上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的識(shí)別與防范研究

金路

摘 要 上市公司是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。但是，一些上市公司出于種種目的，對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，甚至造假舞弊，從而擾亂我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，使社會(huì)公眾蒙受損失。因此，探討上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的識(shí)別與防范具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文首先歸納上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的常見動(dòng)機(jī)和手段，其次分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的識(shí)別和判斷方法;最后針對(duì)性地提出上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的防范對(duì)策，包括完善上市公司內(nèi)部治理、提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量、進(jìn)一步規(guī)范會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)估計(jì)、加大對(duì)財(cái)務(wù)造假的懲處力度、利用大數(shù)據(jù)建立風(fēng)險(xiǎn)控制模型等。

關(guān)鍵詞 上市公司 財(cái)務(wù)報(bào)表 報(bào)表粉飾 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、引言

上市公司是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的一股重要力量，其優(yōu)良的價(jià)值創(chuàng)造能力為我國經(jīng)濟(jì)增長作出了重要貢獻(xiàn)。但在各個(gè)上市公司之間，由于在企業(yè)實(shí)力、市場(chǎng)環(huán)境、管理水平等各方面存有差異，因此財(cái)務(wù)狀況也表現(xiàn)得參差不齊。部分上市公司出于種種目的，對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，甚至造假舞弊，從而擾亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，使社會(huì)公眾蒙受損失。自早期的深原野、瓊民源、銀廣夏、綠大地等案件，至近年來發(fā)生的萬福生科、撫順特鋼、百樂米業(yè)、康得新等案件，財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象層出不窮，財(cái)務(wù)舞弊案件屢禁不止。因此，如何識(shí)別與防范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為，值得分析和探討。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的常見動(dòng)機(jī)和手段

（一）上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的常見動(dòng)機(jī)

1.業(yè)績需求。公司的經(jīng)營業(yè)績對(duì)于公司股東、管理層以及社會(huì)公眾都是重點(diǎn)關(guān)注的。在對(duì)管理者進(jìn)行績效評(píng)價(jià)時(shí)，往往以經(jīng)營業(yè)績?yōu)橹饕己酥笜?biāo)。而有些公司在上市初期或在資產(chǎn)重組過程中簽訂業(yè)績對(duì)賭協(xié)議，迫于業(yè)績考核的要求，以及完成對(duì)賭協(xié)議的需要，便會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾。

2.融資需求。無論是向金融機(jī)構(gòu)融資，還是發(fā)行債券、增發(fā)股票向社會(huì)融資，均會(huì)對(duì)公司的盈利能力、財(cái)務(wù)狀況有所要求。上市公司作為融資的主體，通過粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表以達(dá)到融資的需求，也是常見動(dòng)機(jī)之一。

3.維系上市條件。相關(guān)法律法規(guī)都對(duì)公司上市條件設(shè)立了較高的門檻，滿足一定的條件后方能上市或免于退市。而對(duì)于某些方面未滿足條件的公司，就會(huì)以粉飾的手段向監(jiān)管層和社會(huì)公眾提供一份表面合格的財(cái)務(wù)報(bào)表。

4.抬高股價(jià)。股價(jià)的提高意味著公司的大股東所持有股份價(jià)值的提高，更加方便大股東變現(xiàn)套利。所以，有些上市公司為了獲取非法的高額利益，鋌而走險(xiǎn)不惜利用造假的手段欺騙投資者，以達(dá)到抬高股價(jià)的目的。

（二）上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的常見方法和手段

1.利用關(guān)聯(lián)方交易。利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾是較常見的方法。有些上市公司的供應(yīng)商或客戶，關(guān)聯(lián)方排在前列，可以利用關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移，也可以利用關(guān)聯(lián)交易虛增業(yè)績;有些上市公司利用關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資產(chǎn)重組，向控股股東出售或購入資產(chǎn)，達(dá)到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、劣質(zhì)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換，根據(jù)公司需要可以達(dá)到增加盈余、減少虧損的目的或向大股東進(jìn)行利益輸送;有些上市公司采取委托經(jīng)營等形式，將部分狀態(tài)不佳的資產(chǎn)委托關(guān)聯(lián)方經(jīng)營，收取固定收益，用以增加上市公司的業(yè)績。更有甚者，有些上市公司與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行上述交易后，卻故意隱匿關(guān)聯(lián)方關(guān)系，不披露關(guān)聯(lián)方交易，讓投資者誤認(rèn)為是正常市場(chǎng)交易。

2.跨期調(diào)節(jié)利潤。部分上市公司利用經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)提前或滯后確認(rèn)、會(huì)計(jì)估計(jì)變更等手段跨期調(diào)節(jié)利潤。例如，個(gè)別上市公司在子公司業(yè)績明顯下滑、未實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾時(shí)，少確認(rèn)甚至不確認(rèn)商譽(yù)減值損失;在當(dāng)年盈利無望時(shí)，計(jì)提大額壞賬損失和減值準(zhǔn)備，進(jìn)行業(yè)績“大洗澡”;收入確認(rèn)時(shí)未考慮銷售商品價(jià)款收回的可能性，未正確區(qū)分應(yīng)收賬款減值和收入調(diào)整;延長折舊年限降低本期成本費(fèi)用等。

3.采用不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)核算方法。部分上市公司故意對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行曲解，違背實(shí)質(zhì)重于形式的基本原則，采用不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)核算方法粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。例如，有些上市公司轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)，還在實(shí)際控制并承擔(dān)子公司經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)盈虧的情況下，便將該子公司剔除在合并范圍之外;有些上市公司對(duì)于投資的核算，無視實(shí)質(zhì)性因素，僅僅根據(jù)投資比例判斷是否控制或重大影響。

4.虛構(gòu)交易。上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，手段最為惡劣，同時(shí)也是最為隱蔽的，就是虛構(gòu)交易。從近年來發(fā)生的新綠股份、百樂米業(yè)、萬福生科等案件可以看出，這些上市公司從存貨購入到產(chǎn)品銷售形成一條龍的造假體系，從公司管理層到員工、從供應(yīng)商到客戶，全員參與公司的造假行為。由于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)子虛烏有，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均掌控在公司管理層按需擺布，致使財(cái)務(wù)報(bào)表在各項(xiàng)指標(biāo)上幾乎無法找到破綻。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的識(shí)別和判斷方法

（一）分析公司有無財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動(dòng)機(jī)

凡事都有其動(dòng)機(jī)，為了識(shí)別和判斷一個(gè)公司是否存在財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的行為，首先要分析該公司是否存在強(qiáng)烈的業(yè)績需求、融資需求，公司是否處于高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，近期有無突發(fā)事件，上市條件是否岌岌可危，以及大股東和關(guān)鍵管理人員的誠信度等。如果公司存有上述動(dòng)機(jī)，則存在公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）關(guān)注有無大量關(guān)聯(lián)方交易

如果公司的主要供應(yīng)商或主要客戶為公司的關(guān)聯(lián)方，那我們就要防范公司隨時(shí)利用關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)策略來虛增利潤或向關(guān)聯(lián)方輸送利益。我們可以將公司公開披露的交易信息與公開市場(chǎng)正常交易價(jià)格進(jìn)行比對(duì)，以核實(shí)雙方交易價(jià)格是否合理，推算對(duì)公司盈余的影響程度。為了防范上市公司隱匿關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)方交易，我們還可以利用國家企業(yè)信用公示系統(tǒng)、企查查等網(wǎng)站查找公司主要供應(yīng)商和客戶，追根溯源，從而找出可疑的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

（三）關(guān)注非經(jīng)常性損益

根據(jù)證監(jiān)會(huì)《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益（2008）》中的定義，非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于該交易或事項(xiàng)的性質(zhì)、金額和發(fā)生頻率，影響了正常反映公司經(jīng)營、盈利能力的各項(xiàng)交易、事項(xiàng)產(chǎn)生的損益。如果上市公司存有資產(chǎn)重組、高額的非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益、偶發(fā)性的政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益，則需要分析這些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響程度。若剔除非經(jīng)常性損益后，公司財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)質(zhì)的變化，如出現(xiàn)從盈利變?yōu)樘潛p、經(jīng)營業(yè)績明顯下滑等現(xiàn)象，則公司極有可能利用非經(jīng)常性損益來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。

（四）與同行業(yè)對(duì)比

雖然每個(gè)公司都有各自的特點(diǎn)，但公司所處行業(yè)中的其他上市公司還是具有可比性的。例如，可能分析同行業(yè)的毛利率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款占用天數(shù)、固定資產(chǎn)與產(chǎn)出能力的比例關(guān)系、收入增長率等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如公司與同行業(yè)水平存有顯著差異且無合理的理由，則公司有可能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了粉飾。

（五）與公司歷史數(shù)據(jù)對(duì)比

由于企業(yè)會(huì)計(jì)核算平衡原理，公司對(duì)某個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目粉飾或造假，也必然會(huì)導(dǎo)致其他某個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的異動(dòng)，這會(huì)迫使公司尋找合適的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目來隱藏這部分金額。目前，上市公司經(jīng)常利用的報(bào)表項(xiàng)目有存貨、在建工程、固定資產(chǎn)、商譽(yù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款等。我們可以通過這些重點(diǎn)報(bào)表項(xiàng)目與公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，分析其有無異常，如發(fā)現(xiàn)某些項(xiàng)目持續(xù)性增高或大幅波動(dòng)，便需分析其原因，判斷其合理性。此外，通常而言，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表并不能給公司帶來相應(yīng)的現(xiàn)金流入，所以公司在業(yè)績上漲的同時(shí)，經(jīng)營性現(xiàn)金流量如出現(xiàn)負(fù)數(shù)，則應(yīng)充分引起我們的警惕。

四、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的治理對(duì)策

（一）完善上市公司內(nèi)部治理

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為，無不透露出公司內(nèi)部治理存在缺陷的問題。有的上市公司獨(dú)立董事、監(jiān)事人浮于事，未能真正行使監(jiān)督職權(quán)，事后反而自稱是財(cái)務(wù)造假行為的受害者。由于獨(dú)立董事獨(dú)立于公司股東且不在公司內(nèi)部任職，而董事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員也不得兼任監(jiān)事，所以公司獨(dú)立董事、監(jiān)事很難對(duì)公司所有業(yè)務(wù)有深入了解。建議將公司審計(jì)委員會(huì)從董事會(huì)中的專門委員會(huì)調(diào)整為受獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)共同管理的專門委員會(huì)，以加強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性，也賦予獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)更多的監(jiān)督權(quán)限。

（二）提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量

一直以來，不斷有會(huì)計(jì)師事務(wù)所因忽視風(fēng)險(xiǎn)控制、對(duì)公司所屬行業(yè)特征缺乏充足的了解、職業(yè)道德觀念淡薄、審計(jì)程序不充分等原因，未勤勉盡責(zé)而遭受注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)或證監(jiān)會(huì)的處罰。所以，必須加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德教育，弘揚(yáng)誠信文化，加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)黨的建設(shè)，以提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量。

（三）進(jìn)一步規(guī)范會(huì)計(jì)核算方法和會(huì)計(jì)估計(jì)

由于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)千差萬別，很多都必須依靠會(huì)計(jì)人員的專業(yè)判斷，并且各個(gè)企業(yè)的情況不盡相同，所以現(xiàn)行的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則無法徹底消除管理層的“自由裁量權(quán)”，致使政策給予企業(yè)會(huì)計(jì)核算方法和會(huì)計(jì)估計(jì)的較大選擇自由度。建議有關(guān)部門對(duì)改變會(huì)計(jì)核算方法的前提條件作出具體的細(xì)則要求，對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更實(shí)施“單行道”管理，即只允許向更加謹(jǐn)慎的方向變更，并禁止反向操作，以壓縮財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的空間。

（四）加大對(duì)財(cái)務(wù)造假的懲處力度

眾所周知，修訂后的《證券法》將于2020年3月1日施行，加大了對(duì)違法行為的打擊力度。例如，對(duì)于欺詐發(fā)行行為，從原來最高可處募集資金5%的罰款，提高至募集資金的一倍;對(duì)于上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以60萬元罰款，提高至1000萬元等。但是，新《證券法》還存在需要完善的地方，如處罰的下限太低，上下限之間差距較大，存有人為調(diào)節(jié)的空間。此外，《證券法》只是一部行政法，采取的措施只能是以罰款為主，但投資者更希望的是修改《刑法》，加大《刑法》對(duì)違法犯罪行為的懲處力度。

（五）利用大數(shù)據(jù)建立風(fēng)險(xiǎn)控制模型，及時(shí)提出高風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的質(zhì)疑

大數(shù)據(jù)時(shí)代財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體不再是對(duì)單一或傳統(tǒng)的樣本公司進(jìn)行分析，而是可以對(duì)所有可獲得公司的財(cái)務(wù)報(bào)告及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，這就從根本上擴(kuò)大了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的來源，這種改變將會(huì)使大數(shù)據(jù)背景下的財(cái)務(wù)分析結(jié)果更具有準(zhǔn)確性。[1]利用大數(shù)據(jù)建立風(fēng)險(xiǎn)控制模型，監(jiān)管部門可以實(shí)時(shí)收集、處理、分析公司及與公司有關(guān)聯(lián)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司舞弊的風(fēng)險(xiǎn)，并向公司提出高風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的質(zhì)疑，以督促上市公司規(guī)范運(yùn)作，保證財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。

五、結(jié)語

上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為，嚴(yán)重阻礙了公司持續(xù)、健康地發(fā)展，擾亂了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，侵犯了公司小股東、業(yè)務(wù)合作方及投資者的利益，使社會(huì)公眾對(duì)公司、對(duì)中介機(jī)構(gòu)，甚至對(duì)監(jiān)管部門產(chǎn)生信任危機(jī)。我們對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動(dòng)機(jī)及手段進(jìn)行研究，是想找出合適的識(shí)別及防范的方法，以壓縮上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的空間，并期望所有上市公司均能提供真實(shí)、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表。不可否認(rèn)，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為在當(dāng)今和未來依然難免存在，這就需要監(jiān)管部門和財(cái)務(wù)人員共同努力，抑制其生存環(huán)境，還公眾于信任。

（作者單位為揚(yáng)州匯誠聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所<普通合伙>）

參考文獻(xiàn)

[1] 高健.基于大數(shù)據(jù)的公司財(cái)務(wù)造假識(shí)別[J].企業(yè)會(huì)計(jì)，2015（9）：121.