我國中小企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融發(fā)展模式及影響因素研究

（信陽農(nóng)林學(xué)院工商管理學(xué)院，信陽 464000）

中小企業(yè)因組織、運(yùn)營靈活而成為最活躍的經(jīng)濟(jì)主體，但是因?yàn)橹行∑髽I(yè)資產(chǎn)少、信用弱、業(yè)務(wù)量少，導(dǎo)致融資難、融資貴成為限制其發(fā)展的重要因素［1］。盡管從中央到地方相繼出臺(tái)了一系列相關(guān)政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開通中小企業(yè)融資的業(yè)務(wù)，但是從準(zhǔn)入門檻、審批時(shí)間、融資成本及效率等多維度考量，其融資問題仍未得到根本解決［2，3］。根據(jù)工信部調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，72%的中小型企業(yè)和41%的微型企業(yè)融資需求得不到有效滿足，對(duì)應(yīng)的融資缺口達(dá)到了20%～30%左右，過高的融資門檻和成本如同懸在中小企業(yè)上方的達(dá)摩克利斯之劍，讓本就勢(shì)弱的中小企業(yè)處境異常困難［4］。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯多夫認(rèn)為： “市場競爭并非企業(yè)之間的競爭，而是供應(yīng)鏈之間的競爭”，為此，中小企業(yè)發(fā)展需依托于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，而物流金融模式作為一種新型的融資模式，其通過“N+1”模式，引入核心企業(yè)的信用捆綁及第三方物流企業(yè)的監(jiān)管合作，為供應(yīng)鏈上的中小型企業(yè)提供融資支持，該種融資模式憑借供應(yīng)鏈整體信用實(shí)力或交易自償能力，利于推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈上單個(gè)或上下游多個(gè)節(jié)點(diǎn)提供更全面的金融服務(wù)［5］。基于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的中小企業(yè)物流融資模式，可有效緩解中小企業(yè)由于資信問題產(chǎn)生的融資難問題，使其成為社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)，但現(xiàn)有研究中， 孫凱 （2015）、 徐鯤 （2017）、 趙雪 （2019）分別采用不同的方法，對(duì)供應(yīng)鏈融資中的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)行模式、融資風(fēng)險(xiǎn)及營運(yùn)資金管理效率影響等內(nèi)容進(jìn)行了相關(guān)研究［7-10］，而關(guān)于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融模式的融資效率、融資可獲得性如何，能否真正解決中小企業(yè) “融資難、融資貴”的研究較少，為此，本文著眼于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下中小企業(yè)主要物流金融模式的運(yùn)行機(jī)理，通過與其供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資模式的對(duì)比，定性分析其融資效率優(yōu)勢(shì)，并深入探究融資可獲得的影響因素，以尋求破解中小企業(yè)融資難題的有效之策。

1 供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融模式的運(yùn)行機(jī)制

中小企業(yè)因?yàn)槠鋭?shì)單力薄，市場競爭力及存活率較低，趨向 “抱團(tuán)”發(fā)展，集聚到某個(gè)特定區(qū)域，通過與上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)往來，將原材料、中間及最終產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)整合為一個(gè)封閉的供應(yīng)鏈。而供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融模式，是基于供應(yīng)鏈上的信息流、物流、資金流 “三流合一”，引入核心企業(yè)捆綁信用或擔(dān)保，以及物流企業(yè)融資監(jiān)管服務(wù)，來為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上的中小企業(yè)提供全方位融資支持，以保證整個(gè)供應(yīng)鏈的高效運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)參與方的共贏。具體而言，供應(yīng)鏈中，縱向的上游中小型供應(yīng)商、下游中小型零售商可以通過向核心企業(yè)借款和賒貨的形式來緩解自身資金周轉(zhuǎn)困難，橫向的多個(gè)供應(yīng)商之間可以相互進(jìn)行緊急補(bǔ)貨，多個(gè)分銷商之間也可以進(jìn)行短期、少量的暫時(shí)融資拆借來減輕資金壓力；同時(shí)，對(duì)銀行來說，將融資審查、監(jiān)管等業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給資信和實(shí)力較強(qiáng)的物流企業(yè)，可規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)放貸可能帶來的呆壞賬和限貸帶來的業(yè)務(wù)增長機(jī)會(huì)的喪失，而且，利用物流企業(yè)提供的信息和可靠的物資監(jiān)管、信用評(píng)級(jí)等，有效降低了信息不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)和融資審核成本；對(duì)物流企業(yè)來說，通過與銀行、供應(yīng)鏈企業(yè)的緊密合作，鎖定大量中小企業(yè)的物流外包業(yè)務(wù)，可提高自有資金配置的有效性，且通過提供供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新服務(wù)，開辟了物流增值業(yè)務(wù)，獲得了大量增值業(yè)務(wù)的收益回報(bào)。

2 供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融模式的主要類型

根據(jù)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中中小企業(yè)之間關(guān)聯(lián)關(guān)系、運(yùn)作方式、資金流動(dòng)的特點(diǎn)，以及金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)在融資過程中承擔(dān)的作用不同，可以將供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融模式分為以下3種。

2.1 3PL主導(dǎo)的物流金融模式

3PL主導(dǎo)融資模式，是供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中配套的3PL利用強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和影響力，在提供基礎(chǔ)物流服務(wù)的同時(shí)，也作為中間結(jié)算商代替核心企業(yè)和供應(yīng)商來進(jìn)行支付結(jié)算的融資模式，其運(yùn)行流程如圖1所示。在供應(yīng)商1出現(xiàn)缺料時(shí)，3PL可以協(xié)調(diào)供應(yīng)商2為其進(jìn)行跨鏈間的緊急補(bǔ)貨，以此實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)資金的橫向流動(dòng)。與供應(yīng)鏈縱向企業(yè)間的墊付貨款業(yè)務(wù)不同，3PL主導(dǎo)融資模式中物流企業(yè)憑借雄厚的資金實(shí)力和良好的信用等級(jí)，通過預(yù)付全部或部分貨款的方式來緩解部分中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的狀況，待貨物交付買方企業(yè)時(shí)收回貨款及一定金額的手續(xù)費(fèi)。

3PL主導(dǎo)融資模式中，物流企業(yè)實(shí)質(zhì)上扮演了金融機(jī)構(gòu)的角色，不僅主導(dǎo)了融資準(zhǔn)備過程中對(duì)象的選擇、方案的設(shè)計(jì)，而且負(fù)責(zé)確定融資實(shí)施過程中融資規(guī)模、融資利率以及還款方式。顯然，該融資模式對(duì)物流企業(yè)的規(guī)模與財(cái)務(wù)實(shí)力均提出了很高的要求，只有規(guī)模龐大、網(wǎng)絡(luò)廣泛、資金充足的物流企業(yè)才能夠承擔(dān)與大量中小供應(yīng)商合作對(duì)接的成本，并在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中獲得足夠的盈利空間，在廣泛客戶群的基礎(chǔ)上有效地分散融資風(fēng)險(xiǎn)。3PL主導(dǎo)的融資模式最為典型的案例是UPS與Wal-mart的合作。

圖1 3PL主導(dǎo)的物流金融模式

2.2 銀行主導(dǎo)的物流金融模式

銀行主導(dǎo)融資模式是指在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中，由銀行負(fù)責(zé)制定融資條件和設(shè)計(jì)融資方案，需要融資的中小企業(yè)以銀行認(rèn)可的存貨等動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押物，向銀行申請(qǐng)貸款，銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資金，物流企業(yè)進(jìn)行具體的業(yè)務(wù)操作，通過銀行與配套物流企業(yè)相互協(xié)作實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中小企業(yè)獲得融資的模式［10］，操作流程如圖2所示。整個(gè)融資過程方便易操作，主要通過銀行與配套物流企業(yè)利用信息系統(tǒng)溝通協(xié)調(diào)來完成，配套物流企業(yè)起到中介作用，同時(shí)，因?yàn)槿谫Y企業(yè)在特定集群地域、以中小型為主、基于本地一體化等特點(diǎn)，不同供應(yīng)鏈之間還存在橫向的補(bǔ)貨和資金的流動(dòng)，物流企業(yè)可更容易為銀行吸收輻射產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)為客戶，也可幫助供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)中小企業(yè)獲得銀行的質(zhì)押貸款融資。中國塑機(jī)之都——寧波注塑機(jī)產(chǎn)業(yè)集群中就采用了銀行主導(dǎo)的融資模式，集群圍繞核心企業(yè)海天集團(tuán)、海太機(jī)械，形成了規(guī)模龐大、集聚特征明顯的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

2.3 供應(yīng)鏈捆綁物流金融模式

圖2 銀行主導(dǎo)的物流金融模式

該種融資模式是充分利用供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的一體化，借助供應(yīng)鏈核心企業(yè)的品牌效應(yīng)及產(chǎn)業(yè)鏈影響力將供應(yīng)鏈上企業(yè)捆綁在一起形成一個(gè)整體，以整體名義向商業(yè)銀行借貸獲得更多資金的融資模式。在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資中，零售商1、2分別將存貨質(zhì)押至與供應(yīng)鏈配套且獲得融資銀行資質(zhì)認(rèn)定的物流企業(yè)的倉儲(chǔ)中心，獲得融資的質(zhì)押證明后向銀行申請(qǐng)借貸資金，銀行根據(jù)質(zhì)押物價(jià)值、核心企業(yè)知名度和信譽(yù)等確定放貸資金金額。因供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系及合作關(guān)系緊密，在鏈內(nèi)中小企業(yè)無重大違約風(fēng)險(xiǎn)下，核心企業(yè)愿意憑借自身資信為中小企業(yè)擔(dān)保融資，形成一種供應(yīng)鏈捆綁融資，以降低融資風(fēng)險(xiǎn)，提升融資效率。

3 中小企業(yè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融可得性的關(guān)聯(lián)因素

3.1 關(guān)聯(lián)因素的識(shí)別

準(zhǔn)確識(shí)別融資的影響因素，是提升中小企業(yè)融資可獲得性的基礎(chǔ)和前提，現(xiàn)有研究中關(guān)于中小企業(yè)融資影響因素的研究已經(jīng)相對(duì)成熟，并從定量層面給予了充分分析，獲得較全面的研究成果。 吳芃和魏莎 （2012）［11］以80家上市中小企業(yè)為例，基于回歸模型分析資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值、市場競爭力、企業(yè)規(guī)模、銀企關(guān)系與融資能力的關(guān)系；張瑯等 （2013）、 胡海青等 （2014）［12，13］以陜西省制造類非上市中小企業(yè)為例，利用動(dòng)態(tài)隨機(jī)效應(yīng)面板數(shù)據(jù)模型分析現(xiàn)金流水平、外部金融環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、盈利水平和流動(dòng)性對(duì)融資的影響性；劉園等 （2016）［14］采用模糊綜合評(píng)價(jià)法從行業(yè)現(xiàn)狀、中小企業(yè)綜合實(shí)力、供應(yīng)鏈運(yùn)營水平、核心企業(yè)資質(zhì)4個(gè)層面分析中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)性；宋華和盧強(qiáng) （2017）［15］基于 “網(wǎng)絡(luò)-能力-績效” 的邏輯思路，闡釋中小企業(yè)供應(yīng)鏈整合能力、創(chuàng)新能力對(duì)破解融資困難的重要性； 張彬 （2017）［16］融合中小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)并通過實(shí)證分析，驗(yàn)證了企業(yè)盈利能力、質(zhì)押品評(píng)估價(jià)值、銀企合作、信用等級(jí)等因素對(duì)中小企業(yè)融資可得性的影響。融合這些理論研究成果，研究采用信息沉淀的方法，通過歸類分析將供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融模式的關(guān)聯(lián)因素劃分為中小企業(yè)自身因素、融資外部因素、供應(yīng)鏈因素3方面內(nèi)容，其中，中小企業(yè)自身因素以財(cái)務(wù)狀態(tài)表示，供應(yīng)鏈內(nèi)部因素可拆分為核心企業(yè)資質(zhì)、供應(yīng)鏈合作水平、融資項(xiàng)目資產(chǎn)特征3部分內(nèi)容，而外部融資環(huán)境是國家政策、法律、制度及行業(yè)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行環(huán)境等，具體的指標(biāo)選定中，研究結(jié)合以往研究文獻(xiàn)，基于調(diào)研資料的可得性，選定如表1所示的測度指標(biāo)展開調(diào)查問卷。

表1 中小企業(yè)融資可得性影響因素

續(xù) 表

為讓所選因素指標(biāo)可獲得真實(shí)的調(diào)研數(shù)據(jù)，研究圍繞 “影響因素及指標(biāo)的準(zhǔn)確及清晰性”、 “問卷設(shè)計(jì)合理性”兩個(gè)核心問題，選取中小企業(yè)、物流企業(yè)及銀行等管理人員作為調(diào)研對(duì)象，共計(jì)發(fā)放問卷80份，有效回收68份，采用CICT指標(biāo)進(jìn)行小樣本測試，若CICT＜0.5，應(yīng)刪除問項(xiàng)，且問卷信度檢驗(yàn)Cronbach α系數(shù)≥0.8，即可認(rèn)定信度較優(yōu)［17］，據(jù)此，上述問卷因素選項(xiàng)，僅外部融資環(huán)境中的E3問項(xiàng)CITC指數(shù)均在0.5以下，刪除后，整個(gè)量表的Cronbachα系數(shù)為0.958，在0.8以上，調(diào)整后的問卷量表滿足信度要求。

3.2 研究假設(shè)及模型

結(jié)合上述分析，根據(jù)各因素在融資中的作用，提出如下假設(shè)：

假設(shè)H1：中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀態(tài)對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融融資具有正向影響；

假設(shè)H2：核心企業(yè)資質(zhì)對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融融資具有正向影響；

假設(shè)H3：供應(yīng)鏈合作水平對(duì)對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融融資具有正向影響；

假設(shè)H4：融資項(xiàng)目資產(chǎn)特性對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融融資具有正向影響；

假設(shè)H5：融資外部環(huán)境對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融融資具有正向影響。

3.3 調(diào)研對(duì)象及數(shù)據(jù)收集

基于資料的可得性和真實(shí)性，研究根據(jù)國家四部委發(fā)布的 《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，在京津冀地區(qū)選用獨(dú)立核算的與銀行存在頻繁的供應(yīng)鏈物流金融融資業(yè)務(wù)的中小型建筑、制造、服裝企業(yè)作為調(diào)研對(duì)象，所選企業(yè)的員工數(shù)量在300人以下、資產(chǎn)總額在5000萬以下，圍繞中小企業(yè)的基本狀況、供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融可得性評(píng)價(jià)及可得性影響因素3部分內(nèi)容，展開實(shí)地調(diào)研，使用Likert5級(jí)評(píng)分量表，采用現(xiàn)場和電子郵件方式共計(jì)發(fā)放260份問卷，回收問卷245份問卷，剔除不完整、錯(cuò)誤的問卷，得到有效問卷226份，有效回收率86.9%。

3.4 問卷的信度及效度分析

信度可表征測量結(jié)果一致性和可靠穩(wěn)定性，研究選用SPSS21.0統(tǒng)計(jì)軟件，采用Cronbach's Alpha系數(shù)作為信度檢驗(yàn)的指標(biāo)，Cronbach's α系數(shù)大于0.7，可認(rèn)為信度較好，大于0.8則表示信度非常好，經(jīng)分析，表1中各項(xiàng)指標(biāo)的信度均在0.8以上，表明量表信度非常高，可準(zhǔn)確反映所測量的內(nèi)容。而效度則表征測量結(jié)果可反映研究內(nèi)容的程度，為確定問項(xiàng)是否適合做因子分析，研究采用KMO（Kaiser-Meyerollum）測度和Bartlett's球型檢驗(yàn)進(jìn)行效度測驗(yàn)，KMO＞0.9非常適合因子分析；0.8＜KMO＜0.9適合，0.7以上尚可，0.7以下不適宜作因子分析；Bartlett's球型檢驗(yàn)結(jié)果的顯著性概率大于等于顯著性水平，適合做因子分析。

結(jié)合KMO-Bartlett's檢驗(yàn)結(jié)果 （表略）可知，各問項(xiàng)指標(biāo)的KMO測試值均在0.7以上，Bartlett球體檢驗(yàn)結(jié)果顯著 （Sig.＝0.000），表明各項(xiàng)指標(biāo)均適宜做因子分析。采用方差最大旋轉(zhuǎn)法進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn)，得到各項(xiàng)融資關(guān)聯(lián)因素的各問項(xiàng)的因子載荷系數(shù)均在0.5以上，累積解釋方差均超過了50%，表明各問項(xiàng)的效度良好，結(jié)果如表2所示。

表2 問卷指標(biāo)的因子載荷矩陣

3.5 路徑關(guān)系的CFA檢驗(yàn)

驗(yàn)證性因子分析 （Confirmatory Factor Analysis，CFA）是檢驗(yàn)因子與測量項(xiàng) （調(diào)研問項(xiàng)）之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系與研究預(yù)測是否一致的方法，為測定上述假設(shè)路徑關(guān)系的效度，即供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融關(guān)聯(lián)因素對(duì)中小企業(yè)融資可得性的關(guān)聯(lián)性，研究利用AMOS21.0軟件進(jìn)行驗(yàn)證性因子分析，使用參數(shù)估計(jì)值與標(biāo)準(zhǔn)差之比構(gòu)成的C.R值，及顯著性概率P進(jìn)行路徑系數(shù) （潛變量之間的回歸系數(shù)）／載荷系數(shù) （潛變量與觀測變量之間的回歸系數(shù)）的統(tǒng)計(jì)顯著性檢驗(yàn)，所得結(jié)果如表3所示，觀測變量的路徑系數(shù)均在0.01水平上統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，為此，所選22個(gè)觀測變量均可以作為6個(gè)潛變量的測量指標(biāo)，且因各觀測變量的因子載荷系數(shù)均在0.5以上，表明上述路徑關(guān)系假設(shè)中各指標(biāo)對(duì)中小企業(yè)融資可得性均具有較好的解釋性，問卷設(shè)計(jì)合理，結(jié)果見表3。

根據(jù)以上分析結(jié)果，研究根據(jù)上述假設(shè)路徑關(guān)系，參照以往研究，采用χ2／df、RMR、RMSEA、CFI、 NFI、 IFI、 TLI、 PGFI等指標(biāo)來進(jìn)行假設(shè)路徑關(guān)系擬合優(yōu)度判斷，所得結(jié)果如表4所示。通過檢測值與推薦值的對(duì)比分析可知，模型檢測值均符合推薦值的要求，表明假設(shè)路徑關(guān)系擬合度較好。

表3 測量變量驗(yàn)證性因子分析結(jié)果

續(xù) 表

表4 假設(shè)路徑關(guān)系的擬合度判定結(jié)果

根據(jù)上述構(gòu)建的假設(shè)路徑關(guān)系，利用AMOS 21.0軟件進(jìn)行路徑系數(shù)估計(jì)如表3所示，據(jù)此繪制的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融關(guān)聯(lián)因素與中小企業(yè)融資可得性的路徑關(guān)系如圖3所示。

由圖3可知，上述的5個(gè)假設(shè)均成立，但是從路徑系數(shù)來看，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流融資模式中，對(duì)中小企業(yè)融資可得性影響由大及小依次為核心企業(yè)資質(zhì)、供應(yīng)鏈合作水平、融資項(xiàng)目資產(chǎn)特性、中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀態(tài)、外部融資環(huán)境，這是因?yàn)楣?yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融依托于核心企業(yè)的資信，為鏈上的中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，其資金實(shí)力、信用狀態(tài)直接影響融資風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀態(tài)的關(guān)注度下降，更強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，故而，供應(yīng)鏈合作水平的路徑系數(shù)上升；同時(shí)，融資項(xiàng)目資產(chǎn)特性是中小企業(yè)無法如期還款時(shí)的一種風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，故而，融資機(jī)構(gòu)對(duì)此的關(guān)注度較高，但外部融資環(huán)境因?yàn)榉ㄒ?guī)制度尚不健全、政府支持力度略顯不足、宏觀融資環(huán)境不理想、行業(yè)環(huán)境尚不明了，這些內(nèi)容的優(yōu)化需要長時(shí)間的運(yùn)轉(zhuǎn)周期才能彰顯效果，為此，其對(duì)中小企業(yè)的融資影響較弱。

4 結(jié)論與建議

圖3 中小企業(yè)融資可得性的關(guān)聯(lián)因素

中小企業(yè)在激活市場活力、促增收、改善民生等方面發(fā)揮著核心效用，但因?yàn)閯?shì)單力薄、無法形成規(guī)?；?，而面臨融資難、融資貴的問題，而當(dāng)前，隨著國家區(qū)域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)集群戰(zhàn)略的深化推進(jìn)，中小企業(yè)聚團(tuán)、區(qū)域化發(fā)展成為常態(tài)，其表現(xiàn)集群、產(chǎn)業(yè)化、鏈條式的發(fā)展模態(tài)，將上至原料采購、中間生產(chǎn)加工、下至產(chǎn)品總分銷等各環(huán)節(jié)融合為一個(gè)封閉的鏈條，實(shí)現(xiàn)資金流、信息流、物流的聚合，而由此組建的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)實(shí)力、資信等級(jí)水平將實(shí)現(xiàn)跨越性增進(jìn)。在此背景下，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)物流金融應(yīng)運(yùn)而生，其推行的 “N+1”融資服務(wù)模式，以整個(gè)供應(yīng)鏈為實(shí)力支撐，依托于行業(yè)內(nèi)實(shí)力強(qiáng)大、信譽(yù)度較高的核心企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保，可有效提升中小企業(yè)的申貸資本，提升其與銀行談判、交易的信用評(píng)級(jí)，進(jìn)而構(gòu)建起順暢且多元化的融資模式，通過供應(yīng)鏈信用捆綁、核心企業(yè)資信或物品擔(dān)保，來促成中小企業(yè)的快速、低成本融資。

但是，在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的物流金融發(fā)展受多種因素影響，而基于中小企業(yè)融資可得性，結(jié)合上述分析，未來要最大限度的破解融資難、融資貴的問題，應(yīng)從以下幾方面著手：

（1）供應(yīng)鏈層面。尋求資信好的核心企業(yè)構(gòu)建長期的供應(yīng)鏈合作，中小型企業(yè)應(yīng)加速構(gòu)建完善的信用評(píng)估體系，從信用狀態(tài)、盈利及償債能力等方面考察核心企業(yè)的資信和實(shí)力，根據(jù)其日常運(yùn)營能力、與銀行、稅務(wù)、工商往來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)其資信狀態(tài)進(jìn)行實(shí)時(shí)評(píng)估，以便選取實(shí)力、資信更強(qiáng)的核心企業(yè)展開長期、深入的合作；且中小企業(yè)需從產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新等方面爭取和鞏固與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的合作，構(gòu)建長期合作共贏機(jī)制，形成捆綁的利益體，在提升供應(yīng)鏈合作水平的同時(shí)，可更好的通過銀行授信審查，獲得更多融資機(jī)會(huì)。

（2）企業(yè)自身層面。中小企業(yè)應(yīng)建立完善的融資資產(chǎn)評(píng)估體系，深入市場調(diào)研，通過多類資產(chǎn)的評(píng)估，從中擇取價(jià)格穩(wěn)定性及變現(xiàn)能力最優(yōu)的質(zhì)押物，并根據(jù)價(jià)格波動(dòng)情況，查找和判定波動(dòng)原因，準(zhǔn)確預(yù)估隨行就市的波動(dòng)幅度，并制定隨機(jī)應(yīng)變的應(yīng)對(duì)策略，強(qiáng)化質(zhì)押物資產(chǎn)的管理，以此順利獲得銀行授信；與此同時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)從盈利、償債能力兩方面著手，加速技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)市場需求變化，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品供應(yīng)種類和價(jià)格，以控制資源錯(cuò)配引發(fā)的產(chǎn)能過剩問題，讓產(chǎn)品能夠快速產(chǎn)銷、進(jìn)行流轉(zhuǎn)，以提升回款效率，提升償債能力，且需構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)制度，規(guī)范財(cái)務(wù)管理工作，可基于信息披露讓財(cái)務(wù)融投資更加透明，讓銀行更加了解企業(yè)自身運(yùn)營狀態(tài)，更順利的獲得融資。

（3）國家制度層面。良好的行業(yè)發(fā)展環(huán)境、健全的法規(guī)體制及政策支持，是破解中小企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展下，國家應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)政策、財(cái)力的支持，通過立法制度完善，來為中小企業(yè)的多行業(yè)、多區(qū)域布局提供基礎(chǔ)支撐，可透過資金的直接幫扶、稅收減免和優(yōu)惠補(bǔ)助等不同方式，基于產(chǎn)業(yè)集群、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，來吸引和促成中小企業(yè)在特定區(qū)域、產(chǎn)業(yè)中的聚集發(fā)展，以此構(gòu)建上下游企業(yè)聯(lián)動(dòng)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，讓中心企業(yè)得以依托于整鏈的融資實(shí)力，提升資信等級(jí)，實(shí)現(xiàn)更好的融資。