兩會信息給資本市場的投資啟示

聶方紅

眾人矚目的全國兩會本周順利落幕，會議期間所傳遞的政策信息落地見效還需要時間，投資者消化也需要有一個過程，如何在眼花繚亂的各種信息中找到重點、發(fā)現(xiàn)問題、看到趨向，是值得我們每位投資者思考的問題。

大盤走向：短期趨復雜，長期應該看好。這次兩會，一個最重要的信號是沒有給今年的經(jīng)濟增長定具體目標。究其原因就是，受疫情沖擊世界經(jīng)濟嚴重衰退，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈循環(huán)受阻，國內(nèi)消費、投資、出口下滑，疫情對經(jīng)濟的沖擊有多大多深還有很多不確定性。這個時候，國家經(jīng)濟發(fā)展的著眼點不是放在GDP增速上，而是放在“六穩(wěn)”“六保”上。從上述國家發(fā)展思路與重心的變化上來看，今年股市的宏觀環(huán)境也會趨于復雜多變，短期走向也會更加捉摸不定，應當謹慎為上。但長遠來看，我們國家有世界最大規(guī)模的市場主體、最多的專業(yè)技術(shù)人才、最完整的工業(yè)體系、最大的內(nèi)需市場和最穩(wěn)定的政治制度優(yōu)勢，經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢不變，因此應該對A股市場的長遠發(fā)展保持信心，對市場的長期投資機會保持耐心。

熱點板塊：短期新基建，長期新經(jīng)濟。今年兩會一個最關鍵的詞語就是“新”，從貫徹新發(fā)展理念到育新機開新局，從新基建、新模式、新動能、新業(yè)態(tài)到新經(jīng)濟。特別是政府工作報告明確提出，重點支持既促消費惠民生又調(diào)結(jié)構(gòu)增后勁的“兩新一重”建設，所謂“兩新一重”，即加強新型基礎設施建設，加強新型城鎮(zhèn)化建設，加強交通、水利等重大工程建設。這就為資本市場下一步投向提供了指南。

一、新基建會繼續(xù)加力。這是當前擴大投資來得最快最有效的領域。圍繞打造更加高科技的物流、信息流、能源流，5G商用、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓輸變電、新能源汽車與充電樁等會有更多的投資機會。

二、新消費會不斷呈現(xiàn)。這是擴內(nèi)需最有潛力的領域。圍繞個性化需求、數(shù)字化家庭、智能化生活、柔性化工作、國產(chǎn)化品牌、健康化目標，可以催生出體驗經(jīng)濟、網(wǎng)紅經(jīng)濟、顏值經(jīng)濟、智能家居、自動駕駛、機器人服務、在線教育醫(yī)療文娛消費、信息消費與服務等許多新的經(jīng)濟業(yè)態(tài)，造就資本市場投資新的熱點板塊。

三、新型城鎮(zhèn)化會增加地方經(jīng)濟活力。這是傳統(tǒng)投資最容易發(fā)力的領域。圍繞完善城市功能提升環(huán)境品質(zhì)，加快城鎮(zhèn)軌道交通、城際高速鐵路、老舊小區(qū)改造、環(huán)境綜合整治等重大工程建設，為建材、工程機械、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)提供新的投資機遇。

四、新經(jīng)濟會加快新舊動能轉(zhuǎn)換步伐。這是未來經(jīng)濟發(fā)展最可能出彩的領域。圍繞網(wǎng)絡化、數(shù)字化、智能化的發(fā)展和與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合，技術(shù)上的創(chuàng)新突破、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的成長、新的增長點與增長極的打造、新的發(fā)展格局的形成，都可能為未來資本市場提供源源不斷的投資熱點。

個股選擇：短期穩(wěn)得住，長期靠得住。本次兩會各方最關注的就是做好“六穩(wěn)”工作、落實“六?！比蝿?，把“六?！碑斪鰬獙Ω鞣N風險挑戰(zhàn)的重要保證。在某種意義上說，先要守底線，然后再求發(fā)展。延伸到股市個股選擇，那就是要先保證上市公司短期不能出問題倒下，長期有發(fā)展?jié)摿Τ砷L空間。具體來看，要想獲得超額投資效益，個股選擇可以在下面三個方向重點篩選：

一、能不斷滿足人民美好生活需要的品質(zhì)消費與新消費股票。兩會明確提出把滿足國內(nèi)需求作為未來發(fā)展的出發(fā)點和落腳點，最近食品飲料、醫(yī)藥等板塊個股不斷走強，揭示出消費領域具備長期投資價值。但消費板塊整體估值相對偏高，投資者要當心回調(diào)風險，長遠看還是要順應消費升級與服務升級的趨勢，突出品牌消費、創(chuàng)新消費、服務消費、個性化消費，尤其要關注那些成長性好、市場空間大、具備安全邊際的消費細分龍頭股。

二、能在未來科技競爭中贏得主動與優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)科技股票?？萍际钱斍爸忻栏偁幍暮诵慕裹c，也是未來經(jīng)濟發(fā)展的主引擎?，F(xiàn)在很多科技股都是跟風上漲，真正有長線機會的并不多，選擇時要突出原始創(chuàng)新和自主可控，積極尋找在國際科技經(jīng)濟競爭中具有原創(chuàng)技術(shù)和領先優(yōu)勢的龍頭企業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈進行投資。如5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、半導體集成電路產(chǎn)業(yè)鏈、華為產(chǎn)業(yè)鏈等。

三、能在新一輪國企混改中帶來脫胎換骨的龍頭企業(yè)股票。兩會提出了實施國企改革三年行動，未來幾年國企改革肯定會有新動作，要積極關注混改引進優(yōu)秀戰(zhàn)略投資者參股特別是控股可能帶來的投資機會。

操作策略：短線觀望，長線逢低布局。最近這段時間，股市上下震蕩加劇，但成交量一直沒有放出，持股持幣都有煩惱。考慮到當前國內(nèi)外經(jīng)濟狀況，建議大家還是保持耐心，相信機會是等出來的。短期倉位控制在半倉以下為宜，特別不要指望馬上出現(xiàn)大牛市、指望出現(xiàn)普漲的大機會，短線操作也不能期望太高利潤，記得落袋為安。長線可以積極觀察，畢竟現(xiàn)在指數(shù)不在高位，對那些有市場基礎、有品牌效應、有技術(shù)儲備、有業(yè)績支撐、有發(fā)展前景、調(diào)整較為充分的細分科技龍頭、代表中國經(jīng)濟水平的核心資產(chǎn)股票、行業(yè)頭部企業(yè)，只要回落到合理價格區(qū)間，就可以分批大膽布局，堅決回避低端、產(chǎn)能過剩、沒有技術(shù)和品牌支撐的上市公司。