2020恰是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的春天

騰訊集團副總裁騰訊投資管理合伙人李朝暉中國在企業(yè)服務市場的探索需要走出自己的道路

騰訊集團副總裁、騰訊投資管理合伙人李朝暉在創(chuàng)業(yè)邦2019中國企業(yè)戰(zhàn)略投資暨企業(yè)創(chuàng)新峰會發(fā)表題為“布局產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，在不確定性中尋找確定性”的演講。

李朝暉表示，to B 生態(tài)體系的打造與to C一樣需要長期持續(xù)的投入和布局;但to B行業(yè)如果僅拷貝美國的先進模式和經(jīng)驗，恐怕是一場尤為艱苦的持久戰(zhàn);李朝暉認為，應當關注移動互聯(lián)網(wǎng)及其他新技術趨勢所帶來的機遇，關注中國企業(yè)服務市場的獨特路徑，相信復利效應與市場的長期價值。

中國當下的經(jīng)濟特性和發(fā)展趨勢已經(jīng)和美國產(chǎn)生了巨大的不同，當然與中國二十年前的發(fā)展狀況相比也是發(fā)生了天翻地覆的變化，由此，中國在企業(yè)服務市場的探索需要走出自己的道路。

以下為李朝暉演講實錄（經(jīng)創(chuàng)業(yè)邦編輯，有刪減）：

非常榮幸能夠擔任企業(yè)創(chuàng)投聯(lián)盟第一屆理事長。中國企業(yè)創(chuàng)投可以說是非常特殊的存在，這是由具有中國特性的經(jīng)濟發(fā)展、行業(yè)重塑和科技創(chuàng)新所決定的。

今天我想分享一下關于騰訊在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面的投資邏輯。

最近有很多關于移動互聯(lián)網(wǎng)下半場該投什么的討論。過去兩年，騰訊最大的組織結構和業(yè)務方向變化就是由消費互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉型。騰訊在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)里還算是一個新兵，我們從2011年開始關注這個領域，2014年系統(tǒng)性地掃描行業(yè)、投資布局，再到2018年騰訊成立了CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群），全面擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

可以看到，整個過程中我們不斷加速對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投資，這其中包括多個細分賽道，既有偏底層的技術企業(yè)，也有純SaaS企業(yè)。我們認為就生態(tài)體系的打造而言，to B和to C一樣，是一個長期持續(xù)投入的過程。

之所以花大力氣，背后重要原因之一是我們看到了中國企業(yè)服務市場和美國所存在的巨大差距，特別是某些領域在中國整個市場上是完全空缺的，這是美國已驗證多年的行業(yè)發(fā)展成果。

事實上，美國投資者在to B 市場的收獲基本與to C 市場持平，而中國過去二十多年的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投發(fā)展，不僅僅是企業(yè)創(chuàng)投，主要獲取回報的來源在to C市場。

一方面我們正是看到了巨大的潛在市場機遇，但另一方面，我們也在持續(xù)挖深行業(yè)的過程中逐漸意識到，如果中國在企業(yè)服務市場的探索僅僅是簡單拷貝在美國發(fā)生的所有事情，包括商業(yè)模式、發(fā)展路徑和公司的成功經(jīng)驗，類似to C走過的道路，那么在to B則會艱苦得多。

我們認為，中國當下的經(jīng)濟特性和發(fā)展趨勢已經(jīng)和美國產(chǎn)生了巨大的不同，當然與中國二十年前的發(fā)展狀況相比也是發(fā)生了天翻地覆的變化，由此，中國在企業(yè)服務市場的探索需要走出自己的道路。

現(xiàn)在很多人都在談論資本寒冬、經(jīng)濟轉型，這個現(xiàn)象背后的本質在于過去粗放式的經(jīng)營，或者說比較容易摘的果子已經(jīng)基本被摘光，在未來，企業(yè)對于效率提升、經(jīng)濟效益和規(guī)模體量的追求是持續(xù)性的主題;而企業(yè)服務正是用整個經(jīng)濟環(huán)境中關鍵的要素來幫助企業(yè)去實現(xiàn)這些目標的。

我們說中國和美國誕生差異化發(fā)展的機會點首先是移動互聯(lián)網(wǎng)。

移動互聯(lián)網(wǎng)帶來了數(shù)據(jù)量的極大提升和優(yōu)化，這不只是在量級上，在數(shù)據(jù)的實時性、空間屬性和分析維度等層面也發(fā)生了質的變化;但同時，如何使用這些數(shù)據(jù)，對企業(yè)的處理和分析能力提出了更高的要求。當然，這其中也誕生了許多企業(yè)服務的機會。

第二個巨大的區(qū)別是路徑。

企業(yè)服務的價值從何而來？歸根結底是用戶獲取成本（CAC）和用戶生命周期總價值（LTV）之間的比較。

美國企業(yè)服務市場在過去二三十年的發(fā)展過程中，已經(jīng)形成了長期自我服務的高效能力，中小企業(yè)生態(tài)中軟件的使用意識和付費習慣已經(jīng)較好，甚至比to C行業(yè)更好。

但在中國，情況則非常不同，為軟件、為服務付費的概念仍在被中小企業(yè)逐漸接受的過程中。典型的想法是，如果帶來銷售增長我愿意付費，但如果僅提升內部效率，付費意愿就比較低，這使得很多中國的SaaS公司的商業(yè)模型受到很大挑戰(zhàn)。

那么如何突破這一困境？

很多創(chuàng)新型SaaS企業(yè)想辦法把業(yè)務流程整合到服務中去，提供新的解決服務需求的方式。

在美國整個產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系里，各家公司的分工相對明確，各自專注硬件、數(shù)據(jù)庫或增值服務等的某一個功能，做深做透。而中國則誕生了一些在行業(yè)內做垂直整合的企業(yè)。

比如我們投資的小魚易連，就是“SaaS+硬件”模式，提供的其實是類似美國ZOOM的視頻會議服務。但它從硬件切入，在中國較為特殊的行業(yè)環(huán)境中提供一整套的服務方案，由此獲得市場很高的認可度，同時，把自己的軟件服務方案和更多的硬件廠商進行適配。

另一個例子是我們投資的明略科技的“SaaS+服務”模式，它是國內最先進的AI大數(shù)據(jù)公司之一，但服務的是非常大眾化的方向。比如在餐飲行業(yè)，它和一個全球餐飲集團巨頭達成合作，把智慧解決方案推行到門店，幫助企業(yè)進行數(shù)字化轉型和內部管理提升，這樣的先進模式甚至超越美國現(xiàn)有實踐。

從這些例子中，我們也可以看出，為什么產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是非常好的商業(yè)模式。

一方面，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)本身代表一種趨勢，其本質是有更好技術能力的企業(yè)，把這部分能力開發(fā)出來幫助其他企業(yè)成長，同時把最佳實踐經(jīng)驗打包成數(shù)字化的產(chǎn)品，進行開創(chuàng)性分享。

這一點也體現(xiàn)在騰訊向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉型的過程中，也是為什么騰訊推出騰訊云服務，共建企業(yè)的基礎設施。我們相信在中國會有大量的創(chuàng)新型SaaS服務在公有云體系上產(chǎn)生。

同時，考慮到 To B業(yè)務的Recurring Revenue，即客戶留存帶來的持續(xù)性/經(jīng)常性收入，雖然增長速度和爆發(fā)性相對不足，但企業(yè)服務市場的收入規(guī)?？深A測性和穩(wěn)定性相對to C要好很多。

另外，我們看到企業(yè)服務市場的很多細分頭部企業(yè)，其行業(yè)地位非常穩(wěn)固，競爭格局呈緩慢迭代的態(tài)勢，這個特性決定了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相對是低風險和穩(wěn)健的，這樣的投資結構或者說對未來的回報預測特別適合長期價值投資者。

在2019年的尾聲，全年來看雖然市場節(jié)奏有所放緩，但我們依然堅信會有不同的活力不斷釋放，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)正是其中舉足輕重的力量。

同時， 2020年將是企業(yè)苦練內功、重修內部管理能力和提升效率的大好機會。相信當大量企業(yè)對管理效率和規(guī)模更加關注的時候，正是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)悄悄開始生根發(fā)芽的春天。