私募股權投資基金相關財稅政策問題及處理

武開瑞

摘 要 近些年，國家逐步放開了股權投資財稅政策，給從事股權投資的公司一些稅收優(yōu)惠政策。全國各地政府也相繼出臺了相關投資基金的發(fā)展規(guī)劃和政策體系，因此，從事投資基金的企事業(yè)單位需要重點研究國家出臺的各類財稅政策對公司基金運行的影響，并處理財稅政策的相關問題。

關鍵詞 私募股權投資基金 財稅政策 問題處理

一、引言

我國實行市場開放政策以及金融開放政策，通過開放金融市場，來引導社會資本向國家的重點產(chǎn)業(yè)傾斜。這幾年，股權投資基金行業(yè)在國內(nèi)逐步發(fā)展起來，同時，國內(nèi)的各地政府部門也出臺了相關的政策，來引導基金科學發(fā)展。因此，需要為國內(nèi)的投資基金出臺一系列的財政優(yōu)惠政策和稅收政策，來推動基金健康穩(wěn)定發(fā)展。

二、投資基金政策分析

隨著國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定向好發(fā)展，國內(nèi)穩(wěn)定的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境都為私募股權的投資基金發(fā)展提供了良好的環(huán)境氛圍。國內(nèi)投資基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展，給國內(nèi)的中小型公司融資提供了較大的便利，也解決了國內(nèi)部分公司的資金問題。同時，基金政策也促進了國內(nèi)資本市場和產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。因此，國家的政府部門為了推動股權投資基金的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，通過引導的方式，在各個地方設立產(chǎn)業(yè)引導發(fā)展基金。政府部門作為整個投資管理基金的LP，吸引社會資本參與基金的募集工作。通過設置股權的投資基金，來支持城市內(nèi)部各中小型公司的經(jīng)營發(fā)展。這些年，國家中央和各地方政府都設立了產(chǎn)業(yè)引導基金，部分基金已經(jīng)達到了千億的規(guī)模。經(jīng)過調(diào)研分析發(fā)現(xiàn)，我國這幾年的政府產(chǎn)業(yè)引導基金總體規(guī)模呈直線式增長，當前國內(nèi)基金數(shù)量已經(jīng)過千，總體基金規(guī)模達到了近6萬億人民幣。此外，國家還出臺了一系列引導基金發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，以推動私募投資基金經(jīng)營管理更加科學合理。同時，通過出臺適當?shù)呢敹愓撸瑏斫档突鹜顿Y的稅收，引導公司基金科學發(fā)展。同時，國家財政部發(fā)布了財稅38號文，明確了對國內(nèi)的中小型高新技術公司，在股權投資中，可給予股權投資總額70%的納稅抵扣優(yōu)惠。[1]

三、財稅政策問題及處理

（一）雙重征稅的問題及處理

在當前國家的整體稅法體制機制下，公司在設立投資基金時，需要將自身25%的經(jīng)營收入作為整個公司的所得稅，繳納給國家。同時，將公司投資基金所得到的收入分配給基金的投資人。之后，基金的投資者還需要將基金的股息紅利中的20%作為個人所得稅來征收，這樣就產(chǎn)生了投資基金雙重征稅的問題。在當前國內(nèi)的基金行業(yè)內(nèi)部，公司經(jīng)營管理中普遍存在重復征稅的問題。這就給社會公司和投資基金帶來了較大的經(jīng)營成本，國內(nèi)的部分工商公司可以將公司所得的收入轉為資本，然后實現(xiàn)納稅額的延后繳納。而公司類型的基金需要給基金投資人利息回報，因此需要在當年度繳稅，無法使用延后納稅的方式來降低公司經(jīng)營成本。因此，國家需要科學合理地調(diào)整當前的財稅政策，降低社會公司的稅負，以及降低私募股權投資基金稅收。尤其是對國內(nèi)部分中小型公司和國家重點支持的行業(yè)公司給予一定的免稅政策優(yōu)惠，實現(xiàn)投資基金的健康發(fā)展。[2]

（二）投資金所得性質的問題及處理

我國的稅法規(guī)定，國內(nèi)個人獨資的公司與合伙公司在對外投資時，所獲得的股息、回報、紅利，不能納入公司的經(jīng)營收入。同時，應該將投資人的個人利息、回報、紅利等作為一個單獨項目，分別按照股息、利息和基金紅利回報，計算投資人的個人所得稅額。其中，國內(nèi)股權基金所產(chǎn)生的收入主要由投資公司在最年末分配的利潤回報和部分股權轉讓的相關收益等幾部分組成。按照國家稅法規(guī)定，社會公司內(nèi)部法人以及合伙人，都可以獲得公司投資所得的利息和紅利。并且，按照投資公司制定的年度利潤表來繳納公司收入25%的所得稅。其中國內(nèi)的投資基金作為一個基金平臺，來吸納社會的資本，進而開展投資活動，為社會的重要公司提供融資服務。基于對稅收的考慮，不能將合伙類型的私募股權作為一個整體的獨立的納稅人，而應該根據(jù)實際基金的特點、基金的所得特征，按照合伙公司所得的特點，制定繳納標準。公司在經(jīng)營管理中，都會開展稅收籌劃工作，來降低公司的稅負。因此，社會公司需要秉持成本收益的基本原則以及科學納稅、合法納稅的原則，開展稅收籌劃工作。制定稅收籌劃方案的稅務管理工作者要將工作的中心放置于公司的整體經(jīng)營上，以統(tǒng)籌各個業(yè)務的稅務管理，合理調(diào)配公司內(nèi)部的資金。并且，公司內(nèi)部的稅務工作者要結合當前公司股權投資基金的狀況來安排稅收工作。此外，在公司內(nèi)部還需要組建一支高素質高水平的稅務管理團隊，提高公司的整體稅務管理能力。[3]

四、結語

近些年，國內(nèi)的股權投資行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，股權投資基金規(guī)模持續(xù)擴大。因此，政府部門需要優(yōu)化當前的財稅政策，為基金投資提供一個良好的環(huán)境。股權投資有助于完善我國的資本市場，以及給中小公司提供更多的融資通道。因此，國家的財稅部門需要根據(jù)基金投資的基本狀況，來區(qū)別針對一般公司制定的基金財稅政策。

（作者單位為晉建私募基金管理<橫琴>有限公司）

參考文獻

[1] 陳娜，黃夢.淺析我國私募股權投資基金退出機制[J].福建金融，2017（6）：56-57.

[2] 劉芳.我國私募股權投資基金發(fā)展中存在的問題及對策[J].中國市場，2019（21）：51-52.

[3] 李羽林.私募股權投資基金在PPP項目中的應用研究[J].今日財富，2017（011）：168.

[4] 黃天浩.私募股權投資基金促進中小公司發(fā)展研究[J].財會學習，2017（7）：228.