我國(guó)企業(yè)年金制度實(shí)施現(xiàn)狀、問(wèn)題及優(yōu)化路徑

陳洋洋

摘要：企業(yè)年金作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的重要補(bǔ)充，是構(gòu)建多支柱多層次養(yǎng)老保障體系的關(guān)鍵舉措。目前，企業(yè)年金正面臨著發(fā)展不平衡不充分、缺乏發(fā)展空間、稅收優(yōu)惠力度有限、保值增值效果欠佳等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。在未來(lái)推進(jìn)企業(yè)年金全面深化改革的進(jìn)程中，亟須采取強(qiáng)化稅收作用、放寬投資限制、引入自動(dòng)加入機(jī)制和有限放開個(gè)人投資選擇權(quán)的綜合舉措。

關(guān)鍵詞：企業(yè)年金 自動(dòng)加入機(jī)制 多層次養(yǎng)老保障體系

中圖分類號(hào)：F842 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ?文章編號(hào)：1009-5349（2020）04-0063-02

我國(guó)人口老齡化程度持續(xù)加劇。2018年年末，我國(guó)65周歲及以上人口達(dá)到1.6658億人，占總?cè)丝诘?1.94%。據(jù)社會(huì)保障發(fā)展報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2025年我國(guó)老齡化程度將與歐洲各國(guó)老齡化程度基本持平[1]。人口的快速老齡化，迫切要求完善多支柱多層次養(yǎng)老保障體系，以滿足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的多樣化養(yǎng)老需求。黨的十九大指出，全面建成覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次社會(huì)保障體系[2]，這突出了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度作為一項(xiàng)重要的制度安排所發(fā)揮的積極作用，并且使深化我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的意義更為凸顯。

一、企業(yè)年金發(fā)展現(xiàn)狀

1.企業(yè)年金發(fā)展遇到瓶頸，參與率持續(xù)下降

新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸放緩，企業(yè)年金發(fā)展遇到了瓶頸。2018年年末，全國(guó)有8.74萬(wàn)戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，比上年增長(zhǎng)了8.7%，參加職工人數(shù)為2388.17萬(wàn)人，比上年增長(zhǎng)了2.4%，企業(yè)年金基金規(guī)模達(dá)到14770億元，比上年增長(zhǎng)了14.67%。參保企業(yè)數(shù)、職工數(shù)、基金規(guī)模都在持續(xù)增加，但增速逐漸放緩，近幾年甚至出現(xiàn)下降的趨勢(shì)。2014—2018年，參保企業(yè)數(shù)增加14100戶，四年年均增速為5.81%，遠(yuǎn)低于2010—2014年的年均增速（17.07%）。參保人數(shù)增長(zhǎng)乏力甚至停滯不前。2015年，企業(yè)年金的參與率出現(xiàn)“跳水”現(xiàn)象，職工參保人數(shù)的增長(zhǎng)率從兩位數(shù)急劇下降到1.00%，2016年更是下滑到0.37%，創(chuàng)下歷史最低水平。企業(yè)年金參與率偏低，難以滿足養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第二支柱的發(fā)展要求。

2.企業(yè)年金發(fā)展失衡，區(qū)域差異明顯

從區(qū)域分布來(lái)看，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約，我國(guó)不同地區(qū)之間企業(yè)年金發(fā)展差距懸殊。東部地區(qū)年金制度發(fā)展水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中西部地區(qū)，主要表現(xiàn)在參加企業(yè)、參保人數(shù)和基金規(guī)模三個(gè)方面。東部地區(qū)的上海參加企業(yè)年金的企業(yè)數(shù)量為9358個(gè)，職工人數(shù)為137.4萬(wàn)人，基金規(guī)模為730.8億元。而西部地區(qū)的甘肅參加企業(yè)年金的企業(yè)數(shù)量?jī)H為475個(gè)，職工人數(shù)僅為20.56萬(wàn)人，基金規(guī)模僅為105.6億元，地區(qū)間養(yǎng)老金權(quán)益嚴(yán)重分化。

從行業(yè)分布看，企業(yè)年金在經(jīng)濟(jì)效益好的行業(yè)發(fā)展較快，主要是石油、電力、鐵路等行業(yè)，分別占年金基金的17.11%、34.08%、25.98%，其他行業(yè)實(shí)行年金計(jì)劃偏少。2018年在人社部備案的國(guó)企、央企基金規(guī)模達(dá)到8389.2億元，占年金基金總規(guī)模的56.8%，大量中小企業(yè)尚未建立企業(yè)年金。

3.年金制度替代率偏低，缺乏發(fā)展空間

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)過(guò)重，擠占了第二支柱的發(fā)展空間，在減稅降費(fèi)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率逐漸下降為24%，遠(yuǎn)高于美國(guó)社會(huì)保障稅率12.4%，增加了企業(yè)的運(yùn)行成本，難以激發(fā)企業(yè)參與企業(yè)年金的積極性?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)替代率過(guò)高，擠占了企業(yè)年金的發(fā)展空間[3]，目前企業(yè)年金的替代率僅為5%，難以發(fā)揮年金制度作為第二支柱的重要補(bǔ)充作用。而在OECD國(guó)家，企業(yè)年金的目標(biāo)替代率一般達(dá)到20%—30%[4]。有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系替代率的合理比例為4：3：2，我們應(yīng)采取措施提高第二支柱的替代率水平，充分發(fā)揮多層次養(yǎng)老保障體系的制度優(yōu)勢(shì)。

二、企業(yè)年金實(shí)施過(guò)程中的主要問(wèn)題

1.稅收優(yōu)惠政策不完善，缺乏激勵(lì)機(jī)制

我國(guó)目前實(shí)行的是大多數(shù)國(guó)家所采用的EET型個(gè)稅遞延型稅惠政策，年金制度的稅收優(yōu)惠力度有限。企業(yè)年金對(duì)企業(yè)繳費(fèi)部分的稅收優(yōu)惠比例為5%，個(gè)人繳費(fèi)部分的稅收優(yōu)惠比例為4%，對(duì)企業(yè)年金最高免稅額度為9%，低于國(guó)際上實(shí)行EET稅收模式的平均稅收優(yōu)惠水平，即雇主繳費(fèi)的稅收優(yōu)惠比例均在15%以上，雇員繳費(fèi)的稅收優(yōu)惠比例在6%—35%之間[5]，對(duì)提高企業(yè)參與率的激勵(lì)作用欠佳。此外，還存在稅收政策碎片化而導(dǎo)致的對(duì)低收入群體負(fù)激勵(lì)的問(wèn)題。

2.年金基金投資受限，保值增值效果欠佳

企業(yè)年金基金資產(chǎn)配置主要投資于安全性高、收益率低的銀行存款和國(guó)債，而權(quán)益類名義投資上限為30%，實(shí)際遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此比例，難以滿足年金基金保值增值的需求。我國(guó)年金基金投資嚴(yán)格限制了低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最低比例和高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最高比例[6]，導(dǎo)致年金基金投資渠道窄且風(fēng)險(xiǎn)收益率低。2018年，企業(yè)年金的投資收益率為3.01%，低于同期通貨膨脹率和三年定期銀行存款利率，保值增值效果欠佳，其波動(dòng)幅度偏大，最高時(shí)投資收益率達(dá)到了41%，最低時(shí)投資收益率為-1.83%，大多數(shù)情況下在3%—5%的低位運(yùn)行。投資行為呈現(xiàn)短期化傾向，投資策略頻繁變動(dòng)，出現(xiàn)追漲殺跌等非理性市場(chǎng)行為，制約了年金基金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資。

三、完善企業(yè)年金制度的政策建議

1.強(qiáng)化稅收作用，鼓勵(lì)參與年金制度

一是適當(dāng)提高稅收優(yōu)惠幅度，將企業(yè)年金中企業(yè)繳費(fèi)部分的稅收優(yōu)惠比例提高到8%左右，個(gè)人繳費(fèi)部分維持在4%，也可略有提升，充分發(fā)揮EET型個(gè)稅遞延政策的制度優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)年金基金積累發(fā)揮杠桿作用。二是加快稅制改革，建立綜合所得稅為主的個(gè)人所得稅稅制，避免進(jìn)一步造成收入分配不公，為年金制度的發(fā)展提供有力支撐。三是對(duì)收入不同的員工實(shí)行差別稅率，適當(dāng)降低低收入者的稅率，保持高收入者的稅率，在適當(dāng)控制收入分配差距的基礎(chǔ)上加大對(duì)低收入者的支持力度。

2.放寬投資限制，提高風(fēng)險(xiǎn)收益

一是逐步擴(kuò)大年金基金的投資范圍，適時(shí)開展境外投資、股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和金融衍生品等，使資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)配置，享受世界經(jīng)濟(jì)紅利。二是提高年金權(quán)益投資上限，放松投資管制，允許持有更高比例的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，發(fā)揮受托人的核心作用，做好大類資產(chǎn)配置，增強(qiáng)年金基金的給付能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，以分散化、多元化的資產(chǎn)配置提高投資收益率。三是建立規(guī)范的企業(yè)年金基金營(yíng)運(yùn)監(jiān)督體系和投資追蹤機(jī)制，同時(shí)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，并完善信息披露制度。

3.引入自動(dòng)加入機(jī)制，有限放開個(gè)人投資選擇權(quán)

企業(yè)年金自愿參與屬性是制約其發(fā)展的重要因素，企業(yè)年金制度引入自動(dòng)加入機(jī)制，即雇員在入職時(shí)被默認(rèn)為自動(dòng)加入了企業(yè)年金，如果打算退出，需專門提出申請(qǐng)且得到雇主同意，這將有益于擴(kuò)大企業(yè)年金參與率和職業(yè)年金保持外部公平。有限放開個(gè)人投資選擇權(quán)，即雇員在一定的養(yǎng)老金產(chǎn)品中自由選擇，以滿足不同群體的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，同時(shí)提高養(yǎng)老金收益水平。在年金投資管理中引入合格默認(rèn)投資工具，如生命周期基金，使不同年齡段職工根據(jù)自身年齡進(jìn)行資產(chǎn)配置，具有明顯的規(guī)模效應(yīng)和杠桿作用。美國(guó)401K計(jì)劃以自動(dòng)加入機(jī)制和合格默認(rèn)投資選擇兩項(xiàng)制度為戰(zhàn)略契機(jī)而獲得長(zhǎng)足的發(fā)展，為我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展提供了局部成功經(jīng)驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]習(xí)近平.決勝全面建成小康社會(huì)奪取新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義偉大勝利：在中國(guó)共產(chǎn)黨第十九次全國(guó)代表大會(huì)上的報(bào)告（2017年10月18日）[M].北京：人民出版社，2017.

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責(zé)任編輯：張正吉