應(yīng)對SARS疫情沖擊的經(jīng)濟(jì)政策及其啟示

王梅梅 趙學(xué)軍

中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所

新冠肺炎疫情肆虐之際，經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展面臨著巨大的壓力。經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者都在爭先恐后地預(yù)測疫情所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退深度及其各種可能的后果，盡管視角與結(jié)論各不相同，但大部分人都自然而然地將2003年的“非典”疫情作為參照。(1)如李文：《新冠肺炎疫情與非典疫情的對比及對中國經(jīng)濟(jì)的影響》，載于《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》2020年2月5日；梁紅：《新冠病毒疫情對中國經(jīng)濟(jì)總體影響未必會超“非典”》，載于《企業(yè)觀察家》2020年第2期，第40～41頁；《中國經(jīng)濟(jì)中期將迅速反彈》，載于《中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》2020年2月11日。學(xué)者們分析新冠疫情帶來的經(jīng)濟(jì)沖擊，大部分是討論疫情對地區(qū)、行業(yè)以及GDP增長率等方面的影響，提出相應(yīng)的對沖對策，試圖對癥下藥。(2)如賈康：《新冠疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響及對策分析》，載于《經(jīng)濟(jì)研究參考》2020年第6期。甚少有人去梳理2003年應(yīng)對“非典”沖擊的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策，研究這些政策的實(shí)施效果，尋找當(dāng)年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出應(yīng)對新冠疫情的歷史啟示。既然新冠疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊與當(dāng)年“非典”對經(jīng)濟(jì)的沖擊有諸多相似之處，那么，回顧、總結(jié)2003年應(yīng)對“非典”沖擊的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策及其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，能夠?yàn)閼?yīng)對新冠疫情沖擊提供政策借鑒。

一、引言

2003年“非典”爆發(fā)伊始，就有很多學(xué)者從各個(gè)方面展開了疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊的研究，提出了不少政策建議。由于控制措施得力，“非典”疫情持續(xù)的時(shí)間不長，最終對全年經(jīng)濟(jì)增長的影響不太大，因此，胡鞍鋼、林毅夫、茅于軾等學(xué)者認(rèn)為，“非典”疫情只是對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的一種隨機(jī)性、不確定性外部干擾，不影響生產(chǎn)能力，也不影響社會組織結(jié)構(gòu)，對行業(yè)和地區(qū)的影響也是局部的，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本符合經(jīng)濟(jì)周期的大趨勢，而疫情造成的恐慌心理和過度反應(yīng)、對短期經(jīng)濟(jì)的消極預(yù)期，是“非典”疫情擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)損失的主要原因。(3)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的后“非典”預(yù)言》，載于《新經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊》2003年第11期，第28～29頁；《非典引發(fā)經(jīng)濟(jì)學(xué)家爭論》，載于《中國經(jīng)濟(jì)信息》2003年第11期，第50～51頁；茅于軾：《SARS引起的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考》，載于《東方企業(yè)家》2003年第6期，第14～15頁。經(jīng)濟(jì)的迅速恢復(fù)是自然而然的事情，市場有很強(qiáng)的自我平衡能力和自我補(bǔ)償能力，不用把政府當(dāng)作救市和恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的第一位的力量。(4)民建中央調(diào)研部：《經(jīng)濟(jì)學(xué)家聚焦后“非典”時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形勢——研討會綜述》，載于《經(jīng)濟(jì)界》2003年第4期，第28～33頁。

對于應(yīng)對“非典”疫情的反思主要集中在公共衛(wèi)生、公共管理和社會政治體制等層面。吳敬璉(2003)提出，SARS危機(jī)使政治社會體制方面存在的缺陷暴露無遺，必須啟動政治改革，要建設(shè)一個(gè)公開、透明和可問責(zé)的服務(wù)型政府，要建立起信息透明的制度，把政府和政府官員置于公眾的監(jiān)督之下，要讓發(fā)育良好的市民社會和社群組織從多方面彌補(bǔ)政府的不足，防止全能政府把公共事務(wù)的處理和反映處理過程的信息看作“內(nèi)部秘密”，無視人民的知情權(quán)，應(yīng)對危機(jī)事件在公眾毫不知情的情況下在政府內(nèi)部尋求處理的辦法。

大多數(shù)學(xué)者們對政府政策拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的短期效果持基本肯定的態(tài)度，但普遍認(rèn)為由于在意GDP的快速恢復(fù)有可能產(chǎn)生各種問題。如，林毅夫肯定了中國強(qiáng)大的動員能力在控制疫情方面和拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面取得的輝煌戰(zhàn)果，然而對啟動這種動員力量后怎么剎車表示擔(dān)憂。(5)民建中央調(diào)研部：《經(jīng)濟(jì)學(xué)家聚焦后“非典”時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形勢——研討會綜述》，載于《經(jīng)濟(jì)界》2003年第4期，第28～33頁。張曉和鄭易生(2003)認(rèn)為，中國的一系列經(jīng)濟(jì)政策對促進(jìn)GDP的迅速恢復(fù)起到了較好的效果，但是對GDP增長是否就意味著社會福利的同步增加提出了疑問。在他們看來，整個(gè)社會GDP至上的傾向，會嚴(yán)重削弱公共產(chǎn)品和服務(wù)系統(tǒng)，SARS危機(jī)所反映出的公共衛(wèi)生系統(tǒng)的嚴(yán)重削弱就與這種不恰當(dāng)?shù)膬A向有極大的關(guān)系。陳永偉(2020)認(rèn)為，政府直接的刺激政策，如大規(guī)?；ǎ軌蚍浅Ｈ菀椎氐窒咔榈挠绊?，保持GDP的穩(wěn)定，但這樣得來的GDP的成本可能非常巨大的，可能會在經(jīng)濟(jì)中造成嚴(yán)重錯配，最終造成的浪費(fèi)和損失甚至?xí)纫咔楦?。但這些論述既沒有分析當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)面臨的具體困難、梳理具體的應(yīng)對措施，也沒有分析這些政策的具體“藥效”，只是對經(jīng)濟(jì)政策的籠統(tǒng)概括和對可能結(jié)果的判斷，缺失邏輯分析過程中的部分環(huán)節(jié)。

還有一些學(xué)者僅僅分析和思考部分政策引起的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行某一方面的表征。文魁等(2003)發(fā)現(xiàn)，市場在SARS面前既有高效的一面，如旺盛的市場需求刺激了醫(yī)療產(chǎn)品的生產(chǎn)和自覺創(chuàng)新，但也有失靈的表現(xiàn)，如部分生活必需品價(jià)格的失控，因此，需要對市場進(jìn)行再認(rèn)識，要重新審視市場經(jīng)濟(jì)與政府職能，政府的職能主要在于公共管理，需要加強(qiáng)的是政府危機(jī)管理體系，提高公共物品的供給水平。世界銀行2003年的中國經(jīng)濟(jì)半年報(bào)認(rèn)為，政府的一系列刺激性的政策為非常強(qiáng)勁的投資和信貸的增長創(chuàng)造了條件，推動了經(jīng)濟(jì)增長迅速恢復(fù)，但固定資產(chǎn)投資額高速增長是不正常的，中國經(jīng)濟(jì)可能會出現(xiàn)“硬著陸”。(6)《世界銀行報(bào)告警告——固定資產(chǎn)投資比重超歷史峰值，中國經(jīng)濟(jì)可能“硬著陸”》，載于《領(lǐng)導(dǎo)決策信息》2003年10月第41期，第28頁。

總的看來，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對于應(yīng)對“非典”的經(jīng)濟(jì)政策的梳理、效果分析和反思比較少。本文擬在已有文獻(xiàn)資料基礎(chǔ)上，梳理中國政府應(yīng)對SARS沖擊所出臺的經(jīng)濟(jì)政策，對比疫后和疫中的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，分析這些經(jīng)濟(jì)支持政策的積極作用和負(fù)面效果，總結(jié)當(dāng)年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為當(dāng)前應(yīng)對新冠肺炎疫情經(jīng)濟(jì)政策提供借鑒。

二、SARS疫情下的中國經(jīng)濟(jì)

(一)2003年初中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢

20世紀(jì)90年代前半期，中國經(jīng)濟(jì)每年都以10%以上的速度持續(xù)穩(wěn)定地高速增長。1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，當(dāng)年中國GDP增速就降至8%以下。中國實(shí)施了積極的財(cái)政政策與貨幣政策，大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有企業(yè)改革，成效逐步顯現(xiàn)。到2002年，GDP年增長率恢復(fù)到9.1%。(7)國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站年度數(shù)據(jù)庫。全社會固定資產(chǎn)投資增長幅度從1999年的5.1%躍升至2000年的10.3%，2001年、2002年進(jìn)一步延續(xù)了這一增長勢頭，增幅分別為13%、16.1%，基礎(chǔ)設(shè)施的投入帶動了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)開始形成(北京大學(xué)中國國民經(jīng)濟(jì)核算與經(jīng)濟(jì)增長研究中心，2003)。2002年GDP增長率中的一半(4.5個(gè)百分點(diǎn))來源于第二產(chǎn)業(yè)的拉動，因而第二產(chǎn)業(yè)是推動全國經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)力量。第三產(chǎn)業(yè)也在2001年迎來了大發(fā)展，其增速在2001～2002年間開始逐漸超過了同期GDP增速，1997～2000年，第三產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻(xiàn)率在33%～38%之間，2001年一躍達(dá)到49%，2002年第三產(chǎn)業(yè)拉動GDP增長4.2個(gè)百分點(diǎn)，對GDP增長的貢獻(xiàn)率為46.5%，而在2000年第三產(chǎn)業(yè)僅拉動GDP增長3.1個(gè)百分點(diǎn)，對GDP增長的貢獻(xiàn)率為36.2%。(8)國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站年度數(shù)據(jù)庫。

從國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，自2002年開始，世界經(jīng)濟(jì)正處于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后的迅速恢復(fù)期。全球GDP年增長率從2000年的4.8%跌至2001年的谷底2.5%，2002年恢復(fù)至3%，2003年增長到4.3%，2004年攀升至5.4%。(9)國際貨幣基金組織世界經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)庫。2001年底，中國正式加入世貿(mào)組織，國際合作不斷擴(kuò)大，為我國出口的高速增長提供了廣闊的市場和便利的條件。

在有利的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，2002年中國經(jīng)濟(jì)GDP年增長率重新進(jìn)入了9%以上的高增長軌道。2002年第二季度后，企業(yè)家信心指數(shù)、工業(yè)制造業(yè)信心指數(shù)等均呈顯著上升態(tài)勢。2003年1月份，持續(xù)負(fù)增長的CPI指數(shù)重回正增長的軌道。與2002年同期相比，2003年第一季度中國GDP增長9.9%，是1996年以來增長最快的一個(gè)季度，工業(yè)增加值增長12.3%，全社會固定資產(chǎn)投資增長27.8%，民間投資完成量同比增長18.7%，實(shí)際外商直接投資增長56.7%(佟家棟和張伯偉，2003)。

總體來看，2003年初的中國正處于宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮的起步時(shí)期，整體經(jīng)濟(jì)趨勢性、周期性上升動力強(qiáng)勁。

(二)SARS疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊

2002年底廣東出現(xiàn)SARS疫情，2003年4月后迅速擴(kuò)散。2003年第二季度SARS疫情對中國經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的沖擊開始顯現(xiàn)。消費(fèi)率先受到影響，社會消費(fèi)品零售總額增速大幅回落，2003年1月增速為10%，5月僅增長4.3%，是上年同期增速的一半，為1991年以來的最低水平。(10)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,第13頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2835159/index.html。GDP增速從第一季度的9.9%直降3.2個(gè)百分點(diǎn)至第二季度的6.7%。(11)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，第13頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。

分行業(yè)來看，2003年第二季度第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)不變價(jià)當(dāng)季增長率同比第一季度分別回落1.1個(gè)、1.9個(gè)和1.8個(gè)百分點(diǎn)，第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)分別拉動GDP同比增長0.2%、5.3%和3.6%，較第一季度分別下降0.02個(gè)、0.55個(gè)和1.44個(gè)百分點(diǎn)，(12)Wind數(shù)據(jù)庫。第二、第三產(chǎn)業(yè)遭受的沖擊對整體經(jīng)濟(jì)的影響較為嚴(yán)重。

人口聚集型的服務(wù)類產(chǎn)業(yè)最先遭受了直接、強(qiáng)烈的沖擊，如交通運(yùn)輸、倉儲、郵政業(yè)和餐飲住宿業(yè)產(chǎn)值第二季度與第一季度相比分別下降5.4個(gè)和3.6個(gè)百分點(diǎn)。交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)中，客運(yùn)業(yè)受影響最大。5月份鐵路、公路、水運(yùn)、民航客運(yùn)量同比分別下降62.5%、40%、78%、35.1%。(13)國家發(fā)展改革委員會：《抗擊非典經(jīng)受考驗(yàn) 促進(jìn)發(fā)展再創(chuàng)佳績——2003年上半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和下半年趨勢》，http://money.163.com/07/0710/07/3J1960KK00251RJ2.html。2003年4月份餐飲業(yè)營業(yè)額同比增速僅為2.1%，5月份同比下降15.5%；住宿業(yè)的增長也在4月、5月降至谷底。(14)商務(wù)部：《商務(wù)部關(guān)于組織實(shí)施〈全國餐飲業(yè)和住宿業(yè)振興計(jì)劃〉的通知》，商務(wù)部網(wǎng)站，2003年7月30日。旅游業(yè)全行業(yè)在4月和5月陷入停頓狀態(tài)。理發(fā)、歌廳、洗浴、網(wǎng)吧等個(gè)人消費(fèi)服務(wù)和文化娛樂業(yè)，基本停擺。值得注意的是批發(fā)和零售業(yè)，第二季度比第一季度增長2%，但其中耐用消費(fèi)品及非必需品的銷售遭受到了嚴(yán)重沖擊。其中，服裝鞋帽針織紡織品和金銀珠寶類產(chǎn)品在5月的消費(fèi)總額出現(xiàn)了負(fù)增長；全國商品房銷售面積在3月同比增速較1～2月下降38.5個(gè)百分點(diǎn)，降至30%，4月份增速依然延續(xù)下降趨勢；汽車、體育娛樂用品、家具類、文化辦公類、煙酒飲料消費(fèi)也大幅下滑。(15)Wind數(shù)據(jù)庫。

由于消費(fèi)需求減少，運(yùn)輸不暢導(dǎo)致原料供應(yīng)受限，出口受挫，“非典”對制造業(yè)造成沖擊。影響較為嚴(yán)重的行業(yè)主要有煙草、紡織、服裝鞋帽制造、化學(xué)纖維制造業(yè)、塑料制品業(yè)、石油加工業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、電子及通信設(shè)備制造業(yè)，還有一些以餐飲、旅游市場為主的工藝品及其他制造業(yè)、飲料制造、農(nóng)副食品制造業(yè)和食品生產(chǎn)業(yè)(周學(xué)文，2003)。工業(yè)增加值同比增速由2月份的19.8%下滑至5月份的13.7%。(16)國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站月度數(shù)據(jù)庫。據(jù)工業(yè)生產(chǎn)月報(bào)顯示，有21個(gè)大類95個(gè)中類157個(gè)小類生產(chǎn)增長幅度出現(xiàn)回落，部分行業(yè)出現(xiàn)了負(fù)增長。(17)《調(diào)查顯示：“非典”對中國工業(yè)生產(chǎn)總體影響不大》，中國新聞網(wǎng)，2003年7月3日。

“非典”對第一產(chǎn)業(yè)的沖擊，主要是因?yàn)檫\(yùn)輸阻斷、餐飲住宿業(yè)消費(fèi)減少，從而對果樹種植、家禽養(yǎng)殖和水產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響?！胺堑洹睍r(shí)期，各地相互隔離，流通受阻，導(dǎo)致部分地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸困難，運(yùn)輸成本也急劇上升。在賓館和酒店的一些中高檔海產(chǎn)品消費(fèi)方面，因消費(fèi)場所相繼停業(yè)，需求量銳減。因養(yǎng)殖業(yè)受創(chuàng)，又導(dǎo)致飼料行業(yè)生產(chǎn)下滑，豆粕、玉米、大豆相繼受到影響，4月下旬大連商品交易所大豆、豆粕價(jià)格連續(xù)大幅下跌，甚至跌停。

“非典”對就業(yè)造成很大的影響。已處于停工半停工狀態(tài)的餐飲、賓館、旅游等行業(yè)，都是容納新增就業(yè)的主體行業(yè)，就業(yè)彈性高，在疫情沖擊下，我國失業(yè)率上升。2003年第一季度全國城鎮(zhèn)登記失業(yè)率比2002年底提高了0.1個(gè)百分點(diǎn)，第二季度進(jìn)一步擴(kuò)大為0.2個(gè)百分點(diǎn)，由2002年第四季度的4.0%快速上升至4.2%，失業(yè)人口約800萬，再加上因“非典”而失去工作的近800萬“隱性就業(yè)”的農(nóng)民工，(18)據(jù)全國防非指揮部統(tǒng)計(jì)，4月下旬到5月份全國返鄉(xiāng)農(nóng)民工約800萬人左右，其中400多萬人是非典造成的非正常流動返鄉(xiāng)，400萬人左右是季節(jié)性返回參加夏收，但由于非典的原因這部分人也很難在短時(shí)期內(nèi)找到新的就業(yè)崗位。農(nóng)民工流出地集中在北京、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古和廣東等6個(gè)省(區(qū)、市)，流出235萬人，占流出總量的52%。參見馮蕾：《讓農(nóng)民工安全有序流動》，載于《光明日報(bào)》2003年6月17日。實(shí)際失業(yè)率創(chuàng)下新高。

“非典”的滯后效應(yīng)同樣不可忽視。疫情期間，一部分制造業(yè)因?yàn)橛猩弦黄诘纳a(chǎn)訂單，尚可維持運(yùn)轉(zhuǎn)，但由于新增客戶、訂單大幅減少，后期庫存壓力堪憂。2003年5月末，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金和應(yīng)收賬款同比分別上升10.3%和11%，升幅提高6.1個(gè)和7.8個(gè)百分點(diǎn)，為近5年來最高水平。(19)國家發(fā)展改革委員會：《抗擊非典經(jīng)受考驗(yàn) 促進(jìn)發(fā)展再創(chuàng)佳績——2003年上半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和下半年趨勢》，http://money.163.com/07/0710/07/3J1960KK00251RJ2.html。

“非典”對金融市場的沖擊，主要通過股票市場表現(xiàn)出來。疫情爆發(fā)導(dǎo)致的負(fù)面預(yù)期從4月下旬開始主導(dǎo)市場情緒，股市從第一季度的整體震蕩上行轉(zhuǎn)入快速下跌。在此期間，除了因?yàn)橐咔槎芤娴尼t(yī)藥生物板塊在此期間有過上漲行情以外，其他板塊均有不同程度下跌，休閑服務(wù)、建筑裝飾、商業(yè)貿(mào)易、交通運(yùn)輸?shù)仍馐芤咔闆_擊嚴(yán)重的板塊下跌尤為嚴(yán)重。受此影響，企業(yè)在股市上累計(jì)籌資第二季度比第一季度減少60億元。整個(gè)上半年，企業(yè)通過A股籌資下降46.8%。(20)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,第10～11頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2835159/index.html。股市作為直接融資的重要渠道，比重大幅下降，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐功能大大受限。

三、政府應(yīng)對SARS疫情的經(jīng)濟(jì)政策

為應(yīng)對SARS疫情的沖擊，中央政府出臺了一系列支持性的財(cái)政政策、貨幣政策，各地政府也結(jié)合本地實(shí)際，提供了相應(yīng)的財(cái)政和信貸支持。

(一)財(cái)政政策

一是財(cái)政支持。一方面通過下?lián)芸傆?jì)136億元(其中中央財(cái)政28億元，地方財(cái)政108億元)非典防治專項(xiàng)基金、返還部分已上繳稅費(fèi)(如失業(yè)保險(xiǎn))、各種保證金等渠道向企業(yè)提供適當(dāng)?shù)馁Y金支持；(21)中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局：《2004年中國發(fā)展報(bào)告》，中國統(tǒng)計(jì)出版社2004年版，第49～50頁。另一方面財(cái)政直接投資基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)等重點(diǎn)項(xiàng)目以及固定資產(chǎn)。如，深圳在2003年6月篩選出220個(gè)精心培育、著力建設(shè)的重大項(xiàng)目，投資總額2500億元，其中，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目占比最多，總投資1670億元。(22)《深圳確定220個(gè)重大項(xiàng)目2500億元用于固定資產(chǎn)投資》，載于《證券時(shí)報(bào)》2003年6月5日。蘇州市確定了122項(xiàng)重點(diǎn)項(xiàng)目，總投資超過1600億元(其中116項(xiàng)為建設(shè)項(xiàng)目，當(dāng)年計(jì)劃完成投資超過300億元)，并提出要確保全年完成全社會固定資產(chǎn)投資1100億元，力爭超過1200億元，彌補(bǔ)消費(fèi)需求不足，拉動經(jīng)濟(jì)快速增長。(23)蘇州市人民政府：《蘇州市人民政府印發(fā)〈關(guān)于克服非典型肺炎影響促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干政策〉等的通知》，2003年5月11日。

二是減負(fù)，主要是在一定時(shí)期內(nèi)減少企業(yè)的各種稅費(fèi)負(fù)擔(dān)和融資成本負(fù)擔(dān)。針對受疫情影響較大的餐飲、旅店、旅游、娛樂、公共交通客運(yùn)等行業(yè)以及集貿(mào)市場,開展小范圍階段性(24)大多數(shù)地區(qū)大多數(shù)行業(yè)的減免都是從2003年5月開始，到9月截止，對民航旅客運(yùn)輸業(yè)務(wù)和旅游業(yè)兩個(gè)行業(yè)免征經(jīng)營服務(wù)性收費(fèi)、營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加的政策被延長到了12月31日，廣州作為疫情的首發(fā)地，相關(guān)措施從2003年1月1號開始實(shí)行，為期1年。政府性基金、行政事業(yè)收費(fèi)、營業(yè)稅、所得稅、增值稅等稅費(fèi)減免(25)屬于中央收入的部分收費(fèi)和基金全免，地方性的收入由各地方自主決定，大多數(shù)地區(qū)是對房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅等減半或延期收取。；對于疫情嚴(yán)重影響地區(qū)經(jīng)營蔬菜的個(gè)體工商戶免征增值稅和個(gè)人所得稅；允許確實(shí)困難的零售、餐飲、旅店、旅游、娛樂服務(wù)行業(yè)的企業(yè)緩繳社保費(fèi)用；協(xié)助一些停工停產(chǎn)的企業(yè)獲得房租減免；對于非典期間取得的臨時(shí)性工作補(bǔ)助免征個(gè)人所得稅；對企業(yè)、個(gè)人短期貸款提供一定比例的財(cái)政貼息等。

由于財(cái)政收入減少而開支增加，導(dǎo)致財(cái)政壓力有所增加，各級政府各部門都調(diào)整預(yù)算，壓縮會議費(fèi)、差旅費(fèi)等一般性公用經(jīng)費(fèi)支出。

(二)貨幣政策

“非典”時(shí)期由于經(jīng)濟(jì)整體仍處于周期性上行階段，央行并沒有采取降準(zhǔn)、降息等強(qiáng)刺激操作，而是通過大幅度放寬信用操作，要求金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸款營銷，保持貨幣信貸總量適度增長，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民融資成本，進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，維持適度充裕的流動性。

一方面，配合財(cái)政政策，對民航、旅游、商貿(mào)等受“非典”疫情影響較大的行業(yè)實(shí)施階段性貸款貼息政策。對這些行業(yè)里一部分資金周轉(zhuǎn)暫時(shí)困難的企業(yè)不抽貸、不斷貸、不壓貸，并實(shí)施適當(dāng)信貸傾斜，放寬條件提供短期流動資金貸款，延展企業(yè)已有債務(wù)，確保企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)能力。

另一方面，為了提振宏觀經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生產(chǎn)運(yùn)輸、居民生活必需用品生產(chǎn)銷售、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、外貿(mào)出口等方面的信貸支持力度，同時(shí)，信貸向房地產(chǎn)、汽車和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)傾斜，積極培育新的消費(fèi)熱點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。如，北京市5月底啟動了60億元抗“非典”、促經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)貼息貸款，提供免擔(dān)保貸款，幫助受“非典”影響較大的中小企業(yè)、個(gè)體戶以及在“非典”期間迎難而上的創(chuàng)業(yè)者，給予一年10%的貼息；對“非典”期間準(zhǔn)備購買汽車、住房的,貸款利率在原來基礎(chǔ)上下調(diào)10%，延續(xù)至疫情結(jié)束后半年截止(李峻嶺，2003)。

緊急救市行動導(dǎo)致當(dāng)年新增人民幣貸款數(shù)額激增。1998～2002年，金融機(jī)構(gòu)每年新增人民幣貸款分別為1.15萬億元、1.08萬億元、1.33萬億元、1.29萬億元、1.85萬億元，而2003年上半年就新增貸款1.8萬億元，幾乎用完2002年全年貸款額度，同比多增23.1%。從貸款的投向結(jié)構(gòu)看，上半年新增人民幣貸款的63%為票據(jù)貼現(xiàn)、基建和技改、消費(fèi)、農(nóng)業(yè)和企業(yè)短期貸款。貨幣供應(yīng)總量M2增速明顯提升，1998～2002年，M2增長速度分別為15.3%、14.7%、12.3%、14.4%、16.8%，2003年上半年達(dá)到20.8%，M2增長率比GDP加CPI漲幅之和高出12個(gè)百分點(diǎn)，而1998～2002年最高水平只有9.6個(gè)百分點(diǎn)。(26)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,第1頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2835159/index.html。

(三)土地政策

大幅增長的基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等固定資產(chǎn)投資，對于土地資源提出了巨大的需求。

2003年2月國土資源部下發(fā)《關(guān)于清理各類園區(qū)用地加強(qiáng)土地供應(yīng)調(diào)控的緊急通知》和《進(jìn)一步治理整頓土地市場秩序工作方案》兩個(gè)文件，使得土地出讓自由度下降?！胺堑洹卑l(fā)生后，從中央到地方都忙于刺激消費(fèi)、加大投資，銀行也擴(kuò)大了相應(yīng)的信貸業(yè)務(wù)，各地紛紛加大了土地供應(yīng)量。如，2003年5月10日，寧波市提出了確保2003年全市重點(diǎn)園區(qū)完成開發(fā)面積40平方公里、基礎(chǔ)設(shè)施投入45億元、引進(jìn)外資5.5億美元、引進(jìn)內(nèi)資30億元的目標(biāo)；(27)寧波市人民政府辦公廳：《寧波市人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)市經(jīng)委關(guān)于積極應(yīng)對非典影響加快工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)意見的通知》，2003年5月10日。浙江省于5月15日發(fā)文要求全省各地切實(shí)加強(qiáng)重點(diǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)，增強(qiáng)投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動力，抓緊組織實(shí)施“五大百億”工程，加強(qiáng)資金、土地等建設(shè)條件的運(yùn)籌和協(xié)調(diào)，加快組織開工一批建設(shè)項(xiàng)目。(28)浙江省人民政府辦公廳：《浙江省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省計(jì)委等部門關(guān)于積極應(yīng)對非典影響努力保持經(jīng)濟(jì)社會健康發(fā)展意見的通知》，2003年5月15日。

為了擴(kuò)大內(nèi)需，不斷拓展消費(fèi)領(lǐng)域，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，商務(wù)部等相關(guān)部門、各地方政府還紛紛舉辦各具特色、形式多樣的市場開拓活動，如大型商業(yè)會展以及節(jié)慶活動，(29)商務(wù)部新聞辦公室：《商務(wù)部召開工商、商商聯(lián)手開拓市場座談會》，商務(wù)部網(wǎng)站，2003年8月21日。同時(shí)規(guī)范重要消費(fèi)品和新興消費(fèi)品的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，確保產(chǎn)品質(zhì)量，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，創(chuàng)造良好的消費(fèi)環(huán)境。商務(wù)部積極開展國際交流，努力為企業(yè)搭建網(wǎng)上洽談、成交的平臺。

四、經(jīng)濟(jì)支持政策的積極成效與負(fù)面作用

(一)經(jīng)濟(jì)支持政策的積極成效

2003年，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于上升時(shí)期，政府的“救市”措施促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)強(qiáng)大的自我修復(fù)能力，6月份宏觀經(jīng)濟(jì)在遭受“非典”疫情緩解后很快得以恢復(fù)，重新進(jìn)入高速增長的通道。按不變價(jià)計(jì)算，GDP增長率在第三季度恢復(fù)到了10%。2003年全年GDP的增長率為10%，不僅沒有下降，反而高于2002年的9.1%。這主要?dú)w功于第一、第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第三季度第一、第二產(chǎn)業(yè)GDP增長較第二季度提高了1.6個(gè)和1.9個(gè)百分點(diǎn)，基本恢復(fù)至第一季度水平，第二產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率高達(dá)79.1%(桑倞，2004)。政府干預(yù)政策效果明顯。

經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身的自我修復(fù)能力發(fā)揮了重要作用。當(dāng)時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)處于上升通道，消費(fèi)結(jié)構(gòu)正在由溫飽型向小康型升級，加入WTO的紅利也正剛開始釋放，國內(nèi)、國際市場需求旺盛，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大環(huán)境仍在。隨著疫情的解除，人與人的接觸、交往、交易得以恢復(fù)，物流運(yùn)輸也逐漸暢通，被長時(shí)間壓制的以及后移的消費(fèi)需求獲得釋放。另外，疫情也催生了一些基于安全、康體保健目的的新消費(fèi)需求(例如汽車、通信、電子產(chǎn)品、體育保健等用品及綠色食品)，網(wǎng)上購物、網(wǎng)絡(luò)教育等新消費(fèi)方式加速發(fā)展，企業(yè)也在積極轉(zhuǎn)型，應(yīng)對、引領(lǐng)這一新的市場形勢。隨著需求回補(bǔ)，國內(nèi)消費(fèi)迅速反彈回升，7月社會消費(fèi)品零售總額同比增速回升至9.8%的高位，并持續(xù)快速增長，第三季度增長比第二季度增長加快了3個(gè)百分點(diǎn)，恢復(fù)到“非典”前的水平，全年實(shí)現(xiàn)增長9.1%。(30)Wind數(shù)據(jù)庫。

在迸發(fā)的消費(fèi)需求背后，政府政策也起了重要的推動作用，特別是房地產(chǎn)市場和小汽車消費(fèi)領(lǐng)域，受政策影響最大。政府及時(shí)出臺的一系列補(bǔ)貼、減負(fù)和寬信貸政策，以及為改善市場環(huán)境所作出的努力，為企業(yè)平安渡過危機(jī)、蓄能盡快恢復(fù)生產(chǎn)起到了較好的支撐作用。另外，政府投資、政策支持和較高貨幣增速，推動了固定資產(chǎn)投資大幅增長，帶動規(guī)模工業(yè)企業(yè)從6月份起開始復(fù)蘇。很多公共基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境衛(wèi)生、公共安全、衛(wèi)生保障等方面的建設(shè)，為中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)。

(二)經(jīng)濟(jì)支持政策的負(fù)面作用

應(yīng)對“非典”的經(jīng)濟(jì)刺激政策并非十分完美，也對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了一些負(fù)面效應(yīng)。

中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)愈加失衡。工業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題其實(shí)并不是“非典”疫情之后出現(xiàn)的新問題，但是，在應(yīng)對疫情沖擊時(shí)，還是難免深陷于GDP情結(jié)，上項(xiàng)目、抓投資是短期內(nèi)提升GDP最簡單有效的方式。大幅增長的固定資產(chǎn)投資中，增長最快的是以鐵路、公路、機(jī)場為代表的基建投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資，激增的消費(fèi)和信貸主要集中在房地產(chǎn)和小汽車方面，中國工業(yè)結(jié)構(gòu)失衡愈發(fā)嚴(yán)重。一些地方政府無序興辦各類開發(fā)區(qū)、園區(qū)，以發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為名低價(jià)或無償出讓土地，減免稅費(fèi)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)趨同和重復(fù)建設(shè)，某些生產(chǎn)能力已經(jīng)過大的行業(yè)仍舊盲目擴(kuò)張，一些企業(yè)以“高技術(shù)產(chǎn)業(yè)”名義騙取各種補(bǔ)貼，名不副實(shí)的項(xiàng)目競相上馬，甚至一些本該淘汰的低水平、高能耗、高污染的小煤礦、小鋼鐵、小水泥等項(xiàng)目也新建擴(kuò)產(chǎn)，死灰復(fù)燃。

中央發(fā)現(xiàn)這一趨勢后，出臺了一些控制開發(fā)區(qū)規(guī)模、抑制一些生產(chǎn)能力過剩產(chǎn)品的重復(fù)建設(shè)政策。2003年6月，央行發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》，7月國務(wù)院辦公廳又下發(fā)了《關(guān)于暫停審批各類開發(fā)區(qū)的緊急通知》和《關(guān)于清理整頓各類開發(fā)區(qū)加強(qiáng)建設(shè)用地管理的通知》。但在經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，又借助于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè)來托底。2003年8月發(fā)出《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展的通知》，盡管央行隨后稍稍收緊了貨幣政策，調(diào)高存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，也沒能抑制房地產(chǎn)暴漲，部分城市商品住宅價(jià)格上漲超過20%(吳忠群,2004)。2003年全年，全國房地產(chǎn)投資首次突破1萬億元，達(dá)到29.7%的增長速度(謝家瑾,2004)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2002年22.8%的增速(吳忠群,2004)。大搞房地產(chǎn)建設(shè)、大搞基建，成為當(dāng)時(shí)城鎮(zhèn)化的主旋律。2003年全年新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資3.8萬億元，增長54.7%，全社會固定資產(chǎn)投資總額名義增長率突然從1998～2002年間的年均11.8%提高到26.7%，扣除價(jià)格上漲因素實(shí)際增長24.5%左右，(31)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，第13頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。累計(jì)同比增長較上年提高11個(gè)百分點(diǎn)，成為改革開放以來，實(shí)際投資增長率增長最快的一年。

固定資產(chǎn)投資急速增長的原因是工業(yè)投資大幅度增長，工業(yè)投資增速達(dá)39.3%，在增加的固定資產(chǎn)投資里，有78.1%是工業(yè)投資，而工業(yè)投資增長中，主要體現(xiàn)為房地產(chǎn)、汽車項(xiàng)目投資帶動的鋼鐵、水泥、電解鋁三大行業(yè)的投資高速增長(張志勇，2004)。這些行業(yè)雖然總量突飛猛進(jìn)，但是發(fā)展質(zhì)量卻徘徊不前。以鋼鐵工業(yè)為例，生產(chǎn)能力大部分集中在粗鋼和低端產(chǎn)品。2003～2005年，我國煉鋼能力增長48%，其中大規(guī)模企業(yè)增長35%，而分散的小規(guī)模企業(yè)增長122%，規(guī)模企業(yè)占產(chǎn)鋼總能力的比重從2003年的85%下降到77%(賀軍，2004)。2003年《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于制止鋼鐵電解鋁水泥行業(yè)盲目投資若干意見的通知》要求各地區(qū)對這三個(gè)行業(yè)投資建設(shè)項(xiàng)目認(rèn)真清理，結(jié)果發(fā)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)不符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目生產(chǎn)能力總和占在建總能力的45.3%，而且新建項(xiàng)目占用土地大部分沒辦理審批手續(xù)。

房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施的一路高歌猛進(jìn)，使固定資產(chǎn)投資價(jià)格持續(xù)上漲，從2002年上半年的零增長，升至2003年上半年的1%，又升至第三季度的1.5%、第四季度的2.2%。(32)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，第14頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。尤其是鋼材等原材料和能源，2003年9月份以后出現(xiàn)明顯的瓶頸制約，價(jià)格暴漲。漲幅較大的主要是黑色金屬、部分有色金屬、成品油和部分化工原料。與2002年相比，2003年原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格平均上漲4.8%，而2002年比上年下降2.3%(桑倞，2004)。

原材料價(jià)格上揚(yáng)所導(dǎo)致的生產(chǎn)價(jià)格的高增長，最終傳導(dǎo)到消費(fèi)價(jià)格上，形成通貨膨脹。2003年前8個(gè)月，通貨膨脹率都低于1%，9月份以后通貨膨脹率被拉升到了1%以上，GDP縮減指數(shù)變動率在一年內(nèi)從2002年的-0.3%驟升至2003年的2.1%。(33)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，第14頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。分析價(jià)格上漲的構(gòu)成，就會發(fā)現(xiàn)問題更加復(fù)雜了。2003年1～12月累計(jì)平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年同期上漲1.2%，漲幅比2002年提高2個(gè)百分點(diǎn)，但物價(jià)上漲主要由食品帶動，大多數(shù)商品尤其是工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格并沒有出現(xiàn)明顯變化。2003年生產(chǎn)資料出廠價(jià)格同比上漲3.6%，影響PPI上漲約2.6個(gè)百分點(diǎn)；生活資料出廠價(jià)格同比下降1.1%，影響PPI下降約0.3個(gè)百分點(diǎn)。12月份企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)同比上漲6.3%；其中初級產(chǎn)品同比上漲10.9%，中間產(chǎn)品上漲6.5%，最終產(chǎn)品上漲4.1%。(34)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，第14頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅高于消費(fèi)資料價(jià)格漲幅，初級和中間產(chǎn)品價(jià)格漲幅高于最終產(chǎn)品，說明受最終消費(fèi)需求約束，初級和中間產(chǎn)品的價(jià)格上漲并沒有充分傳導(dǎo)到最終產(chǎn)品上。

原料價(jià)格上漲而產(chǎn)品價(jià)格漲不上去的背后，必然是大部分企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的下降。2003年，工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)達(dá)到1992年該指數(shù)建立以來的最高點(diǎn)，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)盈虧相抵后，實(shí)現(xiàn)利潤總額8152億元，比上年增長42.7%。但是，這部分新增利潤總額的48.7%是由石油和天然氣開采、黑色金屬冶煉及壓延加工、交通運(yùn)輸設(shè)備制造、化學(xué)工業(yè)、電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)五個(gè)行業(yè)貢獻(xiàn)的。(35)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，第13～14頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。這是我國投資與貸款大幅增長的同時(shí)，國內(nèi)有效消費(fèi)需求雖然有所增長，但相對于漲幅更快的供給來說仍然不足的必然結(jié)果。中國的高投資率在很大程度上是政府推動的，而不是靠市場信號，從長遠(yuǎn)來看，一旦即期投資轉(zhuǎn)化為供給的時(shí)候，消費(fèi)率長期偏低必然造成長期國內(nèi)有效需求不足，會使過高的投資增長最終失去消費(fèi)需求的支持，某些行業(yè)或某些生產(chǎn)環(huán)節(jié)的投資需求變成過剩的供給。

大幅增長的重化工業(yè)，投資的有機(jī)構(gòu)成通常較高，吸納就業(yè)的能力不強(qiáng)。因而，大力推進(jìn)的投資并沒能很好地解決“非典”疫情對就業(yè)的沖擊問題，居民的可支配收入沒能迅速增長。我國城鎮(zhèn)登記失業(yè)率由2002年第四季度的4.0%快速上升至2003年第二季度的4.2%，并在2003年底疫情結(jié)束后繼續(xù)升至4.3%，直至2004年第三季度才微降至4.2%(民生銀行研究院研究團(tuán)隊(duì)，2020)。居民收入降低，導(dǎo)致在國家政策激勵下迅猛發(fā)展的房地產(chǎn)、小汽車消費(fèi)對其他消費(fèi)進(jìn)一步產(chǎn)生了較強(qiáng)的擠出效應(yīng)。所以，雖然疫情過后，消費(fèi)有所回補(bǔ)，但是效果有限，真正有購買力的消費(fèi)需求不足，使中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)地面臨總需求不足的威脅。房地產(chǎn)、小汽車恢復(fù)較快，但并不能反映真實(shí)的購買力，因?yàn)榻^大部分是銀行貸款。2003年上半年我國消費(fèi)貸款增加2459億元，同比多增1070億元。其中，個(gè)人住房貸款增加1521億元，同比多增478億元；汽車貸款增加483億元，同比多增203億元。(36)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,第2頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2835159/index.html。能反映真實(shí)購買力的全年旅游收入同比下降11.2%，6月初“非典”疫情已基本得到控制，但7～8月國內(nèi)客運(yùn)量增速仍持續(xù)為負(fù)，且全年交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)GDP增速較上年降低1個(gè)百分點(diǎn)。(37)Wind數(shù)據(jù)庫。

投資消費(fèi)比重失衡又導(dǎo)致居民對服務(wù)消費(fèi)的有效需求降低，第三產(chǎn)業(yè)增長持續(xù)滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使得三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出愈加不合理的趨勢。2003年，我國第二產(chǎn)業(yè)增長12.5%，增速比上年加快2.7個(gè)百分點(diǎn);而第三產(chǎn)業(yè)增長6.7%，比GDP增長率低2.4個(gè)百分點(diǎn)，比規(guī)模以上工業(yè)增加值17%的增長率低10多個(gè)百分點(diǎn)，與去年的增速相比也減緩0.8個(gè)百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)在三次產(chǎn)業(yè)中占比32%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大多數(shù)發(fā)達(dá)國家60%～80%的水平，也低于發(fā)展中國家40%左右的水平。(38)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，第16頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)彈性系數(shù)通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于第二產(chǎn)業(yè)，故發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)是增加就業(yè)的關(guān)鍵。這就陷入了消費(fèi)不足和第三產(chǎn)業(yè)難以發(fā)展的這樣一個(gè)死循環(huán)，直接導(dǎo)致投資率上升，消費(fèi)率卻在下降的怪象。

2003年投資需求對GDP增長的貢獻(xiàn)率達(dá)將近70%，而最終消費(fèi)對GDP增長的貢獻(xiàn)率只有不到37%。(39)國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站年度數(shù)據(jù)庫。生產(chǎn)過剩，勢必只能依賴出口。2003年我國經(jīng)濟(jì)增長的外貿(mào)依存度已達(dá)60%(何曉明，2003)。這幾個(gè)比例很清楚地告訴我們，中國經(jīng)濟(jì)增長仍然是靠投資和外貿(mào)兩個(gè)輪子，在很大程度上就是基建和出口。從長期來看，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速將難以為繼。在刺激計(jì)劃中做大，甚至一度做強(qiáng)的很多國有企業(yè)，最終產(chǎn)能過剩，成為“僵尸企業(yè)”。那些從項(xiàng)目轉(zhuǎn)包分包中受益的，以及一窩蜂涌入原材料工業(yè)中的很多民營企業(yè)，也由于過度擴(kuò)張而負(fù)債累累。

資本市場也并不看好這種失衡的發(fā)展。在5月中旬疫情得到初步控制后，股市各板塊一度整體反彈，上證綜指小幅上行，2003年5月14日到2003年7月13日期間上漲2.4%。但在6月央行發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》發(fā)出收緊貨幣政策信號之后，股市下半年一路下跌，直至11月份才有小幅回彈。(40)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,第10頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。盡管股市并不怎么景氣，但大量的資金并未因此而流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的收益率持續(xù)下行的背景下，金融交易資金中被用于金融機(jī)構(gòu)往來的資金迅速增加，從2002年的1185.94億元，迅速增長到2003年的1748.42億元。2003年社會融資規(guī)模34113億元，比2002年增長14001億元，各種融資渠道中，僅有境內(nèi)股票社會融資規(guī)模是下降的，從2002年的628億元下降到2003年的559億元。(41)國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站年度數(shù)據(jù)庫。也就是說越來越多的資本在金融體系內(nèi)自我循環(huán)空轉(zhuǎn)。隨著資金的交易鏈條被拉長，雖然最終有部分流入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本必然大幅抬升。

當(dāng)年的投資熱潮興起易，而剎車難。到2004年第一季度，全社會固定資產(chǎn)投資比2003年同期繼續(xù)增長43%，刷新了20世紀(jì)90年代中期以來最高紀(jì)錄。相比2000～2002年，2003～2005年固定資產(chǎn)投資增長速度由前三年的平均13%上升到25%以上，三年間固定資產(chǎn)投資總規(guī)模翻了一番，由4.35萬億元增加到8.86萬億元。一方面是以重化工業(yè)為主的投資具有周期長、慣性大的特點(diǎn)，另一方面是因?yàn)橥顿Y增長轉(zhuǎn)化率日益降低，也就是投資每增長1%能夠拉動的GDP增長率越來越低，2004年只有0.3%，科技、文化、教育、管理等綜合要素對GDP增長的貢獻(xiàn)降到10%以下(成思危，2005)，因而只有靠更高的投資來維持一定的經(jīng)濟(jì)增長率。

過快增長的投資需求導(dǎo)致了對資源的無序和過度開發(fā)消耗、亂占濫用耕地、環(huán)境污染加劇的現(xiàn)象，中國已然成為世界上最大的資源消耗國和最大的環(huán)境污染國。全國能源消耗總量，2000～2003年增長了13.4%，年均增長4.2%，而到了2003～2005年，三年增長46.6%，年均增長13.6%(房維中，2006)。2003年我國的GDP折算成美元約占世界各國GDP總和的4%，但鋼材消耗占世界鋼材消耗總量的25%還多，日均消費(fèi)石油占世界日均消耗石油的7%，煤炭消耗約占世界煤炭消耗總量的30%，水泥消耗約占世界水泥消耗總量的50%，用電總量約占世界用電總量的10%。(42)中國人民銀行貨幣政策分析小組：《2003年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，第14頁，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/126021/2877272/index.html。主要污染物中二氧化碳排放量曾經(jīng)在2000～2002年逐年減少，2003年又顯著增多，2003～2005年三年增長31.4%，每年平均增長9.5%(房維中，2006)。從總體上看，國內(nèi)能源總需求已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出總供給。2003年我國爆發(fā)了前所未有的大面積“電荒”，全國31個(gè)省(區(qū)、市)中有21個(gè)省份電網(wǎng)拉閘限電。2004年第一季度拉閘限電的省(區(qū)、市)增加到了24個(gè)(楊光，2004)，倒逼出了電力建設(shè)的急劇擴(kuò)張。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2003年全年，涌進(jìn)電力建設(shè)市場的資金接近2001年和2002年兩年的投資總和(陳韓輝，2004)。2005年我國GDP依然不到全世界的5%，但已成為世界最大的資源消耗國和最大的環(huán)境污染國，煤炭的消費(fèi)總量已占全世界的36.9%，二氧化硫、化學(xué)需氧量的排放量已占世界第一位(房維中，2006)。對高投資的依賴，是一種依靠原材料和能源的高投入換取經(jīng)濟(jì)快速增長的粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式，是我國高投入、高消耗、高增長、低效益的庫茲涅茨增長的內(nèi)在根源，對我國資源的合理利用和環(huán)境保護(hù)造成嚴(yán)重的負(fù)面影響，環(huán)境和資源難以為繼，國民經(jīng)濟(jì)勢必難以持續(xù)發(fā)展。

在市場經(jīng)濟(jì)中，投資需求的波動往往比消費(fèi)需求大得多，增長率也極不穩(wěn)定。因?yàn)橥顿Y僅僅取決于對利潤的預(yù)期，對利潤的預(yù)期又反過來受總需求影響，而消費(fèi)占總支出比例低的經(jīng)濟(jì)體要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)保障足夠的消費(fèi)需求又只能依賴這種容易波動的投資需求，從而因總需求不足導(dǎo)致投資內(nèi)在的不穩(wěn)定性而發(fā)生經(jīng)濟(jì)波動的可能性也更大。我國的投資，過度依賴銀行信貸資金，高杠桿率就意味著潛在的高信貸風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局對全國3328家房地產(chǎn)企業(yè)的跟蹤調(diào)查，2003年房地產(chǎn)開發(fā)投資資金來源中銀行貸款占28.89%，比2002年提高了9.7個(gè)百分點(diǎn)，同比增長67.5%。如果加上開發(fā)企業(yè)流動資金貸款、施工企業(yè)墊資中的銀行貸款部分、預(yù)收款中的個(gè)人住房貸款部分，銀行資金占房地產(chǎn)開發(fā)資金的比例在60%左右(謝家瑾，2004)，而且房地產(chǎn)業(yè)還直接或間接聯(lián)系著建筑、冶金、建材、裝飾、家電、家具、金融等諸多產(chǎn)業(yè)。

所以，我國應(yīng)對非典的財(cái)政貨幣政策支持雖然短期有效，但其弊端也很明顯。政策的結(jié)構(gòu)性偏差，推高了原材料價(jià)格，加大了通脹壓力，但對于降低失業(yè)率成效甚微，大部分企業(yè)面臨日益高企的原料價(jià)格和黯淡的消費(fèi)市場，盈利能力逐步下降，人民群眾消費(fèi)能力進(jìn)一步下降，暗藏了競爭加劇，產(chǎn)品積壓的風(fēng)險(xiǎn)。不僅造成資源浪費(fèi)、環(huán)境污染、還容易引發(fā)不良貸款金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)社會其他方面的隱患，不利于宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定快速增長。更為重要的是，政府在經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位再次被強(qiáng)化，這一做法是與市場化取向相悖的，會固化既有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，不利于我國經(jīng)濟(jì)增長方式向依靠內(nèi)需轉(zhuǎn)變，我國的長期發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃，被短期的困難所影響。

五、抗擊“非典”經(jīng)驗(yàn)對應(yīng)對“新冠肺炎”疫情的啟示

與當(dāng)前新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)的影響相比，“非典”疫情不可同日而語。不過，新冠肺炎疫情與“非典”疫情又有很大的相似性，當(dāng)年抗擊“非典”的經(jīng)驗(yàn)，對今天應(yīng)對“新冠肺炎”疫情仍有許多啟示。

第一，及時(shí)向受到疫情沖擊的中小企業(yè)提供政策支持，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營，是阻止經(jīng)濟(jì)因疫情影響大幅下行的行之有效的措施。

第二，及時(shí)減少企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，對民航、旅游、商貿(mào)等受“非典”疫情影響較大的行業(yè)實(shí)施階段性稅費(fèi)減免和貸款貼息政策，降低企業(yè)融資成本，有利于企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營，縮短經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)間。

第三，積極支持因疫情而新興的新消費(fèi)需求,支持汽車、通信、電子產(chǎn)品、體育保健等用品及綠色食品新消費(fèi)需求，支持網(wǎng)上購物、網(wǎng)絡(luò)教育等新消費(fèi)方式，因勢利導(dǎo)，將危機(jī)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的動力，促進(jìn)新的經(jīng)濟(jì)增長。

第四，優(yōu)先支持第三產(chǎn)業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營，可以為社會提供更多的就業(yè)機(jī)會，從而增加居民收入，促進(jìn)社會消費(fèi)增長。

第五，為受到疫情嚴(yán)重影響的低收入群體提供補(bǔ)貼，彌補(bǔ)其收入損失，保障其基本生活。

第六，疫情過后大規(guī)模的基本建設(shè)投資刺激政策應(yīng)該慎重，特別要吸取房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“高歌猛進(jìn)”后產(chǎn)生的產(chǎn)能過剩、重復(fù)建設(shè)、環(huán)境污染、房價(jià)上漲、物價(jià)上漲等教訓(xùn)。

第七，避免政府再次以行政手段替代市場配置資源，要讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用。