私募股權(quán)基金財務(wù)管理轉(zhuǎn)型的措施

俞嬋敏

摘要：私募股權(quán)基金是經(jīng)濟市場與產(chǎn)業(yè)市場連接的橋梁，能夠優(yōu)化各行業(yè)的資本投資、管理以及有潛力的企業(yè)等，使其能夠適應(yīng)當(dāng)前的市場競爭，并且從中獲取發(fā)展的機會。私募股權(quán)基金的財務(wù)管理存在一定風(fēng)險，需要在掌握其風(fēng)險的基礎(chǔ)上，落實財務(wù)管理轉(zhuǎn)型措施，提高財務(wù)管理質(zhì)量，發(fā)揮私募股權(quán)基金的優(yōu)勢，促進企業(yè)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)基金;財務(wù)管理;轉(zhuǎn)型

私募股權(quán)基金在我國的市場中發(fā)展較為穩(wěn)定且迅速，占有較為穩(wěn)定的地位，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中一種非常重要的融資手段。而私募股權(quán)基金財務(wù)管理需要在當(dāng)前的市場環(huán)境中積極轉(zhuǎn)型，才能滿足市場經(jīng)濟環(huán)境變化的需求，幫助企業(yè)立足于市場環(huán)境，提高企業(yè)在市場中的競爭力。因此，需要私募股權(quán)基金財務(wù)管理結(jié)合實際情況積極轉(zhuǎn)型。

一、私募股權(quán)基金風(fēng)險

私募股權(quán)基金風(fēng)險主要表現(xiàn)在環(huán)境、行業(yè)、政策、管理和運營等方面。私募股權(quán)的基金風(fēng)險的具體分析如下：（1）環(huán)境風(fēng)險是指經(jīng)濟全球化發(fā)展的背景下，私募股權(quán)基金的發(fā)展環(huán)境也會隨之發(fā)生變化，由于該基金屬于金融行業(yè)，而金融行業(yè)的風(fēng)險來自資本市場變化，進而在一定程度上影響私募股權(quán)基金收益。（2）鋼業(yè)風(fēng)險是指私募股權(quán)基金本身所屬的金融行業(yè)發(fā)生變化，或者是整體行業(yè)不景氣，增加基金投資風(fēng)險。（3）政策風(fēng)險是指被投資項目企業(yè)所屬行業(yè)的行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、國家政策以及稅收政策等，這些政策發(fā)生變化時就會對項目技術(shù)、產(chǎn)品、市場以及客戶群體等產(chǎn)生不利影響，甚至導(dǎo)致項目發(fā)展偏離最初的投資方案、整體估值降低、最后虧損退出或是無法退出[1]。（4）管理風(fēng)險的來源主要是管理人員的綜合素質(zhì)，即管理人員不僅需要有很強的專業(yè)能力，還需要有良好的溝通能力，能夠與各部門、相關(guān)機構(gòu)之間形成良好的合作關(guān)系?？梢姡侥脊蓹?quán)基金對管理人員的綜合素質(zhì)要求較高。（5）運營風(fēng)險是指在私募股權(quán)基金管理企業(yè)確定投資后，項目企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理出現(xiàn)不足，導(dǎo)致運營失敗，增加私募股權(quán)基金損失，加大基金風(fēng)險，最終導(dǎo)致投資失敗。

二、私募股權(quán)基金財務(wù)管理轉(zhuǎn)型的思考

（一）健全內(nèi)部控制制度

想要保證私募股權(quán)基金財務(wù)管理成功轉(zhuǎn)型，就需要在管理中加強內(nèi)部控制制度建設(shè)，保證制度的全面性，確保以科學(xué)的方法應(yīng)對財務(wù)管理風(fēng)險。健全內(nèi)部控制制度，只要是針對項目企業(yè)和私募股權(quán)基金管理企業(yè)，明確雙方各部門和各崗位工作人員的職責(zé)劃分，并且根據(jù)工作人員的專業(yè)能力合理分配崗位，即實現(xiàn)人力資源優(yōu)化配置，爭取最大限度發(fā)揮出每一位工作人員的才能。在項目資金審批中，需要嚴(yán)格執(zhí)行審批制度，需要經(jīng)過相關(guān)部門的負(fù)責(zé)人簽字確認(rèn)，而后才能通過審批[2]。此外，企業(yè)還需要結(jié)合項目的實際情況，成立項目組的監(jiān)督部門和管理部門。綜合管理部門主要負(fù)責(zé)與項目投資相關(guān)的印章、合同、文檔、投資決策文件、董事會籌備以及人力資源等方面的管理;財務(wù)部門主要負(fù)責(zé)項目預(yù)算、資金劃撥以及財務(wù)核算等工作，同時負(fù)責(zé)投資項目的獨立核算、獨立賬戶以及分賬管理等工作。健全內(nèi)部控制制度，是私募股權(quán)基金財務(wù)管理轉(zhuǎn)型的重要途徑，需要相關(guān)人員結(jié)合項目投資以及基金合理使用等情況制定內(nèi)部管理制度，促使財務(wù)管理成功轉(zhuǎn)型，并且保證其管理效果。

（二）完善財務(wù)預(yù)算

在控制財務(wù)管理風(fēng)險的工作中，需要重視財務(wù)預(yù)算管理，有效控制財務(wù)預(yù)算，是控制財務(wù)風(fēng)險的第一步。合理的編制預(yù)算能夠作為基金的財務(wù)分析資料，是進行財務(wù)預(yù)測的關(guān)鍵性依據(jù)，具體包括金額、時間以及原因等，并且在完善財務(wù)預(yù)算的工作中，預(yù)算管理的目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、方向保持一致。此外，財務(wù)預(yù)算編制要盡量簡單易懂，方便各部門、各崗位工作人員使用，確保能夠提升企業(yè)財務(wù)管理水平和效率。在私募股權(quán)基金財務(wù)管理轉(zhuǎn)型期間，需要重視財務(wù)預(yù)算管理，通過合理的預(yù)算控制基金風(fēng)險，提高基金使用安全性，使其在被投資企業(yè)中發(fā)揮積極作用，保證被投資企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的同時，確保私募股權(quán)基金行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展?？梢?，完善財務(wù)預(yù)算管理應(yīng)是財務(wù)管理轉(zhuǎn)型中的重要工作，要引起相關(guān)人員的重視，從根本上保證順利開展財務(wù)預(yù)算工作。

（三）提高財務(wù)管理人員能力

財務(wù)管理人員的工作能力直接影響私募股權(quán)基金財務(wù)管理質(zhì)量，這就需要工作人員在掌握財務(wù)管理基礎(chǔ)知識的同時，還需要掌握財務(wù)盡調(diào)、投后管理以及投融等知識，尤其高端財務(wù)管理人員，更需要擁有符合財務(wù)管理背景。傳統(tǒng)的財務(wù)管理人員缺少關(guān)于投資、融資等方面的管理經(jīng)驗，與企業(yè)現(xiàn)有的私募股權(quán)基金所需的財務(wù)管理人員能力不相符，故而需要加強這方面的培訓(xùn)，提高財務(wù)管理人員的專業(yè)能力，為私募股權(quán)基金財務(wù)管理轉(zhuǎn)型提供根本保障。同時，受到資本市場、行業(yè)市場環(huán)境變化的影響，加之近年來私募股權(quán)基金的發(fā)展始終處于“風(fēng)口浪尖”，受到很高的關(guān)注，需要負(fù)責(zé)財務(wù)管理工作的人員有很強的學(xué)習(xí)能力，能夠從容應(yīng)對市場環(huán)境變化和行業(yè)環(huán)境變化。此外，優(yōu)秀的財務(wù)管理人員在被投資企業(yè)的增值和管理輸出等方面發(fā)揮重要作用，影響被投資企業(yè)是否能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)范化的財務(wù)運作，甚至關(guān)系著基金是否能夠成功退出、是否能夠獲得較好的利潤。由此可見，財務(wù)管理人員的能力在私募股權(quán)基金的有效運行中有著不可忽視的作用，故而需要在財務(wù)管理轉(zhuǎn)型中提高工作人員的專業(yè)能力。

（四）落實項目財務(wù)調(diào)查

在私募股權(quán)基金落實財務(wù)管理轉(zhuǎn)型工作中，需要針對潛在的風(fēng)險展開全面分析，這樣才能保證財務(wù)管理轉(zhuǎn)型能夠有針對性的解決風(fēng)險，這就需要對項目實施財務(wù)調(diào)查。調(diào)查的內(nèi)容包括：評估項目企業(yè)現(xiàn)有的市場價值、存在的風(fēng)險、交易、投資后的整合以及對預(yù)測行業(yè)發(fā)展前景等[3]。如果基金管理企業(yè)的能力有限，很難對項目企業(yè)進行全面調(diào)查，可以選擇將該項工作委托給第三方，如資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所等機構(gòu)，能夠使基金管理企業(yè)全面了解項目企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況、行業(yè)的未來發(fā)展前景等，可有效降低私募股權(quán)基金投資風(fēng)險。對項目企業(yè)實施財務(wù)調(diào)查，是財務(wù)管理轉(zhuǎn)型中的一項重點工作內(nèi)容，是降低投資風(fēng)險，保證財務(wù)管理有效性的關(guān)鍵措施，是轉(zhuǎn)型中不可忽視的工作。因此，私募股權(quán)基金管理企業(yè)需要從實際情況出發(fā)，全面落實項目財務(wù)調(diào)查工作，促進財務(wù)管理成功轉(zhuǎn)型的同時，提高項目投資基金的安全性，達(dá)到利用財務(wù)管理降低風(fēng)險的目的。

（五）落實財務(wù)審計工作

任何一家企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都離不開財務(wù)審計工作，其重要性不言而喻。私募股權(quán)基金財務(wù)管理轉(zhuǎn)型也需要重視財務(wù)審計工作，且保證有效落實審計工作，從而發(fā)揮財務(wù)審計在財務(wù)管理和企業(yè)發(fā)展中的作用。私募股權(quán)基金管理企業(yè)通過對項目企業(yè)進行定期和不定期的財務(wù)審計工作，能夠掌握項目企業(yè)中存在的問題，并且對此提出解決措施，為管理層決策提供可靠的財務(wù)數(shù)據(jù)。同時，項目企業(yè)的內(nèi)部控制制度以及年度報告預(yù)算等，需要在基金管理企業(yè)備案，還需要將銀行資金流水以及財務(wù)報表等財務(wù)信息資料，交給基金管理企業(yè)保存，以便基金管理企業(yè)隨時了解項目企業(yè)的管理與發(fā)展情況。此外，還需要及時完成報表的編制，將其遞交給相關(guān)的部門或是機構(gòu)審核，一旦發(fā)現(xiàn)報表中存在問題，就需要及時糾正，并且分析、尋找問題原因，總結(jié)本次財務(wù)管理的經(jīng)驗教訓(xùn)，保障項目企業(yè)和私募股權(quán)基金管理企業(yè)共同發(fā)展。

總結(jié)

總的來說，在當(dāng)前社會發(fā)展中，面對當(dāng)前市場中私募股權(quán)基金的發(fā)展情況，需要深入探索并且分析其發(fā)展過程中存在的風(fēng)險，在這個基礎(chǔ)上，從我國國情出發(fā)，以客觀的態(tài)度制定私募股權(quán)基金財務(wù)管理轉(zhuǎn)型措施，即健全內(nèi)部控制制度、完善財務(wù)預(yù)算、提高財務(wù)管理人員能力、落實項目財務(wù)調(diào)查、落實財務(wù)審計工作等，從不同的角度落實財務(wù)管理轉(zhuǎn)型工作，提升財務(wù)管理水平，促進私募股權(quán)基金的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻：

[1]宋鵬.論私募股權(quán)投資基金財務(wù)管理中的風(fēng)險管理[J].現(xiàn)代商業(yè)，2018（33）：132-133.

[2]吳梅.上市公司參與有限合伙私募股權(quán)投資基金財務(wù)管理研究[J].中國集體經(jīng)濟，2018（23）：135-136.

[3]俞雯.論私募股權(quán)投資基金財務(wù)管理中的風(fēng)險管理[J].中小企業(yè)管理與科技（下旬刊），2017（10）：65-66.