基于風(fēng)險防控的國有企業(yè)對外投資管理研究

周云鵬

摘要：改革開放40年來，我國已經(jīng)順利完成了從資本輸入國到資本凈輸出國的歷史性轉(zhuǎn)化。我國在一帶一路沿線中的投資，更是促進(jìn)了這些發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。在對外投資中，我國國有企業(yè)獨具優(yōu)勢。本文將以“一帶一路”倡議提出后我國國有企業(yè)對外投資的相關(guān)問題作為研究對象，對國有企業(yè)對外投資中風(fēng)險的有效防控進(jìn)行探討，為保證廣大企業(yè)投資的積極性提供有效的建議。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險防控;國有企業(yè);對外投資;管理策略

近年來我國對外投資逐漸呈現(xiàn)出發(fā)展和壯大的態(tài)勢，特別是2015年提出“一帶一路”建設(shè)進(jìn)入全面推進(jìn)階段后，在“一帶一路”政策的支撐下，我國很多企業(yè)加快了走出去的步伐，企業(yè)在對外投資的過程中面臨著諸多困境，從而導(dǎo)致企業(yè)在對外投資過程中出現(xiàn)了巨大風(fēng)險。一直以來國有企業(yè)是我國對外投資的中堅力量，很多國有集團(tuán)在發(fā)展期間提升了風(fēng)險防范意識、內(nèi)控意識。但是，在具體的對外投資過程中仍有很多風(fēng)險需要防范，還有很多內(nèi)部控制制度需要優(yōu)化和完善。因此，在風(fēng)險不斷加劇的大環(huán)境下，加大國有企業(yè)對外投資風(fēng)險管理，有效防范各種風(fēng)險的發(fā)生是目前國有企業(yè)在對外投資中必須高度關(guān)注的話題。

一、國有企業(yè)對外投資風(fēng)險的基本內(nèi)容

（一）投資環(huán)境帶來的風(fēng)險

由于我國企業(yè)在進(jìn)行對外投資過程中涉及國家較多，所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也十分復(fù)雜，不同國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)制度方面存在較大的差異。這就要求我國國有企業(yè)在進(jìn)行對外投資的過程中，必須站在總體戰(zhàn)略發(fā)展和規(guī)劃的基本前提下，充分考慮“一帶一路”沿線各東道國的具體情況、實際需求等，才能保證投資的成功性，并實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的目標(biāo)。我國國有企業(yè)在對外進(jìn)行投資的過程中必須及時充分的了解和掌握東道國的投資法規(guī)、相關(guān)的法律制度、經(jīng)濟(jì)政策、資本流動管理等的最新變化，否則將對企業(yè)的投資帶來巨大的損失和風(fēng)險，嚴(yán)重的還將是企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)。

（二）貨幣金融帶來的風(fēng)險

我國國有企業(yè)在進(jìn)行對外投資過程中還會面臨貨幣金融帶來的風(fēng)險?！耙粠б宦贰卑l(fā)展倡議中要求在該沿線的投資重點應(yīng)集中在實體經(jīng)濟(jì)層面，但是也不能忽視貨幣金融層面帶來的風(fēng)險。無論是融資方式還是融資條件，東道國均與我國存在很大的差別，必然會使國有企業(yè)面臨競爭風(fēng)險的發(fā)生。另外，“一帶一路”沿線各地區(qū)的國家在貨幣幣種、是否可兌換、幣種之間的匯率等存在較大幅度的波動，稍有不慎，很可能導(dǎo)致我國國有企業(yè)投資面臨多重匯率變動的風(fēng)險。

（三）投資方式引發(fā)的風(fēng)險

目前我國大部分國有企業(yè)在對外投資過程中采取并購的方式，雖然這種方式能夠促進(jìn)東道國企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但也會對東道國企業(yè)的運營和生產(chǎn)帶來一定的影響，最終對東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響。正是基于此，東道國通常會通過政府干預(yù)或限制性的措施對我國企業(yè)提出要求。這也就引發(fā)我國國有企業(yè)在對外投資過程中還會面臨投資方式的風(fēng)險。

二、“一帶一路”倡議下我國國有企業(yè)對外投資風(fēng)險的成因

（一）“一帶一路”沿線區(qū)域相關(guān)風(fēng)險的分析

目前我國“一帶一路”所覆蓋的國家基本為發(fā)展中國家，有的甚至為貧窮國家，這些國家不論是在人才儲備、科學(xué)技術(shù)、資金支持、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場規(guī)模、治理能力等方面都存在問題，與他們相比，我國在這方面具有較強(qiáng)的優(yōu)勢，這將在很大程度上幫助這些國家全面克服在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的問題，激發(fā)這些國家的發(fā)展?jié)摿Α５捎谥T多因素的影響，例如：在中亞地區(qū)存在的社會動蕩問題，導(dǎo)致我國國有企業(yè)在投資中會遇到很多不可預(yù)知的風(fēng)險;由于我國國有企業(yè)對東南亞國家政府、社會關(guān)系、政治體制的認(rèn)識是不足很可能導(dǎo)致投資風(fēng)險的發(fā)生。

（二）政府層面的原因

西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家對外投資中政府所扮演的角色極為重要，并在國內(nèi)外合作中起到主導(dǎo)性作用。但是目前我國在國際協(xié)調(diào)、國內(nèi)相關(guān)立法、相關(guān)管理、市場組織的引導(dǎo)方面還存在很大差距。這些差距導(dǎo)致我國國有企業(yè)在對外直接投資過程中缺少了風(fēng)險防范和對自身利益的保護(hù)。

（三）企業(yè)層面的原因

國有企業(yè)內(nèi)部自身風(fēng)險管理和控制能力直接決定著企業(yè)對外投資成功與否。然而我國國有企業(yè)在對“一帶一路”沿線國家進(jìn)行投資過程中，未能清晰地認(rèn)識到東道國的政治局勢和社會格局，特別是對外投資還處于初級階段，缺乏先進(jìn)的經(jīng)驗。例如：我國大部分國有企業(yè)缺乏應(yīng)對國際風(fēng)險的專業(yè)人才，導(dǎo)致對外投資風(fēng)險的激增。

三、我國國有企業(yè)對外投資風(fēng)險管理的有效策略

（一）高度重視經(jīng)濟(jì)安全，制定突發(fā)應(yīng)急預(yù)案

我國國有企業(yè)在對外進(jìn)行投資中我國國有企業(yè)在對外進(jìn)行投資中預(yù)案，以此來有效應(yīng)對各種突發(fā)安全問題的發(fā)生。例如：國有企業(yè)可以對外投資中選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y方式，在具體操作中謹(jǐn)慎行事，一定要避免急功近利問題的發(fā)生。“一帶一路”這一項具有國際視野的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局，它涉及眾多方面，每一個細(xì)節(jié)的失敗都可能導(dǎo)致投資巨大的損失。因此，我國國有企業(yè)在進(jìn)行對外投資過程中，必須從整體上制定長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，徹底從根本上解決投資效率低下的問題。例如：某企業(yè)于2013年在中國香港上市，從資本市場上募集到78億元資金，從此該公司開始進(jìn)入盲目資本擴(kuò)張階段，近幾年來累計投資的凈流出達(dá)到100多億，這比當(dāng)初募集到的資金高出近100倍，巨大的資金缺口導(dǎo)致的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量無法滿足公司資金的需求，該企業(yè)只能通過大量的舉債來維持正常的資金運轉(zhuǎn)。在實體經(jīng)濟(jì)不斷下滑的大背景下，該企業(yè)這種大躍進(jìn)式的產(chǎn)業(yè)布局導(dǎo)致其資金鏈緊繃，該企業(yè)應(yīng)從這些問題中得到警示，從財務(wù)管理、投融資、經(jīng)營等不同的層面對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防控，盡快完善該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理體系，制定合理的戰(zhàn)略投資計劃，盡管收縮投資規(guī)模，優(yōu)化投資資本結(jié)構(gòu)，以此來化解在投資中出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。

（二）結(jié)合企業(yè)實際，制定出對外投資崗位責(zé)任與授權(quán)審批機(jī)制

國有企業(yè)在進(jìn)行對外投資過程中必須結(jié)合企業(yè)實際狀況制定相應(yīng)的崗位職責(zé)與授權(quán)審批機(jī)制，在投資的職位主要包括：戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)略決策、批準(zhǔn)計劃、落實投資、實現(xiàn)成本核算、對投資活動進(jìn)行管理與監(jiān)督、相應(yīng)的股權(quán)與債券的管理等不同的崗位。另外，國有企業(yè)還必須制定完整的對外投資項目授權(quán)審批機(jī)制，在授權(quán)允許的范圍內(nèi)由財務(wù)部門協(xié)同審計部門進(jìn)行審核后，再根據(jù)審批者的意見對對外投資項目進(jìn)行處理，而對于超出授權(quán)范圍的對外投資項目，經(jīng)辦人應(yīng)堅決拒絕辦理，并立即向上一級管理部門匯報。同時，國有企業(yè)還應(yīng)該在財務(wù)主管財務(wù)工作者中采用定期輪換制度，并健全財務(wù)交接，嚴(yán)格遵循企業(yè)的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行交接，從根本上降低財務(wù)工作者的舞弊行為。

（三）從內(nèi)部著手，進(jìn)一步規(guī)范對外投資處置的內(nèi)部控制制度

這就要求各國有企業(yè)必須從內(nèi)部著手、從細(xì)處著眼，進(jìn)一步規(guī)范對外投資業(yè)務(wù)處理的內(nèi)部控制制度，完善對外投資處理的流程和方法，以此來確保與投資處理相關(guān)的文件信息和憑證記錄更加完整、更加準(zhǔn)確。例如：在進(jìn)行成本核算時，國有企業(yè)必須嚴(yán)格遵照國家最新財會規(guī)定、對資產(chǎn)的各項規(guī)定，對投資業(yè)務(wù)的審批資料、資產(chǎn)清單等進(jìn)行認(rèn)真的審查，并建立相關(guān)的檔案資料，以此來確保資產(chǎn)在處理流程中的合法性、合理性，避免出現(xiàn)國有資產(chǎn)的流失和浪費。

（四）實時評估東道主國運營商環(huán)境，及時糾正企業(yè)的不規(guī)范行為

作為國有企業(yè)，在對外進(jìn)行投資時必須對東道國的運營環(huán)境進(jìn)行科學(xué)評估，正確認(rèn)識到本國和存在的文化、價值觀等方面的差異，對企業(yè)在投資中的不規(guī)范行為及時予以糾正。例如：國有企業(yè)可以加強(qiáng)對員工的跨文化交流，使擁有不同文化背景的員工能夠快速理解企業(yè)的經(jīng)營理念和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃;在對外投資過程中可以實行人才本土化戰(zhàn)略，有效降低人工成本。

四、結(jié)語

綜上所述，為了有效防范國有企業(yè)對外投資中存在的風(fēng)險，必須進(jìn)一步優(yōu)化國有企業(yè)對外投資內(nèi)控體系，這不僅有助于促進(jìn)國有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和投資管理統(tǒng)一性的形成，還能夠保證國有企業(yè)資產(chǎn)的安全性和完整性，為拓展國有企業(yè)經(jīng)營規(guī)模奠定堅實的基礎(chǔ)。

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