商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理

郭洋

摘要：隨著改革開放的浪潮推動(dòng)，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)逐漸迎來了新的機(jī)遇，開放程度也逐漸提升，這直接引發(fā)了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的劇增問題，由此，很多商業(yè)銀行選擇用金融衍生產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，從而獲取利潤(rùn)，如此，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激化。當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)中很多商業(yè)銀行還處在發(fā)展初期，金融衍生業(yè)務(wù)還存在很大的發(fā)展?jié)摿Γ?guī)模也較小，加上金融產(chǎn)品很容易攜帶風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致在不合理使用金融衍生產(chǎn)品的同時(shí)會(huì)引發(fā)一系列的問題，包括缺失合理到位的法律體系監(jiān)管，內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡等。旨在更好的緩解如上風(fēng)險(xiǎn)，可以強(qiáng)化法制建設(shè)的力度，進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管體系，制定多元化的問題解決措施，來降低風(fēng)險(xiǎn)的威脅，長(zhǎng)遠(yuǎn)角度分析，金融衍生產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況都直接影響了商業(yè)銀行在市場(chǎng)所具備的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;金融衍生品;風(fēng)險(xiǎn)管理;監(jiān)管體系

一、金融衍生品的定義

金融衍生產(chǎn)品實(shí)際上是由于金融市場(chǎng)規(guī)模的不斷壯大所產(chǎn)生的基于基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生的產(chǎn)品。其存在是對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)改革的適應(yīng)需求。近年來，金融衍生品的出現(xiàn)直接影響了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的需求。

20世紀(jì)70年代，金融全球化的浪潮逐漸成為不可逆轉(zhuǎn)的形勢(shì)，就在這樣的社會(huì)大環(huán)境之下，金融衍生品應(yīng)運(yùn)而生，并且發(fā)展十分迅速，在很短時(shí)間內(nèi)成了市面上影響力和號(hào)召力最大的經(jīng)融產(chǎn)品。金融衍生品具有許多特性，比如其特有的特殊性和靈活性。對(duì)于金融衍生產(chǎn)品并沒有形成統(tǒng)一的定義。一般來說，金融衍生品是與金融有關(guān)的派生物。它是一種金融合約，一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)決定了金融衍生產(chǎn)品的價(jià)值。對(duì)于金融衍生品的監(jiān)管國(guó)際上采用三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理模式，分別是企業(yè)自控、行業(yè)協(xié)會(huì)和交易所自律、政府部門監(jiān)管。

二、我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著金融衍生品的逐漸成型，其過程中出現(xiàn)了諸多問題，但由于堅(jiān)持不懈的努力推動(dòng)了金融衍生產(chǎn)品的快速發(fā)展。當(dāng)前，金融衍生品已然成為經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的關(guān)鍵部分之一。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場(chǎng)推行的金融衍生品種類多元，超過一千種，然而我國(guó)在金融衍生品的實(shí)踐運(yùn)用方面依舊落后，種類也較為單一，僅僅是1%。即使當(dāng)前我國(guó)正在高速發(fā)展金融衍生品行業(yè)，但是由于其自身的特性，加上缺乏正確股票等信用基礎(chǔ)支撐，其次，也缺少商業(yè)銀行的大力投資，導(dǎo)致金融衍生品的種類趨于單一化，交易規(guī)模也較小，無法滿足商業(yè)銀行與投資者的需求。

三、我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控機(jī)制不完善

引發(fā)衍生品交易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，一是商業(yè)銀行內(nèi)部管理并不健全。特別是我國(guó)的情況十分特殊，金融衍生品市場(chǎng)還未完全開放，來自國(guó)外市場(chǎng)的影響較少，主要風(fēng)險(xiǎn)來源還是來自銀行內(nèi)部。同時(shí)銀行沒有全面的制定交易員輪崗休假等的相關(guān)制度和安排，導(dǎo)致職責(zé)分工不明也是引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素。二是商業(yè)銀行的內(nèi)部崗位設(shè)置不合理，組織結(jié)構(gòu)存在缺陷。區(qū)別于一般的基礎(chǔ)產(chǎn)品，金融衍生品的高風(fēng)險(xiǎn)和高收益并存，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)及時(shí)采取措施，對(duì)衍生品可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。一個(gè)十分有效的方式就是利用一個(gè)機(jī)制來達(dá)到多方制衡，只有這樣，才可以很大程度上達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。三是金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的隱蔽性和潛伏性，不容易被發(fā)現(xiàn)，只有提高風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)和手段才能及時(shí)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。

（二）商業(yè)銀行多層次組織導(dǎo)致代理問題

我國(guó)大多商業(yè)銀行都采取總分制度進(jìn)行內(nèi)部管理，基于該制度的管理，分行具有較大的額權(quán)利，表現(xiàn)為其可以擁有獨(dú)立化的貸款經(jīng)營(yíng)權(quán)限，同時(shí)可以免于承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，但是很多國(guó)外的銀行，分行是不具備這一權(quán)利的。因此國(guó)外銀行在進(jìn)行金融衍生品交易的過程都是借助總行和國(guó)外交易手的平盤所實(shí)現(xiàn)，由此看來，總行的交易部承擔(dān)了大部分的交易風(fēng)險(xiǎn)，分行對(duì)相關(guān)責(zé)任的承擔(dān)主要交給營(yíng)銷部門，基于如此的經(jīng)營(yíng)模式，會(huì)導(dǎo)致總行和分行之間出現(xiàn)弊端，控制權(quán)較為單一，主要掌握在內(nèi)部人員手中。即使風(fēng)險(xiǎn)是由行業(yè)銀行自身承擔(dān)的，但實(shí)際上還是要國(guó)家和總行來進(jìn)行善后，這導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)極度上升。

（三）相關(guān)法律法規(guī)不健全

我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品存在潛在風(fēng)險(xiǎn)很重要的一個(gè)原因是我們國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)還不夠完善。盡管我們國(guó)家正在努力地健全相關(guān)法規(guī)，但是，仍然存在著很強(qiáng)的限制性和缺陷性。

2004年，國(guó)家出臺(tái)了強(qiáng)有力的管理辦法，在這一管理辦法的參照下，為金融機(jī)構(gòu)開辦相關(guān)業(yè)務(wù)提供了基本的規(guī)范和原則，終于有了一個(gè)參照的規(guī)范，但是這個(gè)管理辦法沒有將具體的業(yè)務(wù)運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理做出明確分工。由于現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)不斷增強(qiáng)，我國(guó)早就成了全球金融衍生品市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，因此很多的相關(guān)規(guī)定要向國(guó)際靠攏。但現(xiàn)行的法律法規(guī)還多與國(guó)際法規(guī)及慣例不一致。目前我國(guó)《破產(chǎn)法》與《擔(dān)保法》還沒有與國(guó)際法律相接軌，因此在上訴時(shí)關(guān)于破產(chǎn)和擔(dān)保等方面的訴求時(shí)，又會(huì)出現(xiàn)法律無效的情況。

四、加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理的措施及建議

（一）加強(qiáng)商業(yè)銀行的內(nèi)部管理

通過對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部人員特別是高管人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)知上的傳輸，如今經(jīng)濟(jì)的發(fā)展日新月異，金融衍生品交易在我國(guó)金融市場(chǎng)的比重逐漸加大，對(duì)金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理勢(shì)在必行。商業(yè)銀行可以通過定期講座以及風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的灌輸來加強(qiáng)內(nèi)部操作人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。使交易人員在操作過程中可以通過加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)來識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。制定明確的分工和授權(quán)制度。金融衍生品的各級(jí)從業(yè)人員需要嚴(yán)格按照各自崗位的權(quán)限來進(jìn)行工作的開展，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的層層責(zé)任制。每個(gè)交易員的權(quán)限應(yīng)該設(shè)有一定的限制，防止越權(quán)行為的產(chǎn)生，也更容易明確責(zé)任，同時(shí)交易的合約和數(shù)量以及止損額度需要明確，以避免產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)。

（二）改善我國(guó)商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)

由于商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的主要問題為代理問題。我們可以通過加強(qiáng)監(jiān)督透明度、設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門等措施來解決總行與各分支機(jī)構(gòu)之間的矛盾問題。對(duì)各分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融衍生品交易的進(jìn)程和結(jié)果進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控，避免風(fēng)險(xiǎn)管理人員由于利益的考慮而放松對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。最終風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任承擔(dān)者應(yīng)為董事會(huì)。這是因?yàn)槎聲?huì)對(duì)于商業(yè)銀行的管理框架是十分熟悉而且負(fù)責(zé)的。理關(guān)系則需要銀行在素質(zhì)教育方面強(qiáng)化各個(gè)操作崗位的工作人員風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，加強(qiáng)工作人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所存在的認(rèn)知以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，只有這樣，風(fēng)險(xiǎn)管理的工作才能夠得到實(shí)質(zhì)性的實(shí)施。商業(yè)銀行不應(yīng)該盲目的實(shí)行總分總制度，針對(duì)一些特別的市場(chǎng)交易可以實(shí)行直達(dá)或者其他渠道由總行直接進(jìn)行決策，避免由于代理而造成決策時(shí)滯帶來不必要的損失。

（三）完善相關(guān)法律法規(guī)

法律是管理經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)非常重要的手段。我們可以通過完善相關(guān)的法律法規(guī)來規(guī)避市場(chǎng)上存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，先在法律法規(guī)方面確立框架，再在此基礎(chǔ)上發(fā)展金融衍生市場(chǎng)，發(fā)掘金融衍生工具。由于金融衍生品自身的靈活性和多變性，我們可以通過從根源上對(duì)金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。我國(guó)可以從以下方面來對(duì)金融法律體系進(jìn)行修改。根據(jù)現(xiàn)行市場(chǎng)的需要，制定新的監(jiān)管法律規(guī)范，以免面臨無法可依的情形。

結(jié)論

即使當(dāng)前對(duì)于金融衍生品的交易，我國(guó)的商業(yè)銀行還僅僅是作為交易中間商的角色活躍在世界舞臺(tái)，但旨在追隨國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展，我們將加大對(duì)金融衍生品的投入。目前，我國(guó)在該領(lǐng)域缺乏完備的監(jiān)管體系，因此首先要對(duì)金融衍生品工具的管理制度進(jìn)行優(yōu)化完備，增強(qiáng)外部市場(chǎng)的有效性，豐富資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，加大市場(chǎng)金融改革制度， 將來的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，必然是金融衍生品的天下。但是，我國(guó)目前所匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制還無法與金融衍生品發(fā)展相一致。因此，要想促進(jìn)我國(guó)在該領(lǐng)域的重大突破，務(wù)必要強(qiáng)化對(duì)金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管控措施的優(yōu)化，這直接影響我國(guó)該領(lǐng)域能否出現(xiàn)新的進(jìn)展，帶來新的轉(zhuǎn)機(jī)。

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