安徽制造業(yè)對“一帶一路”沿線國家直接投資區(qū)位選擇分析

張 鍵

安徽工商職業(yè)學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院，安徽合肥,231100

1 相關(guān)研究與問題提出

十九大報告指出：“要以‘一帶一路’建設(shè)為重點，堅持引進來和走出去并重。創(chuàng)新對外投資方式，促進國際產(chǎn)能合作，形成面向全球的貿(mào)易、投融資、生產(chǎn)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)?！睂ν庵苯油顿Y(以下簡稱OFDI)，尤其是非金融類制造業(yè)OFDI迅速增長，已經(jīng)成為中國對外經(jīng)濟合作發(fā)展的新常態(tài)?！栋不諊窠?jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》匯總，2018年，中國全行業(yè)OFDI為1 298.3億美元，其中非金融類OFDI為1 205億美元，OFDI位居世界第二，僅次于日本。

國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于對外直接投資的區(qū)位選擇影響因素進行了較深入的研究。John認(rèn)為，發(fā)展中國家對外生產(chǎn)性投資活動遵循由以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化向進口替代和出口導(dǎo)向為主的橫向一體化過渡的路徑，實現(xiàn)生產(chǎn)資本“周邊國家——其他發(fā)展中國家——發(fā)達(dá)國家”的梯次轉(zhuǎn)移[1]。Wendy選取客戶所在地、自然災(zāi)害、貨幣估值、勞動力和運輸成本等指標(biāo)，考察了各因素對美國重新考慮其制造業(yè)區(qū)位選擇的影響[2]。Malin以瑞典制造業(yè)為研究對象，從低成本制造、臨近市場及獲得發(fā)展能力三個方面研究了各因素對其選址的影響[3]。國內(nèi)學(xué)者大多以市場規(guī)模因素、自然資源稟賦、科技水平因素、制度因素等分析中國對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素[4-6]。近年來,安徽制造業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級期，OFDI的內(nèi)部推動力是緩解資源壓力、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和尋找海外市場因素[7]；外部壓力則是面臨貿(mào)易保護主義、原產(chǎn)地和出口市場多元化、全球“三鏈”(產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價值鏈)碎片化現(xiàn)象[8]。安徽省在國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和全球經(jīng)濟格局變動的背景下，如何在“一帶一路”國家戰(zhàn)略下選擇OFDI的優(yōu)勢區(qū)位，實現(xiàn)價值鏈提升值得進一步研究探討。

2 安徽對“一帶一路”沿線國家OFDI區(qū)位選擇的特征

2.1 安徽OFDI總體規(guī)模擴大，但占比低

從投資規(guī)模來看，安徽對“一帶一路”沿線國家的投資規(guī)模不斷擴大，增速加快。2017年協(xié)議對外投資額達(dá)3.83億美元，比2014年增長115.44%，年均增長29.15%。但是與沿海省份比較投資規(guī)模較小，存在較大的差距。以江蘇為例，2014—2017年安徽省對“一帶一路”沿線國家的協(xié)議對外投資額占同期江蘇省的12.94%、8.63%、8.38%、15.59%。2018年1—10月安徽企業(yè)在“一帶一路”沿線國家非金融類直接投資1.4億美元，僅占全國同期的1.1%。

2.2 安徽OFDI集中于地理位置臨近的發(fā)展中國家

2013—2017年，安徽對“一帶一路”沿線國家實際對外投資大都集中于地理位置臨近的國家，其中對東南亞國家實際對外投資額占到全部“一帶一路”沿線國家的94.21%(見表1)。

表1 2013—2017年安徽對“一帶一路”沿線國家實際對外投資額統(tǒng)計表

注：數(shù)據(jù)來源于2013—2018年《安徽統(tǒng)計年鑒》。

地理位置臨近可以方便交通、文化交流，周邊發(fā)展中國家生產(chǎn)要素價格相對廉價、市場規(guī)模較大、與安徽企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)較大等因素，也促進安徽的OFDI主要集中在發(fā)展中國家。從安徽部分制造業(yè)龍頭企業(yè)在周邊“一帶一路”沿線國家建立的生產(chǎn)基地可以看出這一特點(如表2)。

表2 安徽部分制造業(yè)龍頭企業(yè)在“一帶一路”沿線國家建立生產(chǎn)基地一覽表

注：資料來源于安徽省企業(yè)聯(lián)合會網(wǎng)站。

2.3 安徽OFDI投資行為受國家政策影響較大

安徽制造業(yè)企業(yè)在進行海外投資時，考慮到國家鼓勵、政策優(yōu)惠等因素，借助“一帶一路”戰(zhàn)略機遇，不斷開拓海外市場。表現(xiàn)在：對俄羅斯和中東歐國家的OFDI穩(wěn)步提升。由于中俄關(guān)系持續(xù)升溫，及國家鼓勵對中東歐國家(保加利亞、匈牙利、立陶宛、波蘭、烏克蘭、白俄羅斯、捷克)的投資措施不斷落實，安徽制造業(yè)對這些地區(qū)直接投資不斷增長(圖1)。另外，安徽對印度尼亞的投資規(guī)模較大，2017年對印尼實際投資額達(dá)到2.5億美元，占全部對外投資的65.27%，這與安徽省政府支持海螺集團在印尼投資4個水泥項目和孔雀港項目建設(shè)密切相關(guān)。

圖1 安徽對俄羅斯和中東歐國家的協(xié)議對外投資額(2012—2017)數(shù)據(jù)來源：2013—2018年《安徽統(tǒng)計年鑒》

3 安徽制造業(yè)對“一帶一路”沿線國家OFDI區(qū)位選擇的影響因素實證分析

3.1 變量選取和數(shù)據(jù)來源

在OFDI影響因素的研究文獻中，根據(jù)OFDI增長的動因[9]、資源稟賦[10]以及中國對外直接投資與政府效率存在的密切相關(guān)性[11]，進行如下變量設(shè)置：

(1)被解釋變量。選取安徽省對“一帶一路”沿線國家OFDI作為被解釋變量(OFDIit)。

(2)解釋變量。解釋變量分兩部分，從制度因素(政治制度、經(jīng)濟制度、法律制度)和非制度因素(經(jīng)濟因素、資源稟賦因素、距離因素)進行設(shè)置[12]?；诟鱾€指標(biāo)之間計量單位和數(shù)量級的差異，為了確保模型的穩(wěn)定性和有效性，需要對指標(biāo)進行無量綱化預(yù)處理，再遵循“極標(biāo)復(fù)合法”的思路，力圖保證指標(biāo)的高解釋度，又在變量指標(biāo)“區(qū)間穩(wěn)定性”及“總量恒定性”兩個互斥準(zhǔn)則之間尋找一種平衡，保證無量綱化過程的穩(wěn)定性[13]。

選取占安徽省“一帶一路”沿線國家OFDI存量99%的前10名國家，2013—2017年合計統(tǒng)計的年度數(shù)據(jù)作為研究樣本。其中，安徽省OFDI數(shù)據(jù)來自《安徽統(tǒng)計年鑒(2014—2018)》，解釋變量數(shù)據(jù)來自美國傳統(tǒng)基金會、世界銀行數(shù)據(jù)庫、CEPII數(shù)據(jù)庫、中國國家統(tǒng)計局《國際統(tǒng)計年鑒(2014—2018)》(見表3)。為避免內(nèi)生性問題，考慮建立面板數(shù)據(jù)運用EViews 8.0 軟件進行回歸分析。

表3 變量、數(shù)據(jù)來源和涵義

3.2 實證過程

本文建立面板數(shù)據(jù)模型對安徽制造業(yè)對“一帶一路”沿線國家OFDI區(qū)位選擇的影響因素進行實證分析，方法如下：

(1)單位根檢驗。在進行分析之前，需要對原變量序列進行單位根檢驗，以保證時間序列的平穩(wěn)性。在對變量序列進行單位根檢驗結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，ADF值均小于5%，因此可以拒絕變量序列有一個單位根的原假設(shè)，認(rèn)為變量序列平穩(wěn)，不需要進行協(xié)整檢驗。

(2)模型設(shè)定形式檢驗。運用EViews 8.0軟件，對變量數(shù)據(jù)進行Hausman檢驗，其檢驗統(tǒng)計量是16.548 794，伴隨概率是0.008 1。因此，隨機效應(yīng)模型與固定效應(yīng)模型存在系統(tǒng)差異的原假定不成立，建立固定效應(yīng)模型。

(3)固定效應(yīng)模型估計。在固定效應(yīng)模型界面下，輸入被解釋變量和解釋變量，輸出固定效應(yīng)模型估計結(jié)果。

OFDIit=14.587+0.047 2M1it+0.025 1M2it-0.228 3M3it+1.925 5M4it+0.168 1M5it+1.863 2M6it+μit

(1)

公式(1)中，OFDI表示安徽對“一帶一路”沿線國家實際對外投資額；i、t分別表示東道國和年份；μ表示隨機誤差項。

3.3 結(jié)果解讀

(1)制造業(yè)制度因素與安徽制造業(yè)OFDI為正相關(guān)，系數(shù)較小，為0.047 2，說明東道國政治、經(jīng)濟制度健全能增加吸引安徽省制造業(yè)企業(yè)的對外投資，但是政治穩(wěn)定性較低的國家和地區(qū)也可以吸引安徽企業(yè)的投資。文獻研究表明，國內(nèi)走出去企業(yè)最為關(guān)注東道國的政府效率和腐敗控制，不太關(guān)注的是政治制度，且傾向于避開法律體系嚴(yán)格的國家。安徽企業(yè)亦有此特點，可能是制度健全的國家企業(yè)準(zhǔn)入門檻較高或安徽企業(yè)對外投資多集中于發(fā)展中國家所致。

(2)制造業(yè)關(guān)聯(lián)行業(yè)因素與安徽制造業(yè)OFDI為正相關(guān)且不顯著，系數(shù)為0.025 1，說明優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈為目的進行海外投資的制造業(yè)企業(yè)在安徽制造業(yè)OFDI的比重仍然不高，這與安徽制造業(yè)企業(yè)自身高新技術(shù)水平有限及東道國的制造業(yè)水平相對不高有關(guān)。如果輸出資本的生產(chǎn)性企業(yè)和接受資本的生產(chǎn)性企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈地位都比較高，則可以進行產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工以獲得收益。但是目前安徽企業(yè)在這些國家投資獲得的產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工對母國技術(shù)外溢效益有限。

(3)基礎(chǔ)設(shè)施和市場潛力因素與安徽制造業(yè)OFDI為正相關(guān)，系數(shù)是-0.128 3，說明地理位置越遠(yuǎn)，安徽企業(yè)OFDI越少。同時也說明安徽企業(yè)投資外國不太注重基礎(chǔ)設(shè)施狀況，或者說安徽企業(yè)傾向于投資基礎(chǔ)設(shè)施相對較低的沿線國家。

(4)勞動力資源和市場規(guī)模因素與安徽制造業(yè)OFDI呈正相關(guān)且顯著，系數(shù)是1.925 5，這與先前分析安徽制造業(yè)OFDI的特征一致，即安徽企業(yè)主要投資于沿線發(fā)展中國家，投資動機是利用當(dāng)?shù)叵鄬Τ湓Ａ畠r的勞動力和廣闊的當(dāng)?shù)丶爸苓呄M市場以獲取利潤(如海螺集團在印尼、緬甸、老撾、柬埔寨等國家的水泥生產(chǎn)線)。

(5)森林資源和貿(mào)易自由因素與安徽制造業(yè)OFDI呈正相關(guān)，系數(shù)是0.168 1，說明安徽企業(yè)向沿線國家的國際貿(mào)易可以帶動向這些國家的直接投資，這表明安徽較先進的制造業(yè)企業(yè)(如奇瑞汽車、江淮汽車)正在通過對外投資構(gòu)建沿線國家的國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)不同國家的國際分工和模塊化生產(chǎn)，省內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的中間產(chǎn)品出口到這些國家促進了當(dāng)?shù)氐馁Y金流入和生產(chǎn)發(fā)展。

(6)制造業(yè)發(fā)展水平因素與安徽制造業(yè)OFDI正相關(guān)，系數(shù)較大，為1.863 2。一方面說明安徽企業(yè)大多投資于沿線發(fā)展中國家，投資動機重心不在于吸收當(dāng)?shù)丶夹g(shù)，而在于當(dāng)?shù)刎S富的生產(chǎn)要素以輸出產(chǎn)能；另一方面也表明安徽部分先進制造企業(yè)希望東道國制造業(yè)能夠參與國際分工，對制造業(yè)發(fā)展水平和相關(guān)資源也有一定的關(guān)注。

4 安徽制造業(yè)對“一帶一路”沿線國家OFDI具體區(qū)位選擇

通過以上實證分析可以看出，安徽制造業(yè)對“一帶一路”沿線國家OFDI區(qū)位選擇影響因素按照影響程度由大到小排列依次是：勞動力資源和市場規(guī)模因素、制造業(yè)發(fā)展水平因素、基礎(chǔ)設(shè)施和市場潛力因素、森林資源和貿(mào)易自由因素、制造業(yè)制度因素、制造業(yè)關(guān)聯(lián)行業(yè)因素。那么，安徽制造業(yè)OFDI區(qū)位選擇時應(yīng)該優(yōu)先選擇的具體地區(qū)應(yīng)該根據(jù)安徽制造業(yè)對“一帶一路”沿線國家OFDI區(qū)位選擇的影響因素和安徽省的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，結(jié)合“一帶一路”沿線國家按照這六大因素指標(biāo)進行量化分析得出的區(qū)位優(yōu)勢得分，就可以歸納出安徽制造業(yè)究竟對哪些國家進行對外直接投資可以獲得最大收益。

5 結(jié) 論

制造業(yè)是安徽省的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，推動制造業(yè)“走出去”是安徽省貫徹國家“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略、落實安徽五大發(fā)展行動計劃的重要舉措。本文關(guān)于區(qū)位選擇的結(jié)論如下：

(1)安徽OFDI總體規(guī)模不斷擴大，但與發(fā)達(dá)沿海省份差距明顯，全國占比低。集中于地理位置臨近的國家，尤以東南亞國家居多。投資對象國大多為發(fā)展中國家。投資行為受到國家政策的影響較大。其中，對俄羅斯和中東歐國家的投資快速增長，對印度尼西亞的投資規(guī)模集中。

(2)通過建模實證和無量綱化分析得出，安徽制造業(yè)對“一帶一路”沿線國家OFDI區(qū)位選擇的影響因素按照影響程度由大到小排列依次是：勞動力資源和市場規(guī)模因素、制造業(yè)發(fā)展水平因素、基礎(chǔ)設(shè)施和市場潛力因素、森林資源和貿(mào)易自由因素、制造業(yè)制度因素、制造業(yè)關(guān)聯(lián)行業(yè)因素。

綜上所述，安徽制造業(yè)應(yīng)重點發(fā)展符合自身稟賦優(yōu)勢的制造業(yè)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，同時充分研究、優(yōu)先選擇影響因素較大的具有區(qū)位優(yōu)勢的“一帶一路”沿線國家作為安徽制作業(yè)OFDI的目的國，利用這些國家的“吸引力”讓安徽制造業(yè)“走出去”，實現(xiàn)利益最大化和優(yōu)勢互補。因此，結(jié)合“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟發(fā)展特點得出安徽制造業(yè)對這些國家OFDI的影響因素，將為安徽制造業(yè)OFDI區(qū)位選擇的最優(yōu)國家具體選擇提供比較清楚的研究路徑，亦是下一步的研究方向。