金宏氣體：電子特氣領(lǐng)域的民族品牌

水杉

2020年6月16日蘇州金宏氣體股份有限公司正式登陸上交所科創(chuàng)板。證券簡稱：金宏氣體，證券代碼：688106。公司是一家專業(yè)從事氣體研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的環(huán)保集約型綜合氣體供應(yīng)商。公司創(chuàng)立于1999年，目前主要產(chǎn)品包括特種氣體、大宗氣體和天然氣三大類100多個氣體品種，下游客戶遍布電子半導(dǎo)體、醫(yī)療健康、新材料、新能源、高端裝備制造等眾多行業(yè)。根據(jù)中國工業(yè)氣體工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計2017-2019年公司銷售額連續(xù)三年在協(xié)會的民營氣體行業(yè)企業(yè)統(tǒng)計中名列第一。2017年10月公司被中國工業(yè)氣體工業(yè)協(xié)會評為“中國氣體行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)”。公司擁有氣體行業(yè)中惟一專注于電子氣體研發(fā)的國家企業(yè)技術(shù)中心、CNAS實(shí)驗(yàn)室，多次承擔(dān)國家科技部火炬項(xiàng)目，公司研發(fā)的7N電子級超純氨等產(chǎn)品打破了國外技術(shù)壟斷，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，實(shí)現(xiàn)了對外資巨頭產(chǎn)品的進(jìn)口替代。

經(jīng)過多年發(fā)展，公司獲得了包括全國主要的液晶面板生產(chǎn)商京東方、三星電子、TCL華星、天馬微電子，以及知名集成電路廠商聯(lián)芯集成、華潤微電子、華天科技、士蘭微等眾多知名客戶認(rèn)可，公司產(chǎn)品對國內(nèi)LED芯片上市公司實(shí)現(xiàn)100%全覆蓋，對國內(nèi)前十五大光伏企業(yè)的覆蓋率超過50%，是三安光電、聚燦光電、通威太陽能、天合光能、隆基股份等頭部企業(yè)的重要合作伙伴，同時與亨通光電、住友電工等全球光纖光纜十強(qiáng)企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。

電子特氣占比提升

營收利潤快速增長

過去幾年公司把應(yīng)用于集成電路、液晶面板、LED、光纖通信、光伏等電子半導(dǎo)體領(lǐng)域的特種氣體和大宗氣體作為重點(diǎn)方向，持續(xù)研發(fā)并生產(chǎn)多種電子氣體產(chǎn)品投入市場。公司研發(fā)并投產(chǎn)的超純氨、高純氧化亞氮等超高純氣體得到了國內(nèi)知名電子半導(dǎo)體廠商的認(rèn)可，公司在電子半導(dǎo)體領(lǐng)域的銷售收入逐年增長。同時伴隨著端裝備制造、新材料、醫(yī)療及食品等行業(yè)的發(fā)展，公司其他應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品收入也不斷增長。招股書數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年公司營業(yè)收入從6.54億元增長到11.61億元，增長77.52%，營業(yè)收入年復(fù)合增長率21.08%;伴隨著公司在超純氨等高端電子特氣領(lǐng)域的突破，公司毛利率從2016年的39.08%增長到2019年的48.59%，公司凈利潤由2016年的0.12億元，增長到2019年的1.77億元，增長了超過13倍，公司的凈利潤年復(fù)合增速高達(dá)145.24%;同期公司ROE從2.55%增長到22.26%，盈利能力大幅增強(qiáng)。

特種氣體打破國際巨頭壟斷

實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代

公司注重研發(fā)創(chuàng)新和投入，將集成電路、LED、光纖通信、光伏等電子半導(dǎo)體領(lǐng)域的特種氣體和大宗氣體作為重點(diǎn)研發(fā)方向，并不斷在特種氣體領(lǐng)域取得突破。公司的7N電子級超純氨產(chǎn)品，純度達(dá)到99.999998%，打破了國外氣體巨頭長期的壟斷，并被評為國家重點(diǎn)新產(chǎn)品，真正實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)化、產(chǎn)業(yè)化。在高純氧化亞氮、高純氫氣、高純氮等產(chǎn)品領(lǐng)域，公司產(chǎn)品也達(dá)到了國際先進(jìn)水平。在電子級二氧化碳、八氟環(huán)丁烷、笑氣、氯化氫等各類電子級氣體領(lǐng)域，公司產(chǎn)品同樣可以替代進(jìn)口產(chǎn)品。公司的研發(fā)儲備產(chǎn)品電子級9N正硅酸乙酯（TEOS）、電子級氯化氫、電子級氯氣，試驗(yàn)已完成即將量產(chǎn)。截至目前公司擁有150項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利32項(xiàng)，主導(dǎo)或參與制定多項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)。

電子特種氣體以及電子級的氧、氮是電子半導(dǎo)體領(lǐng)域不可或缺的關(guān)鍵原材料，需求量僅次于大硅片。中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年全球工業(yè)氣體市場規(guī)模約為1220億美元，而根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2017年中國特種氣體市場規(guī)模約178億元。但國內(nèi)工業(yè)氣體尤其是電子半導(dǎo)體領(lǐng)域特種氣體長期被外資氣體巨頭公司壟斷，空氣化工、林德集團(tuán)、液化空氣、大陽日酸等幾大海外氣體公司控制了85%以上的市場份額。公司從2010年開始在特種氣體領(lǐng)域取得突破，成功打破國外公司壟斷，公司的超純氨、高純氫、高純氧化亞氮、高純二氧化碳等特氣產(chǎn)品在產(chǎn)品純度、雜質(zhì)含量及質(zhì)量穩(wěn)定性方面與外資氣體巨頭已經(jīng)處于同一水平。公司的多個產(chǎn)品已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，公司的核心產(chǎn)品之一超純氨國內(nèi)市場份額已經(jīng)超過50%，同時公司高純氫產(chǎn)品國內(nèi)市場份額也達(dá)到6.48%。未來隨著下游電子半導(dǎo)體、醫(yī)療健康、新材料等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以及公司更多產(chǎn)品打破壟斷實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，金宏氣體未來增長可期。