關(guān)于中小企業(yè)融資問題的研究

■吳田

（深圳市銀之杰科技股份有限公司）

引 言

隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)成國民經(jīng)濟(jì)的主力軍，在提供就業(yè)、稅收、技術(shù)創(chuàng)新等方面占據(jù)十分重要的地位，是國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)定的重要因素。但市場競爭日趨激烈，我國中小企業(yè)面臨嚴(yán)峻的生存、發(fā)展問題，中小企業(yè)因自身的經(jīng)濟(jì)實力不足等方面的原因，要想得到更好的發(fā)展，外部融資是企業(yè)生存的必要手段。融資可以加快企業(yè)發(fā)展，提升企業(yè)的運營水平，增加經(jīng)濟(jì)效益。但融資過程中存在諸多不可控因素及風(fēng)險，若是融資方式不合理，管控工作不到位，都會給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險，不僅不能幫助企業(yè)渡過難關(guān)，反而會進(jìn)一步加大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資時，應(yīng)全面分析各種風(fēng)險，制定出科學(xué)的融資方案，促進(jìn)自身持續(xù)健康發(fā)展。

1 中小企業(yè)融資過程中存在的問題

1.1 融資成本較高

從目前來看，中小企業(yè)要進(jìn)行融資，所需要承擔(dān)的融資成本相對較高，融資成本與所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益不匹配，難以通過外部融資促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的目的。對于非上市中小企業(yè)普遍通過銀行借貸的方式來融資，該種方式企業(yè)所需要投入的融資成本本身就很高[1]。如前期的銀行授信調(diào)研所耗人工成本、銀行貸款利息成本、中介服務(wù)費成本等各項成本支出。且一旦融資過于依賴某種形式，也會存在單一融資渠道引發(fā)的成本高的問題。雖說銀行借貸是融資效率最高的一種手段，相較與股權(quán)融資，其不會對企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)造成影響，但通過該種方式來融資所需要的成本高，尤其是對于經(jīng)濟(jì)實力本身就不足的中小企業(yè)來說，他們將會面臨著更大的還款付息壓力，若是無法在規(guī)定的時間內(nèi)還款，企業(yè)還會遭受信譽(yù)降低等方面的風(fēng)險，對企業(yè)的發(fā)展運營帶來嚴(yán)重影響。

1.2 融資渠道窄，風(fēng)險大

對于多數(shù)中小企業(yè)，他們基本通過銀行借貸方式實現(xiàn)融資，而銀行在放貸時更加青睞中大型企業(yè)、上市公司、事業(yè)制單位、國企單位、政府合作單位等，使得中小企業(yè)的融資渠道更加狹小。同時由于中小企業(yè)管理水平低下，缺乏長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略經(jīng)營思想及財務(wù)管理能力，對銀行相關(guān)貸款政策了解不全面等問題，不能與銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分有效的溝通，未能與銀行建立良好的長久合作關(guān)系，從而進(jìn)一步限制了企業(yè)融資，降低企業(yè)融資水平。部分中小企業(yè)，也采取股權(quán)形式進(jìn)行企業(yè)融資，相較于銀行借貸，股權(quán)融資成本相對較低，但是由于企業(yè)在融資時所考慮的因素不全面，對融資信息披露問題缺乏足夠的重視，或者是說，信息披露不具體、不完整，就無法吸引更多投資者的注意，投資者不能充分了解企業(yè)，便不會信任企業(yè)，不會長期與企業(yè)進(jìn)行合作，企業(yè)融資活動就難以順利進(jìn)行[2]。與此同時，許多投資者的投資行為存在投機(jī)思想，盲目追隨大流，哪個項目投資的人多，就投哪個，且，企業(yè)投資者的組成復(fù)雜，投資人員的更換頻率高，流動性大，股權(quán)變動大，加大企業(yè)運營風(fēng)險。而企業(yè)管理人員對融資活動缺乏足夠的重視，他們將更多的精力和時間放到企業(yè)如何運營，如何獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益中，從而出現(xiàn)融資風(fēng)險問題。

1.3 缺乏完善的融資服務(wù)體系

現(xiàn)有融資體系下，銀行為加強(qiáng)自身風(fēng)險控制管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，在企業(yè)申請貸款時設(shè)置貸款評級標(biāo)準(zhǔn)，需要經(jīng)過多重風(fēng)控調(diào)查，才會給企業(yè)釋放貸款額度。近年來，隨著資本市場的暴雷現(xiàn)象越來越多，銀行在批準(zhǔn)信用額度時，除嚴(yán)格的評級標(biāo)準(zhǔn)，還會要求企業(yè)提供適當(dāng)?shù)膿?dān)?；虻盅?。由于中小企業(yè)財務(wù)核算不健全，凈資產(chǎn)低，在無法降低還款風(fēng)險，又不能提供有效的抵押、擔(dān)保資源的情況下，很難申請到貸款。同時擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)、融資租賃機(jī)構(gòu)等貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)，隨著近年上市公司的頻頻業(yè)績變臉，各機(jī)構(gòu)除提高融資費用外，要求公司對擔(dān)保做出反擔(dān)保等要求，這無疑進(jìn)一步限制了中小企業(yè)貸款。在銀行及擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)的雙重壓力下，中小企業(yè)受整個市場的波及，難以取得融資。而除了銀行及擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)外，中小企業(yè)基本沒有其他路徑取得融資服務(wù)。

2 中小企業(yè)融資管理措施分析

2.1 健全信用擔(dān)保體系，改善融資服務(wù)

要改善中小企業(yè)融資環(huán)境，首先要從大環(huán)境上進(jìn)行優(yōu)化?，F(xiàn)階段，銀行及其他機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資提出諸多條件，大大限制中小企業(yè)的融資需求。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行企業(yè)資格評級時，應(yīng)客觀、公正、合理，而不能一味的受大環(huán)境的影響而給所有企業(yè)設(shè)限，增加優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的貸款難度。同時各級風(fēng)控審批應(yīng)該深入了解業(yè)務(wù)及經(jīng)營情況，不能僅憑過去一兩年的短期經(jīng)營情況或簡單的財務(wù)數(shù)據(jù)便下定論。另外，政府對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)應(yīng)加大扶持力度，并要將優(yōu)惠政策落到實處。最后政府也應(yīng)該拓寬中小企業(yè)的信用保障體系，不能造成信用擔(dān)保公司的一支獨大或兩大巨頭而違背了信用擔(dān)保的本意。

2.2 拓寬融資渠道，降低融資成本

企業(yè)在實際融資時，要綜合考慮各方面因素，從傳統(tǒng)單一的融資方式中走出來，依據(jù)企業(yè)實際情況選擇合適的融資方式，以降低企業(yè)融資成本，更利于融資活動的全面開展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，各種創(chuàng)新型的融資方式可供選擇，如融資租賃、供應(yīng)鏈保理、應(yīng)收賬款保理、票據(jù)貼現(xiàn)、商業(yè)信用等。中小企業(yè)應(yīng)從傳統(tǒng)的股權(quán)融資、綜合授信、信用擔(dān)保的方式向新型貸款方式轉(zhuǎn)換，多種融資方式相結(jié)合，以降低企業(yè)融資成本和風(fēng)險。同時企業(yè)應(yīng)善于應(yīng)用以新貸款置換舊貸款以延后還款時間、以低利率置換高利率的方式進(jìn)行貸款周轉(zhuǎn)以降低融資成本。為了讓企業(yè)貸款可以在規(guī)定的時間內(nèi)償還，企業(yè)在實際融資時應(yīng)提前做好還款計劃，合理安排資金。同時與貸款機(jī)構(gòu)溝通，爭取合適的還款時間，減少企業(yè)某一階段的還款負(fù)擔(dān)。若是企業(yè)和貸款機(jī)構(gòu)談判失敗，企業(yè)要第一時間對外融資，以此緩解還款負(fù)擔(dān)，選擇最有效的融資方式，及時還款。這樣，才能將企業(yè)融資階段可能會出現(xiàn)的風(fēng)險問題降低，提高企業(yè)的融資水平。

2.3 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提升融資能力

企業(yè)要想在激烈的競爭環(huán)境中獲取好的融資資源，應(yīng)完善自身體系建設(shè)，提高融資能力。在經(jīng)營管理方面，企業(yè)應(yīng)充分利用內(nèi)部資源和能力，提升企業(yè)核心競爭力，增強(qiáng)企業(yè)實力。應(yīng)運用科學(xué)的信息化管理系統(tǒng)，提高經(jīng)營管理效率，增加風(fēng)險控制能力；在財務(wù)管理方便，應(yīng)加強(qiáng)財務(wù)管理能力，做到財務(wù)信息的規(guī)范、公開、透明，減少金融機(jī)構(gòu)信貸信息的獲取成本，提高融資吸引力，同時對融資預(yù)算進(jìn)行全面監(jiān)控和管理，對融資比例、方式加以科學(xué)管理，構(gòu)建完善的融資方案，保證融資管理方案的完整合理性，減少融資所投入的成本，使企業(yè)能夠順利地開展融資活動。在企業(yè)資產(chǎn)管理方便，公司用加強(qiáng)存貨管理，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，加強(qiáng)客戶信用管理。在內(nèi)部控制管理方面，公司應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制制度，規(guī)范企業(yè)業(yè)務(wù)流程，嚴(yán)格執(zhí)行各項制度，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。在融資信息獲取方面，企業(yè)應(yīng)適時關(guān)注政府、金融機(jī)構(gòu)、服務(wù)機(jī)構(gòu)等發(fā)布各項融資政策，如在新型冠狀病毒肺炎疫情期間，各地政府協(xié)同金融機(jī)構(gòu)發(fā)布了一些緩解中小企業(yè)經(jīng)營壓力，放寬企業(yè)貸款條件，降低企業(yè)貸款的成本的融資信息，企業(yè)應(yīng)隨時了解這些政府優(yōu)惠政策，保持與金融機(jī)構(gòu)的緊密聯(lián)系，實時了解融資政策的最新動態(tài)并加以充分利用。

另外，要促進(jìn)中小企業(yè)融資發(fā)展，保證自身安全，企業(yè)需要做好長期規(guī)劃，以可持續(xù)發(fā)展為前提，做好特殊情況下的融資路徑思考，制定相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，保證平穩(wěn)度過經(jīng)濟(jì)下行期。中小企業(yè)在融資方面一定要有長遠(yuǎn)發(fā)展眼光，真正在將各類風(fēng)險因素考慮在內(nèi)，確保自身能夠有效度過危機(jī)，最大限度的實現(xiàn)自身的平穩(wěn)發(fā)展。

3 結(jié) 語

隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,中小企業(yè)面臨的競爭壓力也逐漸增加，要想在激烈的競爭環(huán)境中得到更持續(xù)的發(fā)展，企業(yè)就要強(qiáng)化內(nèi)部管理，提高自身的經(jīng)濟(jì)實力。但由于中小企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實力不足等方面的問題，在發(fā)展過程中存在各種阻礙，為了解決自身問題，獲取更多的資金，企業(yè)融資是很關(guān)鍵的一步。要更好地進(jìn)行融資，降低融資過程中出現(xiàn)的風(fēng)險問題，企業(yè)應(yīng)在融資政策的協(xié)調(diào)下，自身實際入手，解決融資方面的問題，提高自身的融資管理水平。