對外直接投資對中國出口貿(mào)易的影響

周瑛 楊彥

摘要：文章選取中國與“一帶一路”沿線46個國家2003～2017年時間序列數(shù)據(jù)為樣本，在常規(guī)貿(mào)易引力模型基礎上，引入虛擬變量并運用拓展的貿(mào)易引力模型探討“一帶一路”框架下沿線國家出口受中國的對外直接投資影響。通過分析出口貿(mào)易，認為中國的對外直接投資對出口貿(mào)易具有促進作用，但是顯著性不強。文章建議優(yōu)化對外貿(mào)易結構，重視雙邊或多邊貿(mào)易機制，加強安全對話，加快區(qū)域經(jīng)濟合作和規(guī)避貿(mào)易壁壘，加強企業(yè)間的合作，同時注重雙邊和多邊貿(mào)易機制下的安全，進一步加強中國對“一帶一路”沿線國家的出口貿(mào)易。

關鍵詞：“一帶一路”;貿(mào)易引力模型;對外直接投資

文獻綜述

“一帶一路”是“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”這兩個戰(zhàn)略構想的簡稱。例如： 任志成和朱文博（2018）基于擴展的貿(mào)易引力模型，實證分析了對外直接投資對中國與“一帶一路”沿線國家的進出口貿(mào)易的影響。研究結果表明中國的對外直接投資可以加強我國與“一帶一路”沿線國家的出口貿(mào)易關系，促進我國對“一帶一路”沿線國家的出口貿(mào)易和進口貿(mào)易。另外，Qiaomin Li a，Robert Scollay b和Sholeh Maani（2016）自由貿(mào)易協(xié)定可以通過市場擴大和縱向分割的效應來刺激外商直接投資，并通過計量模型研究發(fā)現(xiàn)ACFTA對外商直接投資的流動有顯著的促進作用。從而表明自由貿(mào)易協(xié)定在一定程度上有利于中國和東盟的經(jīng)貿(mào)往來。

本文借鑒已有的研究成果，采用聯(lián)合國UN Comtrade數(shù)據(jù)庫、世界銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫以及中國海關等數(shù)據(jù)，本文選取具有代表性的“一帶一路”沿線46個國家作為研究對象。試圖深入分析中國的對外直接投資對沿線國家出口貿(mào)易的影響因素。

一、中國與“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟發(fā)展狀況

從圖1可以了解到2003年至2017年的十五年間中國和沿線46國中，卡塔爾的平均GDP增長率位居四十七個國家之首，平均GDP增長率為10.51%，中國的平均GDP增長率為9.41%，位居第二位。而2008年爆發(fā)金融危機后，世界缺乏一個持續(xù)宏大的全球經(jīng)濟振興方案，中國的GDP增長率得到了放緩，在2009年時，GDP增長率小幅回升，但是，在其之后的數(shù)年里，中國的GDP增長率一路下滑。由于近幾年來，中國正在進行產(chǎn)業(yè)結構升級。中國政府通過產(chǎn)業(yè)結構升級使經(jīng)濟增長方式得到轉變，同時經(jīng)濟發(fā)展模式實現(xiàn)轉軌，這也是一場量變到質變的戰(zhàn)役。同時，也門的平均GDP增長率位居四十七個國家的最后一位，平均GDP增長率為-3.01%。2015年也門的GDP增長率為2003年至2017年十五年間的最低值，增長率為-37.15%，由于2015年開始，也門發(fā)生內(nèi)戰(zhàn)，導致2015年和2016年的GDP增長率出現(xiàn)負值，嚴重影響了也門的經(jīng)濟發(fā)展。

根據(jù)圖2從2003年的487.7億美元到2013年“一帶一路”倡議提出時的4，370.70億美元，中國對沿線國家的出口貿(mào)易實現(xiàn)了高速增長，2013年貿(mào)易出口總額相比2003年貿(mào)易出口總額增長近十倍，在2015年時中國對東盟貿(mào)易出口總額達到了峰值。但在2015年和2016年時出口貿(mào)易總額出現(xiàn)短暫下跌，主要來源于中國對部分沿線國家出現(xiàn)不同程度的貿(mào)易摩擦，從而造成貿(mào)易出口總額受地緣政治的影響。而2016年后，中國對沿線國家的出口貿(mào)易總額依舊保持穩(wěn)定地增長，中國對沿線國家的進口貿(mào)易從2003年的1，096.24億美元增長到2008年時的4，281.20億美元，在這五年間，貿(mào)易進口總額實現(xiàn)了平穩(wěn)增長，2008年至2009年和2014至2016年時，中國對沿線國家的進出口總額出現(xiàn)兩次小幅回落，在2014年時貿(mào)易進口總額到了十五年來的最高值。

二、模型與方法

本文引用貿(mào)易雙邊引力模型對影響中國大陸對沿線國家貿(mào)易往來的因素進行分析。引力模型最早由經(jīng)濟學家Tinbergen（1962）和Poyhonen（1963）提出并應用于國際貿(mào)易中，他們最早給出的解釋雙邊貿(mào)易關系的引力模型如下：

Fij=G×（M×M）/D

通過對常規(guī)貿(mào)易引力模型變形得中國與“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易雙邊引力模型：

LnEijt=α1+α2LnRGDPit+α3LnRGDPjt+α4LnDisij+α5LnOFDIijt+LnPOPt+Et+WTO+BORDER+Uij? ? ? ?（1）

擴展所得的貿(mào)易雙邊引力模型的解釋變量說明如表1所示：

鑒于中國的對外直接投資存量對出口貿(mào)易存在滯后效應，根據(jù)模型（1）回歸的結果來看，模型（1）存在自相關性，所以根據(jù)滯后模型和自回歸模型的原理對模型（1）進行修正，得到新的擴展貿(mào)易雙邊引力模型：

LnEijt=α1+α2LnRGDPit+α3LnRGDPjt+α4LnDisij+α5LnOFDI+LnPOPt+Et+WTO+BORDER+AR（1）+Uij? （2）

三、實證分析

本次主要研究的對象是馬來西亞、越南、緬甸、柬埔寨等共46個國家。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)，本文選擇了時間序列進行回歸。模型（2）的運算使用計量軟件EViews 8，回歸分析結果如表1所示：

中國和沿線國家的人均GDP與雙邊貿(mào)易在1%的水平下顯著性強，且呈現(xiàn)正相關關系，例如表2當人均GDP每增加1%，出口貿(mào)易總額就增加1.16和0.67個百分點。近年來，中國實行供給側結構性改革，發(fā)展“一帶一路”經(jīng)濟帶，通過一系列舉措緩解中國的產(chǎn)能過剩和外匯資產(chǎn)過剩等問題;各經(jīng)濟體之間的距離對貿(mào)易進口和出口總額呈負相關，這與其他文獻的研究結果相吻合。中國與沿線國家的貿(mào)易運輸距離對出口貿(mào)易在10%的水平下不顯著，“慢球化”的出現(xiàn)，將使區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟體聯(lián)系更加密切。但是，距離在一定程度上還是影響著中國的出口貿(mào)易。2003年后各經(jīng)濟體成為WTO成員國對出口貿(mào)易具有促進作用，且在1%的水平下顯著。說明各經(jīng)濟體加入WTO，將有利于多邊貿(mào)易體制的實行，減少區(qū)域貿(mào)易和投資壁壘，促進成員間經(jīng)濟的相互依存;第一年中國的對外直接投資對第二年的出口貿(mào)易具有促進作用，且在5%水平下相對顯著。

當OFDI每增加1%，出口貿(mào)易總額就增加0.006個百分點。中國對非發(fā)達國家的投資給這些國家?guī)チ思夹g與管理經(jīng)驗，在一定程度上提高了它們的生產(chǎn)效率，從而促進了出口的增長;前文理論說明“一帶一路”沿線國家人口總數(shù)隨時間的增加而增長，將阻礙沿線國家的進口需求，但是從回歸結果來看，沿線國家人口的增長并沒有阻礙其進口需求，反而促進了其進口需求，且促進作用在1%水平下顯著性強; 2008年金融危機是全球性的危機，波及全球各個國家的經(jīng)濟和社會發(fā)展，給全球經(jīng)濟造成了一定的影響。同時，因為全球性金融危機的爆發(fā)，使得各國忙于恢復國內(nèi)經(jīng)濟和維持社會穩(wěn)定，減少對外直接投資，但是進口國需求仍舊很大，出口國無法及時滿足需求，這就致使金融危機成為阻礙出口貿(mào)易的主要因素之一。

四、對策建議

1. 加強基礎設施建設，升級金融配套服務;俗話說：“經(jīng)濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮”。亞洲基礎設施投資銀行、金磚國家開發(fā)銀行和絲路基金是“一帶一路”建設中重要金融支持。中國有著完善和先進的金融服務，利用中國的金融人才，努力建設和發(fā)展“一帶一路”?；A設施建設是“一帶一路”發(fā)展壯大的前提基礎，中國與亞洲地區(qū)國家可以加強電力、橋梁等方面的額合作。基礎設施的建設需要企業(yè)的通力合作，其次需要結合中國的計劃和市場，平衡公私兩個集體之間的利益。

2. 擴大雙邊合作對話，加強雙邊合作安全;隨著科技的進一步發(fā)展，安全成為世界各國注重的方面。加強雙邊合作的安全，共同應對傳統(tǒng)安全和非傳統(tǒng)安全問題是雙邊和多邊貿(mào)易中必不可少的問題。中國政府在部分問題上繼續(xù)推進 “雙軌思路”外交。正確的看待“一帶一路”的外交戰(zhàn)略。中國與沿線國家日益密切的貿(mào)易合作推動了共同利益的增長，結合“一帶一路”戰(zhàn)略和相互依存理論，擴大中國與沿線國家的政治對話，努力通過對話消除貿(mào)易壁壘和分歧，制定切實的優(yōu)惠政策，為雙方的對外投資開辟良好的經(jīng)濟環(huán)境。

3. 重視多樣貿(mào)易機制，強化運輸推動發(fā)展;中國航運和海運能力雄厚，尤其是海運能力，中國可以借助上海港和深圳港等世界級港口，推動商品的快速流動，將中國的商品遠銷沿線地區(qū)各個國家，同時將沿線地區(qū)的商品進口至中國。堅持實行多邊合作機制，中國應當注重雙邊和多邊合作機制， 為中國與“一帶一路”沿線國家的經(jīng)貿(mào)合作營造良好的政治環(huán)境。中國、亞洲和歐洲地區(qū)國家需要形成貿(mào)易便利化機制，使得各地區(qū)的商品能夠得到快速的流通，同時也能增加外商直接投資的流動。

參考文獻：

[1]任志成，朱文博.中國對外直接投資與進出口貿(mào)易關系——基于“一帶一路”沿線國家的實證分析[J].南京審計大學學報，2018（09）.

[2]Qiaomin Li a， Robert Scollay b， Sholeh Maani c.Effects on China and ASEAN of the ASEAN-China FTA：The FDI perspective[J].Journal of Asian Economics，2016（05）.

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（作者單位：中山大學南方學院）