試析企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新機(jī)制

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院 黃雪蘭

1 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資主體為實(shí)現(xiàn)其投資目的而對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)可能造成的虧損或破產(chǎn)所承擔(dān)的危險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是投資主體決定是否投資所進(jìn)行預(yù)測(cè)分析最主要內(nèi)容。影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素有以下幾個(gè)方面：投資政策的變化、市場(chǎng)的波動(dòng)、決策的失誤、管理措施的不到位、借款利率的調(diào)整、投資項(xiàng)目的成本受物價(jià)調(diào)整影響等。

1.1 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的形成較為復(fù)雜，一般單一的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)是非常小的，只有多種因素共同的作用才能造成經(jīng)濟(jì)的大動(dòng)蕩。所以企業(yè)中要加強(qiáng)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的深度研究和剖析，提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值目標(biāo)的提升。

1.2 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在企業(yè)對(duì)于投資項(xiàng)目的管理和控制能力。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)而言是致命的沖擊，無(wú)論是大企業(yè)還是中小型企業(yè)，一旦項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)不善，則經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率會(huì)大幅提升，所以企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，要對(duì)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目作充分的市場(chǎng)調(diào)查和分析，降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

1.3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善所造成的財(cái)務(wù)問(wèn)題。現(xiàn)階段，由于財(cái)務(wù)管理中，主觀(guān)臆斷的形式較為嚴(yán)重，財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性和真實(shí)性有待考量。另外，由于企業(yè)中財(cái)務(wù)管理制度的不完善，使得財(cái)務(wù)資金的管理、使用、分配等存在著一系列的問(wèn)題，企業(yè)資金的流失嚴(yán)重，資源被無(wú)形浪費(fèi)，資金的安全性有待提高。

2 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理存在的問(wèn)題

2.1 風(fēng)險(xiǎn)投資管理的外部環(huán)境不相適應(yīng)

企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)時(shí)，投資環(huán)境對(duì)投資結(jié)果產(chǎn)生著重大的影響。風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境的涵蓋面較廣，社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境等，其中的每一項(xiàng)內(nèi)容都可能使得投資活動(dòng)產(chǎn)生或大或小的風(fēng)險(xiǎn)。而其中法律環(huán)境對(duì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的影響巨大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)而言，沒(méi)有健全和完善的投資法規(guī)制度，使投資活動(dòng)始終處于無(wú)章可循的狀態(tài)。出現(xiàn)以上情況的原因，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：政府層面以及社會(huì)中對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度不夠；企業(yè)中財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)較為薄弱，防范風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化無(wú)法預(yù)測(cè)，應(yīng)變能力不足；企業(yè)中缺乏專(zhuān)業(yè)的投資管理人員，對(duì)外部環(huán)境的變化不能采取有效的對(duì)策，故而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.2 風(fēng)險(xiǎn)投資管理的退出機(jī)制不健全

企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，資金被長(zhǎng)期占用，占用時(shí)間最短也要3年，如果想通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資獲取較高的收益，必須要有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的能力，而這種轉(zhuǎn)移能力即為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的退出。而在現(xiàn)階段，由于投資風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)規(guī)章制度不夠完善，企業(yè)往往注重資金的投入，而忽視資金的退出。資金被長(zhǎng)期占用，不能及時(shí)變現(xiàn)，無(wú)形之中加大了資金的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)不能形成良好的資金循環(huán)，如此風(fēng)險(xiǎn)投資便不能吸納更多的投資人進(jìn)入。

2.3 管理人員缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)

風(fēng)險(xiǎn)投資管理缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，主要表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)投資管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)了解得不夠全面，由于管理人員教育水平、管理經(jīng)驗(yàn)等的差異，所以最終導(dǎo)致管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的預(yù)防和控制措施不到位?，F(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)的管理模式，一般是控制權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)兩者結(jié)合，企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員對(duì)管理企業(yè)往往憑借自己的經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行管理，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立往往不夠重視，經(jīng)營(yíng)決策的盲目性、隨意性、主觀(guān)性等較為嚴(yán)重，這也容易造成企業(yè)的投資決策失誤，企業(yè)會(huì)遭受一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 資金來(lái)源的單一且不足

目前企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金的來(lái)源較為單一，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：其一，單一的風(fēng)險(xiǎn)投資主體，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要由政府或國(guó)企發(fā)起，而民間資本、私人資本、海外資本等風(fēng)投活動(dòng)進(jìn)行較少。這種單一的投資主體，無(wú)法推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資的持續(xù)和良性發(fā)展，同時(shí)對(duì)于投資主體本身而言也是一種負(fù)擔(dān)。其二，沒(méi)有充足的風(fēng)險(xiǎn)投資資本，這也是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資管理活動(dòng)無(wú)法快速發(fā)展的原因，單一的投資主體資金有限，對(duì)于投資項(xiàng)目而言，只能選擇投入資金少、風(fēng)險(xiǎn)低的項(xiàng)目，而對(duì)于一些大型投資項(xiàng)目和高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目，能力有限?，F(xiàn)階段我國(guó)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的資本由于受到規(guī)模、體制、實(shí)力等因素，投資方式的選擇上較為單一，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抗擊能力也較弱，所以風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展較為緩慢。

3 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新機(jī)制策略

3.1 加強(qiáng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的研究

由于企業(yè)發(fā)展與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有高度正相關(guān)關(guān)系，基于企業(yè)工商登記數(shù)據(jù)建構(gòu)的企業(yè)發(fā)展指數(shù)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)具有先行性。目前，我國(guó)企業(yè)進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資還處于初級(jí)階段，行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展并不成熟，企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資管理的意義深遠(yuǎn)，與此同時(shí)其中存在的問(wèn)題頻現(xiàn)，而行之有效的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)管理措施對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理活動(dòng)起著重要的作用。企業(yè)通過(guò)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的研究，可以有效地對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析，從而使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)更加有效，使其更有針對(duì)性，最大程度地對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，降低資金的成本投入，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，從而提高企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

3.2 積極防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

如何提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，加強(qiáng)企業(yè)自身防范風(fēng)險(xiǎn)的能力是其中的重要內(nèi)容，企業(yè)應(yīng)該立足自身，洞察行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)更要有洞察市場(chǎng)的先機(jī)，提前預(yù)測(cè)企業(yè)在市場(chǎng)中的占有額，預(yù)知市場(chǎng)的產(chǎn)品需求以及發(fā)展態(tài)勢(shì)，以此來(lái)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避和降低?，F(xiàn)階段，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不理想的一個(gè)重要因素是規(guī)模投資未落實(shí)，投資運(yùn)營(yíng)的成本非常高，這在無(wú)形中增加了風(fēng)險(xiǎn)率。企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范時(shí)，應(yīng)該不斷地創(chuàng)新思維模式，積極借鑒學(xué)習(xí)國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，制定經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略，不斷地深挖市場(chǎng)先機(jī)，探索全新的經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)上質(zhì)的提升。與此同時(shí)，企業(yè)要對(duì)全體員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的培訓(xùn)和引導(dǎo)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深度剖析，保持較高的敏感度，對(duì)企業(yè)所處行業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)地把握，全員參與到經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防控中，將風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)深入到每一項(xiàng)工作中，時(shí)刻保持高度的警惕心，將風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率降到最低范圍。

3.3 財(cái)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施策略

對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)施控制，可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)自留來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，首先要制定科學(xué)、有效的財(cái)務(wù)管理制度，從財(cái)務(wù)管理制度上規(guī)范財(cái)務(wù)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過(guò)制度進(jìn)行約束和控制，是企業(yè)進(jìn)行一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前提條件，以科學(xué)的制度和法規(guī)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的控制和管理，從而提高對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的管控，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的成效性。企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)時(shí)，以財(cái)務(wù)的角度進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和分析，從而對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值認(rèn)定。

3.4 建立暢通的風(fēng)投資本退出機(jī)制

任何行業(yè)的發(fā)展都離不開(kāi)行之有效的制度機(jī)制，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)同樣如此。在風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)中，制定完善健全的風(fēng)險(xiǎn)投資資本退出機(jī)制是推動(dòng)投資行業(yè)發(fā)展的重要因素。在此機(jī)制制定的過(guò)程中，要善于參考國(guó)外的成功案例，同時(shí)也要結(jié)合我國(guó)的基本國(guó)情，在經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展中建立適合自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系的風(fēng)投資本退出機(jī)制，而在進(jìn)行風(fēng)投活動(dòng)前期就要建立完善的退出模式和機(jī)制，資金的退出渠道應(yīng)該列入重要的內(nèi)容，以便于后期投資資本進(jìn)行良性、有效、科學(xué)的循環(huán)，提高資金的流動(dòng)性以及資金的總量，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不斷激烈，企業(yè)所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)也愈加復(fù)雜化和多樣化，如何在多變的環(huán)境下，提高企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平，就要對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)行不斷地創(chuàng)新和完善，以適應(yīng)紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)大環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)是一項(xiàng)系統(tǒng)的工程，它的良性發(fā)展需要政府、社會(huì)、科研機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等多方的大力支持，同時(shí)對(duì)于企業(yè)自身而言，制定完善的投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，并結(jié)合行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行不斷創(chuàng)新，樹(shù)立戰(zhàn)略發(fā)展思維，定位價(jià)值體系，在不斷地摸索中積累經(jīng)驗(yàn)，從而對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)進(jìn)行有效地控制，將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率降到可控的范圍內(nèi)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)和穩(wěn)健發(fā)展。