普惠金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響研究

孫雨欣

摘要：發(fā)展普惠金融對(duì)提升我國(guó)金融資源的配置能力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重大意義。國(guó)有商業(yè)銀行作為國(guó)家政策的有效執(zhí)行者和國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中樞，是踐行普惠金融的主力軍。本文基于2014-2018年中、農(nóng)、工、建、交五家大型國(guó)有商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析國(guó)有商業(yè)銀行的普惠金發(fā)展?fàn)顩r對(duì)其自身盈利能力的影響。實(shí)證結(jié)果表明：宣傳費(fèi)用對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的盈利性有著顯著的正向?qū)蜃饔?，境?nèi)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量以及手機(jī)銀行用戶數(shù)量對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的盈利能力有著負(fù)向影響，個(gè)人貸款占比對(duì)其盈利能力有顯著的正向?qū)蜃饔?，而小微企業(yè)貸款占比相較于涉農(nóng)貸款占比而言有著更強(qiáng)的負(fù)向?qū)蜃饔??；趯?shí)證結(jié)果，本文從商業(yè)銀行發(fā)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、完善信用監(jiān)管體系等不同方面提出建議。

關(guān)鍵詞：國(guó)有商業(yè)銀行? 普惠金融? 盈利能力

一、商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融是一種趨勢(shì)

“普惠金融”的概念于2005年首次被聯(lián)合國(guó)所提出，隨后獲得各個(gè)國(guó)家及社會(huì)各界的認(rèn)可。普惠金融倡導(dǎo)的是一種能夠有效、公平，及時(shí)地為社會(huì)所有階層和群體提供適當(dāng)金融服務(wù)的金融體系，是對(duì)現(xiàn)有金融模式的一種創(chuàng)新，更加強(qiáng)調(diào)具備包容性的特征。我國(guó)惠普金融的服務(wù)對(duì)象主要針對(duì)于以小微企業(yè)、三農(nóng)以及以貧困戶為代表的低收入群體提供便利性的資金援助。商業(yè)銀行作為構(gòu)成現(xiàn)代金融體系最基礎(chǔ)也是最重要的部分，是落實(shí)普惠金融發(fā)展的主力軍。商業(yè)銀行大力發(fā)展普惠金融能夠同時(shí)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。商業(yè)銀行積極與政府、百姓和企業(yè)事業(yè)單位之間開展合作，充分履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，為弱勢(shì)群體提供幫扶，能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行創(chuàng)造良好的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，對(duì)商業(yè)銀行品牌知名度的提升和社會(huì)公眾形象的樹立都有積極的促進(jìn)作用，保障了商業(yè)銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

二、數(shù)據(jù)分析與模型設(shè)定

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選取

本文以2014-2018年5年間中、農(nóng)、工、建、交五家國(guó)有大型商業(yè)銀行作為研究樣本。一方面國(guó)有大型銀行具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力及信息化管理能力，且政府對(duì)其參與普惠金融有一定的激勵(lì)與要求，因而大型商業(yè)銀行在普惠金融的發(fā)展中起著舉足輕重的作用。另一方面，由于數(shù)據(jù)的可獲得性，大型國(guó)有商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與普惠金融發(fā)展指標(biāo)在年報(bào)中均有披露，因而能夠保證數(shù)據(jù)的連續(xù)性、有效性和真實(shí)性。

本文所用的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)以及普惠金融發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)自中經(jīng)網(wǎng)、Wind金融數(shù)據(jù)終端以及國(guó)有商業(yè)銀行年度報(bào)告，所使用的統(tǒng)計(jì)軟件為Stata12.0。

（二）變量說(shuō)明

1.因變量。根據(jù)了解，商業(yè)銀行普惠金融服務(wù)的范圍包括小額貸款、轉(zhuǎn)賬、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、代理和養(yǎng)老金等多方面的服務(wù)。鑒于信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入是商業(yè)銀行主要利潤(rùn)來(lái)源，因此本次研究將聚焦于商業(yè)銀行普惠金融業(yè)務(wù)中的小額信貸業(yè)務(wù)。

被解釋變量是商業(yè)銀行的盈利性指標(biāo)。因小額信貸產(chǎn)生的收入為利息收入，因此被解釋變量選取商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)收益率。此外，在商業(yè)銀行開展普惠金融的過(guò)程中，涉及到普惠金融生態(tài)鏈建設(shè)過(guò)程中一系列的宣傳、技術(shù)、人力以及配套設(shè)置的建設(shè)和投資，因此除了用貸款資產(chǎn)收益率衡量商業(yè)銀行的盈利水平以外，對(duì)銀行的資產(chǎn)利用效率應(yīng)當(dāng)給予充分的考慮，因此額外選取商業(yè)銀行總資產(chǎn)收益率的高低來(lái)衡量企業(yè)在發(fā)展普惠金融的過(guò)程中是否在績(jī)效表現(xiàn)方面取得了良好的效果。

2.解釋變量。本次研究的核心解釋變量為商業(yè)銀行的普惠金融發(fā)展指標(biāo)。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理和歸納，本文將商業(yè)銀行的普惠金融發(fā)展指標(biāo)按照商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況和商業(yè)銀行相關(guān)資源配置情況進(jìn)行分類。由于普惠金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)意義即鼓勵(lì)商業(yè)銀行將信貸資源配置到“三農(nóng)”領(lǐng)域、小微企業(yè)及低收入人群，因此本文將商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況從商業(yè)銀行個(gè)人貸款占比、小微企業(yè)貸款占比和涉農(nóng)貸款占比三個(gè)層面進(jìn)行劃分，以上數(shù)據(jù)均來(lái)自于商業(yè)銀行的年度報(bào)告。通過(guò)各類宣傳普及活動(dòng)、社區(qū)居民互動(dòng)以及相關(guān)培訓(xùn)咨詢服務(wù)等項(xiàng)目，能夠進(jìn)一步增加普惠金融普及程度，提升大眾金融意識(shí)，最終推動(dòng)商業(yè)銀行普惠金融的發(fā)展，基于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采用企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表中的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用科目下的業(yè)務(wù)費(fèi)用來(lái)替代宣傳費(fèi)用，構(gòu)成商業(yè)銀行相關(guān)資源配置情況。此外，鑒于AFI普惠金融指標(biāo)體系①和GPFI普惠金融指標(biāo)體系②均將銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量列入普惠金融指標(biāo)體系中，用以衡量服務(wù)的可獲得性，因而本文將境內(nèi)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量列入商業(yè)銀行相關(guān)資源配置情況中。手機(jī)銀行用戶數(shù)通過(guò)衡量商業(yè)銀行的信息化發(fā)展水平和服務(wù)的可獲得性來(lái)體現(xiàn)相關(guān)資源配置情況。指標(biāo)選取如表1所示。

由于商業(yè)銀行當(dāng)期收益率受到上期值影響，因此解釋變量里加入被解釋變量的一階滯后。

由于被解釋變量與解釋變量量綱差異較大，為確保計(jì)量分析結(jié)果的準(zhǔn)確性，對(duì)宣傳費(fèi)用、境內(nèi)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量以及手機(jī)銀行用戶數(shù)量進(jìn)行取對(duì)數(shù)運(yùn)算。

3.控制變量。商業(yè)銀行的盈利往往水平受其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)水平規(guī)模等因素的影響。參照前人研究，本文選取對(duì)商業(yè)銀行盈利能力具有重要影響的非利息業(yè)務(wù)水平以及資本結(jié)構(gòu)因素作為控制變量。整體數(shù)據(jù)變量如表2所示。

（三）模型構(gòu)建

本文所收集的數(shù)據(jù)為面板數(shù)據(jù)，因此選取面板數(shù)據(jù)下相應(yīng)的回歸模型進(jìn)行計(jì)量分析。結(jié)合上文所分析的商業(yè)銀行盈利水平的影響因素包括商業(yè)銀行相關(guān)資源配置情況、商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況以及商業(yè)銀行個(gè)體的非利息業(yè)務(wù)水平等控制因素，本文設(shè)定如下模型：

（1）

模型（1）用于探究商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融對(duì)商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率是否具有正向的促進(jìn)作用。其中表示第m個(gè)銀行在第n年的貸款資產(chǎn)收益率，表示常數(shù)項(xiàng)，、、分別表示第m個(gè)銀行在第n年的宣傳費(fèi)用取對(duì)數(shù)、境內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)取對(duì)數(shù)、手機(jī)銀行用戶數(shù)取對(duì)數(shù)，、、分別表示第m個(gè)銀行在第n年的個(gè)人貸款比例、小微企業(yè)貸款比例、涉農(nóng)貸款比例，是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

將模型（1）中的商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)收益率換為商業(yè)銀行總資產(chǎn)收益率后，得到以下模型：

（2）

模型（2）用于探究商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融對(duì)商業(yè)銀行的總資產(chǎn)收益率的影響，模型（2）的解釋變量及控制變量與模型（1）相一致。

三、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

由表3可知，五家國(guó)有大型商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率平均值為3.90，標(biāo)準(zhǔn)差為0.68，且最大值與最小值相差2.69，說(shuō)明不同國(guó)有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)獲利能力參差不齊。個(gè)人貸款占比、小微企業(yè)貸款占比、涉農(nóng)貸款占比三者的平均值分別為33.36、16.46以及16.08，表明國(guó)有商業(yè)銀行在參與普惠金融業(yè)務(wù)中，個(gè)人貸款占比最大，小微企業(yè)貸款額及涉農(nóng)貸款額占銀行總貸款額的比重較小。就標(biāo)準(zhǔn)差而言，三者的標(biāo)準(zhǔn)差分別為4.52、6.84、4.31可見(jiàn)在普惠金融信貸業(yè)務(wù)的開展情況上，五家國(guó)有商業(yè)銀行存在著一定的差異性。在商業(yè)銀行相關(guān)資源配置情況層面，三者的標(biāo)準(zhǔn)差均小于1，說(shuō)明不同國(guó)有商業(yè)銀行在資源配置上存在著一定的共性。除因變量與解釋變量外，控制變量中資本結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)差為0.56，非利息業(yè)務(wù)水平標(biāo)準(zhǔn)差為5.56，表明本文涉及的商業(yè)銀行在非利息業(yè)務(wù)的開展情況上存在一定差異。

（二）回歸分析

本研究在實(shí)證分析上選取的模型為面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)變截距模型，主要原因有以下兩點(diǎn)：一是本文的研究目的是探究普惠金融的發(fā)展情況對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響，收集的數(shù)據(jù)為不同國(guó)有商業(yè)銀行近年來(lái)的普惠金融相關(guān)開展情況，經(jīng)過(guò)F檢驗(yàn)，在兩個(gè)被解釋變量情況下的p值分別為0.0072和0.0016，遠(yuǎn)小于既定的顯著性水平，因此拒絕所有截距項(xiàng)相等的原假設(shè)，即不可忽略個(gè)體效應(yīng)，因而不可使用混合回歸模型;二是依據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)的做法，研究主要通過(guò)豪斯曼檢驗(yàn)（Hausman 1978）進(jìn)行分析，若能夠通過(guò)豪斯曼檢驗(yàn)，則應(yīng)該使用隨機(jī)效應(yīng)變截距模型。經(jīng)stata hausman語(yǔ)句檢驗(yàn)，本研究使用固定效應(yīng)變截距模型更為有效。

本文實(shí)證研究結(jié)果如表4所示。實(shí)證研究結(jié)果表明，在國(guó)有商業(yè)銀行踐行普惠金融的過(guò)程當(dāng)中，銀行的普惠金融相關(guān)資源配置情況以及相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況均對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生顯著影響。在商業(yè)銀行普惠金融相關(guān)資源配置情況當(dāng)中，宣傳費(fèi)用對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)收益率有著顯著的正向?qū)蜃饔谩?/p>

在相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況層面，個(gè)人貸款占比對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的盈利能力有顯著的正向激勵(lì)作用。其中個(gè)人貸款占比每提高1個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率提高0.15個(gè)百分點(diǎn)。由前文分析可知，個(gè)人貸款占商業(yè)銀行總貸款較大比重，商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人信用和抵押能力有著較為完善的審核評(píng)估系統(tǒng)，因此個(gè)人貸款占比的提升能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的貸款收益率起到正向?qū)蜃饔?。但就小微企業(yè)貸款占比和涉農(nóng)貸款占比而言，這兩者對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率有著負(fù)向影響。通過(guò)觀察二者可知小微企業(yè)貸款占比相較于涉農(nóng)貸款占比而言有著更強(qiáng)的負(fù)向?qū)蜃饔茫?0.1136<-0.0482）。 由于小微企業(yè)普遍具有較高的風(fēng)險(xiǎn)水平，經(jīng)營(yíng)受限且抵押擔(dān)保能力較低，增加了銀行的不良貸款率，同時(shí)造成商業(yè)銀行收益與風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)稱。此外，由于小微企業(yè)單次貸款數(shù)額較小，因此會(huì)造成較高的單位交易成本，降低銀行的資產(chǎn)使用效率。

由實(shí)證結(jié)果可知，國(guó)有商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)水平對(duì)其貸款資產(chǎn)收益率及總資產(chǎn)收益率均有顯著的負(fù)向影響，究其原因可能是目前我國(guó)商業(yè)銀行從事的非利息業(yè)務(wù)品種少，種類單一，主要集中在經(jīng)紀(jì)代理、結(jié)算業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)等，且對(duì)銀行從業(yè)人員的能力和素質(zhì)有著較高的要求，耗費(fèi)較大的人力及物力因而造成投入與回報(bào)不對(duì)稱，對(duì)提升銀行的資產(chǎn)利用能力不能起到較好的正向激勵(lì)作用。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，與客戶建立聯(lián)系，提升非利息業(yè)務(wù)對(duì)公眾的吸引力。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

通過(guò)前文的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果可知，控制變量中的商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力的影響效果并不顯著。因此在對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)時(shí)，剔除該變量后進(jìn)行再次回歸。穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果如表5所示。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，在剔除該控制變量后，國(guó)有商業(yè)銀行的普惠金融資源配置及業(yè)務(wù)開展情況對(duì)其盈利能力的影響與前文分析結(jié)果一致。國(guó)有商業(yè)銀行境內(nèi)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和手機(jī)銀行用戶數(shù)量了依然對(duì)其貸款資產(chǎn)收益率及總資產(chǎn)收益率有著顯著的負(fù)向作用，宣傳費(fèi)用對(duì)貸款資產(chǎn)收益率有著顯著的正向激勵(lì)作用。而對(duì)于普惠金融業(yè)務(wù)開展情況而言，依然是個(gè)人貸款比例對(duì)盈利能力起到正向刺激作用，而小微企業(yè)及涉農(nóng)貸款比例對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的盈利能力起到負(fù)向?qū)蜃饔?，且小微企業(yè)貸款比例對(duì)銀行盈利能力的負(fù)向影響效果高于涉農(nóng)貸款占比（-0.1053<-0.0369），與前文實(shí)證結(jié)果相一致。鑒于上述分析，本次實(shí)證研究具有一定的穩(wěn)健性。

四、結(jié)論及建議

根據(jù)前文研究可知：在我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行踐行普惠金融的過(guò)程當(dāng)中，銀行的普惠金融相關(guān)資源配置情況以及相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況均與商業(yè)銀行的盈利能力顯著相關(guān)。在商業(yè)銀行普惠金融相關(guān)資源配置情況當(dāng)中，宣傳費(fèi)用對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)收益率有著顯著的正向?qū)蜃饔茫硟?nèi)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量以及手機(jī)銀行用戶數(shù)量對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的盈利能力有著負(fù)向影響，且顯著相關(guān)。就相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況而言，個(gè)人貸款占比對(duì)其盈利能力有顯著的正向?qū)蜃饔?，而小微企業(yè)貸款占比相較于涉農(nóng)貸款占比而言有著更強(qiáng)的負(fù)向?qū)蜃饔?。此外，?guó)有商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)水平對(duì)其貸款資產(chǎn)收益率及總資產(chǎn)收益率均有顯著的負(fù)向影響。

基于以上分析，提出如下建議：首先，拓展渠道，優(yōu)化服務(wù)。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分利用自身優(yōu)勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)需求及技術(shù)變革的趨勢(shì)，不斷優(yōu)化、創(chuàng)新自身產(chǎn)品，發(fā)展普惠金融;其次，注重與不同組織機(jī)構(gòu)的互動(dòng)與合作，選擇與小型金融機(jī)構(gòu)合作以及不斷對(duì)組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新可以有效提升自身的資產(chǎn)運(yùn)用效率;深化發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，提升業(yè)務(wù)辦理效率，積極開展網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等業(yè)務(wù)模式，大量運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云技術(shù)及大數(shù)據(jù)技術(shù)等;完善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，健全普惠金融信用體系，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確有效地評(píng)估，降低商業(yè)銀行不良貸款率及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

注釋：

①AFI為全球普惠金融聯(lián)盟。

②2013年，普惠金融全球合作伙伴（GPFI）在G20普惠金融基礎(chǔ)性指標(biāo)體系框架下制定出的更為全面的普惠金融指標(biāo)體系。

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作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)