爭鋒大市，機辯財富 這些投顧實力上位前0.5%

萬麗

2019年，各家券商經(jīng)紀業(yè)務轉型財富管理戰(zhàn)略陸續(xù)落地，作為財富管理時代重要的分銷渠道，投顧人才持續(xù)受追捧。

長期關注資本市場和證券行業(yè)發(fā)展的新財富，2018年首次把目光聚焦到投顧職群，對這一群體建立起科學的評價機制。2019年，第二屆新財富最佳投資顧問參評規(guī)模再創(chuàng)新高，競爭激烈程度亦再升級。經(jīng)過7個月的角逐，來自27家券商的93位投顧從17347人中脫穎而出，獲得第二屆“新財富最佳投資顧問“稱號。獲獎者占全部參評者的比例僅為0.5%。

為了不斷貼合券商經(jīng)紀業(yè)務向財富管理轉型的目標，第二屆新財富最佳投顧評選投資管理能力評價考核階段，新增“資產(chǎn)配置類”考核，“服務能力評價”考核從線上搬到線下。從最終的榜單來看，長期扎實布局財富管理轉型的券商在評選中有較為明顯的成果體現(xiàn)。而傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務強勢的券商，在評選的不同階段亦保持了較強的綜合實力。

參評人數(shù)再創(chuàng)歷史新高，觸達全國各地營業(yè)部

2019年4月，第二屆新財富最佳投資顧問評選報名開啟，至6月報名截止，報名參評機構數(shù)量、總人數(shù)均創(chuàng)下新高，共有來自91家券商、24家證券咨詢公司的19146人報名參評，經(jīng)審核，最終確認參評人數(shù)為17347人。與首屆的89家券商、19家證券咨詢公司參評相比，報名參評機構同比增加了7家。報名參評人數(shù)同比增加28%，最終參評人數(shù)同比增加29%。

中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月，全市場有投顧的證券公司共98家，除了極個別投顧數(shù)量較少、以投行業(yè)務為主的證券公司外，93%的證券公司參與了此次評選。在首屆評選的基礎上，第二屆新財富最佳投資顧問評選進一步擴大了參評券商覆蓋范圍，基本實現(xiàn)券商全覆蓋，使得新財富最佳投資顧問評選成為全市場最大的投顧競技平臺。

其中，中信建投證券、中國銀河證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、方正證券5家券商報名參評投顧人數(shù)排在前五，分別有2402、2185、1366、1147、1033人參評（表1）。

投顧積極參評的背后，是券商經(jīng)紀業(yè)務轉型財富管理背景下，全市場對新式投顧人才的重視和培養(yǎng)。中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2018年末投資顧問數(shù)量為45123人，同比增幅為12.1%；而2020年1月1日數(shù)據(jù)顯示，投資顧問數(shù)量為53179人，同比增幅提升至17.85%。

表1：參評人數(shù)排名前20的券商

根據(jù)新財富對報名參評投顧的背景統(tǒng)計，報名參評投顧大部分來自證券公司分布在全國各地的分公司、營業(yè)部，其中還有232名投顧來自證券公司總部。來自廣東省的參評投顧最多，達2203人。上海、北京的參評投顧分列第二、三名，分別有1334、1242人報名。福建、浙江次之，分別有1105和1001名投顧來自這兩個省份。綜合來看，72.5%的參評投顧來自北上廣深一線城市以外。

由于投顧是金融機構連接末端金融投資需求的紐帶，投顧的分布情況不僅表明券商在全國的布局情況，也能看出一線城市之外居民有較大的金融投資需求。

評價方式全新升級，93位最佳投顧從近兩萬人中脫穎而出

為了幫助市場選出財富管理時代的新式優(yōu)秀投顧，提升投顧服務能力，第二屆新財富最佳投顧評選在考核方式上也進行了全新升級。投資管理能力評價考核階段，新增“資產(chǎn)配置類”考核，配置品種為全市場公募基金，“股票交易類”新增回撤值考量。

服務能力評價階段，一改首屆評委團對入圍投顧提交的視頻VCR打分的模式，第二屆評選中，新財富在深圳、上海、北京、成都、廣州、西安六大城市9大賽區(qū)舉辦“我是投顧”Talk Show，由評委團現(xiàn)場點評打分，依照分數(shù)高低得出服務能力評價優(yōu)勝者。最終投資管理能力、服務能力評價兩大評選皆上榜的93名投顧，被授予“新財富最佳投資顧問”稱號。

統(tǒng)計顯示，93名最佳投資顧問來自27家券商的不同營業(yè)部。其中，興業(yè)證券最佳投顧人數(shù)最多，達16人，排在第一位，中國銀河證券、廣發(fā)證券分別有15和12人上榜。中信建投證券、方正證券、華西證券和光大證券分別有8人、5人、4人和4人上榜（表2）。

據(jù)了解，此次評選的“大贏家”興業(yè)證券，在6個月的緊張賽程中，圍繞交易和資配能力建設等方面共舉辦了4場“專業(yè)驅動 蓄力前行”投資顧問賦能提升培訓，以及1場賦能提升培訓（沖刺班），并邀請興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院首席分析師、財富管理部相關人士以及各分支機構優(yōu)秀投顧、外部嘉賓等分別從宏觀策略、行業(yè)研究、實盤投研體系和演講技巧等多個角度，為投顧們做深度解讀，助力其在評選中創(chuàng)造佳績。

新財富對最佳投顧的調查顯示，93位最佳投顧平均從業(yè)年限11.2年，本科學歷占82%，碩士占18%，男性68人，女性25人。

每位最佳投顧直接服務的客戶數(shù)量差距較大，少則百余人，多則上萬人，平均服務客戶1232人，累計服務客戶112137人，這些客戶的資產(chǎn)總規(guī)模約為491億，客戶人均資產(chǎn)不低于446萬元，其中有32%的最佳投顧已經(jīng)在各券商App上線并銷售投資組合。

根據(jù)此前新財富對全市場范圍投顧的調查顯示，52.66%的投顧建立的投資組合面向客戶的定價在2000元/年以內(nèi)（圖1）。

投資管理能力評價：“股票交易類”前十平均收益率高達51.84%，“資產(chǎn)配置類”97.37%參評投顧跑贏上證指數(shù)

本屆評選第一階段的投資管理能力評價為期6個月（6月1日-11月30日）。參評投顧或團隊可以在交易規(guī)則范圍內(nèi)，從“股票交易類”和“資產(chǎn)配置類”中進行二選一參與，也可以都參與。最終，“股票交易類”有效參評者為13227人（含團隊），“資產(chǎn)配置類”評選有效參評投顧為6018人，他們在交易規(guī)則范圍內(nèi)，于朝陽永續(xù)Go-goal客戶端上構建模擬投資組合。

最終依據(jù)“不超過有效參評人數(shù)的5%”、“結合券商合規(guī)反饋”兩條規(guī)則，分別評出301位“最佳股票投資收益獎”和100位“最佳資產(chǎn)配置獎”獲得者。

表2：93名最佳投顧所屬券商

圖1：投顧建立的投資組合定價調查

表3：“股票交易類”參評投顧的收益情況

表4：“股票交易類”入圍榜單中，上榜人數(shù)TOP10的券商

表5：“資產(chǎn)配置類”入圍榜單中，上榜人數(shù)TOP10的券商

2019年A股市場波動起伏較為明顯，結構分化較為嚴重，消費、醫(yī)藥、科技等行業(yè)龍頭表現(xiàn)較優(yōu)。參評投顧們的表現(xiàn)也是可圈可點，在“投資管理能力評價”考察期，選擇“股票交易類”的參評投顧中，有41%位收益率為正，45%的投顧同期跑贏上證指數(shù)，其中前10名平均收益率高達51.84%，前300名平均收益率高達29.19%，最大回撤值為19.71%，最小回撤值為3.15%。據(jù)統(tǒng)計，同期上證指數(shù)下跌0.92%，滬深300上漲5.48%（表3）。

對投資收益排名前十的參評投顧背景進行調查可見，他們分別來自國海證券、興業(yè)證券、光大證券、信達證券、首創(chuàng)證券、中國銀河證券、中信建投證券、海通證券等8家不同券商的不同營業(yè)部，其中“最佳股票投資收益獎”冠軍是來自國海證券玉林人民東路證券營業(yè)部的陳敏聰。

“股票交易類”全部入圍的301位獲獎投顧中，來自中信建投證券的有36位，在參評券商中高居投顧上榜數(shù)量之首，來自興業(yè)證券、中國銀河證券的投顧分別以34位、33位緊隨其后。對比首屆前十券商，頭部券商的優(yōu)勢愈發(fā)顯現(xiàn)（表4）。

本屆評選新增了“資產(chǎn)配置類”考察，配置品種為公募基金，包含股票型、指數(shù)型、混合型、債券型、QDII型、商品型、其他等7種資產(chǎn)類別。有效參評的6018位投顧中，97.37%跑贏同期上證指數(shù)，最大回撤值為15.77%，最小回撤值為0.02%。截至2019年11月30日，根據(jù)組合收益率、Sharpe比率、最大回撤幅度按權重計算分值排序，最終入圍前100人。

入圍“資產(chǎn)配置類”評價前100名的投顧，來自11家券商，其中，中國銀河證券入圍人數(shù)最多，達12位，廣發(fā)證券、興業(yè)證券均有11位入圍，并列第二，中信建投證券有10人入圍，緊隨其后（表5）。

“資產(chǎn)配置類”全部入圍的100位獲獎投顧中，排名前十者分別來自華西證券、中國銀河證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、首創(chuàng)證券、中金財富證券、海通證券和國都證券。冠軍則是來自華西證券攀枝花新華街證券營業(yè)部的吳天鑫。