企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范及控制研究

韓淵知

摘 要：當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，為了提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，企業(yè)勢(shì)必提高自身管理水平，在市場(chǎng)上占據(jù)有利地位。越來(lái)越多的企業(yè)管理層已然意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的重要性，也逐漸將風(fēng)險(xiǎn)防范與控制應(yīng)用到企業(yè)日常管理工作中。本文通過(guò)對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范及控制展開(kāi)研究，希望可以為部分企業(yè)提供相關(guān)理論支持。

關(guān)鍵詞：企業(yè)投資 ?風(fēng)險(xiǎn)防范 ?控制

一、投資風(fēng)險(xiǎn)

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵

企業(yè)為了擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范圍或完善自身產(chǎn)業(yè)鏈，從而利用現(xiàn)有的資源進(jìn)行投資的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這其中勢(shì)必會(huì)伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，名為投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的一種。企業(yè)的投資收益和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并不是既定的，而是受市場(chǎng)影響。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)成因

1、企業(yè)現(xiàn)存的財(cái)務(wù)管理體制存在缺陷

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理提出了更高的要求?，F(xiàn)存的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制中存在諸多不足，例如財(cái)務(wù)管理工作較不科學(xué)，導(dǎo)致企業(yè)科學(xué)決策缺乏必要的數(shù)據(jù)信息;企業(yè)的管理層更多的將目光和精力放在增加經(jīng)濟(jì)效益上，忽視了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制，由于在思想上缺乏必要的認(rèn)知，沒(méi)有開(kāi)展有效的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制措施，企業(yè)極易受到風(fēng)險(xiǎn)的侵蝕。

2、當(dāng)前投資環(huán)境的復(fù)雜

當(dāng)今形勢(shì)多變，投資環(huán)境復(fù)雜。投資環(huán)境的復(fù)雜性并不是單指投資公司自身狀況，同時(shí)還牽扯諸多外界因素，這其中包含政治環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、資源環(huán)境、自然環(huán)境等多種因素，這些因素相互作用、相互影響。例如在政治環(huán)境因素中，國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)稅法政策，如果不及時(shí)學(xué)習(xí)，在投資過(guò)程中，很可能因?yàn)閷?duì)法律法規(guī)的不了解而造成財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)。

3、投資策略選擇不當(dāng)

投資策略選擇不當(dāng)表現(xiàn)為兩點(diǎn)，分別如下所示：

其一，投資決策機(jī)制不合理;雖然投資可以為企業(yè)帶來(lái)較為可觀的經(jīng)濟(jì)效益，但是并非所有企業(yè)的投資決策水平都相對(duì)較高。很多企業(yè)存在急功近利的想法，盲目投資，缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的考核與比較，也缺乏對(duì)市場(chǎng)環(huán)境、投資環(huán)境的預(yù)測(cè)與評(píng)估，這種盲目投資的項(xiàng)目帶來(lái)了高風(fēng)險(xiǎn)，卻未必能帶來(lái)高收益。這也從側(cè)面說(shuō)明了當(dāng)前企業(yè)中大多缺乏完善的投資管理機(jī)制，缺乏專(zhuān)業(yè)的投資顧問(wèn)，缺乏戰(zhàn)略眼光，投資決策的可操作性不高，這樣的投資行為會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

其二，投資是企業(yè)在正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)之外的活動(dòng)，企業(yè)的重心還是要放在主業(yè)上。但當(dāng)前部分企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)卻并不合理，出現(xiàn)本末倒置的現(xiàn)象。在一段時(shí)期內(nèi)，企業(yè)缺乏對(duì)自身發(fā)展的明確戰(zhàn)略規(guī)劃，投資規(guī)模難以把握，以至于各項(xiàng)企業(yè)活動(dòng)存在資金調(diào)配以及調(diào)配比例等方面的問(wèn)題，致使投資項(xiàng)目處境不佳，甚至可能威脅到企業(yè)原先的主業(yè)，進(jìn)而威脅企業(yè)正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致投資失敗。

4、資本成本結(jié)構(gòu)配置不合理

我國(guó)企業(yè)普遍存在資本成本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，在企業(yè)長(zhǎng)期資本中，債務(wù)資本和權(quán)益資本比例嚴(yán)重失調(diào)，有些企業(yè)為了獲得更多的資金，往往忽視了籌資效益和資本成本，不注意籌資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置，無(wú)形中增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)生存產(chǎn)生威脅。

二、加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的措施建議

為了更好的提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，企業(yè)需要通過(guò)采取一定的措施，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范建設(shè)，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（一）提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的重視程度

風(fēng)險(xiǎn)防范與控制這項(xiàng)工作，在企業(yè)之間的重要性越來(lái)越高。目前，從大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況上來(lái)看，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的重視程度仍然沒(méi)有達(dá)到相應(yīng)的高度，風(fēng)險(xiǎn)隱藏在企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，稍有突發(fā)事件就能將風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)。因此，企業(yè)必須要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的重視程度，以此為中心，展開(kāi)后續(xù)工作。作為管理層，必須首先提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的意識(shí)，形成公司管理文化，才能有效做到上行下效，并依托技術(shù)資源和人才資源的開(kāi)發(fā)利用，在企業(yè)內(nèi)形成風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的良好氛圍，真正推動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)。

（二）科學(xué)決策，制定完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

其一，項(xiàng)目評(píng)價(jià)是決策風(fēng)險(xiǎn)控制中的首要工作。所謂決策風(fēng)險(xiǎn)，主要是指風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目因?yàn)闆Q策失誤而形成了一系列的風(fēng)險(xiǎn)性。目前，投資項(xiàng)目具有投資大、科技含量高和產(chǎn)品更新快等的特點(diǎn)，決策一旦出現(xiàn)失誤將會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目的失敗，并占用大量資源。因此，決策起著關(guān)鍵的作用。投資決策的重要階段是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。在進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的過(guò)程中，不能僅依靠風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)家自身經(jīng)驗(yàn)，更需要以風(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并測(cè)出其價(jià)值范圍。

其二，制定完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。風(fēng)險(xiǎn)防范與控制并不是事后風(fēng)險(xiǎn)防范，而是應(yīng)該在事前就建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。不能僅在投資過(guò)程中實(shí)施，而應(yīng)該是財(cái)務(wù)管理各個(gè)方面，都應(yīng)該被全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)所覆蓋，并對(duì)所有投資項(xiàng)目實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽狀態(tài)，最大程度減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

（三）投資組合與投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

雞蛋不能放在同一個(gè)籃子里，投資也是如此。在開(kāi)展投資時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的不同，為管理層提供多種不同投資項(xiàng)目組合的選擇，不僅保證資金的安全性，也可以降低投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前企業(yè)投資的合理方式主要有兼并、重組等多種方式，除了投資組合的方式可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還可以將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方承擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移主要分為兩類(lèi)，一類(lèi)是保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，也就是企業(yè)在投資項(xiàng)目時(shí)，向保險(xiǎn)公司投保，交納一定的保險(xiǎn)金，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。另一類(lèi)是非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，企業(yè)對(duì)外投資時(shí)采用聯(lián)營(yíng)的投資方式，也就是與其他專(zhuān)業(yè)投資公司達(dá)成了合作關(guān)系，雙方共同承擔(dān)經(jīng)營(yíng)過(guò)程所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也降低了投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）引進(jìn)專(zhuān)業(yè)的投資人才

為了提高投資的科學(xué)性，增加企業(yè)從投資項(xiàng)目中所獲得的經(jīng)濟(jì)利益，企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部成立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別部門(mén)，專(zhuān)業(yè)應(yīng)對(duì)企業(yè)開(kāi)展投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，企業(yè)還要引進(jìn)和培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)的投資人才，使這個(gè)部門(mén)能夠切實(shí)履行職能，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤分析，確保投資的順利開(kāi)展。

（五）保持資本成本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資收益的協(xié)調(diào)和適應(yīng)

始終保持資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資收益水平的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)和互相適應(yīng)，是企業(yè)籌資決策、籌資管理的核心。面對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)，受消費(fèi)者需求偏好、產(chǎn)品壽命周期、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期等多方面因素的影響，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)濟(jì)效益也有高峰和低谷，不可能一直處于高速發(fā)展的狀態(tài)，若企業(yè)資本成本在高位固化，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)步入低谷，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)引發(fā)企業(yè)危機(jī)。而過(guò)低的負(fù)債比率又不利于企業(yè)在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期提高投資收益。這就要求企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)應(yīng)當(dāng)從投資收益、負(fù)債比率入手，根據(jù)企業(yè)需要和負(fù)債可能及經(jīng)濟(jì)效益預(yù)期變動(dòng)的情況，籌劃合理的資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)籌資的約束，全面保持企業(yè)盈利能力與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)調(diào)平衡。

三、結(jié)束語(yǔ)

總之，企業(yè)若想通過(guò)擴(kuò)大自身的業(yè)務(wù)范圍和完善自身產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，以便增加經(jīng)濟(jì)效益，必須認(rèn)識(shí)到投資也為企業(yè)帶來(lái)了一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)若不增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制意識(shí)，任由風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)，最后肯定會(huì)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制意識(shí)，通過(guò)實(shí)施有效的措施，不斷增強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，切實(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失，以提高企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)能力。

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