特色小鎮(zhèn)建設(shè)的融資模式及創(chuàng)新路徑探析

王祥武

摘 要：特色小鎮(zhèn)的建設(shè)符合我國(guó)新型城鎮(zhèn)化的基本要求，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中占據(jù)十分重要的位置。本文分析了特色小鎮(zhèn)建設(shè)融資存在的問題，針對(duì)性地指出了相應(yīng)的解決措施，以促進(jìn)其建設(shè)路徑的創(chuàng)新，為特色小鎮(zhèn)的健康發(fā)展提供更多針對(duì)性的指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：特色小鎮(zhèn);融資模式;創(chuàng)新路徑

建設(shè)特色小鎮(zhèn)是推進(jìn)新農(nóng)村建設(shè)，實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化的重要途徑，政府部門與金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大扶持力度，不斷拓展融資與投資渠道。特色小鎮(zhèn)的建設(shè)周期較長(zhǎng)，需要較大的投資成本。對(duì)此，還應(yīng)打通第三方的融投資渠道，在保證財(cái)政支出的基礎(chǔ)上，合理采用金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)資本，切實(shí)提高特色小鎮(zhèn)的建設(shè)水平。

一、特色小鎮(zhèn)的建設(shè)特點(diǎn)

（1）產(chǎn)業(yè)的復(fù)合性。作為地域文化與特色產(chǎn)業(yè)，特色小鎮(zhèn)應(yīng)在產(chǎn)業(yè)開發(fā)的前提下發(fā)展自身的旅游功能，孕育出鮮明的產(chǎn)業(yè)鏈文化，促進(jìn)社會(huì)、旅游以及文化的深度融合。每個(gè)特色小鎮(zhèn)都應(yīng)該打造自身完善可行的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，確定合理的投資周期。

（2）小鎮(zhèn)規(guī)劃小而美。每個(gè)特色小鎮(zhèn)都應(yīng)盡量控制自身面積，建設(shè)較高水平的發(fā)展環(huán)境，保證建設(shè)為3A級(jí)以上的景區(qū)。同時(shí)，還應(yīng)根據(jù)景區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行打造，增大投資規(guī)模。

（3）運(yùn)行方式靈活。特色小鎮(zhèn)的建設(shè)應(yīng)以企業(yè)為主體，遵循市場(chǎng)化的運(yùn)行機(jī)制，采用靈活的運(yùn)作方式，在建設(shè)期間需要以企業(yè)為主進(jìn)行引導(dǎo)，以充分發(fā)揮特色小鎮(zhèn)的資源配置與重構(gòu)生產(chǎn)要素的作用。由此看出，在建設(shè)特色小鎮(zhèn)時(shí)應(yīng)綜合考慮健康、環(huán)保、經(jīng)濟(jì)、旅游等各方面的因素，打造特色鮮明的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，從而有效推動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的順利發(fā)展，有效帶動(dòng)周邊產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定提升。

二、特色小鎮(zhèn)建設(shè)的主要融資模式

（1）PPP模式。應(yīng)以小鎮(zhèn)合作項(xiàng)目為主體，在項(xiàng)目建設(shè)期間引入PPP模式，提高社會(huì)資本的回報(bào)率。通過此種合作有效保證特色小鎮(zhèn)的建設(shè)質(zhì)量，以充分滿足社會(huì)資本的營(yíng)利需求，在建立特色小鎮(zhèn)PPP模式時(shí)，相關(guān)政府部門應(yīng)積極參與引導(dǎo)，提高小鎮(zhèn)的開發(fā)質(zhì)量，保證社會(huì)資源的合理回收。

（2）專項(xiàng)債券模式。設(shè)立特色小鎮(zhèn)建設(shè)專項(xiàng)債券，在滿足債務(wù)發(fā)行條件的基礎(chǔ)上，在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行交易，實(shí)現(xiàn)債券融資。根據(jù)當(dāng)前的債券制度，具備發(fā)行條件的特色小鎮(zhèn)便可以通過銀行間交易市場(chǎng)通過短期融資債券進(jìn)行融資。當(dāng)特色小鎮(zhèn)資產(chǎn)質(zhì)量良好且現(xiàn)金流穩(wěn)定時(shí)，還可以公開的方式發(fā)行債券進(jìn)行融資。

（3）投資基金模式。特色小鎮(zhèn)建設(shè)可以引入投資基金模式，投資基金可以分為三種類型：一是政府財(cái)政部門主導(dǎo)的基金，由財(cái)政部門發(fā)起，可以作為特色小鎮(zhèn)建設(shè)的母基金，由財(cái)政部門承擔(dān)主要運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。二是金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的基金，由金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理公司作為主要出資人并負(fù)責(zé)基金的具體運(yùn)作，比如銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。最后是由社會(huì)資本主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金，政府和金融機(jī)構(gòu)往往不參與，基金運(yùn)營(yíng)的靈活性較強(qiáng)。

（4）眾籌模式。眾籌具備多樣性、低門檻、注重創(chuàng)新以及依靠大眾力量等特點(diǎn)，屬于向大眾籌資。在特色小鎮(zhèn)的建設(shè)期間采用眾籌方式獲得融資，一般通過服務(wù)、產(chǎn)品或者股份等方式，為普通投資者提供一定比例的股份，或者在基礎(chǔ)條件較好的特色小鎮(zhèn)實(shí)現(xiàn)眾籌，提高運(yùn)行效果。除此之外，特色小鎮(zhèn)還可以采用股權(quán)眾籌方式，將其平分為多份，面向普通的投資者，投資者以此獲得未來的經(jīng)濟(jì)收益。

三、特色小鎮(zhèn)建設(shè)融資存在的問題

（1）融資的渠道較少。特色小鎮(zhèn)的建設(shè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、項(xiàng)目推進(jìn)以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面投入大量資金，但政府部門并未建立完善可行的投融資平臺(tái)，加之民間資金較少，以致特色小鎮(zhèn)建設(shè)期間嚴(yán)重缺乏資金，無法保證足夠的資金支撐。除此之外，受利益因素的影響，銀行很少向特色小鎮(zhèn)提供長(zhǎng)期貸款，而特色小鎮(zhèn)的運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)期需要大量的資金，為了保證運(yùn)營(yíng)，一般采用短期貸款多面運(yùn)轉(zhuǎn)的模式，增大了融資成本，更加限制了渠道的多樣化發(fā)展，也阻礙了特色小鎮(zhèn)的快速穩(wěn)定發(fā)展。

（2）融資結(jié)構(gòu)并不合理。首先，在融資方面卻缺乏可持續(xù)性的融資補(bǔ)償，嚴(yán)重制約了特色小鎮(zhèn)建設(shè)資金的進(jìn)一步擴(kuò)張。隨著市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步加快，特色小鎮(zhèn)建設(shè)開始引入社會(huì)資本，但我國(guó)投融資的制度環(huán)境建設(shè)卻比較緩慢，缺乏完善可行的保護(hù)機(jī)制，政府機(jī)構(gòu)更為傾向利用行政權(quán)力解決問題，沒有合理配置民間資本，投融資制度與環(huán)境的不協(xié)調(diào)直接制約了體制的創(chuàng)新與完善。其次，特色小鎮(zhèn)的發(fā)展主要依靠自身積累的資源，嚴(yán)重依賴內(nèi)部融資，外源融資的比例較小。單一的融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重限制了特色小鎮(zhèn)的快速發(fā)展與壯大，且即便采用外源融資，特色小鎮(zhèn)也只是向銀行貸款，無法保證資金的充足性與長(zhǎng)期性。最后，銀行貸款一般擔(dān)保為主，形式單一。

（3）市場(chǎng)化融資機(jī)制不健全。當(dāng)前特色小鎮(zhèn)的建設(shè)缺乏完善可行的市場(chǎng)化融資機(jī)制，嚴(yán)重阻礙了投融資模式的進(jìn)一步創(chuàng)新。隨著市場(chǎng)化改革的逐步深入，城市基礎(chǔ)設(shè)施開始引入社會(huì)資本，但我國(guó)投融資制度的建設(shè)速度較為緩慢，尤其投融資法律約束較差。同時(shí)，政府并未針對(duì)特色小鎮(zhèn)建設(shè)出臺(tái)相關(guān)的保護(hù)與鼓勵(lì)措施，未出臺(tái)靈活多樣的資本激活制度，民間資本缺乏活力與激活的動(dòng)力。由此看出，我國(guó)特色小鎮(zhèn)在投融資方面的制度與社會(huì)發(fā)展環(huán)境并不匹配，甚至嚴(yán)重制約了特色小鎮(zhèn)建設(shè)的進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展。除此之外，當(dāng)前多數(shù)特色小鎮(zhèn)主打外推型，沒有結(jié)合本地的資源情況，建設(shè)期間，市場(chǎng)融資機(jī)制無法起到應(yīng)有的作用，特色小鎮(zhèn)的建設(shè)質(zhì)量較差。

四、特色小鎮(zhèn)建設(shè)融資對(duì)策

1.創(chuàng)新特色小鎮(zhèn)融資機(jī)制

首先是在小鎮(zhèn)建設(shè)期間采用PPP模式，明確劃分社會(huì)資本與政府資金的職責(zé)范圍，在分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提高特色小鎮(zhèn)的建設(shè)效率。特色小鎮(zhèn)在建設(shè)期間需要投入大量的資金，且建設(shè)周期較長(zhǎng)，因此需要穩(wěn)定的資金來源，以促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。對(duì)此，應(yīng)不斷創(chuàng)新特色小鎮(zhèn)的融資方式，建立政府引導(dǎo)、企業(yè)多方參與的合理化融資模式，實(shí)行PPP模式管理，從而有效解決融資難題。一是利用PPP的杠桿效應(yīng)解決投資規(guī)模較大的問題;二是利用PPP的滾動(dòng)周期，解決投資期限較長(zhǎng)的問題;三是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分級(jí)，提高經(jīng)濟(jì)效益水平。期間還應(yīng)大膽采用多種融資模式，采用PPP產(chǎn)業(yè)基金，解決特色小鎮(zhèn)的融資難題。同時(shí)，部門機(jī)構(gòu)還應(yīng)完善相關(guān)的政策機(jī)制，充分吸引更多的社會(huì)資本參與，在遵循市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的基礎(chǔ)上，建設(shè)特色的小鎮(zhèn)商業(yè)模式，且期間還應(yīng)完善PPP立法，為小鎮(zhèn)資金模式創(chuàng)建承載平臺(tái)。其次是針對(duì)小鎮(zhèn)的特點(diǎn)發(fā)行特色小鎮(zhèn)建設(shè)專項(xiàng)債券，通過債券融資方式為特色小鎮(zhèn)建設(shè)籌集資金。

其次是建設(shè)特色小鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)投資基金，吸引更多的民間投資，且小鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)應(yīng)遵循保值增值、統(tǒng)一調(diào)度的原則，有效緩解小鎮(zhèn)的資金壓力。特色小鎮(zhèn)可以有效采用眾籌融資方法，一是建立完善的眾籌平臺(tái)，可以確保投資者通過平臺(tái)了解特色小鎮(zhèn)的建設(shè)收益及存在的風(fēng)險(xiǎn)，且特色小鎮(zhèn)也可以合理管理眾籌資金，實(shí)現(xiàn)雙方互利。二是應(yīng)針對(duì)眾籌模式建立完善可行的支持制度，特色小鎮(zhèn)應(yīng)通過眾籌平臺(tái)多方面收集眾籌參與者的相關(guān)信息，了解資金的具體來源，并做到合理使用。三是嚴(yán)格區(qū)分眾籌與非法集資，特色小鎮(zhèn)的相關(guān)負(fù)責(zé)人員應(yīng)充分了解眾籌的相關(guān)信息，以便此后出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)可以及時(shí)防范。四是合理使用互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的股權(quán)眾籌融資，在結(jié)合特色小鎮(zhèn)發(fā)展特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式作用。

2.改善投融資制度環(huán)境

（1）打造良好的金融生態(tài)環(huán)境。地方政府部門應(yīng)進(jìn)一步改善當(dāng)?shù)氐慕鹑谏鷳B(tài)環(huán)境，建設(shè)完善可行的擔(dān)保機(jī)制，期間政府機(jī)構(gòu)應(yīng)積極引導(dǎo)建設(shè)資金，實(shí)現(xiàn)科學(xué)利用，充分認(rèn)識(shí)特色小鎮(zhèn)建設(shè)融資機(jī)制改革的重要意義，在整合資源的基礎(chǔ)上，為特色小鎮(zhèn)建設(shè)工作營(yíng)造良好的金融環(huán)境。首先，應(yīng)嚴(yán)格做好金融風(fēng)險(xiǎn)的防控工作，充分發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的輸血功能，為特色小鎮(zhèn)的發(fā)展?fàn)I造良好的金融生態(tài)環(huán)境。其次應(yīng)建立完善可行的基金備案與審核機(jī)制，建立基金監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)模式，并嚴(yán)格執(zhí)行關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及審查穿透制度，確保特色小鎮(zhèn)建設(shè)融資實(shí)現(xiàn)事前、事中以及事后的金融監(jiān)管全覆蓋，充分降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，避免引起非法集資問題，為特色小鎮(zhèn)的發(fā)展打造良好的金融生態(tài)環(huán)境。

（2）實(shí)現(xiàn)政府引導(dǎo)與市場(chǎng)運(yùn)作協(xié)調(diào)發(fā)展。特色小鎮(zhèn)的建設(shè)不能僅依靠政府機(jī)構(gòu)的力量，市場(chǎng)也應(yīng)積極參與，發(fā)揮市場(chǎng)的主體作用。一方面，政府應(yīng)明確市場(chǎng)邊界，實(shí)行多方協(xié)同參與的治理模式。另一方面，特色小鎮(zhèn)的建設(shè)進(jìn)程應(yīng)容融入更多的市場(chǎng)因素，通過市場(chǎng)調(diào)節(jié)吸引更多的資金加快項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度。建設(shè)特色小鎮(zhèn)時(shí)，相關(guān)部門應(yīng)切實(shí)做好融資工作，促進(jìn)創(chuàng)新路徑的完善與開發(fā)，從而促進(jìn)特色小鎮(zhèn)與周邊環(huán)境的結(jié)合與統(tǒng)一。

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（責(zé)任編輯：王文龍）