企業(yè)匯率風險管理的現(xiàn)狀及建議

孫興利

摘 要：伴隨著國際市場不斷擴張，我國企業(yè)在開展國際貿易業(yè)務的過程中，其資金收付環(huán)節(jié)必然會受到國際匯率變動等外部因素的影響，以外幣來對企業(yè)的資產和債務進行計價測算，企業(yè)在匯率折算方面存在著一定的外匯風險。業(yè)務規(guī)模的增長使得企業(yè)經營活動所面臨的匯率風險因素也越來越多，因而，為了更好地提升企業(yè)的外部環(huán)境適應能力、有效抵御匯率風險，國際貿易企業(yè)必須重視風險防范工作，實現(xiàn)資產保值增值。本文以國際貿易業(yè)務為核心內容，研究企業(yè)加強匯率風險管理的有效措施。

關鍵詞：匯率風險管理 ?現(xiàn)狀 ?對策建議

一、企業(yè)匯率風險管理現(xiàn)狀分析

（一）匯率風險認識比較片面

由于匯率風險所帶來的影響具有兩面性，對于企業(yè)來說，既是風險與損失，也是機遇與收益。企業(yè)在開展涉外業(yè)務過程中，受到匯率波動的影響是在所難免的，但在人民幣匯率預期持續(xù)下跌的狀態(tài)下，部分企業(yè)在匯率管理方面存在主觀臆斷性，盲目追求短期效益目標，想借助匯率波動賺取收益，甚至沒有做好前期的鎖匯工作。企業(yè)管理層對匯率風險管理重視程度不高，使得企業(yè)在匯率波動下難免遭受匯兌損失，進而給企業(yè)的經濟利潤帶來損害。此外，在匯兌折算的實物中，在存貨管理方面企業(yè)往往以歷史成本作為計量基礎，因而其存貨采購成本中的匯率常以初始成本折算，折算差異則通過外部負債科目全面反映。但管理層在評估外匯管理成效時，局限于“匯兌損益”明細科目，忽略了購銷環(huán)節(jié)中的沉沒成本，對匯率風險認識過于片面，這也是給企業(yè)帶來匯率風險的主要原因。

（二）風險管理體系不夠健全

企業(yè)在國際貿易業(yè)務方面缺乏匯率風險管理機制。一方面，以財務部門等相關部門作為核心管理機構，采取“一事一議”的管理模式，在缺乏主導部門及其他業(yè)務職能部門參與的情況下，很難把握好風險關鍵節(jié)點的監(jiān)管與控制;另一方面，針對匯率風險管理缺乏有效的管理手段及管理目標，在戰(zhàn)略指導地位不明確的情況下，企業(yè)無法準確預判外部市場走向，一旦受外匯市場調整等影響，不僅會使得企業(yè)決策失誤，還可能會給企業(yè)造成嚴重的匯率損失。

（三）授權與考核環(huán)節(jié)失效

一方面，企業(yè)存在著匯率管理審批流程過于繁瑣、產品選擇空間較小等問題，無法發(fā)揮匯率風險管理的作用。尤其是一些國有企業(yè)，其管理層級較為復雜，業(yè)務審批流程較多，在匯率風險管理方面主要以遠期結售匯方式為主;同時，部分企業(yè)以外匯套期保值作為成本支付的方式，但缺乏對匯率變動等不確定因素的考量，這使得部分成本費用無法納入財務成本損失中，也會極大削弱財務部門開展套期保值工作的積極性。

二、企業(yè)加強匯率風險管理的相應策略

（一）高度重視匯率風險管理工作

由于匯率風險是對外經濟業(yè)務中客觀存在的風險因素，因而，凡是有涉外交易的企業(yè)都必須要高度重視匯率風險管理問題，提升風險防范意識，并準確判斷風險誘因，將風險管理理念融入日常業(yè)務活動中。在企業(yè)上下管理理念一致的情況下，主動防范和規(guī)避風險，謹慎對待匯率風險。同時，由于涉外業(yè)務受兩地市場定價機制差異性的影響，一些進口企業(yè)在確定商品套期保值方案時，往往需要企業(yè)綜合考慮國內外市場的供求關系、匯率穩(wěn)定性、貨幣政策以及企業(yè)經營目標等，選擇有利的時機進行商品保值。在這一過程中，企業(yè)以價值管理作為導向，合理統(tǒng)籌匯率與商品價格、折算匯率與交易匯率之間的關系，還要把握好采購、銷售與現(xiàn)金流之間的關系，從專項管理與日常業(yè)務這兩個維度出發(fā)，全面管控企業(yè)匯率風險。

（二）完善匯率風險管理機制

首先，企業(yè)要對匯率風險進行分級評估，逐步完善匯率風險管理制度。在這一過程中，企業(yè)應依據匯率風險來源、影響大小等進行分級授權管理，加強對關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)的實時監(jiān)控，重點監(jiān)督重大風險因素;在制定風險內部控制管理體系時，應當將匯率風險從財務部門中分離出來，由專門的風險管理部門牽頭主導，財務部門和業(yè)務部門等相關負責人作為參與體系，對企業(yè)匯率風險產生原因、造成影響等進行針對性的分析，并設置預警機制和管理措施，定期對照業(yè)務流程進行檢查。其次，企業(yè)要重新梳理業(yè)務流程，優(yōu)化經濟決策。在實際操作過程中，企業(yè)需要結合實際情況，將匯率風險管理機制投放到采購、銷售、投資、融資等多個業(yè)務環(huán)節(jié)中，形成完善的匯率風險閉環(huán)管理機制。例如：采購和銷售環(huán)節(jié)中存在的匯率風險應以現(xiàn)金流動速率為管理目標，以商品價格、匯率變更等作為審批依據;在融資環(huán)節(jié)處理匯率問題時，應圍繞著低成本融資目標，選擇合理的融資渠道及外匯套期保值工具，基于成本費用科學決策;而投資環(huán)節(jié)中就應當以項目收益作為目標，在差異化的會計期間合理折算匯率，加強風險決策管控。最后，企業(yè)要發(fā)揮管理會計的作用，對于不同外匯業(yè)務建立風險管理臺賬和信息反饋報表，定期做好分析工作，為管理層的決策提供信息依據。此外，企業(yè)要完善匯率風險管理授權機制，優(yōu)化審批流程，在風險管理部門的牽頭主導下，發(fā)揮企業(yè)上下級、平級部門之間的溝通效應，并充分借助外部中介機構的審計考核職能，客觀反映涉外業(yè)務的風險管理情況，健全相應的考核監(jiān)管機制，從而推動匯率風險管理戰(zhàn)略目標的貫徹落實。

（三）創(chuàng)新匯率風險管理策略

在匯率風險管理過程中，企業(yè)還需要以戰(zhàn)略規(guī)劃為導向，建立風險管理目標，遵循成本效益原則，綜合考慮企業(yè)風險抵御能力及自身管理質量，合理設計風險管理方案。例如：以匯率盈虧點為基礎，使用匯率管理工具鎖定基本收益的同時，還要結合相關管理人員的基本能力、設施條件等，對溢價收益等情況進行合理管控，提升匯率風險管理成效。

三、結束語

綜上所述，國際貿易企業(yè)在涉外業(yè)務中必然會受匯率波動的影響，因而，加強風險管理工作是企業(yè)日常管理中的重要環(huán)節(jié)。在這一過程中，企業(yè)要了解自身在外匯業(yè)務處理環(huán)節(jié)中存在的不足之處，通過意識轉變、機制建立以及策略創(chuàng)新等方式，推進匯率風險管理落地，提升企業(yè)的經濟效益。

參考文獻

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