發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在全球金融治理中的博弈

謝暢

摘 要：發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家由于發(fā)展階段的不同，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位不同，對(duì)于多邊開(kāi)發(fā)銀行應(yīng)該扮演的角色和應(yīng)該起到的作用有著不同的期許。盡管雙方都能在開(kāi)發(fā)合作中獲利，但是彼此獲利的程度不同。隨著發(fā)展中國(guó)家，特別是金磚國(guó)家的經(jīng)濟(jì)影響力越來(lái)越大，發(fā)展中國(guó)家對(duì)于多邊開(kāi)發(fā)銀行改革的訴求越來(lái)越強(qiáng)烈。與此同時(shí)，亞洲巨大的基礎(chǔ)設(shè)施投資缺口也為亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的誕生提供了契機(jī)。亞投行的快速發(fā)展是發(fā)展中國(guó)家積極主動(dòng)探索與發(fā)達(dá)國(guó)家更有利的合作地位的重要探索。盡管面臨著宏觀(guān)和微觀(guān)的諸多不確定性，發(fā)展中國(guó)家依然需要堅(jiān)持互利共贏(yíng)的原則，為構(gòu)建更合理的全球金融治理體系而努力。

關(guān)鍵詞：亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行 多邊開(kāi)發(fā)銀行 全球金融治理

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行自2016年開(kāi)業(yè)以來(lái)，已經(jīng)經(jīng)營(yíng)了超過(guò)3年。截至2019年11月15日，累計(jì)通過(guò)的投資項(xiàng)目達(dá)到53個(gè)，總計(jì)100億美元，①成員國(guó)在2019年7月13日達(dá)到100個(gè)。②憑借200多位員工的努力，亞投行踐行著“精簡(jiǎn)、廉潔、綠色”的理念，成為多邊開(kāi)發(fā)銀行中的新秀。時(shí)至今日，亞洲的基礎(chǔ)設(shè)施投資缺口依然很大，基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要性也越來(lái)越得到世界的認(rèn)同。亞投行的快速發(fā)展是對(duì)現(xiàn)有的國(guó)際金融組織的重要補(bǔ)充，也是發(fā)展中國(guó)家積極主動(dòng)參與全球金融治理的重要體現(xiàn)。從金融危機(jī)之前，學(xué)者就開(kāi)始討論全球金融治理的機(jī)制是否合理了，特別是亞洲金融危機(jī)給了亞洲的發(fā)展中國(guó)家慘痛的教訓(xùn)。因此，構(gòu)建亞洲自身在金融領(lǐng)域相互合作的機(jī)制，預(yù)防和化解金融風(fēng)險(xiǎn)一直是亞洲發(fā)展中國(guó)家的重要展望。而2008年全球金融危機(jī)之后，這樣的呼聲不僅在亞洲國(guó)家中甚為廣泛，歐洲國(guó)家對(duì)于全球金融體系能否適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化中存在的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行了反思。IMF和世界銀行的改革隨之開(kāi)始，盡管改革進(jìn)展緩慢，但是仍然在向著更合理的方向進(jìn)行。2014年簽署《籌建亞投行備忘錄》的首批意向創(chuàng)始成員國(guó)包括了除印度尼西亞之外的東盟所有成員國(guó)，也許正是對(duì)于亞洲金融危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)的回應(yīng)。亞投行的成立和發(fā)展并不意味著發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家之間博弈的結(jié)束，而是這場(chǎng)博弈的開(kāi)始。本文試圖理解這場(chǎng)博弈背后的緣由，為看待未來(lái)全球金融治理秩序的演變提供一種思路。

一、博弈源起

發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的二元?jiǎng)澐终f(shuō)明這兩者之間存在著巨大的差異，并且這種差異決定了在發(fā)展階段和利益訴求方面的差異。這種差異并沒(méi)有在經(jīng)典的國(guó)際貿(mào)易理論中呈現(xiàn)，但卻在現(xiàn)實(shí)生活中客觀(guān)存在，這種利益沖突的具體表現(xiàn)就是全球貨物、人員和資金流動(dòng)方面的需求差異。發(fā)展中國(guó)家需要發(fā)達(dá)國(guó)家的資金和技術(shù)（主要是技術(shù)）來(lái)提高生產(chǎn)率;發(fā)達(dá)國(guó)家也希望能夠通過(guò)投資發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值。發(fā)展中國(guó)家的人們渴望移民到發(fā)達(dá)國(guó)家，享受更多的發(fā)展機(jī)會(huì)和更好的生活條件;發(fā)達(dá)國(guó)家希望能夠引進(jìn)廉價(jià)勞動(dòng)力，同時(shí)又不稀釋自身的財(cái)富，盡可能阻撓這些廉價(jià)勞動(dòng)力占據(jù)過(guò)多的社會(huì)資源。種種利益訴求在經(jīng)濟(jì)全球化的飛速發(fā)展中得到呈現(xiàn)，其中一項(xiàng)突出的特點(diǎn)就是發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家在全球金融治理中的博弈。

這種博弈主要面臨宏觀(guān)和微觀(guān)，或者說(shuō)外部和內(nèi)部?jī)煞矫娴牟┺摹耐獠糠矫嬷v，盡管比較優(yōu)勢(shì)理論告訴我們發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易會(huì)使得雙方都受益，但是比較優(yōu)勢(shì)理論沒(méi)有告訴我們的是各自受益程度的多少。事實(shí)上，發(fā)展中國(guó)家在談判中處于明顯的劣勢(shì)：發(fā)達(dá)國(guó)家自身已經(jīng)建立起一套完整的生產(chǎn)、消費(fèi)、分配體系，發(fā)展中國(guó)家如果離開(kāi)了發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)，自行摸索，很難實(shí)現(xiàn)快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，比較優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的收益幾乎完全被發(fā)達(dá)國(guó)家取走了。盡管發(fā)展中國(guó)家也實(shí)現(xiàn)了快速的財(cái)富積累，但發(fā)達(dá)國(guó)家從發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展中積累了更多的財(cái)富，只是由于財(cái)富基數(shù)大，所以國(guó)民總收入的增長(zhǎng)速率相較發(fā)展中國(guó)家不那么顯著罷了。當(dāng)發(fā)展中國(guó)家意識(shí)到自己越追趕，自己和發(fā)達(dá)國(guó)家的差距越大的時(shí)候，一場(chǎng)宏觀(guān)的博弈就開(kāi)始了。

在微觀(guān)的博弈始于對(duì)外開(kāi)放的財(cái)富再分配效應(yīng)。雖然對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，改革開(kāi)放的總收益是正的，但是對(duì)于不同的群體卻不都是正的，有的受益，有的受損。這種現(xiàn)象在發(fā)達(dá)國(guó)家同樣存在，但在發(fā)展中國(guó)家更為嚴(yán)重。因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家往往市場(chǎng)制度并不完善，政府的轉(zhuǎn)移支付功能和執(zhí)法功能也不健全，受益的人不是坐擁壟斷地位，就是借助賄賂、尋租等非法手段。這種差異性反映在政治上就是發(fā)展中國(guó)家政治的不穩(wěn)定性。

二、戰(zhàn)略沖突

能夠和發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展這種博弈的發(fā)展中國(guó)家其實(shí)并不多，只有像金磚國(guó)家這樣有一定經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)體才有能力與發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展這種博弈。從宏觀(guān)上講，就是要從比較優(yōu)勢(shì)的談判桌上分得更多的收益;從微觀(guān)上講，就是要跟隨自身的節(jié)奏，循序漸進(jìn)健全國(guó)家的執(zhí)法和行政功能，適時(shí)對(duì)外開(kāi)放。

基礎(chǔ)設(shè)施投資就是發(fā)展中國(guó)家最關(guān)心的問(wèn)題，這里面既有資金問(wèn)題，也有技術(shù)問(wèn)題。印度、俄羅斯等國(guó)的主權(quán)信用等級(jí)大多達(dá)不到A級(jí)，更不要說(shuō)有著更高風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目，融資成本之高可想而知。首先，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行憑借AAA的信用評(píng)級(jí)能夠極大地降低這些基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金成本，相當(dāng)于自身發(fā)展的紅利被外國(guó)資本拿走的部分更少了。，這對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)是相當(dāng)有吸引力的。其次，發(fā)展中國(guó)家缺少技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有時(shí)還面臨一些腐敗現(xiàn)象，導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施一再延期，甚至成為爛尾工程。多邊開(kāi)發(fā)銀行有著公開(kāi)透明的招標(biāo)方式和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，特別是主權(quán)擔(dān)保部分的貸款，能夠和地方政府合作，指導(dǎo)監(jiān)督項(xiàng)目的進(jìn)行，在完成項(xiàng)目的同時(shí)，也傳播了先進(jìn)的理念，培養(yǎng)了本土的員工。

亞洲存在大量的基礎(chǔ)設(shè)施資金缺口。據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行估算，從2016年到2030年，亞洲每年需保持1.7萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模，是現(xiàn)有8810億美元投資規(guī)模的兩倍。http：//www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/j/201703/20170302525067.shtml（2019/11/25）亞洲開(kāi)發(fā)銀行2018年貸款、贈(zèng)款總計(jì)216億美元數(shù)據(jù)來(lái)源https：//www.adb.org/documents/adb-annual-report-2018（2019/11/25），世界銀行集團(tuán)在2019年6月30日結(jié)束的財(cái)政年度中承諾了近600億美元資金（全球范圍內(nèi)）數(shù)據(jù)來(lái)源https：//www.shihang.org/zh/about/annual-report#anchor-annual（2019/11/25），亞洲占比大約在1/3，相較于這樣的缺口可以說(shuō)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。此外，傳統(tǒng)的多邊開(kāi)發(fā)銀行存在很多的問(wèn)題。例如，世界銀行沒(méi)有考慮到國(guó)家內(nèi)部發(fā)展不平衡的問(wèn)題，對(duì)于很多不是貧窮的國(guó)家來(lái)說(shuō)還有很多貧窮的地區(qū)。越南在2008年就進(jìn)入世行標(biāo)準(zhǔn)的中低收入國(guó)家了，但2019年還有這樣的貨車(chē)慘案。很多中低收入、中高收入和高收入國(guó)家的部分地區(qū)同樣需要發(fā)展，世界銀行對(duì)此是心有余而力不足。此外，傳統(tǒng)的多邊開(kāi)發(fā)銀行往往給當(dāng)?shù)卣蚱髽I(yè)某些附加條款，偏向于主權(quán)貸款和民營(yíng)企業(yè)。對(duì)于發(fā)展中國(guó)來(lái)說(shuō)，基礎(chǔ)設(shè)施這樣的大規(guī)模、長(zhǎng)周期、正外部性的投資很難通過(guò)民營(yíng)企業(yè)來(lái)解決。

世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織自身不知道這些問(wèn)題嗎？它們當(dāng)然知道。但是發(fā)達(dá)國(guó)家掌握股份和話(huà)語(yǔ)權(quán)的治理結(jié)構(gòu)就注定了它們難以快速響應(yīng)發(fā)展中國(guó)家的需求。以國(guó)際貨幣基金組織為例，在2010就已經(jīng)達(dá)成的國(guó)際貨幣基金組織改革方案直到2015年底才得到美國(guó)國(guó)會(huì)的批準(zhǔn)。在2019年的第15次份額總檢查在份額調(diào)整方面也缺乏進(jìn)展。未來(lái)預(yù)計(jì)很難讓美國(guó)放棄其重要事項(xiàng)的一票否決權(quán)。新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家GDP占全球比重已達(dá)到一半，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)80%，美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的比重已經(jīng)下降到約20%，但美國(guó)目前在IMF中仍擁有最大投票權(quán)，為16.52%，在重大決策上仍然擁有一票否決權(quán)，發(fā)達(dá)國(guó)家在IMF中仍居于支配地位。改革為什么難？原因在于發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是美國(guó)不愿放棄自身利益。依托美元的支配地位，美國(guó)能夠分享大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家引進(jìn)資金、技術(shù)不得不用美元。

多邊開(kāi)發(fā)銀行的哪些發(fā)展方向是發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的沖突點(diǎn)所在？我們從世界銀行和亞洲開(kāi)發(fā)銀行的投資行業(yè)就能有所了解。世界銀行投資最多的兩個(gè)領(lǐng)域是公共管理、能源開(kāi)采，亞洲開(kāi)發(fā)銀行投資最多的領(lǐng)域是能源、交通參見(jiàn)注釋4、5提供的年報(bào)。。在某種意義上，現(xiàn)行的多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)不是快速占領(lǐng)和開(kāi)拓資源行業(yè)，就是為發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)資本鳴鑼開(kāi)道。公共管理也好，交通設(shè)施也罷，快速打開(kāi)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于商業(yè)資本來(lái)說(shuō)都是很有吸引力的。發(fā)達(dá)國(guó)家在多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)中的投入和商業(yè)資本獲得的豐厚利潤(rùn)相比就微不足道了。發(fā)展中國(guó)家想要什么？發(fā)展中國(guó)家其實(shí)想要在基礎(chǔ)設(shè)施和生產(chǎn)性領(lǐng)域得到快速發(fā)展，使得本國(guó)財(cái)富能夠快速積累。比如發(fā)電站、港口、橋梁、通訊設(shè)施對(duì)于發(fā)展自身生產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大出口貿(mào)易都是很有吸引力的。然而，發(fā)達(dá)國(guó)家并不愿意看到發(fā)展中國(guó)家在生產(chǎn)領(lǐng)域的快速發(fā)展，甚至是在產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域不斷向利潤(rùn)更高的產(chǎn)業(yè)逼近。發(fā)達(dá)國(guó)家渴望的是永遠(yuǎn)把發(fā)展中國(guó)家定位為廉價(jià)勞動(dòng)力和廉價(jià)商品的供應(yīng)地，資源的提供地和高附加值產(chǎn)品的傾銷(xiāo)地。發(fā)展中國(guó)家的快速發(fā)展和發(fā)達(dá)國(guó)家的戰(zhàn)略目標(biāo)是背道而馳的。這樣的根本性區(qū)別就注定了世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行改革必然困難重重。

最先感到不滿(mǎn)的是以金磚國(guó)家為代表的有一定工業(yè)水平，同時(shí)又存在優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)體，金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行一方面能夠減少基礎(chǔ)設(shè)施投資中對(duì)美元的依賴(lài)，另一方面能夠加強(qiáng)金磚國(guó)家自身抵御金融危機(jī)的能力，成立了一個(gè)應(yīng)急儲(chǔ)備基金。但是金磚國(guó)家畢竟覆蓋面積不廣，發(fā)展中國(guó)家吸引外資和引進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)的核心任務(wù)也無(wú)法實(shí)現(xiàn)。發(fā)展中國(guó)家需要的不是和發(fā)達(dá)國(guó)家脫鉤，而是爭(zhēng)取在更有利的條件下和發(fā)達(dá)國(guó)家合作。這一歷史任務(wù)催生了亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。

三、塵埃落定

2014年，首批意向創(chuàng)始成員國(guó)的財(cái)長(zhǎng)和授權(quán)代表在北京簽署了《籌建亞投行備忘錄》，當(dāng)時(shí)簽署的成員國(guó)主要是發(fā)展中國(guó)家，而且范圍也不廣。盡管幾個(gè)歐洲國(guó)家、澳大利亞和韓國(guó)最初都對(duì)此設(shè)想表示感興趣，但在美國(guó)的施壓之下并沒(méi)有簽署備忘錄。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行從一開(kāi)始就歡迎發(fā)達(dá)國(guó)家的參與。經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的準(zhǔn)備工作，在第四次談判代表會(huì)議時(shí)，德國(guó)、意大利、法國(guó)、澳大利亞等眾多發(fā)達(dá)國(guó)家加入，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)銀行的歷史任務(wù)開(kāi)始步入正軌。這表明發(fā)達(dá)國(guó)家也不是鐵板一塊，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家也不是二元對(duì)立的關(guān)系，存在著共同利益，都認(rèn)為更合理的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序更有利于雙方的發(fā)展。發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的傳統(tǒng)定位不適用于全球化的發(fā)展趨勢(shì)。

亞投行籌備工作中多方博弈的過(guò)程已經(jīng)我們很難揣測(cè)，但是通過(guò)最后的成果《亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行協(xié)定》我們能夠看出發(fā)展中國(guó)家掌握了更多話(huà)語(yǔ)權(quán)，自己的需求得到了落實(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家也表達(dá)了合作的誠(chéng)意。首先，《協(xié)定》確保了域內(nèi)成員的出資比例不低于70%，在分配股本的時(shí)候按照60%市場(chǎng)匯率法和40%購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)法加權(quán)平均計(jì)算的GDP作為基本依據(jù)。總投票權(quán)由股份投票權(quán)、基本投票權(quán)以及創(chuàng)始成員享有的創(chuàng)始成員投票權(quán)組成，體現(xiàn)出更為合理的股權(quán)和治理結(jié)構(gòu)和對(duì)于不同國(guó)家的國(guó)情、發(fā)展方式和市場(chǎng)主體的充分尊重。不附加意識(shí)形態(tài)和政治條件，尊重各國(guó)國(guó)家主權(quán)、發(fā)展道路、核心利益和政策空間，在治理標(biāo)準(zhǔn)上，強(qiáng)調(diào)考慮發(fā)展中國(guó)家謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)和廣泛發(fā)展目標(biāo)以及提升自我發(fā)展能力的需要。[6]這些都是亞投行不同于世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等現(xiàn)有多邊開(kāi)發(fā)銀行的特點(diǎn)。同時(shí)亞投行具有以增量帶動(dòng)存量改革的重要作用，積極與世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)合作，對(duì)于這些機(jī)構(gòu)相對(duì)緩慢的改革進(jìn)程具有積極的示范作用。

無(wú)論是發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，大家加入亞投行說(shuō)明大家具有共同的利益，都能從中得到切實(shí)的好處。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，他們希望能夠以更便宜的價(jià)格獲得更好的基礎(chǔ)設(shè)施，改善人民的生活水平，能夠?yàn)槿嗣裉峁┚蜆I(yè)機(jī)會(huì)，能夠出口產(chǎn)品;對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，世界銀行等機(jī)構(gòu)的改革進(jìn)展緩慢，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施方面的巨大缺口也是重要的投資機(jī)會(huì)。在亞投行這個(gè)平臺(tái)，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的地位更加平等，發(fā)展中國(guó)家的需求能夠有更多機(jī)會(huì)得到回應(yīng)。發(fā)展中國(guó)家能夠獲得生產(chǎn)能力的提高，更便利地融入世界的價(jià)值鏈，而不用擔(dān)心掠奪性開(kāi)發(fā)。掠奪性開(kāi)發(fā)的重要特征是投資并不能帶來(lái)自身生產(chǎn)能力的提高，反而背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。經(jīng)濟(jì)上不合理的建設(shè)，超前的建設(shè)，不合理的高標(biāo)準(zhǔn)往往造成失敗的投資，這種現(xiàn)象在中國(guó)企業(yè)的海外發(fā)展中也客觀(guān)存在。亞投行在經(jīng)濟(jì)評(píng)估方面的能力和對(duì)資金的嚴(yán)格把控能夠減少此類(lèi)不合理建設(shè)。

亞投行的成功建設(shè)和正常運(yùn)轉(zhuǎn)并不意味著發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家博弈的結(jié)束，在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，這種博弈還將長(zhǎng)期存在，并且也會(huì)在其他國(guó)際金融治理體系中進(jìn)一步展開(kāi)。已經(jīng)開(kāi)展的改革包括金融危機(jī)之后巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)納入了中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯等發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的作用越來(lái)越重要，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的份額和治理結(jié)構(gòu)也將不斷調(diào)整。

四、展望未來(lái)

多邊開(kāi)發(fā)銀行在全球金融治理中扮演的角色將隨著發(fā)展中國(guó)家的崛起而發(fā)生微妙的改變。多邊開(kāi)發(fā)銀行是市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)的傳播者，也是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化的重要機(jī)構(gòu)，同時(shí)也在強(qiáng)化現(xiàn)有的以美元為核心的國(guó)際貨幣體系。隨著發(fā)展中國(guó)家的崛起，發(fā)展中國(guó)家將會(huì)要求在經(jīng)濟(jì)全球化中獲得更多的好處。如果大量交易和決策不再途經(jīng)美元，那么以美元為核心的國(guó)際貨幣體系將會(huì)被削弱，更多的雙邊本幣結(jié)算將會(huì)使得整體世界貨幣體系更加穩(wěn)定，避免對(duì)美元和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的過(guò)度依賴(lài)，實(shí)現(xiàn)貨幣體系的風(fēng)險(xiǎn)分散，但同時(shí)需要效率和穩(wěn)定性更高的全球交易和支付體系。整個(gè)交易和支付體系以及雙邊本幣結(jié)算的推進(jìn)，將是未來(lái)發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家博弈的新的舞臺(tái)。