高管海外背景特征對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響研究

孟 勇 余 文

(1復(fù)旦大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動(dòng)站，上海 200433；2上海工程技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院，上海 201620)

0 引 言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和各種人才扶持政策的出臺(tái)，越來(lái)越多的海外人才選擇回國(guó)發(fā)展。這些歸國(guó)人才具有使用國(guó)際語(yǔ)言、通曉國(guó)際文化、了解國(guó)際合作方式、擁有國(guó)際人脈關(guān)系等特征，是參與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)治理的重要力量。在此背景下，學(xué)者對(duì)人才的海外背景展開了大量研究，例如Filatotchev等(2011)研究了海歸企業(yè)家對(duì)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)海歸企業(yè)家創(chuàng)造出了顯著的知識(shí)溢出效應(yīng)，促進(jìn)了行業(yè)內(nèi)其他高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新[1]；魏立群、王智慧(2002)對(duì)114家上市公司的高管特征與其業(yè)績(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)高管團(tuán)隊(duì)成員的平均年齡和人口學(xué)特征多樣性是影響組織績(jī)效的兩個(gè)最重要的高管特征指標(biāo)[2]；楊浩等(2015)發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)董事長(zhǎng)的教育背景相關(guān)變量與企業(yè)績(jī)效無(wú)相關(guān)性，而創(chuàng)業(yè)型企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)教育背景與企業(yè)績(jī)效間存在顯著正相關(guān)關(guān)系[3]。王雪莉等(2013)研究了高管團(tuán)隊(duì)職能背景對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用，發(fā)現(xiàn)“生產(chǎn)型”職能背景為主的高管團(tuán)隊(duì)對(duì)創(chuàng)新績(jī)效有顯著正向影響[4]。高管背景特征對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響的研究成果非常豐富，但是仍有一些領(lǐng)域值得深究。首先，大多文獻(xiàn)都將焦點(diǎn)集中于高管的背景特征對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，即整體績(jī)效的影響上，并未特別考察其對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響。其次，已有成果在研究高管的海外背景特征時(shí)忽略了對(duì)海外背景的細(xì)分。海外背景類型多樣，是否每種海外背景都對(duì)創(chuàng)新績(jī)效起到推動(dòng)作用尚不明了，也無(wú)法得知具體哪種海外背景對(duì)提高創(chuàng)新績(jī)效最為有利。本文將海外背景劃分為海外職業(yè)背景和海外教育背景，又將二者細(xì)分為生產(chǎn)研發(fā)背景、管理財(cái)務(wù)背景和文理科背景進(jìn)行了分析，有助于拓展高管背景認(rèn)知視角，豐富創(chuàng)新績(jī)效研究文獻(xiàn)，并為企業(yè)選拔培養(yǎng)高層管理人員提供一定的借鑒意義。

1 研究假設(shè)

1.1 高管團(tuán)隊(duì)海外經(jīng)驗(yàn)與創(chuàng)新績(jī)效

Sambharya研究發(fā)現(xiàn)，高管的海外經(jīng)驗(yàn)越豐富，國(guó)際化速度越快，企業(yè)績(jī)效也越有可能得到提升[5]。劉冠南(2014)也得出高管團(tuán)隊(duì)的海外背景有助于提升企業(yè)國(guó)際化績(jī)效的結(jié)論[6]。據(jù)此，本文提出假設(shè)H1：高管團(tuán)隊(duì)的海外經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)。

1.2 高管團(tuán)隊(duì)海外職業(yè)經(jīng)驗(yàn)與創(chuàng)新績(jī)效

不同的職業(yè)背景會(huì)使高管人員形成不同的認(rèn)知結(jié)構(gòu)、價(jià)值取向、管理方式和管理風(fēng)格，影響著他們的戰(zhàn)略選擇，從而作用到企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。為驗(yàn)證高管的海外職業(yè)背景對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的作用，本文將國(guó)泰君安數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)職業(yè)背景的分類概括為兩種：生產(chǎn)研發(fā)背景，包括生產(chǎn)、研發(fā)、設(shè)計(jì)等職業(yè)背景；管理財(cái)務(wù)背景，包括人力資源、管理、市場(chǎng)、金融、財(cái)務(wù)、法律、其他等背景。具有海外生產(chǎn)研發(fā)職業(yè)背景的高管人員，既掌握著核心技術(shù)，又具備或多或少的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)更加重視。而具有管理財(cái)務(wù)類職業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高管更擅長(zhǎng)本領(lǐng)域內(nèi)的工作，對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入、技術(shù)發(fā)展的重視度會(huì)稍弱。綜上，本文提出假設(shè)H2：海外職業(yè)經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)；H2a：海外職業(yè)經(jīng)驗(yàn)中，生產(chǎn)研發(fā)背景與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)，管理財(cái)務(wù)背景與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效負(fù)相關(guān)。

1.3 高管團(tuán)隊(duì)海外教育經(jīng)驗(yàn)與創(chuàng)新績(jī)效

Mark等(2009)研究了教育背景與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，結(jié)果表明企業(yè)家的教育水平與企業(yè)績(jī)效顯著正相關(guān)[7]。何韌等(2010)的研究也發(fā)現(xiàn)高學(xué)歷管理者能對(duì)企業(yè)進(jìn)行更有效的管理，為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期的高收益[8]。教育背景中，不同專業(yè)意味著不同的知識(shí)儲(chǔ)備，研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)更偏向于對(duì)理工科專業(yè)知識(shí)的需求，因此本文提出假設(shè)H3：高管海外教育背景與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)；H3a：海外教育背景中，理工科背景與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)，文科背景與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效負(fù)相關(guān)。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2012—2017年滬、深兩股上市高技術(shù)企業(yè)為樣本。高技術(shù)企業(yè)以關(guān)鍵技術(shù)為核心競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要，其創(chuàng)新成果等信息也更容易觀察。在剔除行業(yè)信息不全、ST類以及創(chuàng)新成果無(wú)法獲取的樣本后，最終有效樣本為255家公司2 556個(gè)樣本，其中高管團(tuán)隊(duì)有海外背景的樣本為709個(gè)。本文的高管信息、企業(yè)財(cái)務(wù)以及專利等所有數(shù)據(jù)均來(lái)源于國(guó)泰安CSMAR上市公司數(shù)據(jù)庫(kù)，高管信息不全的使用新浪財(cái)經(jīng)、巨潮資訊網(wǎng)進(jìn)行手工查閱補(bǔ)齊。

2.2 變量選擇

被解釋變量為創(chuàng)新績(jī)效，其測(cè)量尚未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，綜合數(shù)據(jù)可得性和科學(xué)性，采用專利申請(qǐng)量(PAT)作為被解釋變量。解釋變量為海外背景(OSP)、海外職業(yè)背景(OOP)、生產(chǎn)研發(fā)背景(PDC)、管理財(cái)務(wù)背景(MAF)、海外教育背景(OED)、理科背景(SCI)、文科背景(ART)。參考現(xiàn)有研究，在高管團(tuán)隊(duì)層面選取高管團(tuán)隊(duì)規(guī)模(SIZE)、高管平均年齡(AGE)、高管平均教育水平(EDU)為控制變量，高管團(tuán)隊(duì)規(guī)模即高管團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)；企業(yè)層面選取企業(yè)規(guī)模(LNTA)、資產(chǎn)負(fù)債率(DEBT)、企業(yè)性質(zhì)(OWN)、行業(yè)(IND)為控制變量，企業(yè)規(guī)模用企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)表示。

2.3 研究方法

由于被解釋變量專利數(shù)為離散的計(jì)數(shù)變量，其均值和方差又相去甚遠(yuǎn)(mean=105.62，Std.Dev=455.75)，故應(yīng)采用計(jì)數(shù)模型中的負(fù)二項(xiàng)回歸模型進(jìn)行計(jì)量。所用計(jì)量軟件為EViews8.0。

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

2012—2017年，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)共有345名高管具有海外背景，其中157人具有海外職業(yè)背景，111人具有海外教育背景，另有77人兼具海外職業(yè)和教育背景，對(duì)這77人在回歸時(shí)分別加入職業(yè)和教育背景的樣本進(jìn)行考察。職業(yè)背景中，生產(chǎn)研發(fā)和管理財(cái)務(wù)的比例相當(dāng)，教育背景中理科背景的高管所占比例要大于文科背景高管，還有10人兼具文科和理科背景。

對(duì)全樣本和具有海外背景高管的子樣本進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果顯示，全樣本的平均專利申請(qǐng)數(shù)為54.09，顯著低于子樣本中平均專利申請(qǐng)數(shù)105.62，初步說(shuō)明海外背景對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的積極作用。

對(duì)企業(yè)性質(zhì)和行業(yè)兩個(gè)控制變量的描述性統(tǒng)計(jì)，可以看出高技術(shù)產(chǎn)業(yè)以民營(yíng)企業(yè)為主力軍，民營(yíng)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮著舉足輕重的作用。行業(yè)分布上來(lái)看，電氣設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)以及醫(yī)藥行業(yè)居多，這些也是對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力依賴程度較大的行業(yè)。

3.2 實(shí)證檢驗(yàn)

回歸之前運(yùn)用方差膨脹因子對(duì)自變量之間的多重共線性進(jìn)行檢驗(yàn)，VIF值均不超過(guò)10，可以接受，因此不存在多重共線性。

利用負(fù)二項(xiàng)回歸模型對(duì)各變量與專利申請(qǐng)數(shù)進(jìn)行回歸，得到回歸結(jié)果(見表1、表2、表3和表4)。

表1是對(duì)全樣本和子樣本以海外背景高管比例為自變量與專利數(shù)進(jìn)行回歸的結(jié)果，在全樣本和子樣本中，海外背景高管比例均與企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)顯著正相關(guān)(β=0.731，p<0.01；β=0.645，p<0.1)，假設(shè)H1得到支持。這個(gè)結(jié)論與劉鳳朝等[9]、徐美佳[10]的研究結(jié)論相一致，海外背景使得高管在思維方式和行為方式上更具國(guó)際化和市場(chǎng)化特征，更傾向于加大研發(fā)投入，也更重視專利成果的保護(hù)，從而提升企業(yè)的專利產(chǎn)出。

表1 海外背景高管比例與專利申請(qǐng)量(pat)的回歸結(jié)果

注：***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1，括號(hào)內(nèi)為標(biāo)準(zhǔn)誤差。下同

表2是對(duì)僅包括海外背景高管的子樣本進(jìn)行的檢驗(yàn)，將海外背景分為海外職業(yè)背景和海外教育背景，分別與專利數(shù)進(jìn)行回歸，結(jié)果均呈現(xiàn)顯著正相關(guān)(β=0.137，p<0.01；β=0.018，p<0.05)，假設(shè)H2和假設(shè)H3得到支持。對(duì)于需要專業(yè)知識(shí)的技術(shù)創(chuàng)新崗位而言，專業(yè)知識(shí)和理論基礎(chǔ)是進(jìn)行研發(fā)的前提，因此海外教育背景對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有正向作用；而在海外工作過(guò)的高管具備不同的職業(yè)經(jīng)驗(yàn)，接觸到不一樣的組織管理方式和制度，對(duì)于企業(yè)管理視角的開拓和創(chuàng)新意識(shí)的提升有著積極意義，有利于技術(shù)開發(fā)實(shí)踐。

表2 海外職業(yè)背景和海外教育背景分別與pat的回歸結(jié)果

表3將海外職業(yè)背景細(xì)分為生產(chǎn)研發(fā)背景和管理財(cái)務(wù)背景，檢驗(yàn)了兩種職業(yè)背景分別和同時(shí)具備時(shí)對(duì)專利數(shù)的影響，結(jié)果表明生產(chǎn)研發(fā)背景、兩種職業(yè)背景兼?zhèn)渑c專利申請(qǐng)數(shù)呈顯著正相關(guān)(β=0.431，p<0.1)，而管理財(cái)務(wù)背景與專利申請(qǐng)數(shù)呈顯著負(fù)相關(guān)(β=-0.439，p<0.1)，假設(shè)H2a得到支持。對(duì)于企業(yè)的專利產(chǎn)出和創(chuàng)新績(jī)效來(lái)說(shuō)，管理者的技術(shù)敏感度非常重要，具有生產(chǎn)研發(fā)背景的高管對(duì)技術(shù)變化和創(chuàng)新的感知會(huì)更為強(qiáng)烈，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)出的推動(dòng)也更為直接。而管理財(cái)務(wù)背景的高管在技術(shù)變化的感知上 略為薄弱，純管理財(cái)務(wù)背景的高管團(tuán)隊(duì)，其創(chuàng)新績(jī)效要弱于具有生產(chǎn)研發(fā)背景的高管團(tuán)隊(duì)。

表3 生產(chǎn)研發(fā)背景和管理財(cái)務(wù)背景分別與pat的回歸結(jié)果

表4將海外教育背景分為文科背景和理科背景，檢驗(yàn)了兩種教育背景分別和同時(shí)具備時(shí)對(duì)專利數(shù)的影響，可知理科背景的高管比例、兩種教育背景兼?zhèn)渑c企業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)正相關(guān)但不顯著，文科背景的高管比例與企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)顯著負(fù)相關(guān)(β=-0.723，p<0.05)，假設(shè)H3a得到部分支持。這說(shuō)明文科背景的高管比例越大，企業(yè)的專利產(chǎn)出越少，這在一些高管團(tuán)隊(duì)成員均出身文科的樣本企業(yè)中得到了印證：這些企業(yè)的專利數(shù)往往少于高管團(tuán)隊(duì)成員教育背景為理科或文理混合的企業(yè)。理科背景對(duì)企業(yè)專利數(shù)的影響不顯著或與兩個(gè)方面原因有關(guān)，一是我國(guó)上市公司股權(quán)集中的特點(diǎn)使得高管在研發(fā)決策中難以發(fā)聲；二是理論知識(shí)向?qū)嶋H成果轉(zhuǎn)化的效率較低。

表4 文科和理科背景分別與pat的回歸結(jié)果

4 結(jié)論與建議

4.1 研究結(jié)論

本文在控制相關(guān)變量的前提下，以2012—2017年滬、深兩股201家上市高技術(shù)企業(yè)709個(gè)樣本組成的面板數(shù)據(jù)，結(jié)合高管梯隊(duì)理論，實(shí)證分析了高管不同類型的海外背景對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，并通過(guò)實(shí)地調(diào)研得出以下結(jié)論。

海外職業(yè)背景和海外教育背景都對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效提升存在積極作用，海外職業(yè)背景中，生產(chǎn)研發(fā)背景對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的提升作用最為顯著。海外背景的高管回國(guó)后，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)和能力的轉(zhuǎn)移，而且在創(chuàng)新成果維護(hù)上也更為重視，他們的知識(shí)和理念能夠與本土高管產(chǎn)生碰撞，產(chǎn)生優(yōu)秀的創(chuàng)意，從而增加創(chuàng)新產(chǎn)出。具有生產(chǎn)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的高管熟悉企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)作和工作流程，對(duì)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、設(shè)備更新以及工藝改進(jìn)等創(chuàng)新戰(zhàn)略更了解，對(duì)整個(gè)行業(yè)技術(shù)的更新?lián)Q代的嗅覺也更加靈敏，從而能夠通過(guò)增加研發(fā)資金和人員投入積極帶動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新，提升企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。而教育背景對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響要弱于職業(yè)經(jīng)驗(yàn)，或因教育背景僅代表高管擁有來(lái)自海外的理論知識(shí)，與實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)還是有較大差別。文科高管比例的增多則使企業(yè)一方面較多地關(guān)注人員配置、財(cái)務(wù)以及市場(chǎng)營(yíng)銷等部門，另一方面由于自身技術(shù)基礎(chǔ)的薄弱，使得企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效表現(xiàn)欠佳。調(diào)研企業(yè)中也有純文科背景的高管團(tuán)隊(duì)從事醫(yī)藥研發(fā)，但由于技術(shù)基礎(chǔ)薄弱，這種企業(yè)一般選擇從研發(fā)到轉(zhuǎn)化全程外包，這就需要大量的資金投入，而且對(duì)效果也相對(duì)難以控制，削弱了企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。

生產(chǎn)研發(fā)背景和管理財(cái)務(wù)背景相配合的高管團(tuán)隊(duì)績(jī)效表現(xiàn)最佳。多種背景兼具的高管團(tuán)隊(duì)資源豐富，具有不重疊的知識(shí)和技能，有助于提高團(tuán)隊(duì)決策有效性[4]。術(shù)業(yè)有專攻，技術(shù)型高管較多專注于科研實(shí)驗(yàn)和技術(shù)開發(fā)，對(duì)資金融通、股權(quán)設(shè)計(jì)、市場(chǎng)運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)管理并不擅長(zhǎng)，需要具備管理財(cái)務(wù)背景的職業(yè)經(jīng)理人的引導(dǎo)和幫助，描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果也顯示兩類人才均有的高管團(tuán)隊(duì)，其專利產(chǎn)出數(shù)和資產(chǎn)均高于純文科或純理科背景的團(tuán)隊(duì)，因此兩類人才并舉的高管團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新績(jī)效更好。

控制變量中總資產(chǎn)、高管團(tuán)隊(duì)的平均年齡對(duì)專利申請(qǐng)數(shù)有著較為顯著的影響，總資產(chǎn)與專利申請(qǐng)數(shù)顯著正相關(guān)，高管團(tuán)隊(duì)年齡則與專利申請(qǐng)數(shù)顯著負(fù)相關(guān)。企業(yè)總資產(chǎn)越多，越有能力增加研發(fā)投入，研發(fā)團(tuán)隊(duì)、原料設(shè)備等各方力量也較強(qiáng)，更有可能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)出。而隨著高管團(tuán)隊(duì)的年齡的增長(zhǎng)，高管們開始具有風(fēng)險(xiǎn)厭惡的傾向，更關(guān)注于資產(chǎn)保值和企業(yè)的平衡運(yùn)行，創(chuàng)新的激情和意愿度也會(huì)逐漸降低，不利于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

4.2 對(duì)策建議

一是人才團(tuán)隊(duì)引進(jìn)。多元化背景的高管團(tuán)隊(duì)最利于企業(yè)創(chuàng)新，則政府可以在引進(jìn)海外人才時(shí)采取團(tuán)隊(duì)引進(jìn)的辦法。單個(gè)人才引進(jìn)后，往往會(huì)遇到環(huán)境融合、人員配套、合作基礎(chǔ)等問(wèn)題，這也是很多海外高層次人才回國(guó)工作的一大顧慮。人才團(tuán)隊(duì)引進(jìn)維持了背景多元化，有利于克服以往海外高層次人才單體引進(jìn)后工作環(huán)境的融合問(wèn)題，更好地發(fā)揮尖端人才的能力和作用，避免孤軍奮戰(zhàn)；其次是人才配套，工作已有一定的基礎(chǔ)，有利于項(xiàng)目開展和成果產(chǎn)出。引進(jìn)海外人才的同時(shí)也要建設(shè)自己的隊(duì)伍，利用這種國(guó)際化的合作平臺(tái)鍛煉現(xiàn)有的學(xué)科人才，制定有利于形成合力的制度，加大人才融合力度，使國(guó)內(nèi)的人力資源、學(xué)科資源等得到最大程度的利用和優(yōu)化。通過(guò)發(fā)揮海外人才的集聚效應(yīng)，吸引更多的海外優(yōu)秀高管回國(guó)發(fā)展。

二是保持高管團(tuán)隊(duì)背景多樣化和結(jié)構(gòu)年輕化。本文的結(jié)論驗(yàn)證了信息決策論的觀點(diǎn)，多樣化群體擁有更廣泛的資源和信息，有助于成員間的知識(shí)互換和反思學(xué)習(xí)，從而作出更高質(zhì)量的決策。作為高新技術(shù)企業(yè)保持高管團(tuán)隊(duì)的背景的多樣化，尤其是保持一定的海外經(jīng)營(yíng)管理人才比例，對(duì)于開拓海外市場(chǎng)、展開技術(shù)合作具有重要意義。同時(shí)由控制變量的回歸結(jié)果來(lái)看，適當(dāng)納入青年人才作為高管，使高管團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)年輕化是非常有必要的。年長(zhǎng)的管理者相對(duì)于年輕管理者來(lái)說(shuō)經(jīng)驗(yàn)更為豐富，但是在應(yīng)對(duì)環(huán)境變化和主動(dòng)創(chuàng)新等方面年輕管理者更有優(yōu)勢(shì)。在信息技術(shù)和專業(yè)知識(shí)飛速更新?lián)Q代的今天，學(xué)習(xí)能力是作為管理者必須具備的素質(zhì)之一，受過(guò)現(xiàn)代商業(yè)經(jīng)營(yíng)方式訓(xùn)練的年輕人在學(xué)習(xí)和創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯，因此為高管團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充適量的新鮮血液對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新有著重要意義。

三是創(chuàng)新補(bǔ)貼升級(jí)。高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)支出傾向高于非高新技術(shù)企業(yè)[11]，但是由于創(chuàng)新活動(dòng)失敗風(fēng)險(xiǎn)大、投資周期長(zhǎng)且債務(wù)融資成本較高，企業(yè)創(chuàng)新投資通常受到來(lái)自融資約束的抑制[12]，導(dǎo)致中小企業(yè)尤其是創(chuàng)業(yè)企業(yè)普遍的困境都在于融資困難。國(guó)家在這方面已經(jīng)提供了一些幫助，例如科研經(jīng)費(fèi)補(bǔ)貼、稅收減免等，但是在實(shí)際操作中有些企業(yè)僅僅將經(jīng)費(fèi)用于申請(qǐng)專利或發(fā)表文章,沒(méi)有帶來(lái)真正的創(chuàng)新產(chǎn)出。建議設(shè)計(jì)更合理的補(bǔ)貼方案，為更多需要的企業(yè)解決燃眉之急，更多的創(chuàng)新成果落地生根。此外，還可以適當(dāng)放松對(duì)科研人員持有股權(quán)的限制，進(jìn)一步解放科研人員，創(chuàng)造良好的科研環(huán)境。只有當(dāng)科研人員無(wú)后顧之憂，才能安心投入研發(fā)，推動(dòng)我國(guó)基礎(chǔ)研發(fā)水平的提高。

4.3 研究局限

由于客觀條件的限制，本研究存在以下不足：首先，本文僅選取了高新技術(shù)企業(yè)作為樣本，研究結(jié)論僅適用于高新技術(shù)企業(yè)；其次，經(jīng)驗(yàn)的概念較為抽象，也比較難以衡量，本文只是用高管團(tuán)隊(duì)中具有海外背景的高管人數(shù)占高管團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)的比例來(lái)近似刻畫海外經(jīng)驗(yàn)，準(zhǔn)確性有待提高；最后，本文僅選取了專利申請(qǐng)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效，未來(lái)會(huì)更多選取一些財(cái)務(wù)指標(biāo)如新產(chǎn)品銷售收入占總收入的比重等進(jìn)行更全面的檢驗(yàn)。