中美經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)升級，臺灣經(jīng)濟(jì)意外受益

王建民　章穎薇

2019年，在中美經(jīng)貿(mào)摩擦持續(xù)升級與國際政經(jīng)形勢巨變的情況下，臺灣成為中美經(jīng)貿(mào)摩擦的意外“受益者”：在許多國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大或紛紛下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長率之際，臺灣卻調(diào)升了經(jīng)濟(jì)增長率。盡管如此，臺灣還是出現(xiàn)了不同產(chǎn)業(yè)、行業(yè)發(fā)展的不平衡，民生問題也未有明顯改善。同時(shí)兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展陷入低潮，臺灣對大陸出口與投資雙雙衰退。2020年，國際政治格局與兩岸關(guān)系發(fā)展變數(shù)依然頗大，臺灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性增大，風(fēng)險(xiǎn)也在增大，預(yù)計(jì)將持續(xù)呈現(xiàn)低速平穩(wěn)增長的態(tài)勢。

經(jīng)濟(jì)增長率兩度上調(diào)

2019年，中美經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)持續(xù)升級，日韓經(jīng)貿(mào)摩擦突起，許多國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，經(jīng)濟(jì)增長率普遍下滑，但臺灣經(jīng)濟(jì)卻“逆勢上揚(yáng)”，成為中美、日韓經(jīng)貿(mào)摩擦的“受益者”：貿(mào)易“轉(zhuǎn)單效應(yīng)”明顯，臺對美出口大幅增長，同時(shí)外商對島內(nèi)投資增長明顯，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超過預(yù)期。臺經(jīng)濟(jì)主計(jì)部門下半年兩度調(diào)高經(jīng)濟(jì)增長率，先調(diào)升至2.46%，日前再調(diào)升至2.64%，這在亞太地區(qū)甚至全球范圍內(nèi)都非常少見。

對美出口大幅增長與民間投資明顯增加是帶動(dòng)臺灣經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的重要原因。臺灣整體對外貿(mào)易出口小幅衰退，但對美出口卻大幅增長，在一定程度上彌補(bǔ)了對大陸等地出口下降對整體出口與經(jīng)濟(jì)的不利影響。特別是在中美經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)升級的背景下，臺當(dāng)局加大鼓勵(lì)臺商返臺投資，民間投資顯著回升。依臺灣經(jīng)濟(jì)主管部門統(tǒng)計(jì)，到2019年底，共審核“投資臺灣三大方案”的企業(yè)有302家，獲批投資金額達(dá)8242億元（新臺幣，下同），其中絕大多數(shù)是“臺商返臺投資”，約占90%。其實(shí)，所謂的“臺商返臺投資”，并不是真正的臺商在島外的資金匯入臺灣或島外的生產(chǎn)線直接遷移臺灣，而是新的投資項(xiàng)目選擇在島內(nèi)投資，大多是未來投資計(jì)劃。同時(shí)，臺當(dāng)局推動(dòng)公共投資，包括推出“前瞻建設(shè)計(jì)劃”與推動(dòng)城區(qū)舊房改造等，在一定程度上帶動(dòng)了投資。在上述多種因素下，2019年民間投資明顯增加，臺主計(jì)部門于2019年11月底將全年民間投資增長率由原估計(jì)的5.01%調(diào)高為7.61%，創(chuàng)下2014年以來新高。在民間投資增長帶動(dòng)下，內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度上升到1.93個(gè)百分點(diǎn)。

在臺灣經(jīng)濟(jì)增長利好的帶動(dòng)下，臺灣股市創(chuàng)下多項(xiàng)新的歷史紀(jì)錄。2019年12月17日，臺股加權(quán)指數(shù)達(dá)12097點(diǎn)，再創(chuàng)12000點(diǎn)的紀(jì)錄，成為近30年來新高，全年臺股加權(quán)指數(shù)上漲23.3%，高居亞洲第一。上市上柜企業(yè)市值突破40萬億元，全年新增市值近8萬億元，平均每個(gè)股民掙70萬元;外資占市值比例達(dá)43.3%，創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。美國經(jīng)濟(jì)景氣、超大型科技股增長強(qiáng)勁與國際資本市場資金充足等是臺灣股市上揚(yáng)的重要原因。股市上漲也給投資者帶來回報(bào)，許多高科技企業(yè)分紅大幅增加，員工的獎(jiǎng)金普遍提高。

2019年10月4日，臺灣現(xiàn)代財(cái)經(jīng)基金會(huì)在臺北舉辦財(cái)經(jīng)論壇，邀請多位經(jīng)濟(jì)專家學(xué)者圍繞“臺灣與亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合新趨勢”主題進(jìn)行交流。

在股市繁榮的同時(shí)，房市也呈現(xiàn)持續(xù)回升與繁榮景象。依據(jù)臺灣內(nèi)政部門統(tǒng)計(jì)，2019年1～10月，建造執(zhí)照核發(fā)量達(dá)12萬戶（預(yù)計(jì)全年將達(dá)到14.4萬戶），年增長20%，較2016年低谷時(shí)增長超過80%，創(chuàng)下30年來同期新高。房產(chǎn)樓盤交易趨熱，全年房屋移轉(zhuǎn)棟數(shù)預(yù)計(jì)超過30萬棟，是2016年以來表現(xiàn)最好的一年。同時(shí)土地交易、商用不動(dòng)產(chǎn)、工業(yè)廠房等交易趨熱，全年土地成交金額首次突破3000億元（3069億），年增長59.8%，是2016年低點(diǎn)時(shí)的四倍以上。

對外經(jīng)貿(mào)格局發(fā)生新變化

盡管2019年臺灣經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超過預(yù)期，但是在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生巨大變化與外部需求下降的情況下，臺灣的外銷訂單、對外貿(mào)易及對外投資均出現(xiàn)了衰退，對外經(jīng)貿(mào)格局發(fā)生新的變化。

外銷訂單是觀察外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化與外貿(mào)出口的重要先行指標(biāo)。從2018年第四季度開始，臺灣的外銷訂單就開始減少，這種情況一直延續(xù)到2019年，預(yù)計(jì)2019年全年衰退5.3%。其中，11月外銷訂單金額為445.3億美元，同比衰退6.6%，是連續(xù)第13個(gè)月負(fù)增長。

2019年，臺灣外貿(mào)出口在不同市場上表現(xiàn)出明顯差異，最典型的表現(xiàn)是“東衰西盛”“陸降美升”。2019年，臺灣外貿(mào)出口總額為3293.4億美元，同比下降1.4%;進(jìn)口金額2858.5億美元，與2018年幾乎持平。其中，受中美貿(mào)易戰(zhàn)外溢的影響，臺灣對外經(jīng)貿(mào)格局發(fā)生明顯變化：一方面，對大陸出口衰退明顯，同比衰退4.1%，對大陸市場依賴度下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，至40.1%;另一方面，對美出口呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢，年增長17.2%，對美市場依賴度回升至14%以上。

2019年，臺灣對外投資、對陸投資雙雙下降，而外商對臺投資卻明顯增加，形成顯著反差。1～10月，臺灣對外投資金額為59.13億美元，同比下降34.05%;對大陸投資32億美元，衰退53.4%，臺商對大陸投資占對境外投資總額的比重從最高時(shí)2010年的84%大幅下降至2019年的30%以下，但臺商對美投資卻呈現(xiàn)明顯增加態(tài)勢。另外，外商對臺投資增加明顯。1～10月，外商對臺投資達(dá)98.1億美元，同比增長22.6%，顯示在新的全球經(jīng)貿(mào)格局下，臺灣重新成為一個(gè)新的投資熱點(diǎn)，其中美國對臺投資布局比較明顯，未來臺美經(jīng)貿(mào)關(guān)系走向值得關(guān)注。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡，民生改善有限

雖然2019年臺灣經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)良好，有不少亮點(diǎn)，但產(chǎn)業(yè)、行業(yè)發(fā)展不平衡問題依舊突出，民生問題未有實(shí)質(zhì)性改善，普通民眾依舊對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀感到不滿。

高科技產(chǎn)業(yè)是臺灣經(jīng)濟(jì)的支柱與優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，有較強(qiáng)競爭力，2019年，半導(dǎo)體、電子零組件等行業(yè)有較佳表現(xiàn)，是臺灣經(jīng)濟(jì)增長與股市上漲的最大亮點(diǎn)。2019年，臺灣半導(dǎo)體設(shè)備投資總額達(dá)155.8億美元，超過大陸，躍居全球第一位，是美國投資金額的兩倍。相較半導(dǎo)體行業(yè)，臺灣機(jī)械、塑膠橡膠與金屬等行業(yè)處境相對困難，營業(yè)額與出口額普遍衰退。1～9月，以美元計(jì)算的機(jī)械產(chǎn)品出口衰退8%。

由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不平衡，不同產(chǎn)業(yè)的員工的工資水平也存在明顯差異。1～11月，積成電路、電腦相關(guān)產(chǎn)品、辦公機(jī)器零組件等出口較佳的行業(yè)，員工的平均工資較高，月收入多在7萬元（新臺幣，下同）以上。而在紡織成衣、塑膠橡膠制品、金屬制品、魚畜產(chǎn)品與手工制品等傳統(tǒng)行業(yè)或所謂的“蔗民產(chǎn)業(yè)”，員工月平均薪資不到5萬元，部分產(chǎn)業(yè)員工平均工資在4萬元以下。

受外部經(jīng)貿(mào)摩擦影響，臺灣傳統(tǒng)制造業(yè)受到影響，薪資不到5萬元的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)雇傭的員工總數(shù)占整體制造業(yè)的近六成。盡管臺灣失業(yè)率持續(xù)維持在3.7%左右的低水平，但不少企業(yè)受到外部環(huán)境等因素沖擊，經(jīng)營困難，企業(yè)解雇員工與放無薪假現(xiàn)象顯著增加。據(jù)臺勞動(dòng)部門統(tǒng)計(jì)，1～11月，臺灣企事業(yè)單位解雇案件達(dá)189件，解雇員工超過1.5萬人，創(chuàng)七年來新高。同時(shí)全年有53家單位放無薪假，涉及員工達(dá)3000多人。

2020年，臺灣經(jīng)濟(jì)依然會(huì)受到內(nèi)外環(huán)境與政經(jīng)形勢等多種因素影響，不確定性很大。各種機(jī)構(gòu)大多預(yù)測臺灣經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)中低速平穩(wěn)增長態(tài)勢，增長率在2.5%左右。2020年，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系仍是臺灣經(jīng)濟(jì)面臨的最重要外部因素之一。盡管中美已經(jīng)簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，但美國對華經(jīng)貿(mào)遏制、對大陸高科技企業(yè)的打壓不會(huì)停止，中美經(jīng)貿(mào)博弈仍會(huì)持續(xù)，這對臺灣外貿(mào)出口、經(jīng)濟(jì)增長與兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系將帶來重要影響。同時(shí)，2020年全球區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合將有新的發(fā)展，臺灣面臨區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合的壓力也將進(jìn)一步增大。