(jī)制等新問(wèn)題不斷涌現(xiàn)，等等。這些財(cái)務(wù)問(wèn)題的存在，某種意義上正是新時(shí)代賦予我們這一代學(xué)者的歷史任務(wù)，需要學(xué)者走出書齋，深入企業(yè)主戰(zhàn)場(chǎng)，掌握第一手資料，加以系統(tǒng)研究，為我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)深化改革和高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)。

走向企業(yè)一線的教師可能會(huì)了解到企業(yè)管理者與股東在舉債還是權(quán)益融資上的意見分歧，了解到企業(yè)可能會(huì)為了加強(qiáng)政治關(guān)聯(lián)或討好員工等而發(fā)生隨意性支出，了解到企業(yè)在現(xiàn)金分紅上部分利益相關(guān)者不愿意接受現(xiàn)金紅利，了解到虧損企業(yè)也有可能存在虧損逆轉(zhuǎn)的預(yù)期而有潛在價(jià)值，等等。通過(guò)一代又一代財(cái)務(wù)人的努力，財(cái)務(wù)理論與財(cái)務(wù)實(shí)踐的偏差會(huì)得以縮小，從而將財(cái)務(wù)理論完美與財(cái)務(wù)實(shí)踐結(jié)合，發(fā)揮出“理論指導(dǎo)實(shí)踐”的功效。

（三）重視“人”在財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐中的研究

人是財(cái)務(wù)活動(dòng)的主體，人也是最復(fù)雜的高等動(dòng)物。面對(duì)問(wèn)題時(shí)，他可能是感性的，也可能是理性的，還可能階段性感性或理性;他可能過(guò)度自信，也可能過(guò)度悲觀，還可能是現(xiàn)時(shí)悲觀，未來(lái)樂(lè)觀。他可能道德高尚，也可能道德低下;他可能一生謹(jǐn)慎，也可能一生冒進(jìn)，還可能時(shí)而謹(jǐn)慎時(shí)而冒進(jìn);他可能是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，也有可能是風(fēng)險(xiǎn)偏好者，還可能是風(fēng)險(xiǎn)中立者。等等。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)理論都假設(shè)企業(yè)是同質(zhì)的、股東是同質(zhì)的、管理者是同質(zhì)的、被管理者是同質(zhì)的、客戶是同質(zhì)的、供應(yīng)商是同質(zhì)的，這顯然與事實(shí)不符：固定的、理性的假設(shè)與鮮活的、感性的個(gè)體行為不符，先行的設(shè)定與斑斕的財(cái)務(wù)實(shí)踐不符。財(cái)務(wù)學(xué)必須花大力氣研究“人”，把人的心理活動(dòng)、性格特征等對(duì)財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)控制的影響進(jìn)行系統(tǒng)深入的研究，逐步構(gòu)建行為財(cái)務(wù)學(xué)理論與方法體系。

（四）改善對(duì)高校商學(xué)院教師評(píng)價(jià)體系，吸收來(lái)源于實(shí)務(wù)界的教師

商學(xué)教育在我國(guó)開展得比較晚，但發(fā)展非常迅速。筆者認(rèn)為，商學(xué)兼具科學(xué)性、藝術(shù)性和利益性。教科書很難反映豐富多彩的商學(xué)實(shí)踐中的藝術(shù)性、利益性內(nèi)容，有實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的教師可以起到活化理論、補(bǔ)充理論、拓寬學(xué)生思維之作用，能夠提升學(xué)生運(yùn)用理論解決現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)問(wèn)題的能力。高等院校商學(xué)院應(yīng)該鼓勵(lì)教師在完成教學(xué)科研之外，在企業(yè)適度兼職以提升自身理論與實(shí)踐結(jié)合水平，并將其經(jīng)歷、經(jīng)驗(yàn)反饋到教學(xué)和科研工作中。有MPAcc等應(yīng)用型碩士的商學(xué)院必須配備有高級(jí)會(huì)計(jì)師、正高級(jí)會(huì)計(jì)師職稱等來(lái)自于實(shí)務(wù)界的師資，改變單一來(lái)自于學(xué)術(shù)型的博士的局面。

【主要參考文獻(xiàn)】

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【基金項(xiàng)目】? ?國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金“上市公司員工收入與資本回報(bào)財(cái)務(wù)公平測(cè)度研究”（項(xiàng)目編號(hào)：13BJY015）。

封面人物

干勝道，漢族，1967年生，安徽天長(zhǎng)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、四川大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授、博士生導(dǎo)師、博士后合作導(dǎo)師;中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)理事、中國(guó)民主建國(guó)會(huì)中央委員、教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才;長(zhǎng)虹美菱（000521，200521）、雅化集團(tuán)（002497）、中密控股（300470）、宜賓五糧液（000858）等上市公司獨(dú)立董事，四川華西集團(tuán)有限公司外部董事，成都極米科技股份有限公司獨(dú)立董事，成都雷電微力科技股份有限公司獨(dú)立董事。已出版《所有者財(cái)務(wù)論》《公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》等著作27部，在《會(huì)計(jì)研究》《光明日?qǐng)?bào)》（理論版）等報(bào)刊發(fā)表論文500多篇，獲省部級(jí)獎(jiǎng)7項(xiàng)，主持完成國(guó)家自然科學(xué)基金2項(xiàng)，國(guó)家社科基金1項(xiàng)。曾獲“四川省做出突出貢獻(xiàn)博士學(xué)位獲得者”“四川省有突出貢獻(xiàn)優(yōu)秀專家”“四川大學(xué)優(yōu)秀教師”等光榮稱號(hào)。已為國(guó)家培養(yǎng)博士40多名，碩士298名。在學(xué)術(shù)界首次提出“所有者財(cái)務(wù)”范疇并構(gòu)建了較為嚴(yán)密的理論體系，在財(cái)務(wù)分層監(jiān)控、財(cái)務(wù)管理再造、財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)安全控制、財(cái)務(wù)行為優(yōu)化、財(cái)務(wù)公平測(cè)度等領(lǐng)域取得了富有特色的科研成果。