提升國(guó)有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的幾點(diǎn)思考

馬洪文

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)? 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)? 防范

一、國(guó)有企業(yè)目前存在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較弱

作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的獨(dú)立個(gè)體，我國(guó)一些國(guó)有企業(yè)的收益并不穩(wěn)定，而且缺乏必要的自主創(chuàng)新能力和完善的融資渠道，再加上其資本結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織架構(gòu)不合理，增加了國(guó)有企業(yè)整體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是對(duì)于一些發(fā)展不好和體量較小的國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，在進(jìn)行改制之前，其資產(chǎn)負(fù)債率較高，對(duì)資產(chǎn)抵押存在著重度依賴，籌集轉(zhuǎn)貸資金的成本較高，缺乏有效的投資門路，而且融資效果較差，難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)營(yíng)效益，在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈和不斷變化發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境下，其發(fā)展顯得更加艱難。

（二）缺乏較強(qiáng)的投融資能力，影響企業(yè)收益

在沒(méi)有改革之前，大部分國(guó)有企業(yè)的建設(shè)項(xiàng)目主要是政府提供的，在國(guó)家沒(méi)有對(duì)政府融資進(jìn)行嚴(yán)格管控的時(shí)候，一些地方政府往往會(huì)通過(guò)資源壟斷或者是借助于政府信用的優(yōu)勢(shì)，采取股權(quán)或者劃撥土地、收費(fèi)等方式來(lái)進(jìn)行融資，以此來(lái)保證企業(yè)平臺(tái)的運(yùn)轉(zhuǎn)。這一做法的初衷在于充分發(fā)揮杠桿效用，滿足地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求，但是因?yàn)橐恍﹪?guó)有企業(yè)發(fā)展能力較弱，對(duì)融資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)于依賴，但由于自身缺乏足夠的償債能力和投融資發(fā)展能力，不僅會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)期收益，更有可能引發(fā)債務(wù)危機(jī)。

（三）缺乏健全完善的財(cái)務(wù)監(jiān)督管理體制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

現(xiàn)階段，一些國(guó)有企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)依然不夠健全和完善，缺乏必要的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和高素質(zhì)的復(fù)合型財(cái)務(wù)管理人才，財(cái)務(wù)監(jiān)督與管理工作落實(shí)不到位，影響了企業(yè)資源的高效運(yùn)用，致使會(huì)計(jì)工作所需要的相關(guān)信息的準(zhǔn)確性難以得到保證。此外，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制也不夠完善，致使國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平與年度投資規(guī)模不相匹配，加劇了企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易使其陷入發(fā)展困境。

（四）對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)缺乏清晰明確的劃分，難以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值

在國(guó)企改制之前，一些國(guó)有企業(yè)缺乏對(duì)自身資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)清晰明確的劃分，并沒(méi)有構(gòu)建統(tǒng)一高效的行政職能主管部門，從而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)比較分散，難以實(shí)現(xiàn)高效利用，再加上企業(yè)法人的職責(zé)和權(quán)限不清晰，在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)難以落實(shí)責(zé)任追究制度，在對(duì)區(qū)域資金的使用和流向管理過(guò)程中缺乏有效的指導(dǎo)和監(jiān)督，從而導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)被無(wú)償占用的情況經(jīng)常發(fā)生，不利于資源的充分開發(fā)和有效利用，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)存在著嚴(yán)重的流失現(xiàn)象，降低了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理效益，甚至出現(xiàn)虧損，難以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，自然也就難以有效抵御國(guó)有企業(yè)所面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、提升國(guó)有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的措施

國(guó)有企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的高效運(yùn)用，確保經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，必須對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)予以足夠的重視，對(duì)其采取有效措施進(jìn)行有效的防范和化解，因此堅(jiān)持調(diào)結(jié)構(gòu)去杠桿的基本思路，打好債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范攻堅(jiān)戰(zhàn)，需要國(guó)有企業(yè)和地方政府共同努力，主要可以從以下四個(gè)方面入手：

（一）實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的合理增長(zhǎng)，提升債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力

首先，需要國(guó)有企業(yè)在合理范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模的有效增長(zhǎng)，做好新時(shí)期下改革重組的接管運(yùn)營(yíng)工作，對(duì)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部那些具備做大做強(qiáng)條件的運(yùn)營(yíng)管理板塊予以足夠的重視，充分發(fā)揮國(guó)有資本應(yīng)有的引領(lǐng)和帶動(dòng)作用;其次，需要有效提升國(guó)有資本的市場(chǎng)化運(yùn)作水平，優(yōu)化資源配置，積極構(gòu)建并完善國(guó)有資本的投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，通過(guò)資金服務(wù)戰(zhàn)略平臺(tái)和投資運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)來(lái)增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的資本化運(yùn)作能力;最后，需要加強(qiáng)資本的高效運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)資本這一紐帶在完善產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上打開國(guó)有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的局面，從而為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解注入活力。

（二）優(yōu)化投融資管理模式，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

國(guó)有企業(yè)本身就具有大資本運(yùn)作的整體優(yōu)勢(shì)，因此需要對(duì)投融資模式進(jìn)行不斷的優(yōu)化，并在此過(guò)程中增強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。首先，需要國(guó)有企業(yè)積極開拓投資渠道，實(shí)現(xiàn)資本的高效運(yùn)營(yíng)，提升盈利能力，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的布局進(jìn)行優(yōu)化，積極搭建并完善專業(yè)化的資產(chǎn)整合平臺(tái)，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)投資的規(guī)范化、制度化和專業(yè)化運(yùn)作;其次，需要加強(qiáng)融資管理，實(shí)現(xiàn)融資模式的多元化，國(guó)有企業(yè)需要在地方政府的支持和引導(dǎo)下，充分利用金融和資本市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券或者ppp模式融資租賃模式以及團(tuán)體借貸等多種融資模式增強(qiáng)自身的融資能力，有效降低杠桿風(fēng)險(xiǎn);最后需要國(guó)有企業(yè)有效盤活自有資產(chǎn)，對(duì)資源加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)與管理，以實(shí)現(xiàn)區(qū)域資源的合理流動(dòng)，為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)自己的力量。

（三）加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

國(guó)有企業(yè)在自身發(fā)展過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)就是財(cái)務(wù)監(jiān)管，因此需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)內(nèi)控建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制完善，這有助于為國(guó)有企業(yè)的管理者提供有效的決策依據(jù)，所以，首先，要不斷優(yōu)化和完善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)處理流程，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建設(shè)，對(duì)現(xiàn)代化的管理方法進(jìn)行充分有效的利用，加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目資產(chǎn)重組以及成本收益的統(tǒng)籌考慮，實(shí)現(xiàn)資本的精細(xì)化和集成化管理，在最大程度上降低企業(yè)的投融資和收益分配風(fēng)險(xiǎn);其次，加強(qiáng)預(yù)算管理水平，開源節(jié)流，將新增的債務(wù)控制在自身可以承受的范圍之內(nèi)，實(shí)現(xiàn)年度投融資計(jì)劃與年度預(yù)算的高效銜接，增強(qiáng)預(yù)算意識(shí)，以有效控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）實(shí)現(xiàn)資本的高效運(yùn)用，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值

首先，創(chuàng)新國(guó)有企業(yè)的運(yùn)作模式，從管企業(yè)逐漸向管資本過(guò)渡，在國(guó)有企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，需要資產(chǎn)主管部門嚴(yán)格履行政企分開制度，在地方政府的授權(quán)范圍之內(nèi)，嚴(yán)格履行國(guó)有資本出資人的職責(zé)，加強(qiáng)資本的市場(chǎng)化運(yùn)作;其次，調(diào)結(jié)構(gòu)去杠桿，大力培育新的市場(chǎng)項(xiàng)目，不得違反國(guó)家相關(guān)方面的法律法規(guī)進(jìn)行舉債或者籌措政府投資資金，而是要以市場(chǎng)化的方式獲得資金支持;最后，借助供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這一時(shí)代發(fā)展的紅利，有效降低杠桿率，優(yōu)化自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上積極探索新的權(quán)益類融資途徑，從而實(shí)現(xiàn)資本向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)過(guò)渡，對(duì)投資增量予以嚴(yán)格的控制，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，為自身經(jīng)濟(jì)效益的提升打下堅(jiān)持基礎(chǔ)，為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范提供堅(jiān)實(shí)的保障。

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