• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    歐盟外商直接投資審查條例改革對中國的影響及政策選擇

    2020-06-08 10:52:04由軍強
    對外經(jīng)貿實務 2020年5期

    由軍強

    摘 要:作為全球最開放的經(jīng)濟體之一,歐盟新的直接投資審查條例對中國造成了一些影響。對歐盟外商直接投資審查條例的制定背景進行分析,從適用范圍、審查的考量因素、實體和程序性要求等方面闡述歐盟外商直接投資審查條例的核心內容。通過分析歐盟外商直接投資審查條例對中國投資的影響,認為中國應采取的對策包括增加雙方領導人交流,實現(xiàn)戰(zhàn)略合作,提升彼此信任;對《外商投資法》不斷深化改革,加強中國與歐盟成員國之間的談判關系;不斷完善和調整投資管理的體制,引導中國的企業(yè)對歐盟進行投資;強化投資規(guī)定、認真評估風險。

    關鍵詞:歐盟外商直接投資審查條例;投資項目;審查機制;審查標準

    2019年,歐委會,即歐盟委員會,對外實施歐盟外商直接投資審查條例(下文均稱條例),并于4月10日起開始生效。該條例明確指出,各成員國依舊保留原本生效的審查機制,不受該條約影響。就歐盟而言,我國一直把它作為重要的直接投資地。自2008年起,我國在歐盟的直接投資一直呈現(xiàn)上漲趨勢。2018年,我國對歐盟多個國家的投資流量第一次實現(xiàn)了百億美元的突破,具體數(shù)額為126.39億美元。在2018年年末的時候,我國對歐盟投資存量總額為896.35億美元,是2008年的28倍。按照條例的規(guī)定,歐盟地區(qū)將把審查的焦點聚焦到能源與運輸?shù)戎匾曰A設施以及人工智能等核心技術方面,此外,投資國是否被他國政府掌控或者需要接受外國的救助等也是影響歐盟審查的重要因素。著重探討歐盟發(fā)布該項條例是出于什么樣的背景;該項條例規(guī)定的具體制度設計是否合理,法理運用是否準確;會不會影響我國與歐盟之間的合作關系以及該條例公布后,我國應采取的措施。

    一、 歐盟外商直接投資審查條例的制定背景

    最近幾年,一些經(jīng)濟發(fā)達的國家在面對外國投資時,通常表現(xiàn)得十分小心謹慎,并且發(fā)布了許多限制投資的措施。更有甚者,有的國家直接將投資審查的方式規(guī)范化,這些現(xiàn)象無疑促使歐盟盡快進行FDI審查?!?975年外國收購與接管法》于2015年11月在澳大利亞進行了修正,修正后的法律指出,外國投資者審查委員會應當加大投資審查力度。另外,在2017年年初,澳大利亞還增設了許多重要性基礎設施中心,并借助核心資產(chǎn)登記等形式,將電信、電力、水資源等集中起來,進行統(tǒng)一管理,目的是減少風險發(fā)生。2018年的8月份,特朗普簽訂了《外國投資風險評估現(xiàn)代化法案》,這項舉動意味著美國外國投資委員會的權利得到進一步提升,同年11月,該法案開展試點計劃(Pilot Program)。美國的審查范圍在原來的基礎上逐步擴大,開始涉及核心技術領域的非控制性投資,以及將飛機制造業(yè)、半導體等27個領域的企業(yè)服務情況,強行加入申報的范圍,并且在此基礎上確定了整個申報流程。這樣做的目的是為了保護美國自身的知識產(chǎn)權和核心技術。歐盟理事會意識到,各貿易成員國都已經(jīng)確立了本國的審查方式,但從整個歐盟的角度來講,卻一直缺乏維護公共秩序與安全的FDI審查結構。該條例從起草到正式生效僅用了很短的時間,說明了歐盟國家明顯的政治企圖。

    中國和歐盟國家之間的投資一直呈現(xiàn)不均衡的趨勢,這在一定程度上引起了歐盟對我國的高度重視。日本、瑞士和美國一直是歐盟FDI重要的來源國,但在1995-2015年,三個國家的投資總額都有所下降。與之相反的是,在這20年的時間內,我國對歐盟的投資總額增加了60%。2016年是我國對歐盟投資力度較大的一年,總投資額度為35億歐元,較前年相比,實現(xiàn)了超7成的增長量;與2009年相比,實現(xiàn)了7.5倍的增量。并且大部分投資用在了相關設備和高新技術研發(fā)等領域。就目前雙邊投資形式來講,整體呈現(xiàn)的狀態(tài)是此消彼長。同年,歐盟對中國的投資資產(chǎn)整體下滑到80億歐元,與中國在歐盟的投資相比,不足其三分之一的份額,表現(xiàn)出了嚴重的不對等性。造成這一現(xiàn)象的原因是,歐盟覺得外國一些公司通過并購的形式,可能會掌握到核心技術,或是相對隱私的信息,這些都不利于歐盟的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,甚至還會擾亂公共秩序與安全。中國與歐盟之間的不平衡投資關系,也是加快歐盟增加FDI審查的重要因素之一。

    二、歐盟外商直接投資審查條例的內容

    此項條例的發(fā)布,會不會影響我國的發(fā)展,我國又該如何應對,就有必要深刻了解條例適用哪些方面,了解審查時都要納入哪些參考因素。

    (一)適用范圍

    條例第二條規(guī)定,把外國投資者進行的所有投資都定義為直接投資,這樣做的目的是為了擴大歐盟與其他成員國之間的經(jīng)濟往來,保證經(jīng)濟能夠持續(xù)進行,并進行良好溝通,確保歐盟可以插手投資國的公司運營或者能掌控公司內部投資情況。就評估標準而言,條例第八條把歐盟大量投資或法律意義上的重要設施建設、核心科技等領域納入?yún)⒖挤秶⒃谙嚓P附加文件中,同時列出了包括人工智能、半導體在內的六種清單計劃。

    (二)考量因素

    雖然條例中給予了成員國知曉審查衡量因素的知情權,但是為了確保該項機制的公開與透明,并且為歐盟和其他國家提供審查方向,條例第四條列舉了評估可能會帶來的影響因素,要求進行綜合評估時,從六個方面進行考慮,并將投資的背景作為核心因素加以考量,以此建立審查系統(tǒng)的非排他性標準,可以看出,外國在歐盟的投資審核會更加嚴格。

    (三)具體要求

    1.遵循相關原則。歐盟各成員國都應當遵循以下原則:第一,成員國之前具有的決定權不發(fā)生改變,條例賦予成員國可以修訂、沿用或者是采取新的制度的權力,在本國領域內,成員國可以維護自身利益與公共秩序為由,對外來直接投資進行審查;第二,審查要公開公正,在進行審查時,所有的準則和流程應當是公開的,不允許差別對待和歧視投資國,尤其是成員國應當就審查范圍、原因、審查依據(jù)作出明確說明;第三,重視外界聲音,成員國進行審查時,要準確使用時間表,對于他國發(fā)表的看法要認真對待,并悉心聽取歐委會給予的審查建議;第四,保密義務,成員國應當充分保護從直接投資國獲得的商業(yè)秘密;第五,確保審查結果可救濟,在成員國做出審查結果后,相關投資者可以就該結果行使追索權,保障自身利益。

    2.履行報告義務。每年3月31日前,成員國需要向歐委會上交本國年度內的FDI報告,在這段時間里,如果成員國已經(jīng)有了自己的審查機制,那么,還需要向歐委會報告本年度的執(zhí)行情況,包含所做的一切決定。作為歐委會,則應該向歐盟理事會以及歐洲會議匯報條例在本年度內實行的狀況,并及時予以公布。為了統(tǒng)一成員國提交的報告信息,并能夠進行對比,同時也為了督促成員國及時提交報告的義務,歐委會應當為各成員國制定統(tǒng)一的表格樣式。

    3.構建合作機制。每個成員國都應該在第一時間內將本國境內該年的審查情況及時告知除自身之外的其他組織和國家。同時還要提交條例第九條第二款規(guī)定的所有內容。如果成員國認為FDI審查會威脅國家安全,并能加以舉證說明,則可要求其他成員國發(fā)表言論,或者讓歐委會發(fā)表自己的看法。此外,根據(jù)條例內容,歐委會和各成員國之間應當有便于交流的地方,并確保安全和保守秘密,以便大家進行合作和交流。

    三、歐盟外商直接投資審查條例對中國投資的影響

    雖然我國近年來加大了對歐盟的投資,但與美國、加拿大、瑞士等相比,還處于較低水平。所以全面系統(tǒng)地研究該條例對我國產(chǎn)生的影響,可以更好地找到應對措施。

    (一)內部差異導致審查范圍擴大

    法、德等14個成員國一起擔任著歐盟FDI的審查工作,然而由于各個國家之間存在諸多差異進而導致在進行項目審查流程、方式、標準等問題上容易出現(xiàn)意見不一的狀況,包括審查項目是否是歐盟投資或者是非歐盟投資;在審查時間上選擇事后還是事前;審核標準是定性的還是適當考量;在審查領域上是僅僅給予相關部門權限還是需要顧及到國家公共安全等其他要素。另外,歐盟成員國中,目前還有14個國家未建立針對當前國家層面的 FDI 審查機制。然而條例在真正實行過程中會出現(xiàn)外溢效應的現(xiàn)象,這樣會致使未建立FDI審查的國家及時加入到審查的行列中來,已經(jīng)加入審查的不斷拓寬其審查范圍。

    (二)雙重審查機制要求更加苛刻

    相關條例中指出,國外投資項目要進行雙重審查,因而中國的投資項目不僅要接受歐盟各個國家的審查,還要接受東道國政府的再次審查。當前,中國在歐盟的投資項目與歐盟對中國的審查機制的重合點較多,因而中國對歐盟的FDI的大部分項目將可能面臨雙重審查。針對FDI項目背景問題,條例中有明確的規(guī)定:歐盟各個成員國和歐委會有權對背景進行核查。其中無論第三國政府在對外國各個項目的投資時采取的是間接或者直接的控制方式,成員國都有權審核,這種控制方式包括低信貸、低稅收等等。中國企業(yè)應該重點關注人工智能、能源等敏感行業(yè)的審查機制,以及國有企業(yè)是不是投資主體、投資項目是否國家控制等等問題上。自2000年開始,國有企業(yè)投資在歐盟各個項目中占比在60%左右。

    (三)自由裁量權影響中國企業(yè)投資

    條例中曾指出,要不斷增加項目投資時的審核要求、擴大項目審核的范圍,這無形中將自由裁決權賦予了歐盟各個成員國中,這樣一來便會導致中國在歐盟的FBI交易時審查更加繁瑣,由此帶來的不確定因素逐漸增加。審查步驟的增加導致審查時間和成本不斷上升,由此造成的交易很難成功。另外,投資者在完成投資后還會面臨事后審核的風險。以上種種因素都增加中國在歐盟投資的不確定因素。

    (四)投資政策改革影響中國企業(yè)投資

    中國與歐盟首次成為戰(zhàn)略上的合作關系是在2003年,這之后,歐盟持續(xù)把中國當作經(jīng)濟、政治、文化等多個領域合作的重要伙伴。近年來,隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展與國際地位的不斷提升,在歐盟眼中,中國已經(jīng)是世界技術的領導者,同樣中國也是強勁的競爭對手。與此同時,歐盟各個成員國之間開始重新認識與中國的合作關系,并根據(jù)當今情形對投資的相關法律法規(guī)進行適當調整。

    1.調整歐盟投資政策。德、法兩國呼吁通過將西門子和阿爾斯通合并的方式來抵御中國中車進軍歐盟市場帶來的巨大競爭。由于歐盟擔心合并會在一定程度上造成技術壟斷現(xiàn)象,因而否決了德、法兩國的提議,該決策導致兩國的極度抗議,認為歐盟制定的競爭規(guī)則不合理,不利于歐盟企業(yè)參與國際競爭,因而提議對歐盟的競爭規(guī)則進行更改。

    2.提倡公平互利。自從2016年開始,在有關歐盟對外公開的招標項目上,中國企業(yè)的中標率不斷提升。其中,克羅地亞佩列沙茨跨海大橋被中國企業(yè)聯(lián)合體競得;波蘭弗羅茨瓦夫防洪工程被中國電力建設集團競得。克羅地亞佩列沙茨跨海大橋項目的類型屬于基礎設施建設,這也是中克兩國建設的有關基礎設施建設的最大項目,也是第一個全權由歐盟予以資金支持的工程,從某種意義上來說消除了中東歐國家在有關基礎設施建設上存在壟斷的局面,針對歐盟在各個領域的投標方式,法、德認為其缺乏公平性,因而要求中國投資人在進行項目競標時要加大審查的力度。

    3.項目按照規(guī)則進行。摩拜公司在接受德國監(jiān)管機構的數(shù)據(jù)審查時,認為其違反了《通用數(shù)據(jù)保護條例》(GDPR)的相關規(guī)定。其中《通用數(shù)據(jù)保護條例》不僅適用于域外,在進行業(yè)務處理時,既可以對個人數(shù)據(jù)業(yè)務進行手動處理也可以自動處理。如果中國企業(yè)在歐美境內設有專門的機構,可以借助本機構對個人數(shù)據(jù)進行處理,如果中國企業(yè)沒有在歐盟境內設立機構,通過向歐盟提供商務貨品等形式處理個人數(shù)據(jù)時都必須要與GDPR適配。在進行個人數(shù)據(jù)處理時一旦被歐盟認定為違反條例規(guī)定,將會面臨被歐盟拿走企業(yè)全球4%營業(yè)額,或者是最高2000萬歐元的罰款,二者之中選取最高值作為處罰。

    4.強化網(wǎng)絡安全水平。要不斷加強網(wǎng)絡安全尤其是5G網(wǎng)絡及中國電信設備的關切程度。在2019年3月份歐盟曾頒布了有關5G網(wǎng)絡安全的相關法律法規(guī),法規(guī)指出,在有關5G網(wǎng)絡全球營業(yè)額問題上,2250億歐元的數(shù)值將會在2025年實現(xiàn)。根據(jù)相關數(shù)據(jù)內容可以得出歐盟對于網(wǎng)絡安全有很高的關注度。歐盟各個成員國在進行5G網(wǎng)絡安全風險評估時,要在歐洲網(wǎng)絡及歐委會的相關要求下進行,并確保在2019年年末制定出應對網(wǎng)絡安全風險的相應措施。歐盟各個成員國可以將不符合國家法律法規(guī)的公司剔除掉。雖然在該表決中未曾提及到華為等中國電信設備公司,但是也在一定程度上加強了有關5G網(wǎng)絡安全事業(yè)的建設和治理。

    除了以上講述的四個消極影響之外,歐盟各成員國之間存在的差異性以及中國與歐盟的不同的市場運營模式,對中國對外投資非常有利,尤其是歐盟各個國家的投資。從長遠發(fā)展目標看,歐盟將會是中國投資的重要方向。第一,歐盟各個成員國對于中國市場仍存有極大的渴望,成員國內部對中國的FDI態(tài)度不一致,相關成員國可以對條例內容進行適當?shù)姆艑捇蛘邍乐?,并判定其部門是否敏感。第二,中國企業(yè)針對歐盟成員國的審查具有極強的抗壓力。第三,在此期間,美國對相關法律投資制度進行調整,進而導致諸多中國投資者將投資方向由美國轉戰(zhàn)歐盟。

    四、中國應采取的對策建議

    針對歐盟各國家外商有關投資條例的改革,中國應該采取積極的態(tài)度去應對與處理,在增加雙方交流與溝通的同時,增強兩者的信任度,使研究更趨于規(guī)范化,從而不斷提升中國企業(yè)審核各個投資項目時的綜合能力,加快審核的進程。

    (一)增加雙方領導人交流,實現(xiàn)戰(zhàn)略合作,提升彼此信任

    在當今國際大格局形勢下,中國與歐盟受兩大力量支撐,協(xié)同發(fā)展是雙方一致的目標。中國與歐盟所成立的互利互存的友好關系將持續(xù)保持,為了加速發(fā)展,雙方應該進入溝通與交流,通過中歐領導會晤、中國“一帶一路”等政策以及高峰論壇、博覽會等平臺,不斷深入中歐關系,不斷完善《中歐合作2020戰(zhàn)略規(guī)劃》等相關政策,通過增加雙方領導人溝通對話的形式,慢慢解除雙方存在的疑慮,增進彼此的信任,開拓適合雙方經(jīng)濟發(fā)展的領域及行業(yè),使雙方經(jīng)濟穩(wěn)定有序地發(fā)展,實現(xiàn)兩者之間關系的進一步拉近。

    (二)對《外商投資法》不斷深化改革,加強中國與歐盟成員國之間的談判關系

    2013年,中國與歐盟之間的談判正式開啟,在經(jīng)過19次的相互切磋和協(xié)商的過程中,中國將市場相關制度進行放寬,從而使得歐盟在中國的投資方式上更加便捷,同時在一定程度上減少中國投資者對歐盟投資時所造成的損失,另外通過法律的形式增加了來自中國各個地區(qū)的投資者的福利,代表性的有《外商投資法》。國民當前待遇問題得到不斷改進,相關管理制度得以完善,營造有利于外商投資的經(jīng)濟環(huán)境,使投資過程更加便捷化、合理化、規(guī)范化。為了更快地推進中國與歐盟投資談判協(xié)定得以快速的發(fā)展,應該實行平衡對等的原則,在中國與歐盟投資協(xié)定的大框架之下,積極跟進FDI的問題審核進度。

    (三)不斷完善和調整投資管理的體制改革,對中國對歐盟進行投資的企業(yè)進行適當引導

    在有關完備對外投資管理體制上,國家商務部、發(fā)展委員會等各部門要充分發(fā)揮各自的作用,盡量在多個影響力強的平臺、領事館等途徑上公開有關歐盟FDI審查的相關信息,及時調整企業(yè)在競爭過程中的相關行為。為了方便企業(yè)制定預計方案,國家改革委員會和發(fā)展委員會在進行項目并購時,要對并購的投資主體和行業(yè)進行深度的考量,并根據(jù)考量結果針對敏感內容為企業(yè)提供不同的提示。

    (四)強化投資規(guī)定、認真評估風險、采取適當手段

    在歐盟FDI的審查機制上,相關企業(yè)要用尖銳的眼光看待,在有并購流程的風險預估上要結合境外資產(chǎn)投入狀況,要想實現(xiàn)資金管理更加合理化、規(guī)范化,可以借助中介機構在其中所起到的作用,例如投行、律師事務所等等。在交易過程的各個流程中設置條款,進行資金保護,例如在交易書的擬定、資金交易戰(zhàn)略的制定、選擇交易目標、協(xié)議簽訂等流程中。在特別的情境下,可以丟棄董事會等席位以便于更好地審查敏感資產(chǎn)。交割結束并不是整個過程的截止,事后為了防止FDI的進一步深入調查,交易文書需要進行科學化部署。另外,時刻觀察歐盟對有關采購的規(guī)則、保護數(shù)據(jù)信息、競爭策略等進行系統(tǒng)調整的狀況,一旦調整要做好預防措施。

    一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 精品国产乱码久久久久久小说| 一个人免费看片子| 美女主播在线视频| av.在线天堂| 国产又色又爽无遮挡免| www.自偷自拍.com| 男男h啪啪无遮挡| 成人国产av品久久久| 日韩av免费高清视频| 老鸭窝网址在线观看| 高清在线视频一区二区三区| av电影中文网址| 国产高清国产精品国产三级| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 午夜福利在线免费观看网站| 伊人久久国产一区二区| 三级国产精品片| av女优亚洲男人天堂| 热re99久久国产66热| 最近中文字幕高清免费大全6| 亚洲成国产人片在线观看| 国产精品亚洲av一区麻豆 | 久久久亚洲精品成人影院| 老汉色av国产亚洲站长工具| 热re99久久精品国产66热6| 亚洲精品av麻豆狂野| 大片电影免费在线观看免费| 亚洲美女视频黄频| 日本av免费视频播放| 亚洲av欧美aⅴ国产| 国产精品不卡视频一区二区| 高清在线视频一区二区三区| 少妇人妻精品综合一区二区| 丰满少妇做爰视频| 久久午夜综合久久蜜桃| 26uuu在线亚洲综合色| 1024视频免费在线观看| 国产av精品麻豆| 赤兔流量卡办理| 久久精品国产亚洲av天美| 精品少妇一区二区三区视频日本电影 | 999久久久国产精品视频| 性色avwww在线观看| 亚洲国产精品一区三区| xxx大片免费视频| 久久99蜜桃精品久久| 美女高潮到喷水免费观看| 成人午夜精彩视频在线观看| 妹子高潮喷水视频| 亚洲av免费高清在线观看| av国产精品久久久久影院| 啦啦啦在线观看免费高清www| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 国产xxxxx性猛交| 欧美成人精品欧美一级黄| 亚洲一区中文字幕在线| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产极品粉嫩免费观看在线| 视频在线观看一区二区三区| 老司机影院毛片| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产精品久久久久久久久免| 少妇 在线观看| 亚洲欧美一区二区三区久久| 久久影院123| 女人精品久久久久毛片| a级片在线免费高清观看视频| 超碰成人久久| 狂野欧美激情性bbbbbb| 香蕉国产在线看| 另类亚洲欧美激情| av国产久精品久网站免费入址| 成人手机av| 男女无遮挡免费网站观看| 热re99久久国产66热| 这个男人来自地球电影免费观看 | 久久精品人人爽人人爽视色| av女优亚洲男人天堂| 各种免费的搞黄视频| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 99热全是精品| 欧美国产精品一级二级三级| 可以免费在线观看a视频的电影网站 | 不卡av一区二区三区| 亚洲综合精品二区| 一边亲一边摸免费视频| 成人国产av品久久久| 丝袜美腿诱惑在线| 国产在线视频一区二区| 久久久欧美国产精品| 国产淫语在线视频| 欧美精品高潮呻吟av久久| 97人妻天天添夜夜摸| 丝袜脚勾引网站| 又黄又粗又硬又大视频| 久久韩国三级中文字幕| 91精品国产国语对白视频| 精品少妇久久久久久888优播| 欧美精品av麻豆av| √禁漫天堂资源中文www| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 欧美bdsm另类| 亚洲熟女精品中文字幕| 一区在线观看完整版| 免费人妻精品一区二区三区视频| 免费人妻精品一区二区三区视频| 视频在线观看一区二区三区| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 欧美xxⅹ黑人| 成人毛片60女人毛片免费| 高清黄色对白视频在线免费看| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 亚洲成人av在线免费| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 国产成人一区二区在线| 宅男免费午夜| 看十八女毛片水多多多| av.在线天堂| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 波多野结衣一区麻豆| 久久这里只有精品19| 在线观看三级黄色| 国产亚洲最大av| 久久久久精品久久久久真实原创| 2018国产大陆天天弄谢| 亚洲精品av麻豆狂野| 热99国产精品久久久久久7| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 老熟女久久久| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产一区二区三区综合在线观看| 丝袜美腿诱惑在线| 18在线观看网站| 精品久久久久久电影网| av天堂久久9| 一区二区三区乱码不卡18| 另类精品久久| 999精品在线视频| 欧美亚洲日本最大视频资源| 老女人水多毛片| 高清视频免费观看一区二区| 亚洲中文av在线| 1024视频免费在线观看| 亚洲av成人精品一二三区| 国产精品免费大片| 国产精品国产av在线观看| 国产伦理片在线播放av一区| av有码第一页| 1024视频免费在线观看| 国产成人免费观看mmmm| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 亚洲精品久久午夜乱码| 色婷婷久久久亚洲欧美| 亚洲国产成人一精品久久久| 热99久久久久精品小说推荐| 国产欧美亚洲国产| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 啦啦啦视频在线资源免费观看| 高清欧美精品videossex| 一边摸一边做爽爽视频免费| 久久精品国产a三级三级三级| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 中文字幕人妻丝袜制服| 日本av免费视频播放| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 久久国产精品大桥未久av| 天堂中文最新版在线下载| 亚洲精品自拍成人| 少妇人妻久久综合中文| 中国国产av一级| 不卡av一区二区三区| 999精品在线视频| 久久狼人影院| 国产在线免费精品| 欧美精品一区二区大全| 成人国产麻豆网| 啦啦啦在线观看免费高清www| 91在线精品国自产拍蜜月| 久久久久精品性色| 中文字幕亚洲精品专区| 国产精品久久久av美女十八| 不卡视频在线观看欧美| 视频在线观看一区二区三区| 各种免费的搞黄视频| 久久久久久久精品精品| 国产精品久久久久成人av| 国产乱来视频区| 亚洲第一av免费看| 看免费成人av毛片| 老鸭窝网址在线观看| 十分钟在线观看高清视频www| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| www日本在线高清视频| 飞空精品影院首页| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 90打野战视频偷拍视频| 久久精品国产亚洲av高清一级| 成人国产麻豆网| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 久久精品国产综合久久久| 激情视频va一区二区三区| 欧美在线黄色| 亚洲经典国产精华液单| 亚洲美女黄色视频免费看| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 久久久久久久久免费视频了| 欧美日韩av久久| 丁香六月天网| 免费大片黄手机在线观看| av网站免费在线观看视频| 一区二区av电影网| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 国产日韩欧美视频二区| 巨乳人妻的诱惑在线观看| av有码第一页| 国产极品天堂在线| 中国三级夫妇交换| 毛片一级片免费看久久久久| 国产乱来视频区| 91成人精品电影| kizo精华| 欧美精品一区二区大全| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 搡老乐熟女国产| 亚洲欧美一区二区三区国产| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 90打野战视频偷拍视频| 亚洲美女黄色视频免费看| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| av卡一久久| 中文字幕亚洲精品专区| 免费在线观看完整版高清| 亚洲av欧美aⅴ国产| 亚洲伊人久久精品综合| 高清不卡的av网站| 三级国产精品片| 少妇被粗大的猛进出69影院| 成人毛片60女人毛片免费| 成人国语在线视频| 国产精品久久久久久av不卡| 久热久热在线精品观看| kizo精华| 亚洲av日韩在线播放| 国产一区二区在线观看av| 久久青草综合色| 蜜桃国产av成人99| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 日本爱情动作片www.在线观看| 热99国产精品久久久久久7| av线在线观看网站| 欧美激情极品国产一区二区三区| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 精品午夜福利在线看| 丰满少妇做爰视频| 91成人精品电影| 黑丝袜美女国产一区| 哪个播放器可以免费观看大片| 久久影院123| 久久久久国产精品人妻一区二区| 久久这里有精品视频免费| 国产成人精品无人区| 国产97色在线日韩免费| 美女福利国产在线| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 亚洲成av片中文字幕在线观看 | 97在线视频观看| www日本在线高清视频| 精品一区二区三卡| 一级爰片在线观看| 一级爰片在线观看| 在线免费观看不下载黄p国产| 1024视频免费在线观看| av卡一久久| 久久精品国产亚洲av涩爱| 丝袜脚勾引网站| 日日摸夜夜添夜夜爱| 老司机亚洲免费影院| 久久精品国产亚洲av天美| 亚洲成色77777| 国产深夜福利视频在线观看| 日韩欧美一区视频在线观看| 美女大奶头黄色视频| 激情五月婷婷亚洲| 少妇人妻精品综合一区二区| 久久精品aⅴ一区二区三区四区 | 成人国产av品久久久| 亚洲第一区二区三区不卡| av片东京热男人的天堂| av卡一久久| 国产在线一区二区三区精| 国产av精品麻豆| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 日韩免费高清中文字幕av| 少妇精品久久久久久久| 国产成人精品久久久久久| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 极品少妇高潮喷水抽搐| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 爱豆传媒免费全集在线观看| 中文字幕精品免费在线观看视频| 亚洲第一av免费看| 电影成人av| 精品第一国产精品| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 亚洲国产日韩一区二区| 免费在线观看黄色视频的| 男男h啪啪无遮挡| 老女人水多毛片| 免费观看在线日韩| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 亚洲成人手机| 丁香六月天网| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 欧美中文综合在线视频| 一二三四在线观看免费中文在| 亚洲精品一二三| 成人手机av| 日日爽夜夜爽网站| 亚洲国产精品国产精品| 国产熟女欧美一区二区| 亚洲综合色网址| 一二三四在线观看免费中文在| 97在线人人人人妻| 伦精品一区二区三区| 亚洲精品,欧美精品| 久久久久视频综合| 亚洲国产色片| 免费在线观看完整版高清| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 美国免费a级毛片| h视频一区二区三区| 亚洲精品,欧美精品| 亚洲精品av麻豆狂野| 91成人精品电影| 精品人妻偷拍中文字幕| 国产高清国产精品国产三级| 纯流量卡能插随身wifi吗| 黑丝袜美女国产一区| 亚洲内射少妇av| 日韩一区二区三区影片| 免费大片黄手机在线观看| 色婷婷av一区二区三区视频| 下体分泌物呈黄色| 亚洲精品一二三| 中文字幕人妻熟女乱码| 日日摸夜夜添夜夜爱| 午夜福利视频在线观看免费| 欧美精品一区二区大全| 丰满迷人的少妇在线观看| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 七月丁香在线播放| 色婷婷久久久亚洲欧美| 尾随美女入室| 观看av在线不卡| av不卡在线播放| 少妇的逼水好多| av福利片在线| 美女国产高潮福利片在线看| 日日啪夜夜爽| 亚洲精品aⅴ在线观看| 久久青草综合色| 亚洲第一av免费看| 国产精品一国产av| 美国免费a级毛片| 日韩在线高清观看一区二区三区| 99香蕉大伊视频| 欧美日韩av久久| 国产在线免费精品| 777米奇影视久久| 成人二区视频| 欧美激情高清一区二区三区 | 免费av中文字幕在线| 亚洲精品中文字幕在线视频| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 搡老乐熟女国产| 国产乱人偷精品视频| 日韩一本色道免费dvd| 中文字幕av电影在线播放| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 国产 一区精品| 一本久久精品| 热99久久久久精品小说推荐| 少妇被粗大猛烈的视频| 性色avwww在线观看| 宅男免费午夜| 99热国产这里只有精品6| 国产老妇伦熟女老妇高清| 十八禁网站网址无遮挡| av片东京热男人的天堂| 麻豆乱淫一区二区| 国产免费现黄频在线看| 欧美国产精品一级二级三级| 久久久久久久大尺度免费视频| 高清黄色对白视频在线免费看| 人人澡人人妻人| 亚洲欧美色中文字幕在线| 免费高清在线观看视频在线观看| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 久久婷婷青草| 久久久久精品久久久久真实原创| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 精品酒店卫生间| 亚洲综合色网址| 亚洲美女搞黄在线观看| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 在线观看美女被高潮喷水网站| 少妇精品久久久久久久| 亚洲一区二区三区欧美精品| 亚洲国产欧美网| 国产午夜精品一二区理论片| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 亚洲五月色婷婷综合| 免费高清在线观看日韩| 国产激情久久老熟女| 男人舔女人的私密视频| 中文天堂在线官网| 嫩草影院入口| 亚洲人成网站在线观看播放| 亚洲国产av新网站| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 黄色一级大片看看| 国产精品免费大片| 免费黄网站久久成人精品| 国产精品国产三级专区第一集| 午夜福利影视在线免费观看| 18禁国产床啪视频网站| 各种免费的搞黄视频| 在线观看www视频免费| 男女免费视频国产| 久久国产亚洲av麻豆专区| 赤兔流量卡办理| 十分钟在线观看高清视频www| 国产一级毛片在线| 天天操日日干夜夜撸| 亚洲,一卡二卡三卡| 久久精品aⅴ一区二区三区四区 | 免费观看性生交大片5| 久久狼人影院| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 成年人午夜在线观看视频| 国产一区二区激情短视频 | 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 国产精品不卡视频一区二区| 国产成人免费观看mmmm| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 18+在线观看网站| 国产精品欧美亚洲77777| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 国产熟女午夜一区二区三区| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 国产精品国产三级国产专区5o| av.在线天堂| 亚洲精品av麻豆狂野| 免费看不卡的av| 中国三级夫妇交换| 欧美成人精品欧美一级黄| 亚洲av国产av综合av卡| 一本大道久久a久久精品| www.av在线官网国产| 久久久国产一区二区| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 国产精品熟女久久久久浪| 亚洲中文av在线| 丰满乱子伦码专区| 波多野结衣av一区二区av| 婷婷色综合大香蕉| 最近的中文字幕免费完整| 叶爱在线成人免费视频播放| 最近中文字幕高清免费大全6| h视频一区二区三区| av免费在线看不卡| 成年av动漫网址| 国产精品偷伦视频观看了| 国产精品久久久久久精品电影小说| 亚洲成色77777| 黄色怎么调成土黄色| 久久久欧美国产精品| 亚洲国产欧美在线一区| av线在线观看网站| 中文字幕人妻熟女乱码| 国产日韩欧美视频二区| 精品福利永久在线观看| 最近手机中文字幕大全| 女人久久www免费人成看片| 两个人看的免费小视频| 久久久欧美国产精品| 男女边吃奶边做爰视频| videos熟女内射| 看非洲黑人一级黄片| 麻豆乱淫一区二区| av网站免费在线观看视频| 国产精品久久久久成人av| 99精国产麻豆久久婷婷| 男男h啪啪无遮挡| 五月开心婷婷网| 久久精品久久精品一区二区三区| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 一级毛片电影观看| 丝袜喷水一区| 看非洲黑人一级黄片| 蜜桃国产av成人99| 免费人妻精品一区二区三区视频| av女优亚洲男人天堂| 制服丝袜香蕉在线| 午夜91福利影院| 午夜福利在线免费观看网站| 久久综合国产亚洲精品| 国产又色又爽无遮挡免| √禁漫天堂资源中文www| 欧美97在线视频| 国产成人免费观看mmmm| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 制服诱惑二区| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 欧美日韩成人在线一区二区| 少妇熟女欧美另类| 亚洲精品自拍成人| 久久国内精品自在自线图片| 久久久久久久久久久免费av| 最近中文字幕高清免费大全6| 人妻一区二区av| 午夜福利乱码中文字幕| 哪个播放器可以免费观看大片| 在线观看www视频免费| 日韩av不卡免费在线播放| 精品国产国语对白av| 久久久久久久久久久免费av| 日日摸夜夜添夜夜爱| 中文字幕人妻丝袜一区二区 | 伦理电影免费视频| 精品国产一区二区三区四区第35| 国产精品亚洲av一区麻豆 | 女的被弄到高潮叫床怎么办| 欧美日韩精品成人综合77777| 久久久久久久大尺度免费视频| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 日韩 亚洲 欧美在线| 母亲3免费完整高清在线观看 | 丝袜喷水一区| 久久久久久伊人网av| 老女人水多毛片| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 欧美精品高潮呻吟av久久| 日韩中文字幕视频在线看片| av在线老鸭窝| av免费在线看不卡| 亚洲欧美色中文字幕在线| 亚洲av福利一区| 美女午夜性视频免费| 国产男女内射视频| 精品视频人人做人人爽| 欧美另类一区| 亚洲,欧美精品.| 我的亚洲天堂| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 啦啦啦在线免费观看视频4| 久久鲁丝午夜福利片| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 久久综合国产亚洲精品| 欧美人与善性xxx| 青春草亚洲视频在线观看| 伦精品一区二区三区| 亚洲 欧美一区二区三区| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 最近中文字幕高清免费大全6| 国产精品.久久久| 大片免费播放器 马上看| 国产av精品麻豆| 在现免费观看毛片| 高清黄色对白视频在线免费看| 亚洲国产精品成人久久小说| 日韩人妻精品一区2区三区| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 国产精品无大码| 18禁动态无遮挡网站| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 国产成人91sexporn| 丝袜喷水一区| 国产男女内射视频| 国产精品国产av在线观看| 青青草视频在线视频观看| 性高湖久久久久久久久免费观看| 男男h啪啪无遮挡| 国产熟女欧美一区二区| 丰满少妇做爰视频| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 国产 精品1| 国产精品偷伦视频观看了| 欧美日韩亚洲高清精品| 搡女人真爽免费视频火全软件| 亚洲欧美色中文字幕在线| 日韩av免费高清视频| 亚洲第一青青草原| 高清不卡的av网站| 日本免费在线观看一区| 曰老女人黄片| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 亚洲成人一二三区av| 国产麻豆69| 国产又爽黄色视频| 国产精品一区二区在线不卡| 九草在线视频观看| 一本久久精品|