新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資的常見問題及對(duì)策分析

[摘要]近年來，受國(guó)有企業(yè)改革持續(xù)深化的影響，市場(chǎng)環(huán)境趨向成熟，國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資規(guī)模及項(xiàng)目數(shù)量得到極大程度的發(fā)展及進(jìn)步，也涌現(xiàn)出大量問題亟待解決。如何徹底解決新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資的問題，得到越來越多國(guó)有企業(yè)管理人的關(guān)注及重視。一旦問題解決方法不得當(dāng)則可能阻礙企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。文章以新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資為切入點(diǎn)，分析其常見問題，進(jìn)一步提出具體的解決對(duì)策，以期提高國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資的綜合效益。

[關(guān)鍵詞]國(guó)有企業(yè);股權(quán)投資;常見問題;解決對(duì)策

[DOI]1013939/jcnkizgsc202008052

通常，國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資指國(guó)有企業(yè)利用持有被投資單位一定數(shù)量股權(quán)成為其單位股東，根據(jù)所擁有的持股比例獲取經(jīng)濟(jì)收益且承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的過程。當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下利用持股方式控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲取相應(yīng)報(bào)酬早已成為最為常見的投資手段及投資渠道。自新中國(guó)成立及改革開放以來，國(guó)有企業(yè)發(fā)展規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，取得令人滿意的發(fā)展成就，為社會(huì)進(jìn)步、科技發(fā)展、國(guó)防建設(shè)及民生改善等方面工作做出不可磨滅的貢獻(xiàn)及支持[1]。如何推動(dòng)新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資模式的改革進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資模式的目標(biāo)，得到越來越多國(guó)有企業(yè)管理者的關(guān)注及重視。鑒于此，文章針對(duì)新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資常見問題及對(duì)策進(jìn)行分析研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資常見問題

11所有者缺位

地方政府監(jiān)督國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資時(shí)著重強(qiáng)調(diào)宏觀性引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部股權(quán)投資，充分發(fā)揮相關(guān)法律法規(guī)的作用，徹底解決國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資中各種徇私舞弊的問題。從基本國(guó)情角度來看，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)屬于國(guó)家所有，換而言之國(guó)有企業(yè)所有者為國(guó)家集體，但是國(guó)家集體無法實(shí)時(shí)參與企業(yè)每一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中，造成所有者缺位現(xiàn)象相對(duì)嚴(yán)峻[2]。同時(shí)，目前我國(guó)國(guó)家法律賦予執(zhí)法部門懲治國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資違法違規(guī)行為的力度相對(duì)有限，其執(zhí)法主體相關(guān)法律責(zé)任尚未明確劃分，促使執(zhí)法主體不作為現(xiàn)象過于普遍，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資中出現(xiàn)造假行為的個(gè)體所遭受的懲罰過于輕微，某種程度上助長(zhǎng)個(gè)體獲益者的氣焰。

12機(jī)構(gòu)制衡不足

即便我國(guó)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部設(shè)有經(jīng)理層、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)，但是其內(nèi)部結(jié)構(gòu)政治色彩相對(duì)濃厚，促使地方政府及相關(guān)部門于企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中扮演著過于重要的角色。其中，企業(yè)董事會(huì)中骨干人員往往由上級(jí)主管部門直接委派，名義上董事會(huì)屬于獨(dú)立性組織，實(shí)質(zhì)上肩負(fù)著行政機(jī)關(guān)的職能。監(jiān)事會(huì)中成員普遍由領(lǐng)導(dǎo)直接指定，其職工代表無法遵循相關(guān)規(guī)定由職工代表大會(huì)選舉產(chǎn)生，并且監(jiān)事會(huì)缺乏相應(yīng)的有效監(jiān)督手段[3]。同時(shí)，從管理層激勵(lì)角度來看，激勵(lì)機(jī)制中不存在嚴(yán)格的考核標(biāo)準(zhǔn)，促使經(jīng)營(yíng)者執(zhí)行決策時(shí)無法進(jìn)行自我約束，經(jīng)營(yíng)期間過于看重個(gè)人利益完全忽略企業(yè)總體利益，造成投資行為過于盲目。

13會(huì)計(jì)信息失真

國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)中資金籌措、資金核算、收益計(jì)算及效益評(píng)估等環(huán)節(jié)均無法脫離內(nèi)部控制的支持，往往需要會(huì)計(jì)活動(dòng)及時(shí)準(zhǔn)確發(fā)布相關(guān)信息。從目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資情況來看，國(guó)有企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資普遍存在舞弊情況，其會(huì)計(jì)信息反映展現(xiàn)不夠全面直觀真實(shí)，說明國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真問題相對(duì)嚴(yán)峻。一旦國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制部門尚未承擔(dān)起應(yīng)有的監(jiān)督職責(zé)，將嚴(yán)重誤導(dǎo)其他股東或社會(huì)公眾[4]。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資行為尚未受到嚴(yán)格回報(bào)率的約束及要求，即投資成功國(guó)有企業(yè)高管可享受獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼、投資失敗國(guó)有企業(yè)高管不需要承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，造成“跟風(fēng)投資”及“個(gè)人意愿選擇投資”等行為屢見不鮮。

2新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資問題的解決對(duì)策

21健全代表機(jī)制

在實(shí)際投資的過程中，地方政府及相關(guān)部門積極引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)搭建相應(yīng)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表機(jī)制，特別是國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表選拔委派、監(jiān)督考核、激勵(lì)懲罰及請(qǐng)示審批等制度，明確選拔委派制度以合理選拔任用人才為核心內(nèi)容，充分發(fā)揮監(jiān)督考核制度的作用，持續(xù)改進(jìn)健全監(jiān)督方法及考核評(píng)價(jià)手段[5]。同時(shí)，貫徹落實(shí)請(qǐng)示審批制度，規(guī)范國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表對(duì)各類重大事項(xiàng)的報(bào)告審批行為，并且賦予激勵(lì)懲罰制度更多權(quán)限，有效控制企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，促使國(guó)有企業(yè)高管職能與地方政府職能間相互分離，明確兩者間權(quán)利及責(zé)任，方可從根源上消除出現(xiàn)盲目投資行為的風(fēng)險(xiǎn)因素。

22搭建治理機(jī)構(gòu)

通常情況下，法人治理結(jié)構(gòu)缺失或合理性不足的前提條件下國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表制度無法充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。因此在實(shí)際投資的過程中，相關(guān)國(guó)有企業(yè)秉持實(shí)事求是的工作原則，結(jié)合自身具體情況及發(fā)展方向，靈活借鑒國(guó)內(nèi)外雙重委員會(huì)制度，即交由董事會(huì)及監(jiān)察委員會(huì)（或監(jiān)事會(huì)）共同實(shí)施管理公司事務(wù)，例如以董事會(huì)為例肩負(fù)著決策公司日常經(jīng)營(yíng)管理的工作職責(zé)，以監(jiān)察委員會(huì)為例立足于出資者或其他利益相關(guān)者角度控制監(jiān)督公司各種投資活動(dòng)，兩者間必須保持絕對(duì)充分的獨(dú)立性，方可滿足有效制衡治理結(jié)構(gòu)的目標(biāo)，為企業(yè)謀求更多的經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)效益。

同時(shí)，科學(xué)規(guī)范國(guó)有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)是保證國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)代表制度有效落實(shí)的前提條件及堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，被視為徹底解決新形勢(shì)下國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資問題的有力手段，并且健全以職工代表大會(huì)為基礎(chǔ)形式的民主管理制度，大力推行廠務(wù)公開及業(yè)務(wù)公開的理念，真正意義上做到落實(shí)職工監(jiān)督權(quán)、表達(dá)權(quán)、參與權(quán)及知情權(quán)，激發(fā)職工工作主動(dòng)性、積極性及創(chuàng)造性，特別是重大決策上盡可能聽取職工意見及建議。此外，針對(duì)涉及職工切身利益的重大問題則召開相應(yīng)的職工代表大會(huì)予以審議復(fù)核，持續(xù)健全職工董事及職工監(jiān)事的制度，提倡廣大職工廣泛參與企業(yè)治理活動(dòng)。

23強(qiáng)化項(xiàng)目管理

在實(shí)際投資的過程中，相關(guān)國(guó)有企業(yè)必要時(shí)于董事會(huì)下設(shè)立投資決策委員會(huì)，肩負(fù)起以地方政府投資意向?yàn)閰⒄张袛嘣u(píng)估投資重點(diǎn)的工作職責(zé)，著重強(qiáng)調(diào)全面深入研究投資項(xiàng)目及開展事中管理、事后評(píng)價(jià)，并且盡可能賦予投資委員會(huì)最終決策權(quán)與決定權(quán)。同時(shí)，搭建完整健全的投資責(zé)任約束機(jī)制，以提高項(xiàng)目投資決策水平為前提條件，執(zhí)行投資項(xiàng)目法人責(zé)任制度，明確要求具體項(xiàng)目投資決策人及其團(tuán)隊(duì)仔細(xì)篩選項(xiàng)目類型及籌措資金，確保投入資金始終處于保值增值的狀態(tài)。此外，全國(guó)國(guó)有企業(yè)黨建工作會(huì)議上重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)“突出監(jiān)管作用”，說明國(guó)有企業(yè)增強(qiáng)關(guān)鍵崗位及重要人員的監(jiān)管力度，盡量搭建完整的“三重一大”決策監(jiān)督機(jī)制，真正意義上做到嚴(yán)格日常管理及擴(kuò)大監(jiān)督力度。

3結(jié)語(yǔ)

通過本文探究，認(rèn)識(shí)到受國(guó)有企業(yè)自身特殊性的影響，其股權(quán)投資于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及改革全新形勢(shì)下會(huì)產(chǎn)生一系列問題，而上述問題的本質(zhì)與國(guó)有企業(yè)管理出現(xiàn)紕漏間存在著密切聯(lián)系。因此，相關(guān)國(guó)有企業(yè)秉持具體問題具體分析的工作原則，以徹底解決股權(quán)投資現(xiàn)存問題為前提條件，不得脫離自身具體情況及發(fā)展方向，重點(diǎn)改變現(xiàn)有的股權(quán)投資管理模式，為促進(jìn)我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資水平進(jìn)步提供強(qiáng)有力的支持。

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[作者簡(jiǎn)介]孟磊（1986—），女，漢族，河北保定人，本科，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：工商管理。