現(xiàn)金流管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用研究

孫偉年

摘要：基于市場(chǎng)環(huán)境越漸復(fù)雜的情況下企業(yè)在生存發(fā)展時(shí)也會(huì)面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，故而為了確保企業(yè)在市場(chǎng)中得以穩(wěn)定的立足，那么做好財(cái)務(wù)管理工作尤為重要。而現(xiàn)金流管理作為財(cái)務(wù)管理中的重要部分，并且是企業(yè)發(fā)展時(shí)的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)命脈，因此為了保證企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠擁有足夠的資金支持，以及充分實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化的目標(biāo)，那么構(gòu)建以現(xiàn)金流為核心的財(cái)務(wù)管理體系并充分發(fā)揮現(xiàn)金流管理的作用就有很大的必要性。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理;財(cái)務(wù)管理;應(yīng)用;問(wèn)題研究

一、財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金流管理的重要性

第一，現(xiàn)金流管理貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理各環(huán)節(jié)，是衡量財(cái)務(wù)狀況重要指標(biāo)，現(xiàn)金流管理可對(duì)財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量帶來(lái)直接的影響。第二，企業(yè)在對(duì)自身的償債和獲利能力以及財(cái)務(wù)彈性進(jìn)行分析時(shí)，基于充分考慮現(xiàn)金流量的情況下，企業(yè)便可有效的預(yù)警和管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而就能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。第三，企業(yè)在并購(gòu)、重組資產(chǎn)、進(jìn)行股權(quán)交易時(shí)需要對(duì)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行合理的評(píng)估。而企業(yè)估值所需的信息則可通過(guò)現(xiàn)金流管理提供，并且在當(dāng)前的估值模型中現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是最常用的。故而現(xiàn)金流管理的質(zhì)量得到充分的保證后，其在向企業(yè)提供市場(chǎng)估值時(shí)就能更有效[1]。

二、財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金流管理的現(xiàn)存問(wèn)題

（一）現(xiàn)金流管理程序有待改進(jìn)

第一，在當(dāng)前的國(guó)有控股企業(yè)中進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)雖然已意識(shí)到現(xiàn)金流管理的重要性，但是在現(xiàn)金流管理程序的系統(tǒng)性方面并未得到有效的保證。同時(shí)，一些企業(yè)尚未將現(xiàn)金流管理和發(fā)展經(jīng)營(yíng)聯(lián)系，現(xiàn)金流管理難以有序開(kāi)展。第二，現(xiàn)金流管理和企業(yè)的應(yīng)用能力、獲利能力、償債能力、發(fā)展能力息息相關(guān)。但是現(xiàn)階段企業(yè)并未能根據(jù)這些方面來(lái)對(duì)現(xiàn)金流管理方式進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。第三，在現(xiàn)金流管理程序中當(dāng)前科學(xué)合理的價(jià)值目標(biāo)也尚未予以建立，并且財(cái)務(wù)管理機(jī)制也存在一定的漏洞。

（二）現(xiàn)金流內(nèi)部控制機(jī)制缺失

第一，雖然當(dāng)前多數(shù)企業(yè)都已建立內(nèi)部控制機(jī)制，但針對(duì)現(xiàn)金流的內(nèi)控機(jī)制有待完善。第二，現(xiàn)金流預(yù)算作為現(xiàn)金流管理的首要關(guān)鍵環(huán)節(jié)以及財(cái)務(wù)預(yù)算的重要部分，但是在具體工作時(shí)由于相關(guān)人員在對(duì)現(xiàn)金流預(yù)算編制時(shí)的能力較低，對(duì)于現(xiàn)金流的信息，在記錄、檢測(cè)、對(duì)比工作未落實(shí)的基礎(chǔ)上難以發(fā)現(xiàn)其中的異常，進(jìn)而在后期執(zhí)行現(xiàn)金流預(yù)算時(shí)因?yàn)闆](méi)有對(duì)其進(jìn)行修正和完善，所以就會(huì)很難滿足企業(yè)日常業(yè)務(wù)的實(shí)際現(xiàn)金流需求。第三，當(dāng)前多數(shù)企業(yè)都未能同時(shí)兼顧現(xiàn)金流的流入、流出和控制現(xiàn)金資產(chǎn)這三個(gè)方面，并且現(xiàn)金流流入和流出的相關(guān)批準(zhǔn)和審核管理制度也未能明確區(qū)分，崗位也未能科學(xué)進(jìn)行分離?；诖藣徫唤徊?、責(zé)任不明的現(xiàn)象就會(huì)尤為凸顯，進(jìn)而便會(huì)降低現(xiàn)金流內(nèi)部控制和管理的質(zhì)量[3]。

（三）現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警制度未完善

第一，由于針對(duì)現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案和機(jī)制尚未建立健全，加上多數(shù)企業(yè)缺乏該方面的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，故而在監(jiān)控現(xiàn)金流管理時(shí)潛在的風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)法及時(shí)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)而企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和運(yùn)營(yíng)管理方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之加大。第二，通常而言，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)在爆發(fā)前會(huì)顯露出一些隱性或顯性的信息，而在該方面的預(yù)警制度未完善的前提下就不能對(duì)這些信息進(jìn)行篩選、整合和分析，以此做好防范風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，進(jìn)而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真正爆發(fā)時(shí)企業(yè)此時(shí)若想對(duì)現(xiàn)金流管理進(jìn)行修正就會(huì)存在很大的難度，進(jìn)而就會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失。

三、提高財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金流管理質(zhì)量的建議

（一）完善現(xiàn)金流管理程序

第一，對(duì)現(xiàn)金流管理程序和目標(biāo)予以明確，并且結(jié)合公司優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)一步完善現(xiàn)金流管理目標(biāo)，以此使其能夠更執(zhí)行化和具體化。在此過(guò)程中首先對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分布情況要予以清楚的了解，并且為了實(shí)現(xiàn)科學(xué)合理配置現(xiàn)金流的目標(biāo)要做到及時(shí)調(diào)動(dòng)和有效協(xié)調(diào)。其次，單位現(xiàn)金帶來(lái)的收入要使之充分得以提高并保證現(xiàn)金占用成本降到最低。最后，對(duì)于自由現(xiàn)金流的盈余度也要予以提高，以此為企業(yè)提供更大的資金支持。

第二，財(cái)務(wù)人員在對(duì)現(xiàn)金流信息進(jìn)行整合時(shí)還應(yīng)落實(shí)評(píng)估經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的工作，并且在充分結(jié)合企業(yè)內(nèi)外資源的基礎(chǔ)上還應(yīng)拓寬資金來(lái)源并實(shí)行一定的激勵(lì)機(jī)制，以此避免現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)投資風(fēng)險(xiǎn)。比如某A公司實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)賭收益激勵(lì)計(jì)劃，以7：3或8：2的比率根據(jù)價(jià)值流提出需要新投入的資金。然后由公司和價(jià)值流相應(yīng)骨干人員出資，價(jià)值流人員的出資作為風(fēng)險(xiǎn)抵押金掛公司賬。同時(shí)，在確保方案實(shí)行后根據(jù)基礎(chǔ)利潤(rùn)值和投入比率進(jìn)行分配，實(shí)際年度完成超過(guò)基礎(chǔ)利潤(rùn)值部分，增大對(duì)賭人員的分配比率。如此，基于該激勵(lì)方案下不僅可有效保證投資人的利益，同時(shí)還可為企業(yè)帶來(lái)更多現(xiàn)金流并促進(jìn)企業(yè)和個(gè)人利益最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

第三，對(duì)現(xiàn)金流戰(zhàn)略予以制定。首先，要從企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā)，然后結(jié)合環(huán)境的變化情況對(duì)現(xiàn)金流向進(jìn)行調(diào)配，并且在企業(yè)整體戰(zhàn)略規(guī)劃中確?，F(xiàn)金流流向與其路徑和方向一致。其次，在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和投融資原則性制度作為依據(jù)的前提下要對(duì)現(xiàn)金流管理的戰(zhàn)略進(jìn)行制定。（現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略的具體流程如圖1所示）

（二）完善現(xiàn)金流內(nèi)部控制機(jī)制

第一，對(duì)現(xiàn)金流預(yù)算的控制機(jī)制進(jìn)行強(qiáng)化。在此過(guò)程中首先要加強(qiáng)核對(duì)和督查日常業(yè)務(wù)預(yù)算的環(huán)節(jié)，并且除了需要預(yù)測(cè)現(xiàn)金的流動(dòng)外，還應(yīng)定期記錄、檢查、對(duì)比現(xiàn)金流信息有無(wú)異常。而當(dāng)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流預(yù)算出現(xiàn)誤差時(shí)則要及時(shí)對(duì)其進(jìn)行記錄并對(duì)其進(jìn)行修正，如此現(xiàn)金預(yù)算的準(zhǔn)確性得到保證后不僅能滿足業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的需求，同時(shí)還能提高財(cái)務(wù)管理中預(yù)算管理的質(zhì)量。另外，值得一提的是在進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)算時(shí)要重點(diǎn)關(guān)注運(yùn)營(yíng)收支預(yù)算方面，且要善于發(fā)揮責(zé)任制度的作用增強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)算的執(zhí)行力度。

第二，結(jié)合現(xiàn)金流和業(yè)務(wù)單位管理。企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)管理和現(xiàn)金流管理之間密切相關(guān)，因此在進(jìn)行現(xiàn)金流管理時(shí)要確保各業(yè)務(wù)單位也能參與其中，并在各業(yè)務(wù)單位樹(shù)立現(xiàn)金流管理的意識(shí)，以及能夠大致了解現(xiàn)金流的流向。如此現(xiàn)金流不僅能夠更好的對(duì)接各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，而且在分配資金時(shí)也能更高效。同時(shí)，各單位還能有充分的彈性剩余資金作為獎(jiǎng)勵(lì)，以此調(diào)動(dòng)員工工作的積極性。

第三，加強(qiáng)現(xiàn)金流活動(dòng)的內(nèi)控機(jī)制并對(duì)其進(jìn)行全面管理。在此過(guò)程中要對(duì)現(xiàn)金流入進(jìn)行監(jiān)控和改進(jìn)，并有效控制現(xiàn)金流出活動(dòng)以及掌握其中的關(guān)鍵控制點(diǎn)。同時(shí)還應(yīng)分離利益關(guān)聯(lián)的崗位，并具體細(xì)化各崗位的職責(zé)和內(nèi)容。同時(shí)，為了提高內(nèi)控的有效性還可對(duì)專門的監(jiān)察職位進(jìn)行設(shè)置，以此監(jiān)督現(xiàn)金流活動(dòng)的情況。

（三）完善現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警制度

第一，要對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的功能、程序、內(nèi)容等方面予以明確，并且在現(xiàn)金流管理中要充分體現(xiàn)這些方面。第二，結(jié)合企業(yè)自身現(xiàn)金流情況的基礎(chǔ)上要對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模式予以建立健全，并且要善于利用能夠預(yù)警財(cái)務(wù)危機(jī)的模型，比如Z積分模型等。第三，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的保障，在此過(guò)程中則可從如下方面入手：一是對(duì)臨界線予以確定，并對(duì)現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警值的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行建立，而在分析現(xiàn)金流數(shù)據(jù)時(shí)若已超出預(yù)警值則需進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)警示。二是要對(duì)突發(fā)預(yù)警現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急系統(tǒng)進(jìn)行建立，這樣現(xiàn)金流在突發(fā)情況下出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)也能有效對(duì)其進(jìn)行控制和處理，進(jìn)而就能降低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)和避免引發(fā)更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[4]。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金流管理存在的價(jià)值是不可取代的，因此為了促進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作的開(kāi)展和企業(yè)的發(fā)展重視現(xiàn)金流管理便有很大的作用意義。然而現(xiàn)金流管理涉及的方面較多且具有一定的復(fù)雜性，故而在具體開(kāi)展該項(xiàng)工作時(shí)還需投入更多努力。

參考文獻(xiàn)：

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