開放式證券投資基金投資風(fēng)險探討

戴奇松 竹博成 吉天昊

摘要：在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度飛快的同時，開放式的證券也在這一過程中不斷的前進(jìn)，一躍成為我國市場上投資效率最高的一種投資方式。開放式證券的基金投資在某一方面來看可以看成是一種比較具有市場性的金融產(chǎn)品，其能夠在擴(kuò)大市場證券的范圍基礎(chǔ)上加大我國的投資。但是，目前金融市場的環(huán)境會導(dǎo)致使用證券投資存在很多的風(fēng)險。因此，本文著重于應(yīng)對金融市場中存在的一些問題，提出了一些建議。

關(guān)鍵詞：開放式證券;風(fēng)險控制;基金投資

對于開放式證券投資基金來說，其主要是針對基金管理公司出臺的一項(xiàng)投資方案。在設(shè)立基金的階段當(dāng)中，相關(guān)單位會有一定的基金發(fā)行任務(wù)，相關(guān)的發(fā)行份額也尚未固定。在這樣的情況之下，需要發(fā)行商依照自身的發(fā)展要求，購買一定的公司基金，并在適當(dāng)?shù)臅r候?qū)⑵滢D(zhuǎn)換為現(xiàn)金。當(dāng)前市場處于不斷的發(fā)展過程當(dāng)中，因此我國相關(guān)基金投資公司應(yīng)當(dāng)不斷加快資金投資速度，改善資金投資發(fā)展的不良局面。但是，對于開放式證券的基金投資還存在一定的風(fēng)險，對于其風(fēng)險控制勢在必行。

1 開放式證券投資基金的風(fēng)險分析

1.1 信息風(fēng)險

對基金的投資者來說，要想能夠從開放式證券基金中取得想要的收益，就必須要不斷分析相關(guān)的研究，掌握一定的市場信息現(xiàn)狀。通過這樣的方式可以全面的把握基金的現(xiàn)狀，并將相關(guān)的基金從管理公司來贖回?；鸬膬糍Y產(chǎn)一般是由管理公司隔一天就公布出來的，而投資者一般會在基金公布之前將基金贖出。也就是說，投資者在決定是否要贖回資金時，通常會按照上期的資產(chǎn)數(shù)量來判定是否贖回本期的基金。若是基金賬面上的凈資產(chǎn)數(shù)額波動比較大，那么投資者很有可能會收到不利的影響，從而引發(fā)更大的風(fēng)險。

1.2 流動性風(fēng)險

所謂流動性風(fēng)險，指的是基金運(yùn)行過程當(dāng)中由于某些原因沒有在第一時間贖回而導(dǎo)致的損失的產(chǎn)生?；鹆鲃有匀笔亩斐少Y產(chǎn)受到限制。同時，由于以前的資金沒有受到贖回而導(dǎo)致企業(yè)賬面流動資金缺失，從而在經(jīng)營方面產(chǎn)生一定的風(fēng)險。新資產(chǎn)在企業(yè)當(dāng)中無法流動，支付方式會產(chǎn)生一定的問題。在開放式證券的基金投資當(dāng)中，現(xiàn)金流入和流出都會處于一定的風(fēng)險當(dāng)中。因此，對于基金的管理應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格重視企業(yè)現(xiàn)金的流入流出問題，將其嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)。

1.3 管理風(fēng)險

在我國的金融市場運(yùn)行過程當(dāng)中，開放式證券基金在進(jìn)行處理交易時仍然會缺乏一定的規(guī)范。這樣的情況就會導(dǎo)致風(fēng)險的管理變得非常困難。因此，在探究相關(guān)的風(fēng)險過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)將基金作封閉式管理。在相關(guān)數(shù)據(jù)的分析之下，若是能夠讓基金的貼現(xiàn)率達(dá)到20%，就能夠保證基金的獲利達(dá)到一定的水準(zhǔn)。證券交易的過程當(dāng)中證券商也在相互的交流之中，交易方面也會受到一定的費(fèi)用限制。很多情況都會導(dǎo)致基金的真實(shí)價格受到影響，從而使得開放式證券基金的管理受到影響。

2 開放式證券基金風(fēng)險控制的措施

2.1 進(jìn)行投資數(shù)量的限制

對于投資數(shù)量的限制有以下幾個方面：限制投資過程當(dāng)中的股票投資總額，并且管控資金投資凈值在總凈值當(dāng)中的比例;限制投資股票的數(shù)量，嚴(yán)格控制基金投資的股票份額在總股票份額當(dāng)中所占的比例。

2.2 遵守分散原則

分散原則主要表現(xiàn)有以下幾點(diǎn)：投資地區(qū)分散，應(yīng)當(dāng)根據(jù)各個地區(qū)之間的政策已經(jīng)市場之間的不同來分開投資;投資時間分散，對于市場中的基金投資者，應(yīng)當(dāng)按照不同的時間來進(jìn)行投資，分派相關(guān)的投資者錯開時間進(jìn)行投資。

2.3 根據(jù)基金實(shí)際價格選擇投資

對于基金投資過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)對真實(shí)的基金價格進(jìn)行一定的評估。在市場當(dāng)中的基金通常會存在投資價格比實(shí)際價格低的情況，如果在這是購入資金就會產(chǎn)生相對較低的投資風(fēng)險。因此，投資者在進(jìn)行資金投資的過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)時刻保持理性，準(zhǔn)確評估基金的真實(shí)價格在進(jìn)行投資。

2.4 采用短、中、長期結(jié)合的投資方式

在基金投資的過程當(dāng)中，長期投資自然是相對比較好的。因此，對開放式證券的投資應(yīng)當(dāng)以長期投資為主，在用中期投資為輔助，短期投資為補(bǔ)充的組合方式。對基金投資的風(fēng)險狀況當(dāng)中，區(qū)分投資區(qū)間存在非常重要的作用。長期投資指的是長期持有一定的資金股票，短期投資指的是投資人的投機(jī)投資，中期投資指的是在持有過程中出售一部分的基金。股票基金投資人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格區(qū)分投資的區(qū)間以及投資的方式。

2.5 應(yīng)變投資組合

對于投資的組合應(yīng)當(dāng)按照股票在市場當(dāng)中的實(shí)際情況進(jìn)行組合方式的調(diào)整。比如說，股票市場很有可能出現(xiàn)股市下降比較嚴(yán)重的情況，因此對于債券以及現(xiàn)金的持有過程當(dāng)中就需要適當(dāng)?shù)慕档凸善钡某钟斜壤?。這種方式能夠及時規(guī)避股票市場當(dāng)中的風(fēng)險。在股票市場當(dāng)中，投資人應(yīng)當(dāng)熟悉相關(guān)的股票行情，及時調(diào)整投資組合，只有這樣才能夠更好的額管控相關(guān)的投資風(fēng)險。

2.6 確定投資組合方式

在基金的投資方式當(dāng)中，可以分為兩個部分，一個部分包含進(jìn)取性的投資，另一部分則是保護(hù)性的投資。所謂進(jìn)取性投資就是風(fēng)險高、收益也高的股票，保護(hù)性投資則是指的收益比較穩(wěn)定的證券和股票。在實(shí)際的投資過程中，投資人應(yīng)當(dāng)合理確定相關(guān)的投資份額，根據(jù)市場狀況選擇合適的組合方式。

2.7 保留備用現(xiàn)金

投資者在投資時還要能夠根據(jù)投資過程當(dāng)中存在很多的不確定性因素，因此，在這樣的情況下進(jìn)行資金的風(fēng)險投資就需要企業(yè)配備一定的備用金，將其以現(xiàn)金的形成存放在企業(yè)之內(nèi)。

3 結(jié)語

當(dāng)前我國市場上比較普遍的投資方式就是開放式證券基金投資，但是其運(yùn)行過程比較特殊。在瞬息萬變的資本市場存在很多的不確定性因素及風(fēng)險。本文針對開放式基金投資以及其在市場中的風(fēng)險進(jìn)行了一定的分析，并提出了一些建議措施，希望通過本文的基金風(fēng)險投資分析能夠?yàn)槲覈幕痫L(fēng)險控制提出一些建議。

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（作者單位：河北金融學(xué)院）