金融機構的商業(yè)模式及其綜合運營模式探究

趙勇

[摘 要]金融機構的商業(yè)模式是投融資。隨著經(jīng)濟的全球化，客戶企業(yè)需要的金融服務日趨多樣化，因此，所對應提供金融服務的金融機構也存在混業(yè)經(jīng)營的趨勢。筆者通過對金融機構的商業(yè)模式進行概述，比較以德國為代表的全能銀行、英國的母子公司模式、美國的金控公司，筆者發(fā)現(xiàn)，金控公司的模式更適合我國。

[關鍵詞]投融資;混業(yè)經(jīng)營;金控公司

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.35.053

1 金融機構的商業(yè)模式概述

金融機構的商業(yè)模式是投融資，即從普通個人、高凈值個人及資金充沛的企業(yè)處通過銷售金融產(chǎn)品募得資金，并將資金投入工商業(yè)實體等盈利。其流程為募投管退（投資）和承攬承做（投行）。

金融機構主要包括銀行、保險公司、大型零售商、證券公司、信托公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、互聯(lián)網(wǎng)金融、供應鏈金融、典當行、小貸公司、財富管理公司、期貨公司、增信公司及擔保公司。

其中，銀行的商業(yè)模式是提供支付清算服務，以客戶的存款留存，發(fā)放給客戶貸款盈利;保險公司的商業(yè)模式是提供保險保障服務，以客戶的浮存金進行投資盈利;大型零售商的商業(yè)模式是提供零售服務，以大量占用的應付賬款進行投資盈利;證券公司的商業(yè)模式提供證券經(jīng)紀服務，利用其建立的高凈值客戶網(wǎng)絡，為企業(yè)發(fā)行證券提供服務盈利;信托公司及基金的商業(yè)模式是以代理人的身份募集資金投資盈利;融資租賃公司的商業(yè)模式是從銀行籌集資金租賃設備盈利;商業(yè)保理公司的商業(yè)模式是從銀行籌集資金買斷企業(yè)應收賬款盈利;互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式是利用網(wǎng)絡平臺為資金借貸雙方提供撮合服務盈利;供應鏈金融、典當行、小貸公司的商業(yè)模式是籌集資金提供借貸服務盈利;財富管理公司的商業(yè)模式是為高凈值個人投資金融產(chǎn)品提供顧問服務盈利;期貨公司的商業(yè)模式是為期貨交易提供平臺服務盈利;增信公司及擔保公司的商業(yè)模式是承擔信用風險的轉嫁，收取擔保費盈利。

2 金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營優(yōu)劣勢以及模式比較

隨著經(jīng)濟的全球化，客戶企業(yè)需要的金融服務日趨于多樣化。因此，所對應提供金融服務的金融機構也存在混業(yè)經(jīng)營的趨向，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢主要有：一是可以提供多方面的金融服務，不同的金融企業(yè)可以相互交叉、相互配合，為客戶提供全方位、一站式服務，極大地提高了金融服務效率;二是降低經(jīng)營成本，開展了混業(yè)經(jīng)營可以使金融資源讓不同機構或業(yè)務部門共同分享，進一步實現(xiàn)規(guī)模效益，這樣總經(jīng)營成本通常會低于單一機構獨自經(jīng)營的成本之和;三是降低經(jīng)營風險，因為混業(yè)經(jīng)營模式是不同金融業(yè)務相互滲透、相互交叉的，由于不同金融業(yè)務領域的經(jīng)濟周期不同，當某種業(yè)務處于衰退時，另外一種業(yè)務可能處于高漲期，共同操作不同金融業(yè)務可以分散、降低經(jīng)營風險;四是混業(yè)經(jīng)營可以保證客戶共享，對客戶開展一站式服務;五是有利于監(jiān)管機構監(jiān)管。相較分業(yè)經(jīng)營模式下，監(jiān)管機構實行獨立監(jiān)管，混業(yè)經(jīng)營模式下可根據(jù)整體金融市場的實際情況來實施統(tǒng)一監(jiān)管，可以有效地減少相關監(jiān)管機構的工作量與機構設置，并且預防分業(yè)經(jīng)營體系監(jiān)管不到位情況的出現(xiàn)，有效的提高監(jiān)管效率。

混業(yè)經(jīng)營目前在國際上有三種模式。一是德國為典型代表的全能銀行，監(jiān)管機關放開不同金融業(yè)務，允許業(yè)務交叉，發(fā)展綜合型銀行，以分設不同金融業(yè)務部門的方式經(jīng)營全能銀行;二是英國的母子公司模式，設立一個綜合型的金融機構作為母公司，子公司則提供不同的金融服務，并且母子公司間存在防火墻制度;三是美國的金融控股公司，通過直接或間接持有不同金融公司的控制權，但其本身不直接從事業(yè)務經(jīng)營，金控公司負責對旗下的金融子公司進行業(yè)務管理和指導，這既將管理、控制與具體業(yè)務相分離，集中資源實現(xiàn)企業(yè)目標，又可以避免因直接從事具體業(yè)務而給整個集團帶來損失和風險。

筆者比較上述這三種模式筆者發(fā)現(xiàn)，金融控股公司的模式對我國可能比較合適。因為美國金融業(yè)的模式與我國的金融業(yè)模式的演變有相似之處，可作參考。另外，金融控股公司比純粹的混業(yè)經(jīng)營還是保留了一些原來分業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點。因此，我國應多借鑒美國金控公司成功的經(jīng)驗，通過建立適合我國國情的金融控股公司形式，逐步實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。

金融控股公司發(fā)展的理論基礎包括規(guī)模經(jīng)濟理論、范圍經(jīng)濟理論、產(chǎn)業(yè)鏈整合理論和經(jīng)濟協(xié)調效應理論。首先，金融控股公司具有規(guī)模經(jīng)濟效應，不同金融業(yè)務可以選擇跨領域的金融產(chǎn)品而不需付出或分攤額外的成本;其次，通過一站式服務，有利于降低成本及獲客;再次，金融控股公司可以服務于不同的企業(yè)或整合其優(yōu)勢;最后，通過各類協(xié)同，打破銀行、保險、證券、信托等子行業(yè)的壁壘。

盡管目前我國的法律法規(guī)未明確規(guī)定金融控股公司的法律地位，監(jiān)管層次上金融體系還是按照分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的思路構建。因此，理論上講我國目前并不具備金融控股公司存在的全部條件，但現(xiàn)實中國內已經(jīng)存在著直接控股金融企業(yè)的金融公司，也存在著通過某種形式控股證券、保險等金融企業(yè)的工商企業(yè)。現(xiàn)階段，我國的金融控股公司主要分為兩大類：金融類金控和非金融類金控。金融類金控是以金融機構的身份同時控制著銀行、保險、證券、

為不同資產(chǎn)規(guī)模的中小型企業(yè)提供個性化的擔保服務。

德國則是開展政策性銀行與商業(yè)銀行合作開展中小企業(yè)轉貸業(yè)務。德國復興銀行是促進德國中小企業(yè)融資最重要的政策性銀行，借款的中小企業(yè)受限通過商業(yè)銀行向復興銀行提出貸款申請，由商業(yè)銀行進行貸前調查和資料收集以及初審后報審復興銀行，由復興銀行和商業(yè)銀行通過討論審批后，復興銀行委托商業(yè)銀行放款給中小企業(yè)，貸款的利息和本金歸屬于復興銀行，商業(yè)銀行收取服務手續(xù)費。

3 解決中小企業(yè)融資難的建議

3.1 商業(yè)銀行應建立專門的中小企業(yè)融資業(yè)務團隊

專門的中小企業(yè)融資業(yè)務團隊采用“風險經(jīng)理+產(chǎn)品經(jīng)理+中小企業(yè)客戶經(jīng)理”的工作模式，共同做好貸前客戶現(xiàn)場直查，對中小企業(yè)客戶的經(jīng)營真實情況進行深入調查;貸中則負責業(yè)務審批流程與業(yè)務辦理流程的跟蹤以及業(yè)務材料的及時補充;貸后負責監(jiān)測中小企業(yè)的經(jīng)營財務狀況，確保還款資金的真實可靠。

3.2 商業(yè)銀行應加強與擔保公司的聯(lián)系

商業(yè)銀行應當加強與擔保公司的聯(lián)系，形成“風險共擔、利益共享”的合作共同體，當擔保失敗、貸款逾期時，雙方按照約定來分擔壞賬損失。這樣不僅有利于擔保公司的成長與發(fā)展，健全中小企業(yè)的信用擔保體系，擔保企業(yè)的審核也可以納入到銀行貸前審核評估中，從而不僅提高了商業(yè)銀行風險防范能力，更優(yōu)化了中小企業(yè)融資審批流程，提高了融資效率。

3.3 加大中小企業(yè)融資產(chǎn)品創(chuàng)新

目前濟寧當?shù)氐闹行∑髽I(yè)普遍為機械類、造紙類行業(yè)核心企業(yè)的上下游企業(yè)，由于受到目前經(jīng)濟下行以及國際外匯市場波動的影響，濟寧當?shù)刂行∑髽I(yè)的內貿結算的90%以上為遠期銀行承兌匯票，這就造成了中小企業(yè)短期的流動資金短缺，這是中小企業(yè)融資業(yè)務違約的重要原因。針對這一情況，可在中小企業(yè)中推行資金歸集類產(chǎn)品與信貸融資產(chǎn)品的組合融資業(yè)務，如票據(jù)池與信貸融資的組合產(chǎn)品。將企業(yè)收付的銀行承兌匯票托管在商業(yè)銀行形成“票據(jù)池”，將“票據(jù)池”納入到擔保物價值計算，形成授信額度。在此票據(jù)池授信額度下，辦理融資業(yè)務，不僅可降低中小企業(yè)的融資成本，也遏制了信用風險，實現(xiàn)了銀行與中小企業(yè)的雙贏。

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