淺析中小企業(yè)融資存在的問題與對策

左學(xué)玲

(西安財經(jīng)大學(xué) 陜西 西安 710100)

中小企業(yè)是指獨立自主經(jīng)營但規(guī)模具尚有局限的經(jīng)濟單位，其在科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新、稅收貢獻、促進就業(yè)、維護社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮極大的作用。我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型階段，中小企業(yè)面臨較大的生存發(fā)展壓力，中小企業(yè)在社會發(fā)展中的地位及作用與它所得資金支持并不相符。中小企業(yè)面臨的融資的問題也日益凸顯。有效解決中小企業(yè)的融資問題，對中小企業(yè)的長久發(fā)展有著重要意義。

一、中小企業(yè)融資存在的問題

(一)缺乏有效的內(nèi)源融資

內(nèi)源融資即公司經(jīng)營活動結(jié)果所產(chǎn)生的資金，是指在公司內(nèi)部融通的資金。其主要包括公司自提的折舊、資本公積、留存收益等。內(nèi)源融資是企業(yè)可以生產(chǎn)發(fā)展的重要組成部分，是企業(yè)資金的重要來源之一。

大多數(shù)的中小企業(yè)尚處在發(fā)展尚未成熟，加之其科技創(chuàng)新能力不高，營業(yè)利潤較大型企業(yè)而言很低，故企業(yè)自身的經(jīng)營活動所產(chǎn)生的資金積累有限，導(dǎo)致利潤留存額度較低。這直接影響內(nèi)源融資的效果。此外，中小企業(yè)的內(nèi)部控制的基礎(chǔ)薄弱，財務(wù)信息化程度不高，不能有效地利用會計信息進行內(nèi)源融資。而多數(shù)中小企業(yè)管理者對公司內(nèi)源融資的認識不足，很少會考慮到利用企業(yè)利潤留用的資金來彌補企業(yè)自身經(jīng)營活動資金的不足，甚至?xí)纬伞柏搨?jīng)營—償還負債”的不良循環(huán)。缺乏有效的內(nèi)源融資將嚴重影響中小企業(yè)的生命力，限制了其發(fā)展。

(二)外源融資門檻高，實際融資困難

外源融資是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的經(jīng)濟主體籌集資金。外源融資的主要方式有向銀行貸款、對外發(fā)行股票、發(fā)行企業(yè)債券等。

對于中小企業(yè)來說，在內(nèi)源融資效力低下，甚至缺乏內(nèi)源融資的情況下，中小企業(yè)往往會重點關(guān)注外源融資。根據(jù)中國中小企業(yè)發(fā)展報告，中小企業(yè)外源融資方式主要有：銀行信貸即直接向銀行進行借款操作，利用資本市場進行融資，通過抵押擔(dān)保融資，民間借貸以及互聯(lián)網(wǎng)籌資平臺等。但在實際的融資過程中，一方面，中小企業(yè)難以達到直接進入資本市場進行融資的各種限制條件，如：通過股票發(fā)行進行融資需要發(fā)行的股票股本金額不得少于5000萬元，這一項就將眾多中小企業(yè)拒絕。因此，其只能通過銀行貸款或者民間借貸。另一方面，現(xiàn)有的銀行體系中，各大銀行的主要服務(wù)對象為占有大部分市場份額的大型企業(yè)，中小企業(yè)與其交易金額相對較小，加之，中小企業(yè)的會計信息披露規(guī)范程度不高，與大型企業(yè)相比，銀行對中小企業(yè)會“惜貸”，直接影響中小企業(yè)外部融資效率。

(三)融資成本高，財務(wù)負擔(dān)重

第一，中小企業(yè)因為自身經(jīng)營環(huán)境所帶來的經(jīng)營風(fēng)險較高和資金壓力大而出現(xiàn)對融資還款時出現(xiàn)頻頻違約的情況。各銀行和金融機構(gòu)由于這些原因往往會減少對中小企業(yè)資金的提供，即使提供給中小企業(yè)，銀行也會考慮到風(fēng)險的補償和收益等因素給其較高的利率進行貸款業(yè)務(wù)，利率往往比大型企業(yè)高出許多。

第二，各個金融機構(gòu)的借款限制條件多，審批手續(xù)繁瑣等原因使得中小企業(yè)放棄此種融資方式，轉(zhuǎn)向了民間借貸、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行融資。但我國的民間借貸的各項制度發(fā)展并不完善，民間借貸沒有統(tǒng)一的金融機構(gòu)實行全面有效地監(jiān)督，民間借貸的利率普遍高于正常利率，嚴重破壞中小企業(yè)的合理融資，使得中小企業(yè)的融資成本越來越高，財務(wù)負擔(dān)也越來越重，制約了中小企業(yè)的長久發(fā)展。

(四)缺少完善的融資擔(dān)保體系

首先，近些年以來，大量的金融機構(gòu)通過減少信用貸款的數(shù)量來降低金融風(fēng)險，直接導(dǎo)致現(xiàn)在絕大部分的貸款都是需要利用有關(guān)資產(chǎn)進行抵押或者只能找人來提供擔(dān)保，才可以得到款項。但就中小企業(yè)本身而言，中小企業(yè)尚未發(fā)展成熟，固定資產(chǎn)和土地等資源較少，因而缺乏可用于抵押貸款的資產(chǎn)，中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向融資擔(dān)保機構(gòu)。

其次，對于融資擔(dān)保機構(gòu)而言，它的主要服務(wù)對象就是中小企業(yè)，但隨著國家宏觀政策的影響，融資擔(dān)保公司的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的代償規(guī)模不斷升高，代償規(guī)模的擴大使得融資擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險加劇，相關(guān)的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)開始減少。此外，不健全的融資擔(dān)保體系，中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模較小，很難找到適合的融資擔(dān)保機構(gòu)為其進行擔(dān)保工作，直接導(dǎo)致了中小企業(yè)無法取得貸款，使得中小企業(yè)融資的難度進一步加大。

二、改善中小企業(yè)融資難問題的對策分析

(一)中小企業(yè)內(nèi)部融資條件改善建議

1.完善組織管理，提高內(nèi)源融資效率

對于現(xiàn)存的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，往往存在經(jīng)營隨性，家族式經(jīng)營的弊端。中小企業(yè)在解決融資問題上，首先要端正自己的經(jīng)營態(tài)度，建立良好的組織管理制度，對提高內(nèi)部內(nèi)源融資效率有重要意義。

(1)完善組織結(jié)構(gòu)，職權(quán)分離，工作部門分類細化，明確各部門職能。中小企業(yè)應(yīng)針對自身經(jīng)營特點選擇合適的作業(yè)分類方法，提高各項工作效率，有效地實現(xiàn)目標管理。也可引進融資相關(guān)專業(yè)的人才進行更為科學(xué)合理的融資安排。

(2)完善管理制度，制定公司章程明細和財務(wù)管理制度并嚴格執(zhí)行，不僅對企業(yè)所現(xiàn)有的物力、資金以及人力進行全面精確地管理，還應(yīng)引入現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，加強企業(yè)自我管理。通過經(jīng)營管理水平的不斷提高，充分利用會計信息來降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，提高利潤留存額度，充分利用內(nèi)源融資。

2.增強信用觀念，加強信用建設(shè)

一方面，中小企業(yè)在提升自身經(jīng)營管理水平，完善各項財務(wù)管理制度的同時，還要注意到企業(yè)的經(jīng)營活動要實事求是，尤其要規(guī)范企業(yè)的會計信息披露，嚴格按時還款，不斷提高企業(yè)在銀行的資信程度和信用等級，樹立良好的企業(yè)形象和企業(yè)信譽。

另一方面，企業(yè)管理者要不斷加強誠信經(jīng)營意識，提高執(zhí)行力，加強企業(yè)內(nèi)部各項管理制度的自我約束。中小企業(yè)在注意經(jīng)營業(yè)績是否完成時，還可以對各項交易或業(yè)務(wù)和信用制度相聯(lián)系，加強對內(nèi)對外的信用制度的建設(shè)與應(yīng)用。通過信用觀念的加強和信用制度的建設(shè)，來提高自身條件，逐漸符合銀行各項貸款要求，完成融資。

(二)改善中小企業(yè)外部融資環(huán)境建議

1.健全多層次融資體系

在傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式下，銀行信貸在社會融資中仍然處于核心地位。而各大銀行又對中小企業(yè)有著信貸歧視，隨著我國經(jīng)濟“新常態(tài)”到來以及金融市場化改革加速，加快融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，構(gòu)建多層次融資體系和金融服務(wù)體系對中小企業(yè)顯得尤為急迫和必要。

(1)發(fā)展直接融資?，F(xiàn)階段，債券融資和股權(quán)融資是可以采取的最主要直接融資手段。國務(wù)院常務(wù)會議明確提出兩個方向，一是抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻；二是簡化小微、“三農(nóng)”金融債等發(fā)行程序。

(2)增加金融供給體。經(jīng)濟主體復(fù)雜多樣，對金融服務(wù)的需求也不盡相同。金融機構(gòu)層次不夠豐富，也是中小企業(yè)融資可獲得性不足的重要原因?？梢栽O(shè)立專門服務(wù)于中小企業(yè)的商業(yè)銀行，專門服務(wù)于中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金會以及信用和風(fēng)險投資評級機構(gòu)等。

2.規(guī)范民間融資，拓寬中小企業(yè)融資渠道

民間融資是區(qū)別于正規(guī)正常渠道融資的一種方式。民間借貸組織多是一些小型金融組織，它們脫離于正規(guī)金融機構(gòu)，各種各樣。

第一，政府金融機構(gòu)管理部門應(yīng)轉(zhuǎn)變工作方式，認可民間融資行為同時將民間融資機構(gòu)納入到現(xiàn)有的金融機構(gòu)監(jiān)管體系中來，不斷規(guī)范民間融資行為，提高金融機構(gòu)監(jiān)管水平。

第二，規(guī)范民間融資可以更好地拓寬中小企業(yè)的融資渠道。包括P2P、眾籌、私募股權(quán)投資等在內(nèi)的融資手段日益盛行，在滿足小微群體金融需求方面發(fā)揮了一定利好作用。

首先，建立健全民間融資行為的相關(guān)法律法規(guī)，建立權(quán)責(zé)清晰的監(jiān)管架構(gòu)，對小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行等民間融資中介機構(gòu)應(yīng)按照“誰審批、誰負責(zé)、誰主管、誰整頓”的原則，明確主管部門的權(quán)責(zé)，完善風(fēng)險問責(zé)機制；其次，加強對民間融資中介機構(gòu)資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量和流動性管理，有效防范和化解民間融資風(fēng)險。民間融資一方面可以促進銀行間的充分競爭，降低企業(yè)融資成本，另一方面也有可能出現(xiàn)降低風(fēng)險防控標準甚至違規(guī)操作等情況。因此，在有序發(fā)展民間融資機構(gòu)的同時，還應(yīng)進一步加強監(jiān)管，引導(dǎo)其在規(guī)范中健康發(fā)展。

3.健全信用擔(dān)保體系，政府加強政策支持

健全有效地中小企業(yè)信用擔(dān)保體系對于中小企業(yè)融資是一把利刃。首先，政府可以建立起以政策性擔(dān)保為主導(dǎo)的信用擔(dān)保體系，充分體現(xiàn)政府對中小企業(yè)發(fā)展的大力支持；其次，篩選合理的政策扶持對象，對信用擔(dān)保過程進行全面有效地監(jiān)督；最后，完善信用擔(dān)保體系的相關(guān)法律法規(guī)，可以逐步制定針對中小企業(yè)的信用擔(dān)保法律，為中小企業(yè)融資提供更好信用擔(dān)保機制，營造良好的外部融資環(huán)境。

此外，政府應(yīng)加大各項政策支持力度。首先，在稅收層面，政府可以制定針對中小企業(yè)的稅收減免政策，切實幫助中小企業(yè)減輕財務(wù)壓力；其次，對有科技創(chuàng)新的中小企業(yè)，可適當(dāng)為其提供研發(fā)資金；最后，政府可以對中小企業(yè)制定適當(dāng)?shù)男袠I(yè)補貼政策，為中小企業(yè)的融資緩解壓力。

三、結(jié)語

通過分析中小企業(yè)融資所面臨的問題，分別在中小企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境研究層面提出緩解融資難的一些建議與對策，希望可以為解決中小企業(yè)融資難問題提供一些思路。筆者認為，最根本的還是在于中小企業(yè)自身，要做到切實的改變，不斷提高自身融資所需要的條件。加之社會、政府以及各金融機構(gòu)相互配合，措施得以有效執(zhí)行，中小企業(yè)融資難問題才可以從實質(zhì)上得到緩解。