基于風險防控的國有企業(yè)對外投資管理研究

周云鵬

摘要：改革開放40年來，我國已經(jīng)順利完成了從資本輸入國到資本凈輸出國的歷史性轉(zhuǎn)化。我國在一帶一路沿線中的投資，更是促進了這些發(fā)展中國家經(jīng)濟的全面發(fā)展。在對外投資中，我國國有企業(yè)獨具優(yōu)勢。本文將以“一帶一路”倡議提出后我國國有企業(yè)對外投資的相關(guān)問題作為研究對象，對國有企業(yè)對外投資中風險的有效防控進行探討，為保證廣大企業(yè)投資的積極性提供有效的建議。

關(guān)鍵詞：風險防控;國有企業(yè);對外投資;管理策略

近年來我國對外投資逐漸呈現(xiàn)出發(fā)展和壯大的態(tài)勢，特別是2015年提出“一帶一路”建設(shè)進入全面推進階段后，在“一帶一路”政策的支撐下，我國很多企業(yè)加快了走出去的步伐，企業(yè)在對外投資的過程中面臨著諸多困境，從而導致企業(yè)在對外投資過程中出現(xiàn)了巨大風險。一直以來國有企業(yè)是我國對外投資的中堅力量，很多國有集團在發(fā)展期間提升了風險防范意識、內(nèi)控意識。但是，在具體的對外投資過程中仍有很多風險需要防范，還有很多內(nèi)部控制制度需要優(yōu)化和完善。因此，在風險不斷加劇的大環(huán)境下，加大國有企業(yè)對外投資風險管理，有效防范各種風險的發(fā)生是目前國有企業(yè)在對外投資中必須高度關(guān)注的話題。

一、國有企業(yè)對外投資風險的基本內(nèi)容

（一）投資環(huán)境帶來的風險

由于我國企業(yè)在進行對外投資過程中涉及國家較多，所面臨的經(jīng)濟環(huán)境也十分復雜，不同國家在經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟制度方面存在較大的差異。這就要求我國國有企業(yè)在進行對外投資的過程中，必須站在總體戰(zhàn)略發(fā)展和規(guī)劃的基本前提下，充分考慮“一帶一路”沿線各東道國的具體情況、實際需求等，才能保證投資的成功性，并實現(xiàn)經(jīng)濟共同發(fā)展的目標。我國國有企業(yè)在對外進行投資的過程中必須及時充分的了解和掌握東道國的投資法規(guī)、相關(guān)的法律制度、經(jīng)濟政策、資本流動管理等的最新變化，否則將對企業(yè)的投資帶來巨大的損失和風險，嚴重的還將是企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)。

（二）貨幣金融帶來的風險

我國國有企業(yè)在進行對外投資過程中還會面臨貨幣金融帶來的風險?！耙粠б宦贰卑l(fā)展倡議中要求在該沿線的投資重點應(yīng)集中在實體經(jīng)濟層面，但是也不能忽視貨幣金融層面帶來的風險。無論是融資方式還是融資條件，東道國均與我國存在很大的差別，必然會使國有企業(yè)面臨競爭風險的發(fā)生。另外，“一帶一路”沿線各地區(qū)的國家在貨幣幣種、是否可兌換、幣種之間的匯率等存在較大幅度的波動，稍有不慎，很可能導致我國國有企業(yè)投資面臨多重匯率變動的風險。

（三）投資方式引發(fā)的風險

目前我國大部分國有企業(yè)在對外投資過程中采取并購的方式，雖然這種方式能夠促進東道國企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，但也會對東道國企業(yè)的運營和生產(chǎn)帶來一定的影響，最終對東道國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生影響。正是基于此，東道國通常會通過政府干預(yù)或限制性的措施對我國企業(yè)提出要求。這也就引發(fā)我國國有企業(yè)在對外投資過程中還會面臨投資方式的風險。

二、“一帶一路”倡議下我國國有企業(yè)對外投資風險的成因

（一）“一帶一路”沿線區(qū)域相關(guān)風險的分析

目前我國“一帶一路”所覆蓋的國家基本為發(fā)展中國家，有的甚至為貧窮國家，這些國家不論是在人才儲備、科學技術(shù)、資金支持、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場規(guī)模、治理能力等方面都存在問題，與他們相比，我國在這方面具有較強的優(yōu)勢，這將在很大程度上幫助這些國家全面克服在經(jīng)濟發(fā)展中遇到的問題，激發(fā)這些國家的發(fā)展?jié)摿Α５捎谥T多因素的影響，例如：在中亞地區(qū)存在的社會動蕩問題，導致我國國有企業(yè)在投資中會遇到很多不可預(yù)知的風險;由于我國國有企業(yè)對東南亞國家政府、社會關(guān)系、政治體制的認識是不足很可能導致投資風險的發(fā)生。

（二）政府層面的原因

西方經(jīng)濟發(fā)達國家對外投資中政府所扮演的角色極為重要，并在國內(nèi)外合作中起到主導性作用。但是目前我國在國際協(xié)調(diào)、國內(nèi)相關(guān)立法、相關(guān)管理、市場組織的引導方面還存在很大差距。這些差距導致我國國有企業(yè)在對外直接投資過程中缺少了風險防范和對自身利益的保護。

（三）企業(yè)層面的原因

國有企業(yè)內(nèi)部自身風險管理和控制能力直接決定著企業(yè)對外投資成功與否。然而我國國有企業(yè)在對“一帶一路”沿線國家進行投資過程中，未能清晰地認識到東道國的政治局勢和社會格局，特別是對外投資還處于初級階段，缺乏先進的經(jīng)驗。例如：我國大部分國有企業(yè)缺乏應(yīng)對國際風險的專業(yè)人才，導致對外投資風險的激增。

三、我國國有企業(yè)對外投資風險管理的有效策略

（一）高度重視經(jīng)濟安全，制定突發(fā)應(yīng)急預(yù)案

我國國有企業(yè)在對外進行投資中我國國有企業(yè)在對外進行投資中預(yù)案，以此來有效應(yīng)對各種突發(fā)安全問題的發(fā)生。例如：國有企業(yè)可以對外投資中選擇恰當?shù)耐顿Y方式，在具體操作中謹慎行事，一定要避免急功近利問題的發(fā)生?！耙粠б宦贰边@一項具有國際視野的經(jīng)濟戰(zhàn)略布局，它涉及眾多方面，每一個細節(jié)的失敗都可能導致投資巨大的損失。因此，我國國有企業(yè)在進行對外投資過程中，必須從整體上制定長遠的發(fā)展規(guī)劃，徹底從根本上解決投資效率低下的問題。例如：某企業(yè)于2013年在中國香港上市，從資本市場上募集到78億元資金，從此該公司開始進入盲目資本擴張階段，近幾年來累計投資的凈流出達到100多億，這比當初募集到的資金高出近100倍，巨大的資金缺口導致的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量無法滿足公司資金的需求，該企業(yè)只能通過大量的舉債來維持正常的資金運轉(zhuǎn)。在實體經(jīng)濟不斷下滑的大背景下，該企業(yè)這種大躍進式的產(chǎn)業(yè)布局導致其資金鏈緊繃，該企業(yè)應(yīng)從這些問題中得到警示，從財務(wù)管理、投融資、經(jīng)營等不同的層面對財務(wù)風險進行防控，盡快完善該企業(yè)的財務(wù)風險管理體系，制定合理的戰(zhàn)略投資計劃，盡管收縮投資規(guī)模，優(yōu)化投資資本結(jié)構(gòu)，以此來化解在投資中出現(xiàn)的財務(wù)風險。

（二）結(jié)合企業(yè)實際，制定出對外投資崗位責任與授權(quán)審批機制

國有企業(yè)在進行對外投資過程中必須結(jié)合企業(yè)實際狀況制定相應(yīng)的崗位職責與授權(quán)審批機制，在投資的職位主要包括：戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)略決策、批準計劃、落實投資、實現(xiàn)成本核算、對投資活動進行管理與監(jiān)督、相應(yīng)的股權(quán)與債券的管理等不同的崗位。另外，國有企業(yè)還必須制定完整的對外投資項目授權(quán)審批機制，在授權(quán)允許的范圍內(nèi)由財務(wù)部門協(xié)同審計部門進行審核后，再根據(jù)審批者的意見對對外投資項目進行處理，而對于超出授權(quán)范圍的對外投資項目，經(jīng)辦人應(yīng)堅決拒絕辦理，并立即向上一級管理部門匯報。同時，國有企業(yè)還應(yīng)該在財務(wù)主管財務(wù)工作者中采用定期輪換制度，并健全財務(wù)交接，嚴格遵循企業(yè)的相關(guān)規(guī)定進行交接，從根本上降低財務(wù)工作者的舞弊行為。

（三）從內(nèi)部著手，進一步規(guī)范對外投資處置的內(nèi)部控制制度

這就要求各國有企業(yè)必須從內(nèi)部著手、從細處著眼，進一步規(guī)范對外投資業(yè)務(wù)處理的內(nèi)部控制制度，完善對外投資處理的流程和方法，以此來確保與投資處理相關(guān)的文件信息和憑證記錄更加完整、更加準確。例如：在進行成本核算時，國有企業(yè)必須嚴格遵照國家最新財會規(guī)定、對資產(chǎn)的各項規(guī)定，對投資業(yè)務(wù)的審批資料、資產(chǎn)清單等進行認真的審查，并建立相關(guān)的檔案資料，以此來確保資產(chǎn)在處理流程中的合法性、合理性，避免出現(xiàn)國有資產(chǎn)的流失和浪費。

（四）實時評估東道主國運營商環(huán)境，及時糾正企業(yè)的不規(guī)范行為

作為國有企業(yè)，在對外進行投資時必須對東道國的運營環(huán)境進行科學評估，正確認識到本國和存在的文化、價值觀等方面的差異，對企業(yè)在投資中的不規(guī)范行為及時予以糾正。例如：國有企業(yè)可以加強對員工的跨文化交流，使擁有不同文化背景的員工能夠快速理解企業(yè)的經(jīng)營理念和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃;在對外投資過程中可以實行人才本土化戰(zhàn)略，有效降低人工成本。

四、結(jié)語

綜上所述，為了有效防范國有企業(yè)對外投資中存在的風險，必須進一步優(yōu)化國有企業(yè)對外投資內(nèi)控體系，這不僅有助于促進國有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和投資管理統(tǒng)一性的形成，還能夠保證國有企業(yè)資產(chǎn)的安全性和完整性，為拓展國有企業(yè)經(jīng)營規(guī)模奠定堅實的基礎(chǔ)。

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