淺析燃?xì)馄髽I(yè)并購整合的相關(guān)問題

帥志峰

摘要：近年來我國加大了對(duì)節(jié)能環(huán)保政策的實(shí)施力度，“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”的實(shí)施使社會(huì)各界對(duì)環(huán)境的要求越來越高，天然氣作為一種清潔的能源逐漸受到各行各業(yè)的高度關(guān)注。在新時(shí)期企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源整合、加快轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)成為促進(jìn)企業(yè)全面發(fā)展的必由之路。我國燃?xì)馄髽I(yè)通過并購整合，可以加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)成為大型燃?xì)馄髽I(yè)，快速進(jìn)入?yún)^(qū)域性燃?xì)馐袌?，能夠充分利用原有企業(yè)的資源提升企業(yè)核心競爭力，能夠有效降低企業(yè)的競爭成本和壁壘，全面縮短企業(yè)在發(fā)展中轉(zhuǎn)型的時(shí)間成本。由此可見，加快燃?xì)馄髽I(yè)的并購整合步伐是促進(jìn)燃?xì)馄髽I(yè)全面發(fā)展的基礎(chǔ)和重要保障。本文將就我國燃?xì)馄髽I(yè)并購整合的相關(guān)問題進(jìn)行探討，為燃?xì)馄髽I(yè)并購整合戰(zhàn)略提供有借鑒的參考。

關(guān)鍵詞：燃?xì)馄髽I(yè);并購整合;相關(guān)問題;應(yīng)對(duì)措施

近年來人們對(duì)清潔能源的開發(fā)與需求越來越高，天然氣作為重要的清潔能源，在構(gòu)建和諧生態(tài)環(huán)境戰(zhàn)略發(fā)展導(dǎo)向影響下已經(jīng)深入人心，實(shí)現(xiàn)自然環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，已經(jīng)成為當(dāng)今時(shí)代發(fā)展的主旋律。在新時(shí)期，進(jìn)一步強(qiáng)化能源企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向。據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)顯示：2012年我國天然氣進(jìn)口比重為12.2%，發(fā)展到2017年已經(jīng)提升到36.8%，由于我國石油和天然氣所占據(jù)的總量不足世界能源儲(chǔ)量的3%，我國在未來的發(fā)展中每年都會(huì)以15%的速度遞增天然氣能源的進(jìn)口量。因此，鑒于目前我國能源明顯不足的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)天然氣能源企業(yè)的資源整合、從根本上轉(zhuǎn)變能源發(fā)展的方式、切實(shí)保障我國能源需求，這已經(jīng)成為促進(jìn)我國燃?xì)馄髽I(yè)并購的基本條件。

一、企業(yè)并購的戰(zhàn)略動(dòng)因分析

（一）實(shí)現(xiàn)企業(yè)未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃

企業(yè)通過并購的方式實(shí)現(xiàn)了對(duì)目標(biāo)企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)，一方面，企業(yè)通過并購獲得了目標(biāo)企業(yè)的一些顯性資源，例如：目標(biāo)企業(yè)已經(jīng)開拓的成熟市場、目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和技術(shù);另一方面，企業(yè)通過并購的方式還能夠獲得目標(biāo)企業(yè)的隱性資源，例如：目標(biāo)企業(yè)中獨(dú)具特色傳承已久的企業(yè)文化、目標(biāo)企業(yè)的品牌價(jià)值、目標(biāo)企業(yè)科學(xué)而高效的管理方式。獲得這些資源能夠幫助企業(yè)盡快提升核心競爭力，獲得競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）實(shí)現(xiàn)企業(yè)的品牌經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃

并購是幫助企業(yè)在經(jīng)營過程中實(shí)現(xiàn)其品牌戰(zhàn)略的一種重要手段。企業(yè)通過并購，一方面，能夠通過相對(duì)較低的成本贏得被并購企業(yè)的品牌價(jià)值;另一方面能夠全面提升并購雙方企業(yè)的品牌知名度、在市場中的影響力，企業(yè)品牌價(jià)值的實(shí)現(xiàn)能夠幫助企業(yè)贏得更多的超額利潤。

（三）占領(lǐng)新的市場領(lǐng)域、提升市場份額、提升企業(yè)的戰(zhàn)略地位

在企業(yè)的不斷經(jīng)營發(fā)展過程中，通過并購的方式能夠使企業(yè)迅速進(jìn)入新的領(lǐng)域、核心的行業(yè)，幫助企業(yè)在新市場實(shí)現(xiàn)多元化的經(jīng)營方式。例如：通過橫向并購的方式，并購企業(yè)能夠較為容易地進(jìn)入到被并購企業(yè)所在地區(qū)的市場氛圍中，這為企業(yè)進(jìn)入新市場降低了障礙，減少了企業(yè)在新市場中的摩擦成本和交易費(fèi)用;其通過縱向并購的方式拓展了產(chǎn)業(yè)鏈，最大限度的減少了供應(yīng)商、客戶對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來的威脅。

促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購整合的財(cái)務(wù)動(dòng)因主要是：企業(yè)通過并購能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，有效降低企業(yè)成本;企業(yè)通過并購能夠直接增加市場占有率，提升銷售收入;企業(yè)通過并購的方式能夠?qū)崿F(xiàn)合理的稅務(wù)規(guī)劃，幫助企業(yè)達(dá)到合理避稅的目的。

二、燃?xì)馄髽I(yè)并購整合相關(guān)問題分析

（一）燃?xì)馄髽I(yè)并購整合的現(xiàn)狀與問題

1.燃?xì)馄髽I(yè)內(nèi)外部環(huán)境分析

第一，外部環(huán)境。國家發(fā)改委是城市燃?xì)庑袠I(yè)的上級(jí)主管部門，其主要負(fù)責(zé)研究制定能源行業(yè)的中長期發(fā)展規(guī)劃和政策法規(guī)，主要是針對(duì)天然氣、煤炭和石油等能源行業(yè)。目前我國天然氣各地區(qū)門站的最高價(jià)格主要是由發(fā)改委制定和調(diào)整，通過門站經(jīng)過鋪設(shè)管道輸送到各城市后，再由省物價(jià)局制定出相應(yīng)的天然氣終端零售價(jià)格。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，在我國一些能源相對(duì)匱乏地區(qū)主要的能源消耗為煤炭，并且均為外部調(diào)入。然而大量的煤炭消耗加劇了交通運(yùn)輸?shù)呢?fù)擔(dān)，并且煤炭的大量使用造成了能源利用率低下的問題，長此下去將帶來巨大的環(huán)境污染。隨著全國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，天然氣行業(yè)所涉及的技術(shù)也在不斷的更新。

第二，行業(yè)內(nèi)部環(huán)境。每一個(gè)行業(yè)都是由大量生產(chǎn)相互替代的產(chǎn)品或服務(wù)的公司構(gòu)成的。一般情況下，行業(yè)中的大量資源都可以由公司來充分利用，從而形成公司的核心競爭力。通常燃?xì)庑袠I(yè)潛在盈利能力主要是有如下5種競爭力量來共同影響和決定：新進(jìn)入燃?xì)庑袠I(yè)的競爭對(duì)手帶來的威脅、上游供應(yīng)商的議價(jià)能力提升、下游燃?xì)庥脩舻淖h價(jià)能力提升、替代品能源帶來的沖擊、存在于同業(yè)競爭者之間的激烈競爭的程度。

2.燃?xì)馄髽I(yè)并購整合的現(xiàn)狀——以某燃?xì)夤静①彏槔治?/p>

第一，某燃?xì)夤净厩闆r介紹

某燃?xì)夤境闪⒅两?，?jīng)過三十多年的發(fā)展，主要經(jīng)營天然氣銷售業(yè)務(wù)，通過股權(quán)并購，參股兩家省會(huì)城市燃?xì)夤?，并控?家縣級(jí)燃?xì)庾庸?，壟斷?jīng)營天然氣市場;另外還有房地產(chǎn)開發(fā)、燃?xì)夤こ贪惭b、物業(yè)管理等業(yè)務(wù)。2018年，該燃?xì)夤緦?shí)現(xiàn)總產(chǎn)值數(shù)十億元，利稅總額數(shù)億元，發(fā)展勢頭蒸蒸日上;形成了以城市燃?xì)馔顿Y、能源服務(wù)、工程建設(shè)、地產(chǎn)開發(fā)、金融投資、物業(yè)管理、PPP城市綜合管廊、分布式能源等為一體的多元化產(chǎn)業(yè)格局。

第二，某燃?xì)夤静①徴系膽?zhàn)略動(dòng)因及現(xiàn)狀

該燃?xì)夤驹谄髽I(yè)并購中首先考慮的是投資環(huán)境問題，良好的投資環(huán)境直接決定著企業(yè)投資經(jīng)濟(jì)效益。然而影響投資環(huán)境的因素較多，也較為復(fù)雜，例如：自然資源因素、地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、所屬地區(qū)的文化環(huán)境、國家政治法律規(guī)定等。

某燃?xì)夤咀猿闪⒁詠?，起初只在省?huì)城市等地區(qū)經(jīng)營液化石油氣，通過多年的不懈努力和發(fā)展，該公司擁有超前的戰(zhàn)略規(guī)劃、先進(jìn)的經(jīng)營理念、深厚的技術(shù)實(shí)力，逐漸發(fā)展成為該地區(qū)一家規(guī)模較大的城市燃?xì)馔顿Y運(yùn)營商。由于國際國內(nèi)液化天然氣價(jià)格的大幅下降，公司旗下全部經(jīng)營管道燃?xì)獾淖庸臼艿搅艘夯烊粴獾膬r(jià)格和新商業(yè)模式的沖擊，營業(yè)收入和經(jīng)營利潤均出現(xiàn)了一定幅度的下滑。

（二）燃?xì)馄髽I(yè)并購的動(dòng)因

1.實(shí)現(xiàn)集團(tuán)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的需要

所謂多元化經(jīng)營發(fā)展主要是指并不單一的從事某一種產(chǎn)品的經(jīng)營、并沒有局限于一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，而是使企業(yè)擁有多款跨行業(yè)產(chǎn)品和跨行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營模式。隨著國內(nèi)外市場競爭環(huán)境的不斷激烈，燃?xì)馄髽I(yè)的核心競爭力相對(duì)減弱，這就要求燃?xì)馄髽I(yè)不應(yīng)局限于單一產(chǎn)品的經(jīng)營，而應(yīng)該更傾向于實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營的模式。作為燃?xì)馄髽I(yè)的高層管理者認(rèn)為不應(yīng)將企業(yè)的資源集中在某一方面，為了有效降低企業(yè)在運(yùn)營過程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，燃?xì)馄髽I(yè)應(yīng)尋找與公司產(chǎn)品不同的多元化發(fā)展戰(zhàn)略，雖然這種投資彼此之間不相關(guān)的業(yè)務(wù)并沒有為企業(yè)的協(xié)同作用提供過多的支持和幫助，但是燃?xì)馄髽I(yè)會(huì)由于實(shí)現(xiàn)了多元化經(jīng)營與發(fā)展、良好的運(yùn)作等從中獲利。從另一層面來講，并不是意味著企業(yè)多元化經(jīng)營的產(chǎn)品越多，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)就越低，企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略發(fā)展，有利于今后向著社會(huì)發(fā)展前景良好的新興行業(yè)發(fā)展，燃?xì)馄髽I(yè)在立足于自身經(jīng)營范疇的前提下，決定是否加入到新興行業(yè)中，從而發(fā)揮企業(yè)現(xiàn)有的核心競爭力。燃?xì)馄髽I(yè)實(shí)現(xiàn)并購是完成多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的必然選擇，不僅能夠節(jié)約大量的人力、物力、財(cái)力投入，同時(shí)還能節(jié)省時(shí)間成本后的機(jī)會(huì)成本。燃?xì)馄髽I(yè)可以利用自身的優(yōu)勢向化工業(yè)務(wù)方向發(fā)展，拓展業(yè)務(wù)范圍，在有效降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)促進(jìn)自身業(yè)務(wù)的發(fā)展。燃?xì)夤就ㄟ^合理的多元化經(jīng)營和并購，一方面能夠提高企業(yè)自身的償債能力、降低并購引發(fā)的現(xiàn)金流波動(dòng)，同時(shí)還能夠幫助燃?xì)馄髽I(yè)實(shí)現(xiàn)跨境經(jīng)營，以較低的成本進(jìn)入到新興的市場和行業(yè)領(lǐng)域中，同時(shí)還能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)部的組織資本和無形資產(chǎn)進(jìn)行有效的保護(hù)，抑制企業(yè)管理層和員工分散帶來的人力資本風(fēng)險(xiǎn)。

2.重構(gòu)產(chǎn)業(yè)價(jià)值的需要

隨著全球經(jīng)濟(jì)格局的變化，主要是以虛擬泡沫經(jīng)濟(jì)為主，一些傳統(tǒng)的行業(yè)已經(jīng)被人們淡忘，但是當(dāng)這些泡沫經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，人們會(huì)立刻想起傳統(tǒng)行業(yè)的優(yōu)勢。對(duì)于燃?xì)馄髽I(yè)而言，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困境時(shí)，單一的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營有可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，為了尋求新的利潤增長點(diǎn)，燃?xì)馄髽I(yè)要進(jìn)入到與自身經(jīng)營范圍不同的行業(yè)中，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值的重構(gòu)。一直以來，我國燃?xì)馄髽I(yè)始終堅(jiān)持創(chuàng)造實(shí)業(yè)價(jià)值的理念，對(duì)社會(huì)和國家承擔(dān)著最大的責(zé)任，我國燃?xì)馄髽I(yè)用自身的實(shí)際行動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)產(chǎn)生著影響，通過自身產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢為廣大人民群眾提供了更為便捷的服務(wù)，為社會(huì)創(chuàng)造了不可或缺的價(jià)值。因此，燃?xì)馄髽I(yè)應(yīng)立足自身發(fā)展，堅(jiān)持企業(yè)的理念，扎扎實(shí)實(shí)做好企業(yè)的發(fā)展工作，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期和逆境中展現(xiàn)出自己不凡的生命力，這也是燃?xì)馄髽I(yè)進(jìn)行并購整合的重要?jiǎng)恿Α?/p>

（三）燃?xì)馄髽I(yè)并購目標(biāo)的評(píng)估與效應(yīng)

1.對(duì)企業(yè)并購目標(biāo)的評(píng)估與效應(yīng)評(píng)估分析

第一，對(duì)企業(yè)文化的評(píng)估。企業(yè)文化是企業(yè)經(jīng)過長期積累以后形成的一種慣例和良好的氛圍，燃?xì)馄髽I(yè)在進(jìn)行并購整合時(shí)必須重點(diǎn)對(duì)這一因素進(jìn)行充分考慮。選擇與本企業(yè)企業(yè)文化有所差異的目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購，更有利于自己本企業(yè)企業(yè)文化的更新，但是要在整合方面付出更多的努力和辛苦。

第二，對(duì)目標(biāo)公司員工的評(píng)估。人力資源是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的重要資源之一，擁有一支高素質(zhì)的員工隊(duì)伍能夠減少企業(yè)所承擔(dān)的培訓(xùn)成本，并最大限度地提升企業(yè)效率，因此，對(duì)企業(yè)并購目標(biāo)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，員工因素也是評(píng)估要素的重要組成部分。

第三，目標(biāo)公司資產(chǎn)的評(píng)估。燃?xì)馄髽I(yè)屬于能源企業(yè)，并且是典型的重資產(chǎn)行業(yè)，需要在經(jīng)營過程中投入大量的資金購買原材料、鋪設(shè)管道、施工運(yùn)營、安全保障、技術(shù)革新等，資產(chǎn)也就成為燃?xì)馄髽I(yè)進(jìn)行并購評(píng)估時(shí)的重要思考因素，無論是目標(biāo)公司的流動(dòng)資產(chǎn)還是固定資產(chǎn)都是重點(diǎn)考察的對(duì)象。

第四，目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)地位進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)在所處行業(yè)中的地位能夠綜合體現(xiàn)出企業(yè)的綜合實(shí)力，是代表企業(yè)市場占有率、整體經(jīng)營狀況的重要體現(xiàn)，同時(shí)更充分表現(xiàn)出企業(yè)在行業(yè)中的網(wǎng)絡(luò)鏈接和話語權(quán)。擁有較高的行業(yè)地位能夠?yàn)槠髽I(yè)并購后降低宣傳成本。

第五，目標(biāo)企業(yè)管理系統(tǒng)的評(píng)估。一個(gè)企業(yè)的管理系統(tǒng)直接關(guān)系到企業(yè)的工作效率和運(yùn)營成本，如果擁有科學(xué)而合理的管理體系不僅能夠充分調(diào)動(dòng)員工的工作積極性、實(shí)現(xiàn)人崗匹配、激發(fā)員工的創(chuàng)新能力，同時(shí)還能夠有效減少在經(jīng)營中的失誤和風(fēng)險(xiǎn)，最終達(dá)到降低成本、提升效率的目的。

第六，并購目標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)估。通過上述5項(xiàng)的評(píng)估，再結(jié)合并購目標(biāo)的未來現(xiàn)金流量、盈利能力等指標(biāo)分析，能夠綜合得到目標(biāo)企業(yè)是否符合并購的需求。某燃?xì)馄髽I(yè)控股了6家縣級(jí)燃?xì)夤?，壟斷了地區(qū)縣級(jí)的天然氣市場，為了拓展業(yè)務(wù)范圍、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，該燃?xì)夤具€通過并購或新組建的方式涉足房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理和燃?xì)夤こ贪惭b等業(yè)務(wù)。

2.對(duì)企業(yè)并購后效應(yīng)的分析

第一，從戰(zhàn)略價(jià)值效應(yīng)方面來看，燃?xì)馄髽I(yè)的并購從整體上看符合企業(yè)戰(zhàn)略的總體方向，為燃?xì)馄髽I(yè)的進(jìn)一步發(fā)展實(shí)施起到了促進(jìn)作用。例如：該燃?xì)馄髽I(yè)在并購后其品牌價(jià)值將進(jìn)一步得到提升和擴(kuò)大;通過并購該燃?xì)夤镜漠a(chǎn)品品種更加豐富，并且贏得了更加多元化的發(fā)展渠道，這對(duì)提升該企業(yè)的整體營銷戰(zhàn)略有著至關(guān)重要的作用，在實(shí)施并購后，該燃?xì)夤緦l(fā)展的觸角伸到了房地產(chǎn)和燃?xì)夤こ贪惭b等方面。

第二，從協(xié)同價(jià)值效應(yīng)方面來看，通過并購后燃?xì)馄髽I(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)良好的經(jīng)營協(xié)同效用、管理協(xié)同效應(yīng)和資本協(xié)同效應(yīng)。例如：某燃?xì)夤就ㄟ^優(yōu)良的并購活動(dòng)使得并購雙方企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)了有效的對(duì)接和高度統(tǒng)一，不僅降低了成本，更實(shí)現(xiàn)了較高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。某燃?xì)夤静①徔h級(jí)燃?xì)夤緦?shí)現(xiàn)了在天然氣和附屬業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面的互補(bǔ)與對(duì)接，拓展了銷售渠道，同時(shí)也在網(wǎng)絡(luò)布局方面實(shí)現(xiàn)了區(qū)位優(yōu)勢互補(bǔ)，在未來的發(fā)展中隨著該燃?xì)馄髽I(yè)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其規(guī)模效應(yīng)將越來越明顯。更為重要的是，通過并購后同一行業(yè)中經(jīng)營沖突上的矛盾減小，提升了該燃?xì)夤镜慕?jīng)營管理水平。

三、燃?xì)馄髽I(yè)并購整合的有效策略

（一）對(duì)并購后企業(yè)文化實(shí)現(xiàn)整合的策略

企業(yè)文化的氛圍將對(duì)企業(yè)并購整合產(chǎn)生很大影響，為了能夠有效降低燃?xì)馄髽I(yè)并購失敗的風(fēng)險(xiǎn)，保證燃?xì)馄髽I(yè)在實(shí)施并購后能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)，這就要求燃?xì)馄髽I(yè)在并購整合過程中必須對(duì)其目標(biāo)企業(yè)和本企業(yè)的企業(yè)文化進(jìn)行整合。在進(jìn)行企業(yè)文化整合過程中，應(yīng)該對(duì)相對(duì)獨(dú)立的兩個(gè)企業(yè)所秉承的價(jià)值觀、行事的方式、所遵循的信念等具有文化特征的制度進(jìn)行統(tǒng)一管理，從而有效解決在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的文化差異所引發(fā)的矛盾。燃?xì)馄髽I(yè)可以引入專門的企業(yè)文化整合工作人員，重新制定或進(jìn)一步完善企業(yè)文化;加強(qiáng)并購雙方企業(yè)員工之間的溝通與交流。

（二）對(duì)并購后企業(yè)人力資源整合的策略

人力資源管理問題一直是并購整合中的關(guān)鍵性問題。作為一項(xiàng)系統(tǒng)性強(qiáng)的復(fù)雜工程，人力資源的整合必須保證人員結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，這也是保證燃?xì)馄髽I(yè)在實(shí)現(xiàn)并購后能夠平穩(wěn)過渡的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因此，燃?xì)馄髽I(yè)能否實(shí)現(xiàn)并購整合的協(xié)同效應(yīng)必須進(jìn)一步深入了解被并購公司一線員工的心理變化和需求，從而最大程度的完成員工內(nèi)部的整合。例如：燃?xì)馄髽I(yè)應(yīng)及時(shí)做好被并購公司員工的心理溝通;真誠挽留被并購公司管理層與核心人才，以此來保證公司的穩(wěn)定發(fā)展;結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀構(gòu)建系統(tǒng)性較強(qiáng)的薪酬福利激勵(lì)機(jī)制，重點(diǎn)突出多勞多得的績效激勵(lì)原則。

（三）加強(qiáng)組織和人員的管理，委派恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)總監(jiān)實(shí)現(xiàn)垂直管理

不同的企業(yè)在組織結(jié)構(gòu)方面一定存在著差異，為了實(shí)現(xiàn)并購后的管理協(xié)同作用，必須對(duì)被并購企業(yè)的財(cái)務(wù)組織進(jìn)行精簡。為了確保整合的順利進(jìn)行，一般都會(huì)委派相應(yīng)的財(cái)務(wù)總監(jiān)進(jìn)駐到被并購的企業(yè)中，一方面參與到被并購企業(yè)財(cái)務(wù)管理決策方面的事項(xiàng)，對(duì)被并購企業(yè)的日常財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督;另一方面，作為財(cái)務(wù)總監(jiān)，要定期向集團(tuán)匯報(bào)被并購企業(yè)的經(jīng)營狀況。這種委派的垂直式管理能夠保證被并購企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性，不僅增強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理服務(wù)業(yè)務(wù)和監(jiān)督業(yè)務(wù)的功能作用，同時(shí)更促進(jìn)了財(cái)務(wù)整合目標(biāo)的完成。

（四）對(duì)并購業(yè)務(wù)與品牌整合的策略

實(shí)現(xiàn)品牌整合是燃?xì)馄髽I(yè)進(jìn)行并購整合中的一項(xiàng)重要環(huán)節(jié)，更是燃?xì)馄髽I(yè)戰(zhàn)略管理中的重要內(nèi)容，并購業(yè)務(wù)和品牌整合是否成功直接關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展、產(chǎn)品方向、投資重點(diǎn)。例如：某燃?xì)夤驹趯?shí)現(xiàn)并購后，保留了該公司原有的業(yè)務(wù)獨(dú)立性，并且保留本公司原有的品牌，這在很大程度上保證了該公司在當(dāng)?shù)氐闹龋⑦M(jìn)一步確定了被并購公司的從屬地位。

四、結(jié)語

綜上所述，燃?xì)馄髽I(yè)實(shí)現(xiàn)并購是贏得性增長的一種直接方式，通過并購能夠使企業(yè)獲得更多的資源優(yōu)勢，并進(jìn)一步內(nèi)化優(yōu)勢，通過各方面的整合重構(gòu)企業(yè)資源，從而為提升企業(yè)的價(jià)值奠定基礎(chǔ)。因此，燃?xì)馄髽I(yè)在并購整合過程中應(yīng)充分重視市場和行業(yè)特征，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的深度融合，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

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