人民幣實際有效匯率波動對我國進出口影響的實證探究

[摘 要]人民幣實際有效匯率波動影響我國進出口貿易的發(fā)展。人民幣實際有效匯率波動較大，會嚴重沖擊我國進出口貿易，影響我國國際的收支環(huán)境，并對我國經(jīng)濟健康、平穩(wěn)發(fā)展產(chǎn)生非常重要的影響。文章主要對人民幣實際有效匯率對我國進出口影響進行實證研究與分析，旨在更好地穩(wěn)定我國人民幣實際有效匯率，減少對我國進出口貿易的影響，穩(wěn)定我國經(jīng)濟發(fā)展，促進我國國際收支環(huán)境得到更好的改善，推動我國進出口貿易取得更好的發(fā)展。

[關鍵詞]人民幣;實際匯率;進出口;實證研究

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.36.061

1 前言

自從我國實施了匯率改革，人民幣實際有效匯率對我國進出口貿易的影響程度日益加深。從傳統(tǒng)的角度來分析，大多數(shù)人認為，人民幣升值不利于我國出口，但是有利于進口，這種收支貿易狀態(tài)會對我國的對外貿易經(jīng)濟產(chǎn)生非常大的影響，文章就此觀念和問題對人民幣實際有效匯率波動對我國進出口影響進行實證研究，推動我國人民幣實際有效匯率得到更好的穩(wěn)定，減少人民幣實際有效匯率對我國進出口貿易的影響，推動我國進出口貿易取得更好、更全面的發(fā)展。

2 人民幣實際有效匯率的概念及內涵

所謂的人民幣實際有效匯率，主要指的就是我國與其他在商品與勞務上的相對價格。換句話說就是，與我國商品與勞務相比，外國商品與勞務用本幣來表示的價格。如果實際匯率上升，外國商品或者勞務的本幣價格就會出現(xiàn)相對上漲的現(xiàn)象，使得本幣在我國購買商品或者勞務的購買力相對降低，外幣實際出現(xiàn)升值，本幣貶值。如果實際匯率出現(xiàn)下降，我國的商品或者勞務的價格也會呈現(xiàn)出相對下降的趨勢，本幣在購買外國商品或者勞務時，呈現(xiàn)出的購買力更強，外幣實際出現(xiàn)貶值問題，本幣實際出現(xiàn)升值問題。

通常情況下，有效匯率是加權平均匯率的一種，其多是以對外貿易的比重作為權數(shù)。與此同時，有效匯率也是衡量經(jīng)濟發(fā)展水平的一個重要指標，在衡量一個國家商品貿易國際競爭力方面會運用到有效匯率。同時有效匯率也是預警貨幣危機的一個重要指標，能夠被應用到研究一個國家與他國居民生活水平高低的比較上。

在實證研究有效匯率時，通常將有效匯率分為實際有效匯率與名義有效匯率兩種。一個國家的名義有效匯率是該國貨幣和其他所有貿易國雙邊名義匯率的加權平均數(shù)，如果將通貨膨脹對各國貨幣購買力的影響進行剔除，就是熟知的實際有效匯率。實際有效匯率不僅會對所有雙邊名義匯率變動情況進行全面考慮，也會對通貨膨脹對本幣本身價值變動的影響因素進行有效的剔除，并對本國貨幣的對外價值與相對購買力進行更加綜合的反映。

3 人民幣實際有效匯率波動對我國進出口影響的實證探究

為了能夠更加清晰地了解與掌握人民幣實際有效匯率的波動對我國進出口貿易的實際影響，通過對2005—2014年人民幣匯率波動的分析，建立實證研究的模型，并對其進行檢驗與分析，最終總結出影響的結果。下面對人民幣實際有效匯率波動對我國進出口影響的實證進行探究與討論。

3.1 掌握人民幣匯率波動現(xiàn)狀，建立人民幣實際有效匯率計量模型

2008年的金融危機，使得很多國家的經(jīng)濟受此影響而出現(xiàn)下滑，進口商品的需求在逐漸減少，人民幣匯率的升值速度也呈現(xiàn)出逐漸放緩的趨勢，REER也變得較為平緩，國內的進出口總額也在逐漸下降。我國2004—2014年人民幣實際有效匯率與進出口貿易總額的變化很大，人民幣實際有效匯率REER以階段性波動為主，且在2008年由于受到金融危機的沖擊，進出口總額出現(xiàn)明顯的下降，但是從這幾年的總體發(fā)展趨勢來看，大體還是以穩(wěn)中有升的趨勢在發(fā)展。與此同時，從2008—2009年，我國的進出口總額出現(xiàn)大幅度降低，這也直接或者間接地說明了REER的變動并非決定我國進出口貿易的發(fā)展方向。

為了更好地探究人民幣實際匯率對我國進出口貿易產(chǎn)生的影響，并有效避免匯率改革產(chǎn)生的影響，文章運用2005年7月至2014年10月的數(shù)據(jù)作為人民幣實際有效匯率的解釋變量，將進出口總值當作被解釋變量來進行計量模型的建立，模型如下：IM=C1+a1×REER+u1，EX=C2+a2×REER+u2，IM表示當期進口值，EX表示當期出口值，REER表示人民幣實際有效匯率，C1 、C2 是常數(shù)項。a1、a2表示IM、EX受匯率變動的影響幅度，u1、 u2表示隨機誤差項。

為了能夠對REER的數(shù)據(jù)來源進行更好地明確，通常情況下，REER月度數(shù)據(jù)均來自國際清算銀行，進出口貿易總額數(shù)據(jù)均來自國家統(tǒng)計局。通過對價格因素的考慮，在進出口貿易數(shù)據(jù)上可以運用Census X12季節(jié)調整法，來對數(shù)據(jù)及方差現(xiàn)象進行有效地調整與處理。

3.2 人民幣實際有效匯率波動對我國進出口影響的實證結果

3.2.1 規(guī)避問題，重視檢驗人民幣實際有效匯率的平穩(wěn)性

為了能夠對“偽回歸”問題進行更好地規(guī)避，在運用時間序列回歸分析之前要檢驗其平穩(wěn)性。通過對Eviews 7.3軟件的有效應用，對變量的平穩(wěn)性以ADF的方式來檢驗，其結果如表1所示。

ADF檢驗的原假設其變量不平穩(wěn)或者存在單位根，但是從檢驗結果呈現(xiàn)來分析，原序列LnREER、LnIM、LnEX在1%的顯著水平下接受原假設，其序列表現(xiàn)是不平穩(wěn)的，通過一階差分的處理，使得在1%顯著水平下的三個序列檢驗值均比標準值要小，說明原假設不成立，可見單位根是存在的，且也是比較平穩(wěn)的。

3.2.2 人民幣實際有效匯率與進出口額因果關系檢驗

為了能夠對人民幣實際有效匯率與進出口額的因果關系進行更好地檢驗，可以運用Granger來對其因果關系進行判斷和檢驗。按照SC與AIC的要求，從表2中就可以得知，進出口額都是REER的單項Granger原因，接受原假設，反之則拒絕原假設。可見，人民幣實際有效匯率和進口貿易、出口貿易之間的因果相互關系并不存在，人民幣實際有效匯率也不是影響我國貿易順差快速增長的重要原因。

3.3 人民幣實際有效匯率的穩(wěn)定與對外貿易發(fā)展的方略

3.3.1 充分認知人民幣實際有效匯率影響，強化與完善人民幣匯率機制

目前，隨著全球經(jīng)濟的不斷變化與發(fā)展，我國的外匯市場運營體制也相應地發(fā)生了巨大的改變，一些非流量、非交易以及市場預期因素的影響范圍在不斷擴大，影響的作用在逐漸加深，人民幣匯率資產(chǎn)價格的屬性也逐漸暴露出來，使得外匯市場的常態(tài)干預逐漸減少。基于此，強化對人民幣匯率機制的逐漸改變與完善，加大對人民幣可兌換資本項目的推進力度逐漸成為當前人民幣匯率機制改革的重要內容和方向。在未來，人們在分析與評判人民幣匯率時，對市場因素及其作用的發(fā)揮會更為看中，人民幣匯率的浮動會變得更有彈性、更加靈活，且在平衡國際收支方面人民幣匯率能夠更好地發(fā)揮其應有的作用與價值，使得市場供求的變動得以更好反映出來。

3.3.2 重視產(chǎn)業(yè)結構調整，強化創(chuàng)新力的發(fā)揮

長久以來，我國很多出口企業(yè)的加工、服務貿易多以低附加值的粗放貿易為主，由于缺乏一定的技術含量和國際競爭實力，限制了我國出口貿易的快速發(fā)展。同時在人民幣升值的形式與背景下，如果單純地依靠粗放式的經(jīng)濟發(fā)展方式，勢必會給我國的經(jīng)濟發(fā)展帶來負面影響。基于此，我國必須要鼓勵出口企業(yè)進行不斷地創(chuàng)新，調整與優(yōu)化當前的產(chǎn)業(yè)結構，不斷促進海外市場的有效擴張，推動經(jīng)濟更加健康、可持續(xù)發(fā)展。此外，及時進行對外貿易結構的調整與優(yōu)化，鼓勵與扶持不斷創(chuàng)新的生產(chǎn)企業(yè)，激勵企業(yè)更加自主地進行科技創(chuàng)新，增加出口商品的技術含量，加大對知識產(chǎn)權的保護力度，著力提升出口企業(yè)的國際競爭實力，使得我國對外貿易結構得到更好、更快的調整與優(yōu)化，促進我國對外貿易更加健康、平穩(wěn)的發(fā)展。

4 結論

綜上所述，在我國進出口貿易發(fā)展的實際過程當中，人民幣實際有效匯率會對我國的進出口貿易額產(chǎn)生一定的影響，但是這種影響并不是絕對的。我國在發(fā)展進出口貿易時，必須要對人民幣實際有效匯率的機制進行完善，著重鼓勵我國出口貿易企業(yè)進行產(chǎn)業(yè)結構的調整與升級，使之自身的國際競爭力得到更好的提升。

參考文獻：

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[作者簡介]李琪（1971—），男，漢族，廣東佛山人，本科，講師，研究方向：商務英語、國際貿易。