財(cái)務(wù)資金管理收益與風(fēng)險(xiǎn)控制研究

張璇

摘要：資金是企業(yè)經(jīng)營的血液，其重要性不言而喻。隨著某煙廠卷煙銷售的快速增長，工廠已經(jīng)積累了龐大且穩(wěn)定的資金池。如何在保證資金安全的前提下，最大限度的提升資金收益成為工廠財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)工作。本文首先從理論上闡述資金管理、風(fēng)險(xiǎn)和效率的內(nèi)涵，通過對工廠資金管理風(fēng)險(xiǎn)和收益現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)在資金管理方面存在的問題，最后制定相應(yīng)的優(yōu)化措施，構(gòu)建財(cái)務(wù)一體化的資金管理效率和風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，全面提升資金增值保值收益。

關(guān)鍵詞：資金管理;資金效率;資金收益;資金風(fēng)險(xiǎn)

一、資金管理、效率與風(fēng)險(xiǎn)理論綜述

資金作為一種資源，其資源配置直接關(guān)系到資金使用的效果和效率。資金管理的恒久命題是資金使用的效率性和安全性，這也是保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)因素。所有資金管理的內(nèi)容都是圍繞資金的配置功能及其配置路徑展開的。本文所指的資金是狹義的資金即貨幣資金。

資金管理的效率是指對資金進(jìn)行有效配置的效率。資金效率理論可以分為集權(quán)分權(quán)理論和資金集中管理理論。集權(quán)分權(quán)理論提倡在資金管理中合理把握集權(quán)與分權(quán)控制的力度，明確資金管理集權(quán)與分權(quán)的界限，進(jìn)而提升資金管理效率。資金集中管理理論認(rèn)為，要最大程度地降低資金成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用，企業(yè)應(yīng)將公司的現(xiàn)金收付、日常管理和籌、投資等管理權(quán)限和運(yùn)作權(quán)集中，最大化實(shí)現(xiàn)資金管理效率。在資金管理實(shí)踐過程中，資金集中管理理論的認(rèn)可度越來越高。

資金管理風(fēng)險(xiǎn)就是指由于不確定性因素給企業(yè)資金管理的實(shí)際與預(yù)期績效發(fā)生偏差進(jìn)而帶來一定損失的可能性。資金風(fēng)險(xiǎn)管理理論分為現(xiàn)金流控制理論和風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控管理理論?，F(xiàn)金流控制理論認(rèn)為，企業(yè)在經(jīng)營、投籌資活動(dòng)中必須擁有一定的現(xiàn)金能夠有效預(yù)防支付危機(jī)，從而最大限度地保證現(xiàn)金安全和平衡。風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控管理理論是指借助COSO風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的思想和框架，在日常資金管理工作中，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好和策略來完善、提升資金安全，將資金管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的范圍內(nèi)。

二、某煙廠資金管理現(xiàn)狀分析

（一）某煙廠資金管理風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

煙草行業(yè)的特性決定了某煙廠的資金風(fēng)險(xiǎn)較低。一方面，卷煙銷售產(chǎn)生大量的資金池，在生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展方面不需要開展籌資活動(dòng)。另一方面，受“四個(gè)嚴(yán)禁”限制，投資彈性較小，基本不存在大風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)。目前某煙廠資金管理為“制度+預(yù)算+資金監(jiān)管”模式，在制度的框架下將預(yù)算、財(cái)務(wù)、資金系統(tǒng)充分融合使用，并通過銀企直連實(shí)現(xiàn)對資金流向的動(dòng)態(tài)掌握。在資金管理制度建設(shè)方面，認(rèn)真執(zhí)行國家、集團(tuán)公司資金管理制度、資金監(jiān)管規(guī)則、銀行賬戶管理辦法等資金管理制度，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行落地轉(zhuǎn)化，資金風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)深化人心。在預(yù)算管理方面，編制資金預(yù)算，對生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施預(yù)算編制、執(zhí)行、分析、考核，通過預(yù)算控制資金管理風(fēng)險(xiǎn);在資金監(jiān)管方面，某煙廠運(yùn)行煙草行業(yè)資金監(jiān)管系統(tǒng)，依托信息技術(shù)，將預(yù)算、報(bào)銷和銀行三者緊密結(jié)合在一起，實(shí)現(xiàn)資金活動(dòng)全程監(jiān)管，完成了從靜態(tài)管理到動(dòng)態(tài)管理的蛻變。

（二）某煙廠資金管理效率現(xiàn)狀分析

2014年以前，某煙廠對資金的管理始終以安全作為首要目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)貨幣資金的保值，其資金管理方式為放置銀行以收取利息的方式確保資金安全。2014年初，煙草行業(yè)提出“千方百計(jì)實(shí)現(xiàn)貨幣資金保值增值”，資金管理的效率問題引發(fā)了廣泛討論。從一定程度上來講，資金管理效率問題集中體現(xiàn)在貨幣資金收益上面。以2014年為分水嶺，某煙廠資金管理開啟了新的模式，在資金保值的前提下開始兼顧效率——資金增值，確立了協(xié)定存款和短、長期定期存款相結(jié)合的資金管理模式，通過利率和存款額的雙向驅(qū)動(dòng)，貨幣資金收益顯著提升。

三、某煙廠資金管理問題分析

伴隨著全國禁煙令和原輔材料等成本的持續(xù)上漲，煙草行業(yè)面臨越來越嚴(yán)峻的生存環(huán)境，卷煙產(chǎn)銷持續(xù)下滑，“兩煙”庫存高居不下，行業(yè)內(nèi)千方百計(jì)開展貨幣資金增值保值，分解并下達(dá)增值保值任務(wù)。在資金管理效率方面，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，得益于行業(yè)的“兩煙結(jié)算”政策，資金回籠速度加快，貨幣資金增值渠道。與此同時(shí)，不管是從行業(yè)還是集團(tuán)來看，資金風(fēng)險(xiǎn)防范越來越嚴(yán)格，給資金管理風(fēng)險(xiǎn)方面提出了越來越高的要求。

（一）資金管理效率問題分析

定期存款是某煙廠提升貨幣資金收益的最有效途徑，尤其是利率較高的三年期定期存款。2014年到2017年，定期存款利息收益占全部貨幣資金收益的45%。根據(jù)集團(tuán)公司新要求非法人單位不得開設(shè)定期存款賬戶，我單位不再具備開設(shè)定期存款資格。之后某煙廠的貨幣資金收益與前期相比會(huì)有較大幅下滑。如何在行業(yè)和集團(tuán)允許的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)貨幣資金收益最大化實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)增值成為提升資金效率問題的重中之重。

（二）資金風(fēng)險(xiǎn)問題分析

在資金風(fēng)險(xiǎn)管理方面，主要涉及兩部分：安全與運(yùn)行效率和不相容崗位相分離問題。一方面，某煙廠嚴(yán)格運(yùn)行煙草行業(yè)實(shí)施資金監(jiān)管系統(tǒng)，在報(bào)銷流程上增加了系統(tǒng)上的財(cái)務(wù)初審和財(cái)務(wù)復(fù)審兩個(gè)角色，加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管控，降低了資金在收付中的風(fēng)險(xiǎn)，然而卻從一定程度上延長了報(bào)銷流程，資金周轉(zhuǎn)速度變慢，出現(xiàn)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)對接不暢。另一方面，目前某煙廠付款流程較長，涉及原始票據(jù)審核、財(cái)務(wù)初審、財(cái)務(wù)復(fù)審和出納，付款后再進(jìn)行記賬和財(cái)務(wù)復(fù)核。在此流程中，出納除付款外還兼任資金監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)的財(cái)務(wù)復(fù)審和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的制單，財(cái)務(wù)復(fù)核在付款之后。從風(fēng)險(xiǎn)控制和謹(jǐn)慎性角度出發(fā)，認(rèn)為出納目前的工作存在風(fēng)險(xiǎn)，需要對崗位角色進(jìn)行重新劃分。

四、某煙廠資金管理優(yōu)化措施

（一）資金管理效率提升優(yōu)化

在提高貨幣資金效率方面，三管齊下提升貨幣資金收益：

1.面對貨幣資金收益渠道受限問題，某煙廠認(rèn)真研究集團(tuán)公司相關(guān)資金管理文件，尋找合規(guī)的投資途徑，最終確認(rèn)協(xié)定存款、通知存款和活期存款產(chǎn)品為非法人單位可操作投資渠道。

2.早收晚付，增加貨幣資金存續(xù)時(shí)間。早收方面，針對銷售回款慢情況，設(shè)立卷煙回款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示，由財(cái)務(wù)反饋信息給業(yè)務(wù)部門，查找未及時(shí)回款原因，催促及時(shí)結(jié)算。晚付方面，歸納大額的資金支付業(yè)務(wù)，如稅款、煙葉款、材料款等，通過與業(yè)務(wù)部門溝通，動(dòng)態(tài)關(guān)注資金需求的時(shí)間、金額及變動(dòng)情況，避免因溝通不順導(dǎo)致的資金低效率占用。

3.加強(qiáng)與銀行的合作，爭取最優(yōu)惠利率。銀行是我們重要的合作伙伴，雙方存在互利共贏的合作關(guān)系。通過與銀行及時(shí)溝通，確保第一時(shí)間獲取最大的利率上浮幅度和利率最高的活期存款產(chǎn)品。

（二）資金風(fēng)險(xiǎn)管控優(yōu)化

在防控資金風(fēng)險(xiǎn)方面，在繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)資金管理規(guī)定的前提下，在以下兩方面進(jìn)行優(yōu)化：

1.構(gòu)建業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)一體化資金管理保障機(jī)制，解決業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)溝通不暢問題。業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)是一體的，兩者相互配合才能完成報(bào)銷業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)針對報(bào)銷頻次較高和出錯(cuò)率較多的業(yè)務(wù)編制報(bào)銷模板，下發(fā)給相關(guān)業(yè)務(wù)部門，再輔助專業(yè)財(cái)務(wù)提供的專業(yè)培訓(xùn)，讓業(yè)務(wù)人員深入了解財(cái)務(wù)報(bào)銷流程和報(bào)銷填寫要求，讓財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)彼此理解。

2.梳理崗位流程，重新分配工作，建立更加嚴(yán)格的內(nèi)控體系。業(yè)務(wù)人員將單據(jù)遞交給原始票據(jù)審核，財(cái)務(wù)初審、復(fù)審后進(jìn)行制單，記賬和復(fù)核之后再進(jìn)行付款。與之前相比，實(shí)現(xiàn)了付款、制單和財(cái)務(wù)復(fù)審三者相分離，執(zhí)行了更加嚴(yán)格的不相容崗位相分離;將記賬和財(cái)務(wù)復(fù)核工作前置，記賬、復(fù)核完畢后才能進(jìn)行付款業(yè)務(wù)，避免了記賬或者復(fù)核時(shí)發(fā)現(xiàn)問題而已經(jīng)付款結(jié)束的情況，將資金風(fēng)險(xiǎn)由事后控制變?yōu)槭虑翱刂啤?/p>

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