對我國P2P發(fā)展及監(jiān)管問題的研究

作者簡介：楊璐（1981.9-），女，籍貫：河南，中國人民銀行蘭州中心支行國庫處。

摘要：2007年，我國出現(xiàn)第一家P2P網(wǎng)絡借貸公司，P2P借貸平臺其以成本優(yōu)勢、參與主體廣泛、交易方式靈活、信息完備透明的特點迅速占據(jù)線上金融市場，但隨著眾多P2P公司的破產(chǎn)，其潛在的風險逐漸暴露，通過分析問題產(chǎn)生的原因，提出P2P平臺的監(jiān)管策略。

關鍵詞：P2P;網(wǎng)絡借貸;風險控制;監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通訊技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和中介功能的新興金融模式。P2P（Peer-to-Peer lending）即隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展而興起的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，迅速占據(jù)了線上金融市場，為小企業(yè)融資開辟了新的空間。本文通過剖析我國P2P的發(fā)展及特點，分析其潛在的風險，并提出監(jiān)管策略。

一、P2P在我國的發(fā)展及特點

（一）P2P的發(fā)展

P2P又稱網(wǎng)貸，人人貸，是指非金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)或移動平臺為民間借貸雙方提供的借貸信息中介服務，包括信息發(fā)布、交易撮合、以及為實現(xiàn)交易撮合而提供的風險評估、信用評價、投資咨詢、交易管理及資金流轉(zhuǎn)等服務。P2P網(wǎng)絡借貸實現(xiàn)了公眾化的點對點信息交互和資金流動，使借貸行為超越了地域和社交的限制。

2007年，我國的第一家P2P網(wǎng)絡借貸公司拍拍貸在上海成立，經(jīng)過幾年的飛速發(fā)展，涌現(xiàn)出了紅嶺創(chuàng)投、宜信財富、人人有信等近300家P2P網(wǎng)絡借貸平臺。2013年P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務爆發(fā)式增長，伴隨著余額寶等產(chǎn)品的巨大成功，網(wǎng)絡借貸成交金額達到1058億元，點融網(wǎng)、有利網(wǎng)、融360等多家平臺均引進了風投資金，人人有信以1.3億美元的融資額創(chuàng)下了迄今為止的最高紀錄。

（二）P2P網(wǎng)絡借貸的特點

P2P網(wǎng)絡借貸利用互聯(lián)網(wǎng)快速、便捷、用戶多、門檻低的特點為用戶提供便捷的金融服務，主要靠收取服務費、賺取利差來盈利，具有以下特點。

1.具有成本優(yōu)勢。P2P依托多樣化的互聯(lián)網(wǎng)平臺，借貸供需雙方可以廣泛參加和互動，實現(xiàn)雙方資源的高效配置。借助手機銀行、網(wǎng)上銀行、信用卡等網(wǎng)絡支付的優(yōu)勢，資金供需雙方不再受時間、空間的約束，足不出戶就可以實現(xiàn)資金的實時到帳，交易過程中的搜索成本、匹配成本、支付成本等大幅度降低。

2.參與主體廣泛。P2P平臺不再限制供需雙方收入、職業(yè)等準入門檻，借貸者主要集中在小微企業(yè)、個體經(jīng)營者、工薪階層、學生等，其資金需求普遍存在“短、小、急”等特點。P2P平臺每一筆貸款可以有多個投資者，每個投資者可以投資一筆或多筆金額不等的貸款份額，由于資金進行了貸款分割，資金匹配度和效率得到了提高。

3.交易方式靈活。P2P網(wǎng)絡借貸主要以信用交易為主，擔保、質(zhì)押為輔。每筆貸款作為一個標的供投資者投標，標的類型有基礎借款標、高級借款標和非常規(guī)借款標。還款計息方式靈活，有按天付款、按月還息到期還本、按月等額本息還款、到期全額還款等多種方式。貸款審核便捷、流程簡明，放貸快速。

4.信息完備透明。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融交易雙方可以充分實現(xiàn)信息溝通，交易變得簡單透明。利用現(xiàn)代化的支付方式和交易平臺，可以收集交易和行為信息，利用云計算和大數(shù)據(jù)等信息處理技術(shù)，對數(shù)據(jù)進行挖掘和分析，并運用到客戶評級和風險管理之中，能較好地解決逆向選擇和道德風險問題。

二、國內(nèi)P2P的潛在風險

2013年我國共有73家P2P平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難或是關停，2014年，僅一個月的時間，至少有4家出現(xiàn)支付危機。這些平臺中有些是違規(guī)操作造成的，有些是“偽P2P”，成立的目的就是為了圈錢、自融等，追究其原因，存在的風險主要歸因與風險控制質(zhì)量低下，可以歸結(jié)為以下幾個方面。

（一）缺乏相應的法律法規(guī)。目前，針對P2P網(wǎng)絡借貸糾紛僅僅以《民法通則》、《中華人民共和國合同法》和《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》作為判定依據(jù)，沒有專門的法律和條款明確界定P2P借貸平臺的金融屬性，非金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務的監(jiān)管體制和機制尚未確定。

（二）國內(nèi)的征信體制不完善。P2P平臺交易雙方通過互聯(lián)網(wǎng)進行操作，借貸雙方的身份信息、信用信息等存在偽造的可能性，國內(nèi)沒有專門的信用評級系統(tǒng)記載每一個人的信用狀況，給騙貸者造成了可乘之機;同時國內(nèi)的網(wǎng)貸平臺角色和定位都不清晰，一些網(wǎng)貸公司自己開發(fā)信用評價系統(tǒng)，不僅耗時耗力，且存在評價機制不科學、信息失真、數(shù)據(jù)不完整等問題。

（三）行業(yè)標準尚未明確。發(fā)展過程中，行業(yè)準入標準不明確，種類繁多的P2P平臺不斷涌現(xiàn)，其中不乏“偽P2P”。P2P網(wǎng)絡借貸信息服務機構(gòu)存在內(nèi)控制度不健全，信用體系建設不完善等問題，一些經(jīng)營者為了擴張業(yè)務，采用資金池操作、虛設標的、平臺自融資等高風險運營手段，大大增加了信貸風險。

三、加強P2P監(jiān)管的策略

目前，P2P機構(gòu)出于“無準入門檻，無行業(yè)規(guī)范，無監(jiān)管機構(gòu)”的狀態(tài)，對其監(jiān)管，就是要從“三無”變?yōu)椤叭小薄?/p>

（一）建立相應的法律法規(guī)，樹立行業(yè)準入門檻。積極推動相關法律制度建設，規(guī)范P2P平臺的市場準入與退出、風險防范與處置等。相關部門可以出臺網(wǎng)絡借貸管理辦法，明確規(guī)定其性質(zhì)、組織形式、經(jīng)營范圍、業(yè)務指標、風險處置、以及信息系統(tǒng)安全級別等，保護符合政策的P2P平臺健康發(fā)展。

（二）逐步建立完善的征信體制，增加借貸雙方的可信程度。建立一個統(tǒng)一的覆蓋全行業(yè)的信用系統(tǒng)，統(tǒng)一信用評價機制，合理共享信息，實現(xiàn)獎優(yōu)懲劣。可以與央行的征信系統(tǒng)對接，方便查詢個人征信記錄，以便借貸雙方作為參考。

（三）建立統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范，實施分類監(jiān)管策略。借鑒國外P2P平臺的風險控制方式，學習Lending Club風險化解方法和“本金保障計劃”，從業(yè)務流程、風險撥備、二級市場操作、征信體系建設、行業(yè)道德等方面加以明確和規(guī)范。針對不同的P2P業(yè)務類別，實施分類監(jiān)管，對于不介入借貸風險的P2P平臺，監(jiān)管的重點可以是確保資金和平臺隔離;對于介入借貸風險、使用自有資金進行本息擔保的P2P平臺，可以采用小貸公司的監(jiān)管策略;對于第三方擔保公司提供本息擔保的平臺，著力監(jiān)管第三方擔保公司的擔保能力與資質(zhì)等，確保行業(yè)內(nèi)P2P借貸平臺守法經(jīng)營，持續(xù)健康發(fā)展。（作者單位：中國人民銀行蘭州中心支行）

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