匯頂后來居上

邱月燁

匯頂科技（下稱“匯頂”）最初進(jìn)入普羅大眾的視野，就是令人耳目一新的屏下指紋識(shí)別技術(shù)。

2018年，屏下光學(xué)指紋開始興起，全面屏手機(jī)逐漸成為主流。到了2020年，幾乎所有一線中國(guó)手機(jī)廠商都采用了這一技術(shù)，包括華為、OPPO、vivo、小米，此外還有三星、亞馬遜等國(guó)際知名品牌。屏下指紋識(shí)別將指紋識(shí)別功能完整地集成到顯示屏下方，能夠很好地適應(yīng)全面屏的設(shè)計(jì)，匯頂對(duì)此功不可沒。

在資本市場(chǎng)上，匯頂也成為了一支“IC大牛股”。從2019年至2020年3月，其股價(jià)上漲超過3.5倍，市值超過1260億元。1月21日，匯頂發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，得益于屏下光學(xué)指紋產(chǎn)品獲得大規(guī)模商用，2019年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為22.49億元至24.49億元，同比增長(zhǎng)203%至230%，預(yù)增幅度在半導(dǎo)體同行排名靠前。

目前，指紋芯片市場(chǎng)出貨量較大的廠商為匯頂、FPC和思立微。2018年匯頂持續(xù)發(fā)力，市占率從一季度46%的上升到四季度的52%，而光學(xué)屏下指紋在2019年的放量更加穩(wěn)固了匯頂?shù)男袠I(yè)領(lǐng)軍者地位。

但有一個(gè)不可忽略的問題是，匯頂?shù)氖杖虢Y(jié)構(gòu)非常單一，指紋識(shí)別芯片及電容觸控芯片的收入占比超過95%以上。不過，匯頂從一個(gè)市場(chǎng)后發(fā)者逆襲為行業(yè)領(lǐng)軍者，其目標(biāo)絕不僅僅是生物識(shí)別芯片。

后來居上

從固話芯片起步，覆蓋觸控芯片、光學(xué)屏下指紋芯片及IoT相關(guān)芯片，匯頂?shù)陌l(fā)家故事是一部“技術(shù)”發(fā)跡史。

匯頂于2002年5月成立，以固定電話芯片起家。2006年，匯頂在固定電話芯片的基礎(chǔ)上成功進(jìn)軍電容觸控按鍵芯片。2008年，匯頂?shù)碾娙萦|控芯片開始量產(chǎn)。

2011年匯頂獲得MTK投資，2014年成功研發(fā)出指紋識(shí)別芯片，2016年匯頂在上海證券交易所上市，同年推出全球首創(chuàng)、應(yīng)用于移動(dòng)終端平臺(tái)并擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的活體指紋檢測(cè)技術(shù)。

匯頂在資本市場(chǎng)的第一個(gè)高光時(shí)刻，是2017年國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（即大基金一期）戰(zhàn)略入股匯頂并成為第三大股東，匯頂在國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的地位得到了認(rèn)可。

在指紋識(shí)別芯片領(lǐng)域，匯頂擁有生物識(shí)別、人機(jī)交互、物聯(lián)網(wǎng)/智能家居/可穿戴三大產(chǎn)品線，推出了以屏下光學(xué)指紋和電容指紋為主的全系列指紋產(chǎn)品。

匯頂之所以能快速成長(zhǎng)，與其踩準(zhǔn)了智能手機(jī)的發(fā)展方向息息相關(guān)。

2005年匯頂開始研發(fā)電容觸控技術(shù)，兩年后，蘋果正式發(fā)布iPhone，開創(chuàng)了智能手機(jī)時(shí)代的先河。觸摸屏自此成為手機(jī)“標(biāo)配”，電容傳感器成為了觸控識(shí)別的重要技術(shù)路線。

雖然匯頂沒有成為蘋果的供應(yīng)鏈企業(yè)，但國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商紛紛效仿蘋果。2008年觸摸屏的市場(chǎng)需求大增，匯頂?shù)碾娙萦|控芯片也隨之受益，公司進(jìn)入了快速發(fā)展期。目前，匯頂已成為三星顯示、京東方等知名屏廠的正式供應(yīng)商。

2013年，蘋果iPhone 5S率先應(yīng)用指紋識(shí)別技術(shù)。匯頂再次抓住這一機(jī)會(huì)，開始研發(fā)和生產(chǎn)指紋識(shí)別芯片，業(yè)績(jī)一路高歌猛進(jìn)。

2017年，蘋果公司在iPhone X上取消了指紋識(shí)別，轉(zhuǎn)而引入Face ID，市場(chǎng)對(duì)指紋識(shí)別技術(shù)的信心隨之降低。但這一次，匯頂沒有選擇跟隨蘋果的步伐，集中資源攻堅(jiān)屏下指紋技術(shù)。

此時(shí)，全球手機(jī)市場(chǎng)格局已經(jīng)發(fā)生改變：蘋果的龍頭地位動(dòng)搖，手機(jī)廠商開始朝多元化發(fā)展。蘋果堅(jiān)持采用3D人臉識(shí)別方案，三星選擇了超聲波指紋識(shí)別方案，而幾乎所有國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商，都采用了屏下指紋技術(shù)方案，成為了匯頂?shù)目蛻簟?/p>

2018年，匯頂推出了適用于全面屏的AMOLED系列觸控產(chǎn)品，并在知名手機(jī)廠商的旗艦機(jī)型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。這一“屏幕即指紋識(shí)別”的技術(shù)革新，為匯頂帶來了新一輪的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

光學(xué)屏下指紋類似一顆小攝像頭，識(shí)別方案是以AMOLED屏幕作為光源，由按壓屏幕后產(chǎn)生的光線對(duì)手指進(jìn)行拍照，傳感器接收反射光線并與之前錄制好的指紋進(jìn)行對(duì)比分析。光學(xué)屏下指紋識(shí)別方案能在最大程度上避免環(huán)境光的干擾，穩(wěn)定性較高，但會(huì)增加功耗，識(shí)別速度和準(zhǔn)確率仍有改進(jìn)空間，目前主要用于柔性和剛性AMOLED屏。

根據(jù)IHSMarkit最新的《觸摸屏市場(chǎng)追蹤報(bào)告》，2018年屏幕指紋模組總出貨量達(dá)到3000萬片。隨著屏幕指紋傳感技術(shù)的改進(jìn)，以及手機(jī)越來越傾向于全面屏設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)未來屏幕指紋模組出貨量將會(huì)有顯著增長(zhǎng)。2019年近1.8億片，2022年將超過4.5億片。

而隨著2020年5G手機(jī)滲透率的大幅提升，匯頂?shù)某」鈱W(xué)屏下指紋方案成為了標(biāo)配。由于5G手機(jī)需要大容量電池來完成更多高功耗的應(yīng)用，也伴隨著體積的增加，但手機(jī)內(nèi)部空間寸土寸金，因此，超薄屏下光學(xué)指紋方案將通過減少自身的體積給電池提供更多空間。

匯頂商用機(jī)型從2018年的18款升至2019年年底的101款。根據(jù)工信部電信研究院咨詢報(bào)告數(shù)據(jù)，2019年全年，支持安卓系統(tǒng)的智能上市新機(jī)為415款，據(jù)此測(cè)算，匯頂屏下指紋產(chǎn)品機(jī)型滲透率約為24%，仍有很大的提升空間。

匯頂董事長(zhǎng)兼CEO張帆在新年致辭中表示，屏下光學(xué)指紋方案持續(xù)引領(lǐng)全面屏?xí)r代生物識(shí)別技術(shù)的發(fā)展，2020年迎來5G的大規(guī)模商用，公司將積極推進(jìn)超薄屏下光學(xué)指紋方案更大規(guī)模的商用，以及繼續(xù)大力投入適用于移動(dòng)終端和IoT市場(chǎng)的新技術(shù)研究和新產(chǎn)品開發(fā)。

技術(shù)邊界

從后發(fā)到先發(fā)，匯頂?shù)某晒﹄x不開對(duì)市場(chǎng)的敏銳觸覺和對(duì)技術(shù)研發(fā)的重視。

2013年，轉(zhuǎn)戰(zhàn)指紋識(shí)別芯片的匯頂遇到了勁敵——瑞典傳感器科技公司FPC，2014年后者通過華為Mate7迅速打開了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。很快，匯頂研制出活體指紋識(shí)別方案、IFS指紋識(shí)別方案、蓋板指紋識(shí)別方案（可支持玻璃、陶瓷、藍(lán)寶石蓋板）和Coating指紋識(shí)別方案的全系列指紋識(shí)別解決方案。加上地理優(yōu)勢(shì)，匯頂逐漸獲得國(guó)內(nèi)客戶的認(rèn)可，2018年匯頂指紋芯片出貨量第一次反超F(xiàn)PC，占據(jù)第一。

截至2019年6月30日，匯頂累計(jì)專利申請(qǐng)數(shù)量3389件，僅2019年上半年便新增590件專利，不僅在光學(xué)屏下指紋領(lǐng)域，在IoT領(lǐng)域也不斷擴(kuò)大自己的邊界。匯頂研發(fā)人員占比為88%，為同行業(yè)里最高。

未來隨著LCD屏下指紋的推出和適用于5G超薄屏下指紋放量，匯頂將繼續(xù)拉大與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。

LCD屏下指紋識(shí)別難度大，但非常值得期待。LCD因發(fā)光原理不同導(dǎo)致厚度相比AMOLED要厚，目前，無論是光學(xué)還是超聲波屏下方案都無法穿透LCD屏幕的厚度。但由于柔性AMOLED成本高、良率低以及偶爾會(huì)有燒屏等現(xiàn)象，LCD目前仍然是智能手機(jī)屏幕的主流選擇。

根據(jù)DSCC數(shù)據(jù)，2021年前LCD屏幕手機(jī)出貨量占比仍在50%以上，因此突破LCD屏下指紋技術(shù)方案，讓所有LCD手機(jī)也能像AMOLED手機(jī)一樣用上更美觀、更方便的屏下指紋，是匯頂努力突破的方向之一，市場(chǎng)空間極大。

同時(shí)，匯頂將目光放到了更大的人機(jī)交互領(lǐng)域，以手機(jī)觸控、平板觸控、汽車觸控為主，市場(chǎng)占有率穩(wěn)居行業(yè)前三。經(jīng)過幾年在光學(xué)傳感、低功耗無線鏈接技術(shù)、算法等核心技術(shù)領(lǐng)域的耕耘，2019年初，匯頂正式確立了圍繞物理感知、信息處理、無線傳輸及數(shù)據(jù)安全四大領(lǐng)域，聚焦物聯(lián)網(wǎng)終端節(jié)點(diǎn)打造IoT綜合平臺(tái)的發(fā)展戰(zhàn)略。匯頂提出IOT10年計(jì)劃，要在5-10年內(nèi)把行業(yè)做起來。

2018年，匯頂在MWC大會(huì)上宣布正式進(jìn)軍NB-loT領(lǐng)域，通過并購(gòu)全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體蜂窩IP提供商德國(guó)CommSolid，加速在NB-IoT領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。2019年，匯頂收購(gòu)了恩智浦語音及音頻應(yīng)用解決方案業(yè)務(wù)（VAS），將整合VAS領(lǐng)域的專利技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及恩智浦的研發(fā)力量，增強(qiáng)可穿戴設(shè)備等智能音頻應(yīng)用領(lǐng)域的研發(fā)能力。

Counterpoint最新數(shù)據(jù)顯示，TWS（True Wireless Stereo）藍(lán)牙耳機(jī)未來三年的發(fā)展情況，類似于2009年至2012年智能手機(jī)的爆發(fā)時(shí)期。未來三年TWS耳機(jī)的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到80%，2019年全球TWS市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1.2億部，預(yù)計(jì)2020年達(dá)到2.3億部，到2022年將超過6億部。

在2020年的CES大會(huì)上，匯頂攜手一加科技推出BluetoothLE音頻解決方案， Bluetooth LE音頻技術(shù)不但具備超低功耗，還可實(shí)現(xiàn)無線多路同時(shí)連接，左右耳塞可被快速識(shí)別適配且實(shí)現(xiàn)音頻同步等。

目前在物聯(lián)網(wǎng)/智能家居/可穿戴領(lǐng)域方面，匯頂已規(guī)模化投入IoT領(lǐng)域的研發(fā)，先后推出低功耗藍(lán)牙芯片、入耳檢測(cè)及觸摸按鍵檢測(cè)二合一的芯片以及心率傳感器芯片。

不過，高度依賴消費(fèi)電子市場(chǎng)的匯頂，在新冠肺炎疫情的影響下，業(yè)績(jī)恐會(huì)受到影響。據(jù)東北證券發(fā)布的報(bào)告，由于全球手機(jī)出貨量受到影響，預(yù)計(jì)匯頂2019-2021年的指紋識(shí)別芯片收入分別為57.74億元、79.89億元和104.22億元，同比增長(zhǎng)87.23%、38.36%、30.46%，增速下降。