高管治理對(duì)審計(jì)定價(jià)的影響研究

【摘要】高管治理作為公司治理的一個(gè)方面，與公司經(jīng)營(yíng)有著密不可分的關(guān)系，本文基于公司治理角度，實(shí)證分析了高管治理與審計(jì)定價(jià)的關(guān)系，探究了高管治理對(duì)審計(jì)定價(jià)的影響。研究發(fā)現(xiàn)：①高管薪酬與審計(jì)定價(jià)呈顯著正相關(guān)關(guān)系;②高管水平和審計(jì)定價(jià)呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。本研究的意義在于揭示了公司內(nèi)部高管治理機(jī)制外部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制的內(nèi)在關(guān)系，并豐富了高管薪酬激勵(lì)的研究視角。

【關(guān)鍵詞】高管治理? 高管薪酬? 高管水平? 審計(jì)定價(jià)

一、引言

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，也帶來(lái)了委托代理問(wèn)題。為了緩解兩權(quán)分離的矛盾，降低代理成本，一方面，企業(yè)將自身內(nèi)部的高管治理作為一個(gè)重要手段，另一方面，根據(jù)管理需要，引進(jìn)外部監(jiān)管可以有效約束企業(yè)高管的行為， 本文對(duì)高管治理與審計(jì)定價(jià)的關(guān)系進(jìn)行研究，為公司完善治理結(jié)構(gòu)提供更為豐富的依據(jù)。

二、文獻(xiàn)綜述和研究假設(shè)

本文將從兩個(gè)方面闡述高管治理對(duì)審計(jì)定價(jià)的影響：一是分析高管薪酬對(duì)審計(jì)定價(jià)的影響;二是分析高管水平對(duì)審計(jì)定價(jià)的影響。

（一）高管薪酬與審計(jì)定價(jià)的關(guān)系

審計(jì)定價(jià)是審計(jì)公司經(jīng)理所要求的審計(jì)服務(wù)數(shù)量的乘積（Simunic，1980）外部審計(jì)流程被視為影響公司治理的重要因素（Said Suwaidan和Qasim，2010）。公司規(guī)模越大，涉及的經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題也就越復(fù)雜，對(duì)高管的能力要求會(huì)越高，相應(yīng)地高管薪酬也就越高（吳穎、潘登;2014）。面對(duì)復(fù)雜性高的財(cái)務(wù)報(bào)告，審計(jì)機(jī)構(gòu)通常需要耗費(fèi)更多的精力與時(shí)間，審計(jì)定價(jià)隨之上升;另一方面，隨著公司業(yè)務(wù)復(fù)雜程度增大，會(huì)計(jì)師事務(wù)所或者審計(jì)師通常需要承擔(dān)更高的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這意味著需要更高的審計(jì)成本;除此之外，管理層權(quán)力理論認(rèn)為，上司公司高管為了保住高額薪酬，還可能與審計(jì)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生某種積極關(guān)系，支付高額審計(jì)費(fèi)用換取審計(jì)機(jī)構(gòu)出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，達(dá)到權(quán)力尋租目的。根據(jù)以上理論分析，提出本文假設(shè)1：

H1：高管薪酬與審計(jì)定價(jià)存在正相關(guān)關(guān)系。

（二）高管水平與審計(jì)定價(jià)的關(guān)系

隨著以高管團(tuán)隊(duì)集體特征代替CEO個(gè)人特征的有關(guān)研究逐漸成為學(xué)術(shù)界的重要課題（孫海法、姚振華，2006），屬于團(tuán)隊(duì)特征之一的高管團(tuán)隊(duì)規(guī)模（本文稱高管水平）問(wèn)題日益受到重視，高管團(tuán)隊(duì)規(guī)模常常被視為影響高管團(tuán)隊(duì)效率的關(guān)鍵因素（南曉莉、李芊卉，2017），因此本文將高管水平作為一個(gè)重要影響因素納入考量。由于高管規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)提升上市公司的資源和能力（穆尼娜·吐?tīng)柾泻咸幔?017），減少公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因此審計(jì)機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)減小，審計(jì)成本下降。根據(jù)以上理論分析，提出本文假設(shè)2：

H2：高管水平與審計(jì)定價(jià)存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取了2015-2017年深市A股為研究樣本，并刪除了如下樣本：一是剔除保險(xiǎn)業(yè)、貨幣金融業(yè)以及其他金融行業(yè)的上市公司（以2012年證券行業(yè)分類為標(biāo)準(zhǔn)），二是剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失與無(wú)效的公司樣本，三是剔除ST類財(cái)務(wù)狀況異常的上市公司，最終共獲得5525個(gè)有效樣本。

本文以深市上市公司支付的審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量審計(jì)定價(jià);以高管前三名薪酬之和的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量高管薪酬;以高管人數(shù)之和的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量高管人數(shù)。另外對(duì)流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、年度和行業(yè)效應(yīng)等因素進(jìn)行了控制。

（二）模型設(shè)定

根據(jù)以上理論分析，本文構(gòu)建以下多元回歸模型來(lái)研究高管治理對(duì)上市公司審計(jì)定價(jià)的影響。

四、實(shí)證分析

（一）回歸分析

根據(jù)上分析，調(diào)整R2位0.516，具有較高的擬合優(yōu)度，從第Ⅰ列可以看出，高管薪酬（LnPay）與審計(jì)定價(jià)（LnFee）在1%的水平上顯著正相關(guān)（系數(shù)為0.102，t值為10.534），即高管薪酬越高，上市公司的審計(jì)定價(jià)越高;作為規(guī)模及復(fù)雜性的替代變量Size的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明公司規(guī)模越大，高管將要求更高的薪酬。本文認(rèn)為可能的原因是，公司規(guī)模越大，業(yè)務(wù)復(fù)雜程度越高，會(huì)相應(yīng)提高高管薪酬作為補(bǔ)償，同時(shí)也需要高質(zhì)量的審計(jì)，進(jìn)而提高了企業(yè)的審計(jì)定價(jià)。假設(shè)H1得到了驗(yàn)證。

對(duì)模型2分析，調(diào)整R2位0.509，同樣具有較高的擬合優(yōu)度，從表4第Ⅱ列可以看出，高管人員（LnNum）與審計(jì)定價(jià)（LnFee）在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)（系數(shù)為-0.104，t值為-5.483），即上市公司的高管人數(shù)越多，審計(jì)定價(jià)越低。這說(shuō)明隨著高管規(guī)模的增大，越能作出利于公司發(fā)展的科學(xué)決策，進(jìn)而減小了企業(yè)的審計(jì)定價(jià)。假設(shè)H2得到了驗(yàn)證。

五、結(jié)論與啟示

本文以我國(guó)2015-2017年非金融保險(xiǎn)類深市A股上市公司為樣本，實(shí)證驗(yàn)證了高管薪酬、高管水平對(duì)上市公司審計(jì)定價(jià)的影響。根據(jù)研究結(jié)果分析，得出以下結(jié)論：（1）高管薪酬與上市公司審計(jì)定價(jià)顯著正相關(guān)。（2）高管水平與上市公司審計(jì)定價(jià)顯著負(fù)相關(guān)。

參考文獻(xiàn)：

[1] Simunic， D.A. The pricing of audit services： theory and evidence[J].Journal of Accounting Research， 1980：161-190.

[2] Said Suwaidan， M. and Qasim， A. External auditors reliance on internal auditors and its impact on audit fees： an empiricalinvestigation[J]. Managerial Auditing Journal，2010：509-525.

[3] 吳穎，潘登，肖梁.民營(yíng)上市公司高管報(bào)酬與公司規(guī)模的關(guān)系研究[J].旅游縱覽（下半月），2014（05）：241.

[4] 孫海法，姚振華，嚴(yán)茂勝.高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)特征對(duì)紡織和信息技術(shù)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響[J].南開(kāi)管理評(píng)論，2006（06）：61-67.

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[6] 穆尼娜·吐?tīng)柾泻咸? 高管團(tuán)隊(duì)規(guī)模、晉升激勵(lì)與上市公司研發(fā)投入[D].新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)，2017.

作者簡(jiǎn)介：陳鳳玲（1993-），女，漢族，四川成都人，會(huì)計(jì)方向碩士，單位：西華大學(xué)管理學(xué)院工商管理專業(yè)，研究方向：公司治理。