我國商業(yè)銀行國際化經營的公告效應分析

崔琦睿

中圖分類號：F830 文獻標識：A 文章編號：1674- 1145（2020）01- 128- 01

摘 要 伴隨經濟全球化和金融自由化的不斷深入推進，商業(yè)銀行的國際化在經營中處于重要戰(zhàn)略地位；國際化經營的公告效應分析得到社會的廣泛關注，逐步成為工作的重點。本文將圍繞當前商業(yè)銀行國際化經營發(fā)展現(xiàn)狀進行闡述，分析國際化經營的公告效應，旨在為日后研究工作的順利進行奠定基礎。

關鍵詞 商業(yè)銀行 國際化經營 公告效應

國際化經營是指企業(yè)擴大活動區(qū)域，以國際市場作為業(yè)務活動范圍，在國外設立多種形式的組織，合理配置國內外生產要素，按照國際通行的規(guī)則進行金融合作與競爭，在國際金融市場上直接或間接參與全球性金融服務的一系列活動?！白叱鋈ァ焙汀耙M來”是商業(yè)銀行實施國際化經營過程中始終要堅持的原則，通過對自身資源狀況和經營使命的合理判斷，確定目標任務；根據國際環(huán)境變化制定戰(zhàn)術，以求在國際環(huán)境中長期生存和發(fā)展作出戰(zhàn)略規(guī)劃。

一、我國商業(yè)銀行國際化經營的公告效應研究

（一）商業(yè)銀行國際化經營公告效應研究的研究方法

總體看來，國外對國際經化營公告效應的研究方法主要包括平均股價分析法、累計平均益率分析法、事件研究法、經營業(yè)績對比研究法。

平均股價分析法直接根據平均股價的走勢進行判斷，作為絕對指標受股票價格差異的影響，難以真實反映價值效應。累計平均益率分析法作為相對評價指標，在計算股票收益率的簡單算術平均值的基礎上，將其累加得到累積平均收益率。事件研究方法運用于檢驗事件發(fā)生日及其前后的價格變化，或價格對事件的反應程度。主要包括定義事件日和事件窗、估計正常收益等幾個方面。事件日的確認要以商業(yè)銀行宣布國際化的公告日為基準，對公司的股價情況進行監(jiān)測，公司股價會在公告日日期前后發(fā)生波動，可以有效的避免出現(xiàn)信息滯后與泄漏的問題。經營業(yè)績對比研究法通過對企業(yè)獲利能力、償債水平、市場占有率、現(xiàn)金流量水平等經營業(yè)績指標為評判標準，對公告效應進行研究。

（二）商業(yè)銀行國際化經營公告效應的分析結論

我國商業(yè)銀行國際化經營的累積效應為負，市場反映帶來的財富增值效應通常小于公司股東的預期。這一定程度上與商業(yè)銀行自身國際化經營的經驗不足有關，公眾的期望值較低，且部分商業(yè)銀行的政府色彩化傾向較為嚴重相關。對金融危機前后產生的正財富效應與負財富效應進行分析，可以發(fā)現(xiàn)在金融危機前主要呈現(xiàn)出正的財富效應，而在金融危機后則產生負的財富效應，說明容國際化經營受外界環(huán)境影響較大，外部條件惡化現(xiàn)象顯著。因此，在商業(yè)銀行國際化經營的過程中要樹立謹慎的態(tài)度，對金融市場的運行情況進行掌握，在并購的過程中要保證效應率與產出效應處在一致的狀態(tài)。

二、商業(yè)銀行國際化經營的對策建議

（一）借助并購方式實施跨國經營策略

實施多元化的跨國經營對策，以并購作為經營的重點。商業(yè)銀行國際化經營主要以并購、收購、新設海外機構等方式進行。在并購的過程中需要分析雙方業(yè)務特點，充分展現(xiàn)協(xié)同效應優(yōu)勢。實施跨國經營政策要注重節(jié)約經營成本，提升相關股東或是國家的獲得感，提高經營效率。通過提升管理人員的專業(yè)化水平，制定準確的并購目標，成立專家小組對并購報價、并購流程以及企業(yè)文化進行整合，力爭資源配置最優(yōu)化。

（二）注重實現(xiàn)穩(wěn)健經營戰(zhàn)略

制定穩(wěn)健經營的發(fā)展方案，有助于提升商業(yè)銀行國際化經營水平，提高綜合競爭實力，促進銀產業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展；以降低不良貸款率為關鍵，逐步提升資產的規(guī)模和盈利能力，順應當前商業(yè)銀行發(fā)展的實際需要。以“引進來”與“走出去”的發(fā)展原則為指導，準確把握市場運行規(guī)律，為今后商業(yè)銀行的順利發(fā)展奠定基礎；注重加強各個金融機構的溝通與協(xié)調，發(fā)揮自身的優(yōu)勢，提銀行業(yè)高整體競爭實力。

（三）注重改革金融發(fā)展政策

注重改革金融發(fā)展政策，堅持創(chuàng)新性的思維，保證商業(yè)銀行經營朝著綜合化的方向發(fā)展；積極采用反危機擴張的政策，加強商業(yè)銀行產品與服務的創(chuàng)新，改善傳統(tǒng)金融類產品品種單一性的局面，可以有效避免同質化問題反復出現(xiàn)，逐步提升自身的競爭實力。同時，在改革金融政策的過程中要建立監(jiān)督運行保障機制，及時糾正實際經營環(huán)節(jié)中存在的問題，政府以及相關的部門單位加大力度對金融創(chuàng)新進行扶持，為商業(yè)銀行實現(xiàn)國際化經營創(chuàng)設良好的氛圍。

注重做好商業(yè)銀行國際化經營的公告效應研究工作，堅持實事求是的基本原則，充分發(fā)揮新興市場的優(yōu)勢，實施穩(wěn)健的經營發(fā)展戰(zhàn)略，改革金融發(fā)展政策，加快金融創(chuàng)新，有助于從整體上提升我國商業(yè)銀行的綜合競爭實力。

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