龍頭走勢得到驗(yàn)證 消費(fèi)股看估值

沐恩

用估值去判斷消費(fèi)股

主持人：指數(shù)波動幅度逐步減小，量能也相對穩(wěn)定，接下來會如何發(fā)展？

袁月：指數(shù)沒有太多說的，更多還是震蕩走勢，反彈之后還會調(diào)整，從短期結(jié)構(gòu)看，滬指下方首要支撐在2780點(diǎn)缺口附近，2820點(diǎn)和2850點(diǎn)是相對重的壓力位，而2900點(diǎn)附近也是反彈的極限位置，因?yàn)槭苤朴诹磕芤约巴獠凯h(huán)境，資金進(jìn)場的意愿也不會像之前那么強(qiáng)烈，現(xiàn)在確實(shí)看不到直接反轉(zhuǎn)的可能，在反彈過后還會有回調(diào)。

從個股漲跌分布上也可以看到，經(jīng)常會有3000只左右個股的漲跌幅集中在-3%到3%，這就說明絕大多數(shù)個股都是跟隨指數(shù)，資金力度不強(qiáng)，波動較大的個股還是極少數(shù)。這對于操作來說是有一定要求的，要把握板塊輪動的節(jié)奏，適合低吸潛伏，而不是盲目追高。

主持人：確實(shí)是這樣，從盤面特點(diǎn)看，主要方向還是集中在消費(fèi)和科技，龍頭股的優(yōu)勢也得到體現(xiàn)。

袁月：是的，不過也要注意的是，即使大方向?qū)α?，也未必結(jié)果就會好，因?yàn)榘鍓K內(nèi)部也有分化，高低位進(jìn)行切換，機(jī)構(gòu)和游資分別主導(dǎo)不同品種。比如消費(fèi)板塊中，白酒的商業(yè)模式最佳，調(diào)味品屬于必選消費(fèi)，而不受醫(yī)?？刭M(fèi)的品種受政策影響最小，中期邏輯都是最通順的，這也就是為什么之前在連續(xù)調(diào)整時，我一直說只要不影響企業(yè)核心發(fā)展邏輯，最終預(yù)期都會兌現(xiàn)的，并且龍頭股的優(yōu)勢會更加突顯。

通過近期的反彈可以看到，各個細(xì)分領(lǐng)域的龍頭股由于是基金和外資主導(dǎo)，整體走勢要明顯強(qiáng)于板塊和指數(shù)，很多品種都是創(chuàng)出新高的，這類還是要按照估值策略去應(yīng)對，前期的調(diào)整才是安全邊際更高的機(jī)會，而不是在創(chuàng)新高后追買，很多不懂估值策略的投資者很容易做反，之前忙著追科技，現(xiàn)在又要追消費(fèi)。

而對于游資來說還是首選超跌、低價的品種，思路和基金是相反的，這類品種只看市場情緒和資金強(qiáng)度，與基本面和估值沒關(guān)系，無論當(dāng)時有多少消息刺激、前景多么美好，都按照短線思路去應(yīng)對，不想追漲的也可以等待龍頭股調(diào)整后做雙頭的反彈機(jī)會，重點(diǎn)在于堅(jiān)守紀(jì)律，市場情緒不在或者跌破籌碼峰，直接離場即可。

5G應(yīng)用端機(jī)會更多

主持人：相較于消費(fèi)股，感覺近期科技股表現(xiàn)比較乏力！

袁月：如果和年初比肯定覺得乏力，但那并不是常態(tài)。科技股的彈性更大，受市場情緒影響更多，也就是流動性好、情緒亢奮時，科技股的漲幅會更大，一年能有兩次這種情況就算不錯了，更多時候還是個別概念表現(xiàn)，或者機(jī)會在科技龍頭股上。

近期走勢也和消費(fèi)股類似，各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭股反彈幅度更大，只不過前期炒作太猛，套牢盤較多，這還需要時間震蕩消化，但龍頭股的優(yōu)勢也比較明顯，相反，一些偏題材的個股，在游資炒作離場后，量能極具萎縮，不要說再創(chuàng)新高，就連像樣的反彈都比較難。

主持人：本周出現(xiàn)一個RCS概念，算不算是新熱點(diǎn)？

袁月：所謂的RCS，很多投資者還比較陌生，全稱是富媒體通信，也可以簡單的理解為是傳統(tǒng)短信的升級版。支持圖片、文字、語音、視頻和文件傳輸?shù)榷喾N即時通信功能。就形式上看，RCS其實(shí)和一般的即時通訊軟件沒太大差別，但RCS短信和微信等社交軟件最大的不同在于RCS不依賴APP。

就本周板塊走勢來看，被炒作的個股多數(shù)還是具備超跌、低價等特點(diǎn)，短期走勢還要取決于市場情緒，如果有龍頭打出高度，后面資金也會挖掘新的低位相關(guān)概念個股。理論上對于這種概念還會有新的消息出來，但想徹底激活市場人氣還是有難度。而對于中期來說，隨著5G技術(shù)的成熟以及各大廠商的介入，該產(chǎn)業(yè)也有望迎來發(fā)展，不過究竟能發(fā)展成什么樣或者哪家公司誰能持續(xù)受益并且?guī)順I(yè)績的增長，還需要跟蹤觀察。

其實(shí)，對于科技股來說，很多都是要依托于5G的發(fā)展，比如ToB的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)都是萬億級別的市場，只是逐步落地需要時間，但大的方向不會變，在此之前只要有消息或者政策出臺，就會刺激概念股表現(xiàn)。而ToC領(lǐng)域雖然市場空間可能沒有那么大，但優(yōu)勢在于落地快、更容易普及，比如云游戲、云視頻等等。