論“互聯(lián)網+”背景下非法集資風險監(jiān)測指標體系構建

□肖明旺，田光偉

(中國人民公安大學，北京 100038)

一、非法集資風險概述

非法集資即個人或機構未經行政職能部門的授權和批準，自行向不特定的社會眾募集資金的行為。[1]當前非法集資具體包括: 集資詐騙；非法吸收公眾存款；擅自發(fā)行股票、債券；擅自設立金融機構等。[2]在“互聯(lián)網+”背景下，其表現(xiàn)出以下特點：一是以金融創(chuàng)新、產業(yè)創(chuàng)新的旗號，借助綠色消費、P2P網貸、公司上市等名義聚集資金；二是涉及范圍由傳統(tǒng)的房地產、農業(yè)等狹窄領域逐步延伸到互聯(lián)網下更為廣闊的領域，導致非法集資頻發(fā)，甚至與其它犯罪交織在一塊；三是有的集資主體通過花費巨額請名人代言等途徑把自己封裝成實力雄厚、社會形象良好的企業(yè)等。[3]其目的均是為了獲得投資者的信任。

近年來非法集資案件越來越多。僅2019年上半年，全國新發(fā)非法集資案件2978起，同比提升了18.5%；涉案金額2204.5億元，同比增加128.8%。(1)數據來源于中國銀行保險監(jiān)督管理委員會打非局.主動排雷 堅決打擊 防范和處置非法集資取得新成效[EB/OL].(2019-9-5).http://www.cbirc.gov.cn/ybjhGovView_EB6F75B34917427B9414AE70B0627B97.html。非法集資幾乎遍布全國范圍，呈現(xiàn)出案件數目增加、涉案金額多、涉及人數多等趨勢。因此，監(jiān)測非法集資風險在防范非法集資犯罪、維護正常經濟秩序中顯得至關重要。

風險，即在特定期間內客觀存在的由某一行為或事件所引發(fā)的能造成不確定損失的危險。其有著不確定性、客觀性、損失性等特點。[4]但風險是可以控制的。[5]即風險是可以采取相關措施來減低或避免的。

非法集資風險即由非法集資行為引發(fā)的一系列潛在的損害公眾利益或國家利益的后果。常見為非法吸收公眾存款與集資詐騙。因借款人信息隱蔽、集資者資質不達標等一系列原因，二者都會產生一定的風險。[6]此外，構成非法集資相關犯罪還會引發(fā)追贓處置難從而影響社會穩(wěn)定等風險。

在互聯(lián)網+背景下，非法集資風險廣泛分布于投融資服務平臺、第三方電子支付平臺、準金融行業(yè)、民間融資組織等領域。

非法集資風險具有下列特征：

(1)不可預測性

不可預測性，是所有風險的共性，實踐中對于風險什么時候產生，均很難預測。究其原因風險的決定因素較為復雜：外部原因包括市場經濟的規(guī)律、政府政策的變動等；而最主要的還是取決于集資者的因素。集資人主觀上有非法占有的企圖是產生風險的最主要原因，而在實踐中一般很難斷定人的主觀企圖導致非法集資的風險具有不可預測性特征。

(2)隱蔽性

非法集資主體依托科技網絡實施犯罪，其行為的實施經過一系列的計劃和預謀。部分實施非法集資的平臺有著所謂的“合法資質”，披著合法集資主體的外衣，著實很難辨別。部分人打著響應國家政策的號召，并承諾“保本付息”“消費返利”等一系列口號迷惑眾多的投資者；或是以高回報、高收益為誘餌而后出現(xiàn)龐氏騙局或攜款潛逃。其非法集資的手段與以往相比更為隱蔽。而手段的隱蔽性便是導致其風險也具有隱蔽性的體現(xiàn)。

(3)可避免性

可避免性是建立非法集資風險監(jiān)測體系的基點。非法集資行為，只要發(fā)現(xiàn)早，處置早，提前介入，便可避免所帶來的后續(xù)一系列風險；其次，在實踐中如果監(jiān)管部門加大監(jiān)測預警力度，對投資者增強宣傳教育可提高公眾防范意識。良好的社會輿情氛圍也可使得公眾主動抵制并遠離非法集資。因此，非法集資帶來的危害社會后果是可避免的。

二、構建非法集資風險監(jiān)測指標體系的意義

(一)有助于轉變監(jiān)管模式

隨著互聯(lián)網的不斷發(fā)展與科技的進步，非法集資也伴隨著科技的發(fā)展而不斷創(chuàng)新，監(jiān)管部門面對著巨大的管控壓力。傳統(tǒng)模式的風險監(jiān)測都是通過定量、事后抽樣的方式展開，但這儼然不符合當下風險監(jiān)測的要求。當今對于非法集資行為進行風險監(jiān)測必須將評估和識別的重心前置至預防階段。因此，風險監(jiān)管部門要抓住數據平臺，借助互聯(lián)網的優(yōu)勢開展并構建遠程、非現(xiàn)場的非法集資風險監(jiān)測體系。將事后、靜態(tài)的監(jiān)控方法升級為事前、及時、全面、動態(tài)的風險監(jiān)管體系。以提升非法集資風險監(jiān)測的水平和效率。

(二)有利于及時發(fā)布風險預警

基于“互聯(lián)網+”背景下非法集資風險的特點與影響，建立非法集資風險監(jiān)測指標體系，能夠及時發(fā)布預警使得群眾和企業(yè)避免風險，消除危害社會經濟發(fā)展的各類隱患，引導大眾增強防范非法集資的意識。從源頭上制止案件的發(fā)生可能性。

(三)有利于維護社會穩(wěn)定

非法集資面對著不特定對象，受害群眾人數較多，在低投入高回報的誘使下，更多的人把自己省吃儉用的錢拿出，有的甚至全部投入進去。而集資人在積累了一定數量資金后，轉移或占有或揮霍導致投資人無法回收本金及利潤。這樣會引發(fā)投資者對集資者及投融資平臺機構的不滿，眾多投資者容易聚集引起群體性事件從而嚴重影響社會的穩(wěn)定。因此，建立非法集資風險監(jiān)測指標體系，可以實現(xiàn)從源頭上管控風險，避免產生非法集資犯罪，確保社會穩(wěn)定。

(四)有效節(jié)省司法資源

非法集資犯罪案件的發(fā)生，意味著要跟隨啟動偵查、起訴、審判等法律程序。偵查過程中會涉及追贓挽損，起訴過程中可能會出現(xiàn)補充偵查，審判有可能會出現(xiàn)二審等一系列后續(xù)司法程序。對于國家司法資源的消耗是很大的。由此，建立非法集資風險監(jiān)測指標體系，以盡早介入并實時察覺風險，遏制非法集資行為的發(fā)生無疑是最佳的途徑。

建立風險監(jiān)測指標體系定會獲得比事后打擊更好的社會效果。因為在事后打擊過程中，由于非法集資所具有的一系列偵查難點，有些案件擺上司法程序也不一定能有所突破，相反會造成不良的社會影響，如此不僅浪費了司法資源，也無法達到維護社會穩(wěn)定的目的。

三、非法集資風險監(jiān)測指標體系構建原則

風險監(jiān)測是預防非法集資極其重要步驟?；谝欢ㄔ瓌t構建的非法集資風險監(jiān)測指標體系對于及時防范預警非法集資風險、了解掌握當前互聯(lián)網金融領域存在的風險隱患具有不可替代的作用。具體來講，其遵循的原則應當包括：

(一)指標可取得原則

指標的選擇要遵循可取得原則。建立非法集資風險監(jiān)測系統(tǒng)指標體系，要求所采用的各種指標相關數據要容易得到。如果選擇一些很難得到的關于非法集資風險的指標數據，那便無意義。指標的選擇盡量建立在已有或可得到的數據基礎上。

(二)科學性與系統(tǒng)性原則

非法集資風險監(jiān)測指標體系的構建要保證選擇的指標符合科學性原則，即所選的指標必須能夠真實反映當下非法集資風險的情況，標準要統(tǒng)一。此外，指標的內容也要辯證統(tǒng)一，既要相互獨立也要相互聯(lián)系，不能出現(xiàn)相互干擾的情況；非法集資風險監(jiān)測指標體系應選取以監(jiān)測風險為主體，依托眾多指標，構成一個能從多角度反映風險狀況的穩(wěn)定運行的系統(tǒng)。

(三)定性與定量結合分析原則

即非法集資風險監(jiān)測的指標內容要容易獲取，不僅能將其進行量化，而且能夠被電腦程序識別，以便對數據進行加工和處理。既要進行定量監(jiān)測，也要進行定性監(jiān)測。

(四)兼顧指標的覆蓋性與調查成本原則

在非法集資風險監(jiān)測指標中所選擇的指標不僅要能夠涵蓋非法集資行為的各個方面，還能夠從各個立場監(jiān)測非法集資風險。在這過程中，并不是說風險監(jiān)測的指標越多越好，指標多了，其成本也會上升，由此在覆蓋范圍與成本間探索臨界平衡點。

(五)關聯(lián)性和重要性原則

指標的關聯(lián)性要求指標的選擇必須與非法集資的風險監(jiān)測有關，要求所選的指標能夠反饋出非法集資風險的態(tài)勢及趨勢。然而不是一切與非法集資風險相關的指標均可列為指標，所選取的指標必須是有一定重要意義的、能反映風險趨勢及大小的指標。

四、非法集資風險監(jiān)測指標的具體內容

在遵循了非法集資風險監(jiān)測指標體系構建原則的基礎上，展開非法集資風險監(jiān)測的具體指標內容的數據收集與分析。

非法集資風險監(jiān)測指標內容應由兩個層次構成:微觀與宏觀風險監(jiān)測指標。建立非法集資風險監(jiān)測體系，必須把握集資主體這個關鍵，利用一系列指標來衡量集資主體的行為是否隱含風險。集資主體一般為平臺、企業(yè)或個人。圍繞主體較容易獲得所需要的相關指標：如反映眾多集資主體當前的財務運行情況等，其指標一般可以從多種途徑獲取。具體來講，其初步預選取的微觀及宏觀指標內容分布如表1所示。

(一)微觀風險監(jiān)測指標

在非法集資風險監(jiān)測的微觀層面上，可通過工商、互聯(lián)網等渠道搜集、提取到集資主體的相關信息并將搜集到的集資主體的基本信息、能力信息、資產信息、稅務、征信、涉訴信息以及集資人信息七個方面列為一級指標，再將七個模塊展開成31個具體指標作為二級指標來建立微觀非法集資風險評估模型，并對集資主體展開初步綜合風險評價。微觀層面上集資主體風險監(jiān)測指標包含以下內容：

表1 非法集資風險監(jiān)測預選指標體系

1.基本信息

集資主體基本信息主要包括工商信息、網頁代碼、分支機構信息、電話地址信息等，這些信息可以從工商系統(tǒng)獲得。通過以上可直觀判斷是否存在違法風險。

2.能力信息

一是守法能力。即集資主體在發(fā)展過程中是否違反法律規(guī)范，這是考量其是否誠信融資的標準之一。由此，可以結合集資主體的違法記錄諸如涉及訴訟、稅務等方面的違法行為，從中發(fā)現(xiàn)和預測集資主體是否具有非法集資的行為趨勢，判斷其風險大小，甄比出重點關注的對象。

二是經營行為與能力。經營行為即通過搜集整理集資主體的日常數據，從中發(fā)現(xiàn)日常異常點，對人員按期進行審核，尤其是新出入的員工。由此來辨別集資主體是否招錄不合法員工，是否在宣傳過程中違反相關規(guī)定進行虛假宣傳等。而經營能力即集資主體在發(fā)展過程中，能否通過其資金的順利流轉給其帶來一定的收益以維持其正常的經營秩序。經營能力涵蓋了集資主體資產的收益率、集資的比率、在外流動的資產比值等。

三是償債能力。包括集資主體的資產能否用來歸還其債務等。償債能力體現(xiàn)了集資主體資金是否空缺，是否能夠繼續(xù)良好運轉。這里可以從資金的運轉流動情況、集資主體的負債額等內容體現(xiàn)出來。

四是發(fā)展?jié)摿?。集資主體的發(fā)展?jié)摿煽闯銎涫欠窬邆淅^續(xù)經營能力。平臺企業(yè)的發(fā)展?jié)摿梢詮暮芏喾矫娣从吵鰜恚钪庇^的來講，能從企業(yè)平臺的資金運行過程中的增值或貶值程度來判斷。集資主體發(fā)展?jié)摿Φ呐袛嗪w了該集資主體的負債情況、其資產的收益比例、資金的安全運行率以及該負責人眼下資金墊付的比值等。

五是創(chuàng)新能力。研發(fā)新項目新產品的創(chuàng)新能力能體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展前途，考察集資主體是否具備繼續(xù)發(fā)展的能力之重要指標。

六是盈利能力。這個指標包含銷售利潤、總資產酬報率及凈資產收益等情況，這是個正向指標，數值越大表明盈利能力越強。[7]

3.資產信息

存貸款比例指標能反映集資主體業(yè)務擴展是否具備一定的基礎。資本充足率反映集資主體是否兼?zhèn)滟Y金運行過程中的損失補償能力。不良資產比重反映集資主體資產的質量。變動的資產比值體現(xiàn)了集資主體資產流動性風險的高低。盈利狀況反映了集資主體的盈利能力以及經營的績效。

4.稅務信息

稅務信息反映了集資主體的納稅繳稅情況。可從稅收平臺獲取相關信息，包括納稅信用、欠稅記錄、涉稅違法、納稅催告等一系列信息。

5.集資人信息

即能直觀反映集資人資金運行的表面性指標，如集資人資產負債率、集資人資產的收益率，集資人資金安全率等。

6.征信信息

集資主體稅務信息可以從人行征信中心取得，包括征信違約報告、擔保代償信息、處罰公示等相關信息。

7.涉訴信息

人民法院官網或裁判文書網站平臺上可以取得企業(yè)涉訴信息，涉訴信息包括被執(zhí)行人信息、失信人信息、立案、開庭公告、判決執(zhí)行公告與記錄等。[8]

(二)宏觀風險監(jiān)測指標

構建非法集資風險監(jiān)測指標體系，更應該開展整個經濟領域的監(jiān)測。宏觀風險監(jiān)測體系指標著重權衡外部經濟環(huán)境和政府政策、市場的變化與關聯(lián)情況。為此，從經濟環(huán)境、政府政策能力、金融市場三個一級指標中預選取13個具體指標作為二級指標來完善整個非法集資風險監(jiān)測指標體系。

1.經濟環(huán)境指標

GDP實際增加額和投資增長速率二指標能體現(xiàn)出宏觀經濟的增長形勢，該指標越高、國家的投資率便高，由此可以影響非法集資的形勢。經濟周期變化頻率迅速且幅度高，經濟運作的穩(wěn)定性就低，對金融領域就會造成相應的影響。而財政收入越高，國家便越有足額的資金來進行市場投融資，壓縮非法集資行為發(fā)生的空間。

2.政府政策能力指標

對外負債與償債能力：國家對外負債越高，其國內投資會相對減弱，也會催生非法集資行為。政策與法規(guī)的變動：國家的相關政策法律的變動與松懈，會導致非法集資行為的蔓延，因此這也是一個重要的指標。國內債務與GDP比例：國家的內債嚴峻，經濟很難增長，增長潛力就會小。[9]國內債務占GDP的值的大小也會從宏觀上影響非法集資行為的興衰。政府消費GDP比重：政府的消費越高，通貨膨脹壓力大，會造成投資不足，容易引發(fā)非法集資風險。

3.金融市場指標

包括利率和外匯水平，股票債券價格以及市場價格波動情況等都會影響社會投融資。

總的來看，以上44個指標基本涵蓋了與非法集資有關的風險因素，能構成相對完整的非法集資風險監(jiān)測指標體系。

五、非法集資風險監(jiān)測指標體系的構建

(一)指標的劃分遴選

總括以上指標，可將二級指標進行定性和定量劃分。

定量指標是可數值化的指標，主要來自系統(tǒng)數據或者財務數據，例如微觀風險監(jiān)測領域預選取的集資主體工商信息、網頁、代碼信息、分支機構信息、電話地址信息、成本充足率、不良資產比重、存貸款比重、流動資產比重、處罰公示等指標。宏觀風險監(jiān)測體系領域預選取的GDP及實際增長額、國內投資增長速度、經濟周期波動幅度、財政收入、通貨膨脹情況、財政赤字、國內債務與國內生產總值比例等。

圖1 非法集資風險監(jiān)測指標遴選流程圖

定性指標不能量化，只可用文字化進行表述。結合上文列舉指標，定性指標便主要為集資主體發(fā)展?jié)摿?、?chuàng)新能力、盈利狀況、政策法規(guī)變動、市場價格變動、對外負債與償債能等指標。兩層級的指標彼此校正和補充，最終完成與達到評級結果。

非法集資風險監(jiān)測指標的遴選過程是一個重要的步驟，一是在能夠相對全范圍覆蓋的基礎上，選擇的指標要在某方面具備較強的代表性。[10]二是在指標的選取過程中可能會出現(xiàn)交叉、重復甚至有時會出現(xiàn)指標之間無關聯(lián)而無效的現(xiàn)象。因此當按照以上流程選取指標體系，最終決定用于實證的指標內容。

根據以上流程中的步驟進行指標遴選，從中篩選出并確認對于非法集資風險監(jiān)測重要、可用而且有價值、有針對性的指標，形成指標集來進行指標權重的確定。

(二)指標的權重確定

當前指標權重確定方式基本為兩種：一是專家結合其知識、意志去判斷各評價指標，從而鎖定各指標對目的的重要度。之后通過總結歸納取得主觀上的權重確定方式，此類方式包括專家調查法、AHP法(2)層次分析法(The Analytic Hierarchy Process)是美國匹茲堡大學教授 T.L.Saaty 提出的定性與定量分析相結合的多目標決策分析方法.等。二是比較客觀的基于各指標的數據特點決定其權重的方式，包括標準離差法、灰色關聯(lián)法、熵權法等。[11]

以利用AHP法開展的指標權重確定方式為例：根據指標遴選步驟篩選出指標，既可能存在著承接關系，也會涉及到并列關系，甚至還可能有交叉關系。各個單獨篩選出來的指標對于總指標來講，其作用大小不同。由此，為得到進一步的非法集資風險監(jiān)測準確結論，還需對指標開展權重計算。把和決策關系緊密的成分剖解成各個層系如目標、準則、方案等。而后以此為基礎展開定性與定量的分析。在指標權重的確定過程中，對選取的指標進行比較其重要性，整合多名專家學者的建議展開重要性的排序。具體步驟：一是建立層系的結構模型；二是構建造對比較矩陣；最終進行組合權向量與一致性的計算和檢測。

(三)風險指標的合成與監(jiān)測

非法集資風險監(jiān)測體系的流程是：依托指標篩選數據來得出監(jiān)測結果，鎖定可能隱藏風險的目標后展開現(xiàn)場核實。由此，首先將指標整合成相應的數據。將遴選出的指標，使用數據庫等相關工具，結合監(jiān)管部門風險管理平臺服務端(器)，利用查詢等展開分析與整理，結合各種數據驗證的方法，確定最能反映非法集資風險大小的指標。

依據前文依次篩選出指標并確定指標權重后，基于各類不同的風險在非法集資的發(fā)生過程、導致方面存在著不同的區(qū)別，由此針對風險指標劃分等級區(qū)間來明確其等級。依據篩選出的指標權重及計算的結果，整合相關區(qū)域目前已存在的監(jiān)測風險等級劃分，可以將非法集資風險等級擬劃分為以下幾類(具體分類和數值根據具體情況確定)：諸如正常類取值“<30分”，可疑(需要關注類)取值“30-80分”，整改(取締類)取值“>80分”。具體如表2所示，并根據相應的處理方法進行處理。

表2 非法集資風險狀態(tài)評級區(qū)間分值表

六、結語

“互聯(lián)網+”背景下，非法集資行為依托網絡實施，嚴重擾亂我國經濟的正常發(fā)展。結合我國的實際，應借鑒當前已經建立風險監(jiān)測指標體系的其他領域經驗來構建非法集資風險監(jiān)測指標體系。這不僅對于預防金融風險、完善我國當前的非法集資監(jiān)測預警機制具有重要意義，而且對于提早察覺風險的存在并進行事前監(jiān)測預警，及時采取措施展開事前監(jiān)督，維護人民群眾個人財產的安全，保護正常合法的金融投資者的權利與利益，維護國家金融領域安全等具有重要作用。