科技驅(qū)動(dòng)金融服務(wù)業(yè)的重構(gòu)

□何鋒

（中央民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 北京 100081）

1 研究背景

FinTech（FinanceTechnology）即金融科技，是指以人工智能、大數(shù)據(jù)征信、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈技術(shù)等新一代計(jì)算機(jī)信息技術(shù)為核心的金融創(chuàng)造性活動(dòng)。因?yàn)檫\(yùn)用了科技手段而改變了傳統(tǒng)金融活動(dòng)的運(yùn)作方式，也有不少學(xué)者將FinTech譯為金融科技創(chuàng)新，進(jìn)一步凸顯了FinTech的創(chuàng)新性[1]。

FinTech的興起與成長必將進(jìn)一步改善我國金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱，提高金融市場(chǎng)的透明度和流動(dòng)性，從而降低了金融市場(chǎng)的金融交易成本，提高市場(chǎng)資源配置效率。同時(shí)，F(xiàn)inTech提高了金融市場(chǎng)的科技含量和金融系統(tǒng)的運(yùn)行效率。FinTech的發(fā)展使得金融風(fēng)險(xiǎn)的可識(shí)別性難度加大，給金融監(jiān)管帶來了較大的困難與挑戰(zhàn)。FinTech的演變與革新推動(dòng)著金融監(jiān)管的轉(zhuǎn)型與改革。

研究金融科技的基本特征、本質(zhì)以及識(shí)別金融科技的風(fēng)險(xiǎn)，探討當(dāng)前中國金融科技的發(fā)展態(tài)勢(shì)和發(fā)展方向，并對(duì)FinTech的監(jiān)管問題進(jìn)行詳細(xì)闡述和論證。同時(shí)，介紹FinTech的基本特征，分析中國FinTech的發(fā)展?fàn)顩r及存在的問題，并針對(duì)存在的問題，討論FinTech發(fā)展和金融監(jiān)管的新形式。

2 FinTech的基本特征

2011年理論界正式提出FinTech的概念，起初主要是歐美國家運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)改善金融產(chǎn)品的交易便捷性和安全性能，此后逐步將新興信息技術(shù)應(yīng)用于經(jīng)紀(jì)交易、支付與轉(zhuǎn)賬、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與維護(hù)等金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。FinTech在發(fā)展過程中具有以下特征[2]。

2.1 數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，對(duì)數(shù)據(jù)依賴性強(qiáng)

FinTech發(fā)展對(duì)數(shù)據(jù)的要求較高。一方面，對(duì)數(shù)據(jù)的“量”有一定要求，即用戶基礎(chǔ)數(shù)據(jù)必須足夠多，這樣才具有廣泛的代表性。數(shù)據(jù)的覆蓋面越廣，F(xiàn)inTech的應(yīng)用領(lǐng)域則越寬泛。另一方面，對(duì)數(shù)據(jù)的“質(zhì)”也有一定要求，即要保證金融信息數(shù)據(jù)來源的準(zhǔn)確性及可靠性。

錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)將會(huì)導(dǎo)致金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營、戰(zhàn)略等方面出現(xiàn)偏差，嚴(yán)重時(shí)還可能引發(fā)技術(shù)性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)甚至金融危機(jī)。例如在消費(fèi)借貸領(lǐng)域，必須詳細(xì)了解借貸人前期的借貸記錄、現(xiàn)期工作狀況、個(gè)人資產(chǎn)現(xiàn)狀，才能對(duì)借貸人的信用、償還能力進(jìn)行綜合分析評(píng)測(cè)，以獲得借貸的可行性分析報(bào)告[3]。

2.2 金融普惠降低了金融門檻

FinTech發(fā)展的一個(gè)重大意義在于降低了消費(fèi)者的金融消費(fèi)門檻。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一家獨(dú)大的局面下，個(gè)人消費(fèi)者難以享受到優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，尤其是金融科技的興起，借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)征信、云計(jì)算等計(jì)算機(jī)信息技術(shù)，個(gè)人消費(fèi)者可以通過移動(dòng)終端隨時(shí)隨地獲取優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)，獲取的金融服務(wù)范圍和空間日益拓展，資金額度也在逐步降低，例如網(wǎng)絡(luò)炒股、智能投顧、網(wǎng)絡(luò)借貨等，金融普惠得到貫徹實(shí)施[4]。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難度大

FinTech可以有效提升金融市場(chǎng)資源配置效率，降低金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營成本，提升風(fēng)險(xiǎn)防范和調(diào)控能力，降低風(fēng)險(xiǎn)集中度，提高金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

同時(shí)，金融科技并沒有改變其金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)屬性。金融科技高科技含量、高開放性、強(qiáng)互通性等特征，使得金融科技的風(fēng)險(xiǎn)更加隱蔽，其技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)問題尤為突出，潛藏的周期性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜[5]。

因此，F(xiàn)inTech相較于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，其金融風(fēng)險(xiǎn)不僅沒有減弱，甚至可能加強(qiáng)。金融科技對(duì)信息數(shù)據(jù)的依賴度較高。金融科技企業(yè)往往擁有龐大的用戶信息數(shù)據(jù)，應(yīng)高度重視用戶隱私信息數(shù)據(jù)的安全性。高技術(shù)性會(huì)在短期內(nèi)掩蓋金融科技的風(fēng)險(xiǎn)，不僅使得金融科技企業(yè)自身難以識(shí)別此種風(fēng)險(xiǎn)，甚至金融監(jiān)管部門也難以識(shí)別，造成金融監(jiān)管滯后。

3 中國金融科技的發(fā)展?fàn)顩r及存在問題分析

按照當(dāng)前FinTech業(yè)態(tài)劃分，中國FinTech產(chǎn)業(yè)主要分為以下3種類型：一是基礎(chǔ)金融信息技術(shù)類，如AI、區(qū)塊鏈技術(shù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)征信等；二是基礎(chǔ)金融設(shè)施建構(gòu)類，如第三方支付、交易、結(jié)算、數(shù)據(jù)安全與維護(hù)等；三是金融場(chǎng)景應(yīng)用，如企業(yè)金融、家庭金融、證券保險(xiǎn)創(chuàng)新等[6]。

3.1 地域分布不均，細(xì)分領(lǐng)域差異顯著

依據(jù)畢馬威咨詢部門發(fā)布的《2016中國領(lǐng)先金融科技公司50》報(bào)告，中國前50大FinTech公司中，21家位于北京，15家位于上海，7家位于深圳，5家位于杭州，成都和重慶各有1家，主要金融科技公司全部集中于（新）一線城市，且大都位于東部沿海地區(qū)。得益于良好的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)城市壟斷著金融科技的發(fā)展，中西部地區(qū)的金融科技發(fā)展較為薄弱，顯示我國金融科技發(fā)展地域分布不均現(xiàn)象較為突出。同時(shí)，我國金融科技產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域也呈現(xiàn)出顯著差異。消費(fèi)金融、大數(shù)據(jù)征信、支付匯兌是當(dāng)下我國應(yīng)用較廣的金融科技領(lǐng)域，而理財(cái)、智能投顧、交易、區(qū)塊鏈應(yīng)用等領(lǐng)域還是小范圍試點(diǎn)，未全面引進(jìn)新興金融科技技術(shù)。

3.2 FinTech日趨專業(yè)化，完整的金融科技生態(tài)圈雛形顯現(xiàn)

除了少數(shù)背靠互聯(lián)網(wǎng)巨頭的綜合金融科技服務(wù)企業(yè)，如百度金融、螞蟻金服、陸金所、京東金融，其他金融科技企業(yè)均采用單一專業(yè)化的經(jīng)營策略，朝著某一個(gè)金融科技細(xì)分領(lǐng)域深耕，如消費(fèi)金融、支付匯兌、大數(shù)據(jù)（征信）、眾籌、借貸等。

2009年中國銀監(jiān)會(huì)頒布《消費(fèi)金融試點(diǎn)管理辦法》。受政策推動(dòng)，我國消費(fèi)金融呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。得益于龐大的人口紅利和消費(fèi)升級(jí)機(jī)遇，巨大的消費(fèi)市場(chǎng)為消費(fèi)金融的發(fā)展提供了廣闊的空間。FinTech的推廣助力消費(fèi)金融蓬勃發(fā)展[7]。

在支付匯兌領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)巨頭企圖依靠第三方支付打開市場(chǎng)，爭(zhēng)奪流量入口，搶占互聯(lián)網(wǎng)高地，在第三方支付領(lǐng)域形成支付寶和微信支付兩大巨頭對(duì)峙的格局。由于門檻較低、受眾廣，基于大數(shù)據(jù)及大數(shù)據(jù)征信的金融科技企業(yè)最多。此外，眾籌、理財(cái)、智能投顧、交易、保險(xiǎn)快速發(fā)展，逐漸構(gòu)建起完善的金融科技服務(wù)生態(tài)圈。

3.3 FinTech產(chǎn)品良莠不齊，缺乏高端金融科技人才

得益于國家支持金融科技的政策鼓勵(lì)和扶持，近年我國金融科技企業(yè)蓬勃發(fā)展，金融科技企業(yè)注冊(cè)數(shù)量、融資額度屢創(chuàng)新高。與此同時(shí)，也出現(xiàn)了金融科技產(chǎn)業(yè)魚龍混雜的局面，部分中小企業(yè)將金融產(chǎn)品由線下銷售拓展至線上銷售后，即以金融科技自居，凸顯其高端性、前沿性、創(chuàng)新性，冒目追求所謂的互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)的風(fēng)口。同時(shí)，放松的監(jiān)管體制、較低的準(zhǔn)入門檻也給這些沒有資質(zhì)的中小金融企業(yè)以可乘之機(jī)，導(dǎo)致金融市場(chǎng)魚龍混雜，金融科技產(chǎn)品良莠不齊。2017年風(fēng)靡全國的P2P借貸即是金融科技泛濫的鐵證，眾多P2P公司跑路引發(fā)金融行業(yè)對(duì)金融科技發(fā)展的擔(dān)憂。

傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只要求從業(yè)人員掌握J(rèn)ava、C、PHP、Python等編程語言即可，優(yōu)秀的軟件工程師較少。金融科技不僅要求從業(yè)人員能熟練使用編程語言，也對(duì)從業(yè)人員的金融知識(shí)儲(chǔ)備提出了一定要求。金融科技企業(yè)偏向于雇傭具備編程技能、金融知識(shí)的復(fù)合性人才，而我國的復(fù)合性人才較少。

4 研究結(jié)論

金融科技是時(shí)代的產(chǎn)物，是金融行業(yè)和信息科技行業(yè)的融合。金融科技的發(fā)展能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)資源優(yōu)化配置、提升市場(chǎng)透明度、降低交易成本、改善金融服務(wù)效率。同時(shí)，金融科技存在的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，要強(qiáng)化監(jiān)管科技。監(jiān)管過嚴(yán)會(huì)阻礙金融科技創(chuàng)新，監(jiān)管不足會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的累積與爆發(fā)，因此要做到適度監(jiān)管、張弛有度[8]。

一是無論采用多么先進(jìn)的技術(shù)，也不會(huì)改變FinTech是金融中介的本質(zhì)屬性。不僅要摒棄金融科技等同于互聯(lián)網(wǎng)金融的說法，也要反對(duì)FinTech“唯科技論”的主張。FinTech實(shí)質(zhì)上是以科技為驅(qū)動(dòng)力。要充分發(fā)展FinTech的金融中介作用，提高金融市場(chǎng)的資源配置效率，強(qiáng)化金融服務(wù)功能。

二是FinTech的風(fēng)險(xiǎn)不能“小而無視”，需審慎預(yù)防，防止出現(xiàn)“大而不倒”的局面。如2018年集中暴發(fā)多起P2P公司跑路事件，有些P2P公司在1年內(nèi)募集資金達(dá)幾十億甚至百億，其募集渠道多來源于個(gè)人投資者，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)危害極大。應(yīng)在FinTech初創(chuàng)階段強(qiáng)化監(jiān)管，將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里。

三是加強(qiáng)金融監(jiān)管方式改革，立法先行，同時(shí)制定規(guī)范的行業(yè)自律機(jī)制，建立統(tǒng)一的金融科技監(jiān)管體系?！耙晃恍袃蓵?huì)”應(yīng)強(qiáng)化金融政策法規(guī)的制定和實(shí)施，引導(dǎo)金融行業(yè)自律協(xié)會(huì)提升自我檢查約束標(biāo)準(zhǔn)。